-筹资管理(黄)

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1、第二章 筹资管理 第一节 资金需要量的预测 一、填空题 1、资金是公司所拥有的财产物资的_，是公司开展生产经营活动的_。2、筹集资金是公司_的起点。预测资金需要量的直接目的是_。 3、预测资金需要量的基本根据重要涉及_和_两个方面。 4资金需要量预测的基本措施有_和_。 5销售比例法是根据_中各个项目与_之间的依存关系，拟定_、_和 _的有关项目占销售收入的比例，并依此推算出资金需要量的一种措施。 二、单选题 1根据资产负债表中各项目与销售收人总额之间的依存关系来测算资金需要量的措施是 ( ) A报表分析法 B因素分析法 C 销售比例法 D。比较分析法 2下列各项中，属于非敏感项目的是 ( )

2、 A应付账款 B实收资本 C应收账款 D存货 3下列各项中，属于敏感项目的是 ( ) A长期负债 B对外投资 C短期借款 D 应付账款 4公司筹资的目的重要是解决 ( ) A资本金与借人资金的比例关系问题 B资本金问题 C 借入资金问题 D公司资金来源问题 5因素分析法是根据公司基期实际资金占用数额和 ( ) 有关因素的增减变化状况，测算公司预测期的资金需要量的措施。 A基期 B预测期 C本期 D上期 三、多选题 1下列项目中属于敏感项目的有( ) A应收账款 B应付账款 C存货 D实收资本 E长期投资 2影响资金需要量的因素重要有 ( )A业务量的变化 B资产价格上升 C资产价格下降 D资金

3、周转速度加快 E资金周转速度变慢 3下列项目中属于非敏感项目的有 ( )A对外投资 B实收资本 C长期负债 D存货 E短期借款 4预测资金需要量的基本根据重要涉及 ( ) A法律根据 B投资规模根据 C 产品销售根据 D 利润根据 E 资本根据 四、实训题 某公司实际占用资金数额为2060 万元，其中不合理占用为60万元，该公司 估计业务量将增长5，资产价格将提高2，资金周转速度将加快2%。试预测该公司的资金需要量。第二节 筹资渠道与方式一、填空题 1筹资渠道是指公司筹措资金的_。筹资方式是指公司筹措资金所采用的_ 2银行信贷资金是指_给_的资金。 3公司自留资金是指公司_的资金，涉及从税后利

4、润中提取的_和_，以及通过计提折旧费而形成的固定资产_。 4国家财政资金是指国家以财政拨款_等形式向公司投入的资金。 5筹资渠道解决的是_的问题,筹资方式则解决公司_的问题.二、单选题 1下列不属于筹资渠道的是（ ） A国家财政资金 B 银行信贷资金 C其她公司资金 D 银行借款 2下列不属于筹资方式的是（ ） A国家财政资金 B 发行股票 C银行借款 D 商业信用 3下列不属于公司自留资金的是（ ） A盈余公积 B 未分派利润 C 发行债券 D 更新改造资金 4下列属于商业信用筹资渠道的（ ） A国家财政资金 B 其她公司和单位资金 C外商资金的问题，D 公司自留资金5下列属于银行贷款筹资渠

5、道的是（ ）A国家财政资金 B银行信贷资金 C 职工和民间资金 D 外商资金三、多选题 1下列属于筹资渠道的是（ ） A其她公司资金 B 公司自留资金 C外商资金 D 国家财政资金 E 银行信贷资金 2下列属于筹资方式的是（ ） A吸取直接投资 B 发行股票 C商业信用 D 融资租赁 E 外商资金 3下列属于国家财政资金的是（ ） A发行股票 C 财政贷款 B财政拨款 D国有资产人股 E发行债券 4下列属于吸取直接投资筹资渠道的是（ ）A 国家财政资金 B银行信贷资金C其她公司资金 D非银行金融机构资金 E公司自留资金5下列属于发行债券筹资渠道的是 ( )A国家财政资金 B非银行金融机构资金C

6、外商资金 D其她公司和单位资金 E职工和民间资金第三节 权益资金筹集一、填空题1权益资金是公司依法筹集并_，_的资金。2权益资金数额就是资产负债表中的_，也称_。3吸取直接投资的缺陷有_、_。4股票是股份有限公司为筹集_而发行的_是投资者拥有公司股份获得股利的凭证。5股票筹资成本会_，这不仅仅是由于股东规定的报酬率高，并且由于股利是以_支付的，没有_，而债务利息作为费用在_中扣除，具有_。 二、单选题 1公司吸取直接投资时，按投资者的出资形式，可分为 ( ) A吸取法人直接投资 B.吸取钞票投资 C. 吸取外商直接投资 D吸取国家直接投资 2可供公司长期拥有、自主支配的资金是 ( ) A权益资

