中小企业的融资困境于对策

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1、独创性声明本人声明所呈交的毕业论文是我个人在指导老师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除文中已经标明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。 论文作者签名：日期： 年 月 日摘 要 中小企业是我国国民经济的重要组成部分，在解决社会就业、加速经济增长、改善人民生活和全面建设小康社会等多方面发挥着极其重要的作用。然而，由于中小企业经营过程的复杂性，其资金需求呈现出多样性。无论是用于购买原材料、支付工资的流动资金，还是购买设备等固定资产的长期资金，甚至产

2、品营销中的各种费用都需要外界提供金融服务，资金需求量较大，且资金周转相对较慢。同时，由于企业自身管理混乱和信用程度不高，致使中小企业面临着严重的融资困境。融资难严重制约了我国中小企业的发展速度。本文以南京名润服饰公司为研究对象，课题研究主要运用了文献研究、定性与定量相结合法和系统分析法。对南京名润服饰公司的融资情况进行了分析，探索该公司的融资方法，找出南京名润服饰公司在融资管理上面存在的问题。并从融资的相关理论、企业的内部原因和外部融资环境三方面出发，寻找、提出缓解名润服饰公司融资困境的方案。建立科学合理的融资对策解决中小企业融资难的问题，这对中小企业在市场竞争中的生存与发展是至关重要的。关键

3、词：中小企业，融资困境，融资对策Abstract Small and medium-sized enterprises is an important part of our national economy， in solving social employment， accelerating economic growth， improvement of peoples life and aspects of the comprehensive construction well-off society plays a very important role. However， becau

4、se of the complexity of the small and medium-sized enterprise operation process， its funding requirements present diversity. Whether it is used for the purchase of raw materials， pay salary of liquidity， or purchase of equipment and other fixed assets long-term funds， even the product marketing of a

5、ll kinds of fees need outside to provide financial services， capital demand is bigger， and the capital turnover is relatively slow. At the same time， due to their own management confusion and credit degree is not high， the small and medium-sized enterprises facing severe financing predicament. Finan

6、cing difficulties of small and medium-sized enterprises in our country in the development speed.Based on the Nanjing famous clothing company as the research object， research mainly uses the literature research， in combination with qualitative and quantitative method and system analysis method. To co

7、mpanys financing situation is analyzed， explore the companys financing methods， find out the financial management problems existing in the above. And from the finance related theory， the three aspects of the internal reasons and external financing environment of the enterprise， in search of， put for

8、ward to alleviate embellish of clothing company financing dilemma. Establish a scientific and reasonable financing countermeasures to solve the problem of small and medium-sized enterprise financing difficulties， the survival and development of small and medium-sized enterprises in market competitio

9、n is crucial. Key words: Small and medium-sized enterprises，Financing difficulties ，Financing countermeasures I目 录摘 要IAbstractII前 言1一、 相关理论概述1（一）中小企业的概念及划分的标准1（二）融资的相关的概念和其理论基础2（三）中小企业融资方式3二、南京名润服饰公司基本现状4（一）企业的基本情况4（二）企业的资产负债情况5三、南京名润服饰公司在融资方面面临的问题5（一）自身规模的限制，容易受到银行的“歧视”5（二）在融资过程中缺乏有效的担保5（三）银行授信业务程序

10、复杂繁琐5（四）贷款利率以及融资成本过高6四、南京名润服饰融资问题的原因分析6（一）企业自身的缺陷是造成融资难的主要原因6（二）国有商业银行对中小企业融资的限制较高7（三）政府的偏向和配套的法律制度的缺失8五、针对名润服饰公司融资困境的对策建议8（一）名润服饰公司融资原则8（二）名润服饰公司融资对策9六、结 论11致 谢12参考文献13前 言根据国家发改委对我国中小企业数量的统计研究表明，截止至2012年底，在我国工商部门正式登记注册的中小企业数量已高达5738.5万多家，其数量占我国总企业数量的的99.8%。而且中小企业每年所创造的价值，大约占全社会总价值的60%左右。而江苏省至2012年底

