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1、1版权所有：上海财经大学金融学院 王安兴王安兴上海财经大学金融学院上海证券期货学院Email:息票剥离法例连续复利、复利、单利之间的关系2版权所有：上海财经大学金融学院 王安兴债券价格市场数据债券价格市场数据注：假设每6个月支付所列息票数额的一半债券本金(元)到期期限(年)年息票(元)债券价格(元)1000.25097.51000.50094.51001.00090.01001.50896.01002.0012101.61002.751099.83版权所有：上海财经大学金融学院 王安兴连续复利 债券价格与即期利率关系 所以：0.250.5010.51.510.51.5120.250.5010.
2、51.510.51.51297.510094.910090.010096.044104101.6666106rrrrrrrrrreeeeeeeeee0.51.510.51.5120.250.5010.51.510.51.512100ln0.250.10127123297.5100ln0.500.10469296194.9100ln10.10536051690.096.044104101.6666106rrrrrrrrrreeeeeee 1.520.1068,0.1081rr4版权所有：上海财经大学金融学院 王安兴连续复利 债券价格与即期利率关系 问题：一个方案：线性插值0.250.751.25
3、1.752.252.750.2511.251.752.252.7599.855555105rrrrrreeeeee 0.750.511.2511.51.751.522.2522.75/2/2/22/3/3rrrrrrrrrrrr0.751.251.752.252.75?;?;?;?;?rrrrr0.751.251.752.7510.505%10.61%10.745%10.87%rrrr5版权所有：上海财经大学金融学院 王安兴复利 债券价格与即期利率关系 所以：0.250.250.500.50110.511.50.511.50.511.520.511.5297.5100194.9100190.0
4、100196.041411041101.66161611061rrrrrrrrrr40.2520.50110.511.50.511.50.511.520.511.521001 0.1065767497.51001 0.11036963194.91001 0.111111190.096.0 41411041101.6 6161611061rrrrrrrrrr 6版权所有：上海财经大学金融学院 王安兴复利 债券价格与即期利率关系 问题：一个方案：线性插值0.2511.250.250.751.251.752.252.751.752.252.7599.851515151511051rrrrrr 0.7
5、50.511.2511.51.751.522.2522.75/2/2/22/3/3rrrrrrrrrrrr0.751.251.752.252.75?;?;?;?;?rrrrr7版权所有：上海财经大学金融学院 王安兴单利 债券价格与即期利率关系 所以：10.2510.5011111.50.511.5111.520.511.5297.510010.2594.910010.5090.01001196.0410.54111041101.6610.5611611061rrrrrrrrrr 0.250.501111.50.511.5111.520.511.5210010.25 0.1025647497.510010.5 0.1074815694.91001 0.111111190.096.041 0.5411041101.661 0.561611061rrrrrrrrrr 8版权所有：上海财经大学金融学院 王安兴单利 债券价格与即期利率关系 问题：一个方案：线性插值111.250.250.751.251.752.252.751.752.252.7599.8510.25515151511051rrrrrr 0.750.511.2511.51.751.522.2522.75/2/2/22/3/3rrrrrrrrrrrr0.751.251.752.252.75?;?;?;?;?rrrrr
上财系列 息票剥离法——课件