7、金 B应付账款 C.长期借款 D.债券 3新设立的股份公司申请发行股票时，向社会公开发行的部分不少于公司拟发行股本总额的 ( ) A35% B30 C25 D20 4股份有限公司向社会公开发行股票，必须由证券经营机构承销的做法，属于股票的 ( ) A不公开直接发行 B公开直接发行 C公开间接发行 D.不公开间接发行 5由于优先股和一般股的风险和权利不同，则其股利分派也有差别，如下说法中错误的是( ) A 优先股股息计人成本 B优先股股息先于一般股股息分派C 一般股股息在税后利润中分派 D优先股股息一般是固定的三、多选题 1一般股股东一般具有如下权利 ( ) A 优先认股权 B公司管理权 C分享

8、盈余权 D剩余财产规定权 E发售或转让股份权 2下列是股票筹资的长处的是 ( ) A能增强公司信誉 B资金成本低 C不容分散控制权 D没有固定的到期日 E没有固定的利息承当 3公司在筹资时，投资者可以（ ）形式向公司投资。 A 原材料 B商誉 C 钞票 D生产设备 E 专利权 4下列属于吸取直接投资的长处是 ( ) A增强公司控股权 B资金成本低 C有助于增强公司实力 D尽快形成生产能力 E有助于减少财务风险 5下列是股票筹资的缺陷的是 ( ) A资金成本低 B资金成本高 C容易分散控制权 D信息披露成本较高 E没有固定的利息承当 第四节 债务资金筹集(一) 一、填空题 1债务资金，亦称_或_

9、，是公司依法筹措并_、 的资金来源。借入资金有一定的_，它不像自有资金那样可供公司 _ 2商业信用是指在商品交易中，由于_或_而形成的公司之间的借贷关系。 3商业信用的重要形式有_、_和_。 4买方赊购商品时，若卖方提供钞票折扣，而买方_，这时买方由于放弃折扣而产生的_，即为_。5银行借款按归还期限长短划分，可分为_和_。 二、单选题 1具有便利、筹资成本低、限制条件少的长处的筹资方式是( ) A商业信用 B长期借款 C发行债券 D发行股票 2，运用商业信用方式筹集资金只能是 ( )A银行信贷资金 B居民个人资金 C 其她公司资金 D 公司自留资金 3下列各项中，不属于商业信用的是 ( ) A

10、应付工资 B应付票据 C应付账款 D预付账款 4相对于股票筹资而言，银行借款的缺陷是 ( ) A筹资速度慢 B筹资成本高 C筹资限制少 D财务风险大 5下列各项中，可用来筹集短期资金的筹资方式是 ( )A吸取直接投资 B发行股票 C发行长期债券 D运用商业信用 三、多选题 1公司运用银行借款筹资的长处有 ( ) A财务风险较小 B筹资速度较快 C手续相对简便 D资金成本较低 E借款弹性较大 2债务资金筹资的方式有 ( ） A 发行股票 B商业信用 C银行借款 D发行债券 E融资租赁 3商业信用的重要形式有 ( )A应付账款 B应收账款 C 应付票据 D应收票据 E预收货款 4影响钞票折扣成本的

11、因素有 ( )A一年天数 B信用期 C折扣期 D贴现期 E 钞票折扣率 5债务资金的内容涉及 ( )A多种借款 B应付账款 C预付账款 D应付票据 E预收账款 四、实训题某公司全年向A公司购入200万元的商品，A公司提供的商业信用条件为420，n60。 规定：(1)计算该公司放弃钞票折扣成本。 (2)若该公司在20天内付款，计算应支付给A公司的商品价款及钞票折扣。债务资金筹集(二) 一、填空题 1债券是指各类经济主体为筹集资金而向债权人发行的，并承诺（ ）、（ ）的债务凭证。 2债券发行价格有 ( )、 ( ) 和 ( )三种。 3当市场利率与债券利率相等时，( )；当市场利率高于债券利率时，

12、则( )；当市场利率低于债券利率时，则 ( )。 4债券在拟定发行价格时，不仅要考虑 ( )与 ( ) 的关系，还应考虑债券的 ( ) 。 5由于债券发行费用较低，且债券利息一般低于( )，同步，债券利息在( )，可以 ( ). 二、单选题 1拟定债券发行价格时，不仅要考虑债券票面利率与市场利率的关系，还应考虑债券的 ( ) A发行数量 B发行范畴 C发行时间 D货币时间价值 2当债券的票面利率不小于市场利率时，债券应 ( ) A等价发行 B折价发行 C溢价发行 D平价发行 3相对于股票筹资而言，公司债券的缺陷是( ) A资金成本低 B财务风险大 C限制条件少 D不会影响控制权4当市场利率高于