11、，全省范围内已多达138万家中小企业在工商部门登记注册，其中规模较小的中小型制造类企业约为42.4万家。总的来说，近几年中小企业已经成为国家经济的重要支柱并且为我国经济的飞快发展做出了巨大的贡献。但是，中小企业在快速发展的同时也面临着许多困境，其中最主要的问题就是融资困境。中小企业的资金来源比较单一，往往企业在自有资金有限的情况下，只能向银行或者向民间贷款来获取资金，基本上没有其它的融资方式。然而偏偏以银行为主导的金融机构比较排斥中小企业，民间借贷又缺乏法律上的保障。所以中小企业应该开拓融资视野，了解相关政策，充分利用企业的自身优势，在坚持必要的融资原则基础上，去寻求更为合理的融资途径，采用更

12、完整、更科学的融资策略。一、 相关理论概述（一）中小企业的概念及划分的标准1.中小企业的概念我们通常把那些人员、资产、经营规模相对于大型企业来说较小的经济单位统称为中小企业。我国中小企业的概念来源于中小企业划型标准规定，是由我国发改委和国家财政局等部门联合制定发布的，其中规定：中小企业可以分为微型的、小型的、中型的这三类企业。除此之外，我国还存在着大量的个体工商户，从规模上来看基本上是属于中小企业的范畴，因此规定也把个体工商户划为了中小企业。 2.中小企业的划分标准目前，绝大多数国家对中小企业行业类型的划分标准基本上用的是定量划分这一标准。中国在2011年6月最新发布的中小企业划型标准规定，也

13、是采用定量标准划分制定的。新的规定分别从企业的人员规模的大小、主营业收入的多少、各资产总额等多个方面的指标对中小企业进行划分，并结合各自行业的自身特点制定而成。表1中“工业”主要包括产品制造业，资源采矿业及电力产业；而“其他未列明行业”包括科研和技术方面服务业，文化、体育和娱乐业，环境保护和公共设施管理业等。表1中小企业划型标准规定（二）融资的相关的概念和其理论基础 1. 融资的概念融资是企业经济活动的重要内容之一，在企业经济发展中起着至关重要的作用。中国金融专业词库一书中把融资定义为有偿性质的社会货币相互借贷以及社会空闲资金的筹集，具体可以分为向银行的贷款、企业有偿债券的发行、租赁公司的融资

14、租赁等。而企业融资是指企业根据经营需要，把企业的生产经营和资本资金的应用情况作为出发点，通过自身的内部积累或向投资人筹资等方式，获得企业所需资金的金融活动。 2.中小企业融资理论 （1）信息不对称理论信息不对称指买卖双方对市场的交易信息等掌握了解的程度不一致，仅有一方掌握的信息较为详细，这样就会使信息劣势者的决策受到很大方面的影响。和许多大企业相比，中小企业由于缺乏较健全的信息公布制度和权威的信用评级制度。从而导致与金融机构之间产生严重的信息不对称现象，使得与大企业相比，不仅仅在市场产品竞争中占不到优势，而且在融资方面也处于不利的地位。 （2）融资成本理论金融机构的贷款同样存在着规模经济现象，

15、即随贷款规模的扩大，贷款的边际成本将降低。与大型企业相比，虽然中小企业贷款规模较小，但是由于次数频繁，金融机构办理贷款的成本不会比大企业低，反而更加的高。据统计国内银行对个体经营户、中小企业贷款的平均成本大概为大型企业成本的5倍。所以在同等利率条件下，许多银行会优先考虑对大企业发放大额贷款。（3）融资结构理论Modigliani（莫蒂利亚尼）and Miller（米勒）在20世纪60年代年出版的融资成本、公司投资理论一书中提出了MM理论，并在以后依次提出了无税的、增加了个人所得税的以及增加企业所得税的MM模型。他们通过对企业在融资决策中，企业的管理者和企业的所有者对融资问题的冲突分析，指出了由

16、于企业管理者为实现财务目标的行为和所有者为实现利益最大化的行为是相互制约的，从而导致了企业的市场价值独立于它的资本结构。企业负债率和企业价值成反比例，债权融资是企业的最佳融资选择。（三）中小企业融资方式 1.内部融资内部融资指的是依靠企业本身的自身积累进行的融资。由于受到企业自身规模、信用体制等方面的约束，中小企业在融资途径中选择内源性融资占有较大比例。据国际金融公司公布的研究数据显示，私营企业资金來源的56%是所有者的自有资本和留存在内部的收益，而发行债券和靠外部的股权融资居然没有达到1%。 2.债权融资企业债券指的是按照相关发行程序、并且双方约定在有限时间内还本付息的一种债务证明，它表示债

