第一部分财务管理概述

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1、 财务管理基础财务管理基础l主要内容：主要内容：企业基本组织形式企业基本组织形式 财务管理的有关概念及其内容财务管理的有关概念及其内容财务管理目标基本特征财务管理目标基本特征财务管理整体目标的几种观点财务管理整体目标的几种观点l独资企业独资企业l合伙企业合伙企业l公司公司1 1、定义特征：不具有法人资格、定义特征：不具有法人资格2 2、适用范围：、适用范围：规模小，小型零售商店、农场、服务行业、规模小，小型零售商店、农场、服务行业、律师、医生、会计师等行业律师、医生、会计师等行业3 3、优缺点、优缺点优点：创办容易，无本金限制。优点：创办容易，无本金限制。政府管制较小政府管制较小 只缴个人所得

2、税只缴个人所得税缺点：筹资能力有限缺点：筹资能力有限 对债务负有无限责任对债务负有无限责任 寿命较短寿命较短1定义特征：不具有法人资格2适用范围：小型企业，如会计师事务所、律师事务所等3优缺点：优点：创办容易，成本不高 政府管制较小缺点：对债务负有无限责任 寿命较短 所有权转移困难 筹资能力有限 1定义：具有法人资格2、类型：责任公司 股份公司有限责任公司有限责任公司无限责任公司无限责任公司股份有限公司股份有限公司股份无限公司股份无限公司股份两合公司股份两合公司3 3优缺点优缺点优点：只承担有限责任。优点：只承担有限责任。筹资能力强。筹资能力强。股权流动性强。股权流动性强。具有永久存续的可能。

3、具有永久存续的可能。专业管理者负责经营专业管理者负责经营缺点：税负较重缺点：税负较重 政府限制较多政府限制较多 代理制成本较高代理制成本较高财务管理的有关概念及其内容财务管理的有关概念及其内容财务管理的特点财务管理的特点1、企业财务企业财务 企业再生产过程中的资本运动及企业再生产过程中的资本运动及其体现的货币经济关系。其体现的货币经济关系。2 2、企业财务活动、企业财务活动 企业再生产过程中的资本运动。企业再生产过程中的资本运动。3 3、企业财务关系、企业财务关系 企业在组织财务活动过程中与有关企业在组织财务活动过程中与有关方面发生的货币经济关系。方面发生的货币经济关系。4 4、企业财务管理、

4、企业财务管理 合理组织财务活动，正确处理财务合理组织财务活动，正确处理财务关系的一项经济管理工作。关系的一项经济管理工作。筹资筹资投资投资经营经营分配分配筹资活动筹资活动投资活动投资活动经营活动经营活动分配活动分配活动1企业同其所有者之间的财务关系企业同其所有者之间的财务关系 体现着所有权的性质，反映着经营权和所体现着所有权的性质，反映着经营权和所有权的关系。有权的关系。企业所有者：企业所有者：国家国家 法人单位法人单位 个人个人 外商外商2 2企业同其债权人之间的财务关系企业同其债权人之间的财务关系 体现着债务与债权关系。体现着债务与债权关系。企业的债权人：企业的债权人：债券持有人债券持有人

5、 贷款机构贷款机构 商业信用提供者商业信用提供者 其他资金出借者其他资金出借者3 3企业同被投资单位之间的财务关系企业同被投资单位之间的财务关系 体现了所有者性质的投资与受资的关体现了所有者性质的投资与受资的关系。系。1筹资管理筹资管理2 2投资管理投资管理3 3营运资金管理营运资金管理4 4利润及其分配管理利润及其分配管理1财务管理是一项综合性管理工作财务管理是一项综合性管理工作 企业财务管理与企业其他管理工作的主要企业财务管理与企业其他管理工作的主要区别：就在于它是一种价值管理活动。区别：就在于它是一种价值管理活动。2 2财务管理与企业其他各方面具有广泛联系。财务管理与企业其他各方面具有广

6、泛联系。3 3财务管理能迅速反映企业生产经营状况财务管理能迅速反映企业生产经营状况财务管理目标的概念财务管理目标的概念财务管理目标的基本特征财务管理目标的基本特征财务管理的整体目标财务管理的整体目标目标目标是系统所希望达到、实现的结果。是系统所希望达到、实现的结果。财务管理目标财务管理目标是企业理财活动期望实现的结是企业理财活动期望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。准。具有相对稳定性具有相对稳定性具有多元性具有多元性具有层次性具有层次性1、具有相对稳定性具有相对稳定性 经济体制决定了企业的目标，企业的目经济体制决定了企业的目标，企业的目标又

7、决定了财务管理的目标。在一定的经济标又决定了财务管理的目标。在一定的经济体制条件下，企业的目标是相对稳定的，企体制条件下，企业的目标是相对稳定的，企业财务管理的目标也是相对稳定的。业财务管理的目标也是相对稳定的。2、具有多元性具有多元性主导目标主导目标处于支配地位，起主导作用的处于支配地位，起主导作用的目标。目标。辅助目标辅助目标 处于被支配地位，起辅助作用处于被支配地位，起辅助作用的目标。的目标。3、具有层次性具有层次性层次性层次性是指财务管理目标是由不同层次的系是指财务管理目标是由不同层次的系列目标所组成的目标体系。列目标所组成的目标体系。财务管理目标之所以具有层次性，主要是因为财财务管理