13、债券票面利率时，债券应（ ） A折价发行 B等价发行 C. 溢价发行 D平价发行 5溢价发行债券时，其价格 ( ) 债券的面值。 A.不小于 B不不小于 C. 等于 D不一定三、多选题 1公司债券发行的价格有 ( )A平价发行 B成本价发行 C折价发行 D溢价发行 E市场价发行 2计算债券价格应考虑的因素有 ( ) A债券面额 B票面利率 C.市场利率 D还本期限 E支付利息总期数 3公司运用债券筹资的长处有 ( ) A资金成本低 B具有财务杠杆作用 C、限制条件多 D、不会影响股东对公司的控制权 E. 筹资风险大 4按债券与否有抵押担保划分，可分为( )A记名债券 D抵押债券 C. 可转换债

14、券 D信用债券 E. 无记名债券 5.下列是债券筹资的长处是 ( )A资金成本低 B筹资风险大 C. 限制条件多 D运用得当时，可获得财务杠杆利益 E. 不会影响股东对公司的控制权四、实训题 某公司现打算发行面值为lOOOO元，年利率为5%，期限为5年的债券，本金到期一次归还，每年支付利息一次(复利计算)。规定：计算当市场利率分别为5%、2%、8%时的债券发行价格。债务资金筹集(三)一、填空题 1融资租赁是指公司以（ ）向租赁公司 （ ）的一种经济行为。 2融资租赁波及的当事人至少有三方，即（ ）、（ ） 和供货厂商。 3融资租赁期满后，承租方对租赁设备有（ ）、续租和 （ ）的选择权。 4租

15、金总额的构成要素涉及：设备购进成本、（ ）和（ ） 5租金支付方式，按支付期先后不同，分为（ ）、（ ）。 二、单选题 1下列各项中，不属于融资租赁租金构成项目的是 ( ) A租赁手续费 B租赁设备维护费 C. 租赁设备价数 D租赁期间利息、 2融资租赁的租期较长，一般为租赁财产寿命期的( )以上 A80% B70 C75% D85% 3国内大多数租赁公司的租金计算措施是 ( ) A差额年金法 B现值法 C. 终值法 D等额年金法 4下列不属于融资租赁的长处的是 ( ) A资金成本高 B可以迅速筹资 C. 具有抵税作用 D筹资限制少 5下列不属于融资租赁波及的当事人的是 ( ) A银行 B出租

16、方 C. 供货厂商 D承租方二、多选题 1融资租赁，租赁期满后，承租方对租赁设备的选择权的有 ( ) A退回 B续租 C.留购 D发售 E.出租 2下列属于租金总额的构成要素的有 ( ) A增值税 B营业税 C. 设备购进成本 D租赁成本 E租赁手续费 3融资租赁筹资的长处有( ) A筹资限制少 B财务风险小 C具有抵税作用 D减少设备陈旧过时风险 E可以迅速筹资 4融资租赁的租赁手续费涉及 ( ) A办公费 B差旅费 C. 工资 D税金 E赚钱 5融资租赁筹资的缺陷涉及 ( ) A资金成本高 B. 具有抵税作用 C. 不能享有设备残值 D浮现财务困难时，有较大的财务压力E. 筹资限制多第五节

17、 财务杠杆和资本构造（一）一、填空题1所谓资金成本，就是指公司为（ ）和（ ）资金而付出的代价，也称资本成本。2资金成本由（ ）和（ ）两部分构成。3借款利息计入（ ），可以起到（ ）。4一般股成本的计算与借款、债券不同，股利在（ ）中支付，不能（ ）二、单选题1不存在筹资费用的筹资方式是 （ ）A 银行借款 B 公司留利 C 发行债券 D 发行股票2下列不属于筹资费用的是 （ ）A 借款手续费 B 借款利息 C 发行股票的发行费用 D 债券发行费用 3资金成本一般以（ ）来表达。A 相对数 B 绝对数 C 平均数 D 加权平均数4某公司向银行借款10万元，年利率为10%，所得税税率为33%，