17、券持有人与企业之间的一种有效的债券债务关系。发行企业债券是最理想的融资方式，因为其具有相对较低的利率和长期有效的稳定性。但是，我国现阶段市场等方面条件还未健全，债券发行的约束条件较多。发行债券必须与企业强大的资本规模或抵押担保条件挂钩，这些就把大部分中小企业排除在外了。 3.股权融资我国的金融市场起歩较晚，并且规模较小，资本市场的机制还不完整，法规和监控机制都还不完善。并且证券市场有严格的限制条件，一些规模较小的企业很难达到要求，几乎没有中小企业能够通过证劵市场的准入条件。所以只有极少数小型企业目前可以涉及股权融资。 4.银行贷款目前银行贷款是许多中小企业首选的外部融资方式。银行根据企业的财务

18、报表、审计报表、银行往来情况、担保或抵押情对况贷款申请进行审批。但是现阶段银行对贷款的使用期限有严格限制，通常在合约里都规定了债权人可以在任意时候收回贷款。企业在经营状况好时，银行容易放贷。反之企业状况不好急需用款缓解时，银行却争相收回贷款。并且，银行对中小企业所提供的贷款往往是需要担保、资产抵押等附带条件的。总之企业从银行贷款限制多，难度大，利率比大型企业高很多。据有关数据统计，四大国有银行对中小企业提供的贷款额度不到其贷款总额度的5%。 5.民间非银行金融机构融资和民间借贷伴随着我国民间金融资产的扩张和国家经济的快速发展，民间借贷和非银行金融机构快速发展起来。但是，企业在进行民间借贷时通常

19、与民间非银行的金融机构约定借款金额、还款期限、利率等条件，这就使得这类融资往往规避了正常的金融监管。民间非银行金融机构的法律监管制度也还处于空白阶段。目前，国内民间信贷利率大致在银行基准利率的3到4倍以上。现阶段民间借贷市场的无序发展不利用维护良好、健康的金融秩序，急需进行正确的梳理和引导。二、南京名润服饰公司基本现状（一）企业的基本情况南京名润服饰有限公司，目前位于江苏省南京市马鞍工业园。公司的总占地面积达7000多平方米，而其中建筑营业面积达6000多平方米。交通极为便利，紧靠沪宁高速公路并且距离南京机场仅一个半小时左右的车程。公司总投资在800余万元左右，并于2004年2月初正式投入生产

20、。 企业的目标是建成生产、生活、娱乐为一体的花园是工厂。目前企业已建成了高效率的生产流水线6条，拥有生产经验丰富的工人200余人，技术人员20余，品控人员6人。企业引进了国内外先进的服装生产设备320台以及基于CAD裁剪系统。而厂房的生产设备主要有双针机20台、拷边机18台、平缝机250台、锁眼机6台，并配有多针机、电热发生器、粘合衬机等并拥有1.3t煤锅炉一台。近年来，公司与舜天、苏美达等保持着非常良好的合作关系，而且承接了许多OEM定单代为加工。经营范围主要是棉衣、羽绒服、长短裤、毛呢大衣、风衣和休闲类服饰。企业年生产出口服饰已达100万件，产品远销到南美洲、欧洲、东南亚等国家！（二）企业

21、的资产负债情况经南京应天会计事务所公正，南京名润服饰有限公司注册资本为800万元，全体股东已于2004年缴足。根据累计注册资本实收情况明细表，公司共计有股东4人，认缴注册资本总额占比分别为32%、28%、 25%和15%。截至2012年12月，南京名润服饰有限公司货币资金为215.07万元，应收账款为153.28万元，预付账款为118.93万元，其他应收账款123.15万元，存货为281.94万元，固定资产净值为282.76万元，资产总计1187.44万，流动负债合计为506.57万元。由此可见，南京名润服饰有限公司的资产状况良好。企业产权结构清楚和注册资金到位，资产负债率较低，即贷款还款状况

22、良好，应属于优质借款客户。三、南京名润服饰公司在融资方面面临的问题（一）自身规模的限制，容易受到银行的“歧视”中小企业在融资方面广泛存在着“Macmillan gap”，也就是中小企业不能以其所提供的条件从金融机构那里得到借款。金融机构对中小企业普遍存在“规模歧视”，这样就使得其融资的难度要很大程度上高于大型企业。根据有关资料显示，虽然我国的信贷总额在快速的增加，但是银行的贷款投放对象主要是大型企业，中小企业很难获得贷款，其中中小企业获得贷款的占比不超过20%。以中国银行为例，2011年其对中小企业的信贷总额仅占该行贷款总额的10%不到。虽然南京名润服饰公司产权结构清楚、注册资金到位，但是受制