8、目标之所以具有层次性，主要是因为财务管理的具体内容可以划分为若干层次。务管理的具体内容可以划分为若干层次。按照层次性对财务管理目标分类：按照层次性对财务管理目标分类：整体目标整体目标是指整个企业财务管理所要达是指整个企业财务管理所要达到的目标。它决定着分部目标和具体目标。到的目标。它决定着分部目标和具体目标。分部目标分部目标 是指在整体目标的制约下，是指在整体目标的制约下，进行某一部分财务管理活动所要达到的目进行某一部分财务管理活动所要达到的目标。标。具体目标具体目标是指在整体目标和分部目标的是指在整体目标和分部目标的制约下，进行某一项具体财务管理活动所制约下，进行某一项具体财务管理活动所要达

9、到的目标。要达到的目标。总产值最大化目标总产值最大化目标利润最大化目标利润最大化目标EPSEPS最大化目标最大化目标净资产收益率最大化目标净资产收益率最大化目标股东财富最大化目标股东财富最大化目标企业价值最大化目标企业价值最大化目标（一）总产值最大化目标（一）总产值最大化目标计划经济体制下的产物。计划经济体制下的产物。成因成因:企业领导的升迁，职工利益的企业领导的升迁，职工利益的多少，均取决于产值计划指标的完成多少，均取决于产值计划指标的完成情况。情况。缺陷：缺陷：只讲产值，不讲效益只讲产值，不讲效益只讲数量，不讲质量只讲数量，不讲质量只抓生产，不抓销售只抓生产，不抓销售只重投入，不重挖潜只重

10、投入，不重挖潜（二）利润最大化目标（二）利润最大化目标成因成因:优点优点:有利于人们观念的改变；有利于企业经济有利于人们观念的改变；有利于企业经济核算核算缺点缺点:不能体现投入产出的关系。不能体现投入产出的关系。易受会计政策等人为因素影响易受会计政策等人为因素影响没有考虑货币的时间价值。没有考虑货币的时间价值。没有考虑风险因素没有考虑风险因素易导致企业行为短期化易导致企业行为短期化（三）股东财富最大化目标（三）股东财富最大化目标定义定义通过财务上的合理经营，为股东带来最大化通过财务上的合理经营，为股东带来最大化的财富。的财富。成因成因公司是股东的公司，股东承担了企业全部的公司是股东的公司，股东

11、承担了企业全部的剩余风险，理应拥有剩余要求权。企业财务剩余风险，理应拥有剩余要求权。企业财务管理更多的从股东的利益出发，选择股东财管理更多的从股东的利益出发，选择股东财富最大化或股票价格最大化。富最大化或股票价格最大化。优点优点充分考虑了风险因素；克服了企业短期行为；充分考虑了风险因素；克服了企业短期行为；目标容易量化，便于考核和奖惩。目标容易量化，便于考核和奖惩。缺陷缺陷只适应于上市公司，对非上市公司很难适只适应于上市公司，对非上市公司很难适用。用。只强调股东的利益，而对其他利害关系人只强调股东的利益，而对其他利害关系人的利益重视不够。的利益重视不够。股票价格受多种因素的影响，并非都是上股票

12、价格受多种因素的影响，并非都是上市公司所能控制的，把不可控因素引入市公司所能控制的，把不可控因素引入理财目标是不合理的。理财目标是不合理的。（四）企业价值最大化目标（四）企业价值最大化目标定义定义是指通过企业财务上的合理经营，采用最是指通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑货币时间价值和优的财务政策，充分考虑货币时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上，使企业总价值达到最大。发展的基础上，使企业总价值达到最大。基本思想基本思想就是把企业长期发展放在首位，强调在企就是把企业长期发展放在首位，强调在企业的价值增长中应满足企业各个

13、利害关系业的价值增长中应满足企业各个利害关系人的利益。人的利益。基本内容基本内容1.1.强调风险和报酬的均衡，将风险限制在企业可承强调风险和报酬的均衡，将风险限制在企业可承担的范围内。担的范围内。2.2.创造企业与股东之间的利益协调关系，努力培养创造企业与股东之间的利益协调关系，努力培养安定性股东。安定性股东。3.3.关心职工利益，创造优美和谐的工作环境。关心职工利益，创造优美和谐的工作环境。4.加强与债权人联系，培养可靠的资金供应加强与债权人联系，培养可靠的资金供应者者5.5.加强与客户的联系，培养稳定的客户加强与客户的联系，培养稳定的客户6.6.讲求企业信誉，注重企业形象讲求企业信誉，注重

14、企业形象7.7.关心政府政策变化，努力参与政府政策制关心政府政策变化，努力参与政府政策制定，争取出台对自己有利的政策。定，争取出台对自己有利的政策。企业价值最大化目标的优点企业价值最大化目标的优点克服了股东财富最大化的缺陷克服了股东财富最大化的缺陷充分考虑与企业有契约关系的各个利害关系充分考虑与企业有契约关系的各个利害关系人的利益协调。人的利益协调。充分考虑企业应承担的社会责任。充分考虑企业应承担的社会责任。更符合我国的国情，即强调职工的利益和权更符合我国的国情，即强调职工的利益和权利；强调社会财富的积累；强调各方的利益利；强调社会财富的积累；强调各方的利益协调；强调实现共同发展和共同富裕。协调；强调实现共同发展和共同富裕。