18、其资金成本为（ ）A 10% B 7.6% C 6.7% D 3.3%三、多选题1具有抵税作用的筹资方式有 （ ）A 银行借款 B 公司留存收益 C 发行一般股 D 发行优先股 E 发行债券2下列属于资金成本中的资金占用费的是 （ ）A 股利 B 借款手续费 C 借款利息 D 债券发行费用 E 债券利息3计算长期债券成本应考虑的因素有 （ ）A 债券筹资总额 B 债券票面利率 C 所得税税率 D 债券面值总额 E 筹资费用四、计算题1 某公司发行债券300万元，票面利率为10%，发行费用率为5%，发行优先股总额为300万元。每年支付10%的股利，筹资费用率为5%，另发行一般股400万元，筹资费

19、用率为5%，近来一年股利率为10%，估计后来每年递增2%。所得税税率为33%。规定：1）债券资金成本2）优先股资金成本3）一般股资金成本4）综合资金成本2 春江公司拥有长期资本1000万元，其中债券占30%，资金成本率为8.5%;银行借款占40%,资金成本率为8%;一般股占30%,资金成本率为10%.规定:：计算春江公司综合资金成本率。财务杠杆和资本构造（二）一、填空题1财务杠杆，是指公司由于债务的存在而导致一般股（ ）不小于（ ）的杠杆效应。2财务杠杆利益，是指运用（ ）这一杠杆而给公司所有者带来的（ ）3财务杠杆系数是指一般股（ ）与（ ）的比值。4财务风险是指公司运用负债筹资获得（ ）所

20、引起的（ ）的风险。5在息税前利润增长时，财务杠杆作用体现为（ ）；在息税前利润减少时，财务杠杆作用体现为（ ）二、单选题1当息税前利润增长时，每1元利润所承当的固定成本就会减少，这就使一般股每股收益以更快的速度（ ）A 增长 B 减少 C 不变 D 下降2在息税前利润减少时，财务杠杆作用体现为财务杠杆（ ）A 收益 B 损失 C 不变 D 赚钱3财务杠杆的作用大小是通过 （ ）来表达的A 财务风险 B 资金成本 C 财务杠杆系数 D 资本构造4计算财务杠杆系数的因素有（ ）A 债务利息 B 优先股股利 C 一般股股利 D 所得税税率 E 变动前息税前利润四、计算题1某公司既有资本总额为100

21、万元，息税前利润为10万元，债券利息率为10%，规定：计算该公司资产负债率分别为30%，60%时的财务杠杆系数。 财务杠杆和资本构造（三）一、 填空题1资金构造是指公司资金总额中多种（ ）的构成和（ ）2最佳资本构造是指在一定条件下，能使（ ），（ ）的资本构造。 3资本构造的决策措施重要有（ ）和（ ）两种4由于负债资金具有双重作用，因此公司必须权衡（ ）和（ ）的关系，运用科学合理的措施，结合多种因素进行综合分析判 断，拟定最佳的资本构造。5比较资金成本法是指通过计算不同方案的（ ），然后根据加权平均资金成本率的高下来拟定资本构造的措施。二、单选题1比较资金成本法是根据（ ）来拟定资本构造

22、A 个别资金成本之和的高下 B 占比重大的个别资金成本的高下C 加权平均资金成本的高下 D 个别资金成本的简朴平均2广义的资本构造不涉及（ ）A 长期负债 B 流动负债 C 所有者权益 D 固定资产3资本构造问题归根究竟是（ ）在公司所有资金中所占比例的问题。A 所有者权益 B 收入 C 费用 D 负债资金三、多选题1资本构造决策措施重要有（ ）A 因素分析法 B 比较资金成本法 C 比率分析法 D 每股收益分析法 E量本利分析法2广义的资本构造涉及（ ）A 流动资产 B 流动负债 C 固定资产 D 长期负债 E 所有者权益3比较资本成本法的长处有（ ）A 通俗易懂 B 计算措施较为简朴 C

23、对的无误 D 比较科学 E 是最优的决策措施四、计算题1某公司筹划筹资5000万元，其中，发行债券1200万元，年利率为12%，发行费用率为3%，所得税税率33%。发行一般股145万股，每股市价20元，估计筹资费用率5%，第一年每股发放股利2元，股利增长率为6%，发行优先股90万股，每股市价10元，年股利率12.5%，估计筹资费用50万元。另一方案的综合资金成本率为15%。规定：1）计算债券资金成本 2）计算一般股资金成本 3）计算优先股资金成本 4）计算综合资金成本，并进行比较。财务杠杆和资本构造（四）一、填空题1每股收益分析法就是将（ ）和（ ）这两大要素结合起来，分析（ ）与（ ）之间的