23、于自身规模的限制，很难取得贷款。对企业而言，资金的短缺能够直接约束其成长能力，在资金不足的条件下，企业难以把握利润高、有发展前景的投资机会，甚至还会因为流动性资金不足产生“成长性破产”。（二）在融资过程中缺乏有效的担保在融资过程中担保难，主要是因为难以找到合适的担保人为南京名润服饰公司作担保。银行规定效益一般或不好的的企业是不可以作为担保人的。而有些效益较好的企业一般又不愿意给他人作担保，主要是担心以后会给自己添麻烦。还有就是有时关系较好的企业之间会互相担保，但是一但一家企业发生了问题就有可能连累别的企业，有可能企业之间会相互推卸责任，这样就使担保变得有名无实。因此，目前各家银行都在进一步减少

24、担保贷款的比重，而去增加抵押贷款的比重。（三）银行授信业务程序复杂繁琐银行授信业务的关键是信用评级程序，其主要包括资料的收集、进行初评和最后的报批三个环节。下面设A、 AA、AAA、B、 BB、 BBB、C、 CC、CCC、D等共10个不同的信用等级。授信评级结果将成为银行风险管理部门进行授信监控和授信定价的依据。银行人员为了规避个人风险，通常过于依赖评级结果。有些经营条件较好，但不符合银行授信准入原则的优质中小企业客户也被拒之门外。我国市场现仅有村镇银行500多家，与发达国家相比数量极少，根本无法满足中小企业的借款需求。银行对中小企业业务授权不合理，导致审批环节多，文件需求多，审批效率低。（

25、四）贷款利率以及融资成本过高在没有完善信用评价体制的基础上，银行为中小企业贷款承担的风险和审查、监控成本较高。因此，对中小企业的担保和抵押要求较为严格，高额的监管成本也使得中小企业承担利率的高昂。名润服饰有限公司的贷款利率为7.9376%，而同期的12个月贷款的基准利率为5.46%，差不多上浮了40%。中小企业从银行贷款的利率负担远远高于大型企业。例如名润服饰公司想要申请的贷款为500万元，为期6个月。然而，整个过程一般需要支付以下费用：一，相关资产评估费用，抵押资产的登记费和公证费。三项费用合计约为贷款额度的0.5%。二，担保机构的担保费用。现阶段，很多担保公司收取的费用一般为贷款额度的的2

26、.5%另外还有咨询费等费用约为0.3%。三，需要支付给银行的利息。企业贷款500万元，6个月大约需要支付各项费用差不多共28万元，支付费用与贷款额度比例为5.6%。所以企业净资产收益率必须要达到6%以上，这样贷款对企业而言才有意义。四、南京名润服饰融资问题的原因分析中国企业评价协会和其他组织共同发起的“中小企业发展”项目调查研究表示，中小企业融资的主要障碍是缺乏有用的担保制度和融资渠道（51.64），其次是原始积累和自身发展能力较低（23.77），最后是债务比率过高（11.48），而企业缺乏可靠的信誉不到5。从另外一个角度看，中小企业的融资被制约的原因之中，企业规模小排第一（34.40），其次

27、是企业的利润因素(19.20%)和缺乏抵押物的因素(18.40%)。因此，中小企业融资难问题，一方面是企业自身的内部问题，另一方面也与金融机构、政策的偏向等企业外部因素有关。（一）企业自身的缺陷是造成融资难的主要原因 1.企业融资渠道狭窄缺乏其他融资方式现阶段我国中小企业的融资渠道越来越多，但是通常采用的还是传统的融资方式例如企业内部的积累、向银行贷款、企业自有的资金等。无论企业处于何种阶段，是初始阶段还是成长阶段，自有资金和内部融资都是企业的首选。企业基本没有其他的融资方式，融资渠道非常狭窄。南京名润服饰公司的资本结构非常简单，公司的资金主要以内源融资尤为主。花旗银行曾经在2010年对中小企

28、业融资方式过一份问卷调查。其数据显示的，在被调查的426家中小企业中，首选银行贷款的有372家企业，而选择自筹资金的企业有369家之多，其它融资渠道则为民间借贷、股权融资、财政投入、内部集资和其它方式。如图1所示，通过调查我们可以看出中小企业首先选择的资金来源方式是自筹资金和银行贷款。图1.企业融资的资金来源渠道（资料来源：世界银行国际金融公司中国项目开发中心） 2.财务制度的不规范名润服饰公司由于缺少专业的会计人员，致使财务管理水平低，会计制度不健全。主要表现在会计核算方面的随意性大，同时还存在着会计核算不真实的问题，并且无法做到信息的透明化。这容易导致金融机构对企业的贷款风险难以把握，从而

29、增加了银行等债权人的投资风险。 3.担保责任难以落实金融机构通常规定企业的抵押物必须是企业自有的固定资产，而且对抵押物的要求仅仅限于机器设备以及土地、房地产的所有权。但是名润服饰公司由于机械设备数量不足，缺乏可以作为抵押物的固定资产，导致了贷款抵押难度较大，银行的贷款担保责任难以落实。 4.企业缺乏竞争力，经营风险高名润服饰公司基本上属于劳动密集型的加工企业，和知识型企业相比，其自身的行业水平较低，而且产品的科技含量较少，这些都导致了其利润较小。其次，由于企业是合伙制的中小企业，整个企业的管理水平比较落后。这些都使得企业缺乏足够的竞争力，会导致较高的经营风险。据调查在我国中小企业当中绝大多数的

30、私营企业的管理者基本为初中、高中、大专程度。这些数据表明了中小企业比较缺乏高素质的管理人才。（二）国有商业银行对中小企业融资的限制较高 1.银行对中小企业的融资成本相对较高据有关数据分析表明，就光贷款成本而言中小企业的成本是大型企业贷款成本的五倍。商业银行的经营原则是银行利润最大化，如果对中小企业贷款就不符合该原则了。银行的贷款成本主要是由对信息采集的成本、放贷资金的成本、资金的交易成本以及可能形成不良贷款损失的成本四个部分组成的。 2.在我国金融体系中缺少直接面对中小企业的机构许多银行的业务主要是针对国有的企业的，几乎很少有专门面向中小企业的信贷业务。许多银行对大型企业和中小型企业采取相同的

31、信贷发放标准，这表明银行没有采取差异化的策略，变相的提高了中小企业的贷款要求。鼓励民营方面介入我国的金融体系中，例如成立一些民营银行等。成立民营性质的银行已经是经济发展的大趋势了。民营银行对解决中小企业融资困境有很大的帮助，一方面民营银行可以增加中小企业的融资渠道，另一方面又可以防止别的大型金融机构对中小企业定价过高、形成垄断的情况。总的来说民营银行是现阶段我国金融体系的必要补充。 （三）政府的偏向和配套的法律制度的缺失 1.政府对国有企业的偏向从财政政策的角度看，从2008年政府发行了5100 亿元长期国债，银行配套贷款10000亿元左右，建设总规模达到了26000 亿元。但是，这些大规模的

32、建设项目主要都是由国有企业以及国有控股企业承担的，而同时，银行的那些配套贷款资金也主要用在了它们身上。可以看出，我国的国有商业银行受我国政府的行政干预等方面的影响，目前还是按所有制性质来划分企业贷款的。这样就出现了许多经营良好的私营企业的坏账率远比经营状况不好的国企低，但是所获得的贷款仍然少于国有企业的尴尬情况。2.相关法律制度缺位，正常的市场秩序难以建立。 中小企业促进法虽然颁布实施了很长时间，但却还是需要一整套相关法规政策条例去细化它。现阶段我国还是比较缺乏信用方面的相关法律制度，缺乏一个权威的管理部门，也未建立起一个完整的系统。这样就导致了相关制度缺乏有效协调，信用机构运行秩序比较混乱，

33、保护中小金融机构发展的相关法律制度的严重缺失。五、针对名润服饰公司融资困境的对策建议 （一）名润服饰公司融资原则在对名润服饰公司提出融资对策建议之前，我们首先要明确能够指导企业融资行为的融资原则有哪些。其目的很简单就是在于避免进入融资误区，确保企业融资活动顺利进行。1.收益与风险相匹配原则企业融资的最终目的是将所筹集到的资金投入运营当中最终可以获取良好的经济效益。所以在每次融资之前，企业应该首先估算出最终收益，即收益越大意味着利润越高，融资收益最大化也成为企业融资的第一原则。然而，实际上融资能够给企业带来收益的同时，也会给来相应的融资风险，如信用风险、市场风险等。因此，名润服饰公司融资时也不仅