24、关系，进而拟定最佳资本构造的措施。二、单选题1每股收益无差别点是指在两种筹资方式下，一般股每股收益相等时的（ ）A 收益总额 B 资本构造 C 息税前利润 D 筹资总额三、计算题某公司目前拥有资金500万元，其中，一般股250万元，每股价格10元；债券150万元，年利率8%；优先股100万元，年股利率15%，所得税税率33%，该公司准备追加筹资500万元，有下列两种方案可供选择：1）发行债券500万元，年利率10% 2）发行股票500万元，每股发行价格20元。规定：1）计算两种筹资方案的每股收益无差别点 2）如果该公司估计的息税前利润为160万元，拟定该公司最佳的筹资方案。章综合测试一、 填空

25、题1筹集资金是公司资金运动的（ ）。筹集资金必须要有一种合理的（ ）2筹资渠道是指公司筹措资金的（ ）。筹资方式是指公司筹措资金所采用的（ ）3资金成本由（ ）和（ ）两部分构成。4综合资金成本是以多种资金占所有资金的（ ）对（ ）进行加权平均拟定的。5财务杠杆系数是指一般股（ ）与（ ）的比值。二、单选题1吸取直接投资的缺陷是 （ ）A 不能接受实物投资 B 公司借款能力下降 C 资金成本较高 D 无法避免财务风险2下列各项中，不属于商业信用的是（ ）A 应付票据 B 应收账款 C 应付账款 D 预收账款3运用商业信用筹资方式筹集的资金只能是（ ）A 其她公司资金 B 公司自留资金 C 居民

26、个人资金 D 银行贷款4不存在筹资费用的筹资方式是（ ）A 银行借款 B 发行债券 C 发行一般股 D 公司留存收益5下列权利中，不属于一般股股东权利的是（ ）A 优先认股权 B 分享盈余权 C 剩余财产优先规定权 D 公司管理权6不存在财务杠杆作用的筹资方式是（ ）A 发行债券 B 发行一般股 C 银行借款 D 发行优先股7资金成本的基本是（ ）A 通货膨胀率 B 市场利率 C 资金的时间价值 D 银行利率8每股收益无差别点是指在两种筹资方案下，一般股每股收益相等时的（ ）A 直接受益 B 成本总额 C 资本构造 D 息税前利润9具有简便易行，成本相对较低和限制较少等长处的筹资方式是（ ）A

27、 商业信用 B 长期借款 C 发行债券 D 发行股票10某公司发行债券500万元，筹资费用率为2%，债券的利息率为10%，所得税税率为33%，由公司债券的资金成本为（ ）A 5% B 7% C 3.4% D 6.8%三、多选题1优先股较一般股所具有的优先权利表目前（ ）A 优先分派股利 B 优先表决权 C 优先管理权 D 优先分派剩余财产的权力2决定债券发行价格的因素有（ ）A 债券面值 B 债券利率 C 市场利率 D 债券到期日 E 货币时间价值3下列属于资金使用费的有（ ）A 借款利息 B 股息 C 债券利息 D 向银行借款支付的手续费 E 债券的发行费用4最佳资金构造的决策措施有（ ）A

28、 比较资金成本法 B 筹资风险最小法 C 公司价值最大化 D 每股收益分析法 E 资本构造具有弹性5个别资金成本重要涉及（ ）A 银行借款成本 B 公司债券成本 C 一般股成本 D 优先股成本 E 留存收益成本四、计算题1某公司拟发行一种面额500元，年利率10%，期限为5年的债券，假设市场利率为8%，规定：1）计算到期一次还本付息方式下的发行价格 2）计算本金到期一次归还，利息每年年末支付一次的方式下的发行价格。（P/S，5，8%）=0.6806 (P/A,5,8%)=3.99272某公司目前拥有资金万元，其中，长期借款800万元，年利率10%，一般股1200万元，每股面值1元，发行价格20

29、元，目前价格也为20元，上年每股股利2元，估计年股利增长率5%，所得税税率为33%，该公司筹划筹集资金100万元，有两种筹资方案：1）增长长期借款100万元，借款利率上升到12%，2）增发一般股4万股，一般股每股市价增长到25元。规定：1）计算该公司筹资前加权平均资金成本 2）采用比较资金成本法拟定该公司最佳的资金构造。3某公司目前发行在外一般股100万股（每股面值1元），并发行利率为10%的债券400万元。该公司打算为一种新的投资项目融资500万元，新项目投产后每年的息税前利润将增长到200万元。既有两个方案可供选择：方案一，按12%的利率发行债券500万元；方案二，按每股20元的价格发行新股。公司合用所得税税率为33%。规定：1）计算两个方案的每股收益2）判断哪个方案最佳。