34、要关注收益，还要重视在既定收益下，企业要承担哪些风险以及可能造成的损失能否被企业所承受。2.妥善选择投资机构原则目前，我国资金供给市场还是比较活跃的，而且服务于中小企业的国内融资机构数量上也在大幅度的增加，投资机构可以大致分为以下三类：一类是直接具有投资能力的大型投资机构；第二类是较为普遍的投资咨询机构、资产管理公司；第三类则是利用自有的资源进行投资服务的个人。对于融资方而言，目前许多小投资机构还没有投资的真正实力，并且在与投资机构往来中需要耗费大量人力物力，所以融资方在选择投资机构时一定要多加小心。融资方可以先考察该机构的知名度，机构负责人是否有经验，是否有不良的记录等。3.合理筹划融资规模

35、和结构原则明确企业的融资规模也同样重要，筹集的资金过多，那么就会造成资金闲置，会增加机会成本，而且使企业负债过多，反而增加经营风险；但是如果筹资不足又会影响企业后期正常的投资计划。因此，名润服饰公司要结合对资金的需要量、资金使用期限、自身还款能力以及融资成本等因素考虑，来确定公司最佳的融资规模与结构，这样才能充分发挥融资的真正用途。（二）名润服饰公司融资对策通过对名润服饰公司的融资能力分析可以看出，名润服饰公司具有较好的融资潜能。然而，公司同时也存在融资渠道狭窄，财务制度不规范、缺乏竞争力以及融资成本较高的缺陷。为了能够筹集到更多资金，提高自身的竞争力。名润服饰公司应该努力强化自身的财务素质，

36、加强与中小银行的合作，开拓融资视野，在坚持必要的融资原则的基础上，寻求更合理的融资途径，采用更完整、更科学的融资策略。1.强化自身财务素质，充分挖掘内部融资能力 （1）强化企业的财务管理杜绝造假企业给银行提供的会计报表等资料首先应该要数据是有效的真实的，可以如实的反映企业近期的财务经营状况以及企业的经营成果。如果企业想要获取银行的信任，就必须要建立、完善各项规章制度，加强企业自身的内部财务管理，规范经营。确保企业的经济活动在国家规章制度允许的范围之内进行，保证企业财务信息的真实性和合法性，提高企业财务状况的透明度，这也是中小企业谋求最佳经济效益，建立现代化企业制度所需的要求。 （2）挖掘内部融

37、资内部融资主要指企业为了充分挖掘自身内部资金利用的潜力，利用本身所具有的各种票据、资产的折旧和固定的资产等谋求企业发展所需资金的行为。优序融资理论指出内源融资优于外部债务融资，外部债务融资优于外部股权融资。名润服饰公司目前可以从以下三个方面加强对内部资金的利用。加强应收账款管理名润服饰公司也像其他中小企业一样存在应收账款难以收回，坏账损失严重的问题。因为应收账款会占用生产所需的流动资金，这样会导致企业出现流动资金不足、企业生产难以保障的问题。因此，必须要加强名润服饰公司对应收账款的管理。名润服饰公司可以在决定赊销之前认真考察了解客户的信用。在平时收款的时候，尝试给予对方一些信用政策，加速应收账

38、款的收回。虽然发生现金折扣往往会增加企业一定的财务费用，但同时也大大减少了企业后期旳收账成本和坏账损失。适当加速折旧融资当名润服饰公司急需资金却又无法取得时，可以考虑加速折旧的方式。加速折旧融资指提高机器设备、厂房等固定资产的折旧率或缩短折旧年限，以达到增加企业年折旧费用的融资方式。折旧是固定资产价值补偿的一种形式，在其没有报销清理之前，可以把折旧当做为一种相对稳定的内部资源从而产生融资效应，对企业已有的固定资产补偿和增加新的投资有巨大的意义。通过加速折旧，公司可以使应纳税额延迟，提前使用折旧资金，这在公司急需资金时也是很有帮助的。降低存货，加速资金周转存货在名润服饰公司流动资产中占有的较大比

39、重，存货的管理会产生仓储费、维护费、保险费、工资费用等费用，耗费公司大量资金。为了减少不必要的开支，充分利用企业的现有资金，所以公司应该重视存货管理，健全存货管理制度，在不影响公司正常生产情况下尽量降低库存，提高存货周转率。 （3）强化企业内部管理，提高企业自身竞争力企业可以通过引进先进的机械设备和技术等有效方法，一步一步的淘汰相对落后的设备，提高工艺技术，从而达到提高企业的综合竞争力和行业知名度。强化内部管理，注重企业领导者素质的培养，引进科学的管理手段。2.充分加强与中小银行的合作由于大型商业银行自身的成本控制和风险防范理念与中小企业的信息披露不充分形成明显冲突，从而限制了中小企业从大型商

40、业银行取得贷款的份额与难度。但是，中小商业银行却对中小企业的情况相对来说更加的熟悉，这样可以减少由于双方不够了解而产生的财务风险，解决了部分中小企业融资难的理论障碍，相对来说更容易与中小企业建立长期稳定的业务关系。大型金融机构因为资金实力强，出于成本效率考虑，会优先向大型企业放贷。而小型金融机构由于自身规模较小和资金有限，很难和大型国有企业产生长期合作关系，只能在中小企业之间寻找信贷资产的多样化，达到分散风险的目的；另外，中小银行在获取中小企业信息方面比大型金融机构有一定优势，因此，无论是主观意愿还是客观现实，都使中小银行在客户选择上会偏向中小企业。因此，当名润服饰公司在向大型商业银行申请长期

41、贷款而不得时，可以将注意力转移至中小型银行，不仅能够增加贷款取得的可能性，而且可以降低贷款的融资费用。可以说，市场竞争促使中小银行和中小企业正确定位，相互选择；团结合作促使双方互惠共赢，共同稳步发展。 3.发展融资租赁融资租赁实质上就是把相关资产所有权的风险和收益进行转移的租赁，它既可以是融资也可以是融物的新兴租赁方式。由于融资租赁公司对出租的设备保留所有权，不会像贷款那样去要求企业是否就有良好的经营能力、财务状况以等，他们更加关注的是设备租金能否收回。同时当企业无法继续支付租金时，租赁公司可随时收回设备。所以，租赁公司承担的风险小，而且对于中小企业来说办理融资租赁的手续通常比较简便，不需要提

42、供担保。另一方面，虽然表面上看起来租赁公司的年租金率要比商业银行的同时期贷款年利率高出差不多2-4%，但鉴于银行普遍存在诸如补偿性余额等限制性条款，融资租赁的租金率实质上比银行贷款购买设备的年成本要低，对于中小企业融资具有独特优势。由于只需公司付出少量租金便可获得设备出租期间的使用权、占有权，与借贷资金购买设备效果相差无几，且财务费用较低，租约灵活，对切实解决名润服饰公司增加银行负债融资难度较大的问题大有裨益。名润服饰公司属于中小型加工类企业，为了生产制造需要投资机器设备，适当选择融资租赁，以分期支付租金的方式分散资金需求，能够在保障基本生产运营的基础上，增强公司现金流动性，不仅能够有效缓解融

43、资难题，而且有利于提高公司竞争力。目前名润服饰公司尚未釆用融资租赁这种方式融资，可以应适的去尝试。 4.尝试更加快捷的融资方式目前许多公司在需要短期资金去进行周转时，往往采用的方法是票据贴现，将还没有到期的票据拿到银行或者别的金融机构进行提前承兑，这其实可以算作是一种商业信用融资。它一方面可以快速的解决企业资金短缺这个问题，另一方面还可以帮助企业在金融行业建立健康的形象，这样可以帮助企业和银行在以后建立良好的合作关系。 5.政府应不断给予政策支持，优化融资市场国内外的研究表明，政府对于中小企业的经济扶持和政策扶持是或不可缺的。中央银行可根据相关的一些政策，相应的去制定一些鼓励商业银行对中小企业

44、发放贷款的政策。而政府可以通过法律要求金融机构改善中小企业融资环境， 加大对中小企业的信贷支持， 并积极采取措施拓宽中小企业的直接融资渠道，通过税收政策鼓励各类依法设立的风险投资机构增加对中小企业投资。六、结 论本文重点分析了性质为中小企业的南京名润服饰有限公司现有的融资状况，认为从公司成长性、资产状况及发展预期来看，名润服饰有限公司均具有较好的融资潜能，然而，在现阶段融资需求巨大、行业竞争加剧的情况下，存在融资渠道狭窄，融资成本较高的缺陷。最后，在结合现有的实际环境，对南京名润服饰有限公司提出了五条可供其参考的融资对策。名润服饰公司应该充分利用企业优势，寻求更合理的融资途径，缓解企业资金难题

45、，这样才能促进企业稳步持续的发展。总的来说，要想解决中小企业融资难的问题是非常复杂的过程，其与中小企业自身，金融机制和政府三个方面都有关系。这个过程最重要的部分是中小企业自身能力提升，但同时金融机制的改进配合也同样重要，最后政府积极且恰当的引导和支持是上述两点的基础。希望本文对名润服饰公司融资计划的实施有所帮助，也能够对中小企业起到借鉴意义。致 谢在本论文完成之际，我谨借此机会向所有关心和帮助我的老师、同学、朋友表示衷心、诚挚的感谢！首先，我要感谢我的论文导师徐旭东老师。本论文是在徐老师的悉心指导下完成的，正是有了徐老师的悉心指导和严格要求，我的论文才能够按时完成。在论文的撰写过程中，从论文选

46、题立意，到确定论文结构框架，到收集论文所需资料，再到对论文初稿内容的修改和文字的不断推敲无不都倾注了徐老师大量的时间和心血。在此，谨向徐老师表示衷心的感谢和崇高的敬意。同时，我要感谢商学院为我们付出辛勤劳动的老师们，他们丰富的理论知识、生动的教学方法、严谨的授业态度、淳朴的待人作风，给我留下了深刻的印象，正是由于他们的传道、授业、解惑，使我受益匪浅，终生难忘，也将激励我不断努力的学习和工作。最后，我要感谢四年来培养教育我的学校三江学院，感谢在四年中关心我的生活和学习的辅导员沈宁一老师，感谢在学校每逢期末为我们提供良好学习环境的三江图书馆，感谢在校期间为我提供实习机会的单位。四年的大学学习将告一

47、段落。毕业，是一个终点的象征，我将要永远的告别我的学生时代了。未来的路我将会更加努力，脚踏实地做好每一件事，以报答关心我的老师和朋友。参考文献1 工信部.“十二五”中小企业成长规划，2012年9月22日.2 李华成.中小文化企业融资难的成因与对策-以武汉CBI动漫基地调研为蓝本J.湖北社会科学，2011（7）: 74.3 工信部联企业.关于印发中小企业划型标准规定的通知J.北京:建筑设计管理.2011（9):36.4 龚璇.我国中小企业划型新标准J.北京：中国中小企业.2011(9):35.5 戴相龙.中华金融词库M.北京:中国金融出版社.第2版，2003(4)：63.6 刘溟.企业制定融资策

48、略需要考虑什么N.经济R报，2007(5):17.7 中小企业发展问题研究课题组.中国成长型中小企业发展报告.2005(15)：9.8 李丽美.中小企业融资难在渠道不畅J.国际金融，2010（2):8.9 王宏.敢问钱在何方-中小企业融资指南M.北京:法律出版社，2010:24-25.10 刘华南.中小加工制造企业融资困境及对策研究-以湖南JM公司为例 J.长沙理工大学 ，2012(7):66.11 赵国忻.中小企业金融支持体系有效性研究M.杭州:浙江大学出版社，2007: 16-19.12 李静.中小银行对中小企业融资规模扩张的影响研究D.苏州大学，2010:18-21.13 王滨，何兵玉.

49、中小企业融资实务M.北京:中国华侨出版社，2009:193-197.14 陈丽芹，郭焕书，叶陈毅.利用融资租赁解决中小企业融资难问题J.企业经济，2011(11): 168-170.15 张国毅.典当融资一适合我国中小企业的融资方式J.财会研究，2009(2):66-68.16 Dewatripont， M. and Maskin， E.“Credit and Efficiency in Centralized and Decentralized Economies，J.Review of Economic Studies，1995(62): 541-555.17 Modigliani， F. and Miller， M-H.，Corporate Income Taxes and the Cost of Capital:A CorrectionJ.American Economic Review， 1963（53）: 333-336.12