小型企业财务报表与筹资需求

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1、第八章第八章 财务报表与筹资需求财务报表与筹资需求 现代企业经营中永远无法避免的一个问题现代企业经营中永远无法避免的一个问题就是资金的问题，按照现代管理思想的说就是资金的问题，按照现代管理思想的说法，在一个企业的经营中存在着三个流，法，在一个企业的经营中存在着三个流，即物流、资金流和信息流。资金是一个企即物流、资金流和信息流。资金是一个企业经营的命脉，对于小企业而言就更是如业经营的命脉，对于小企业而言就更是如此。此。第一节第一节 主要财务报表主要财务报表 财务报表，也称会计报表，是会计报告的主财务报表，也称会计报表，是会计报告的主要组成部分，它是以百年之报表企业的会计要组成部分，它是以百年之报

2、表企业的会计凭证、会计帐簿以及其他相关会计资料为依凭证、会计帐簿以及其他相关会计资料为依据，按照规定的格式、内容和填报要求按期据，按照规定的格式、内容和填报要求按期编制，以货币为计量单位，反映企业财务状编制，以货币为计量单位，反映企业财务状况、经营成果和现金流量的总括性书面文件。况、经营成果和现金流量的总括性书面文件。小企业的主要财务报表有资产负债表、利润小企业的主要财务报表有资产负债表、利润表和现金流量表。表和现金流量表。资产负债表是用来总括地反映会计主体在一定日期的资产负债表是用来总括地反映会计主体在一定日期的财务状况的财务报表。财务状况的财务报表。资产负债表是一种静态的报表，通过资产负债

3、表，报资产负债表是一种静态的报表，通过资产负债表，报表使用者能够简要地了解企业在报表日的财务状况、表使用者能够简要地了解企业在报表日的财务状况、长期和短期偿债能力，资产、负债和所有者权益结构长期和短期偿债能力，资产、负债和所有者权益结构情况，以及企业资本结构状况等财务信息。情况，以及企业资本结构状况等财务信息。资产负债表有三大要素：资产，负债和所有者权益。资产负债表有三大要素：资产，负债和所有者权益。一资产负债表一资产负债表 1资产负债表的格式资产负债表的格式国际上有两种格式：帐户式和报告式。我国际上有两种格式：帐户式和报告式。我国采用帐户式格式。国采用帐户式格式。2资产负债表的内容和结构资产

4、负债表的内容和结构请参见书请参见书177180页页二利润表二利润表 利润表，或叫损益表，是企业的又一利润表，或叫损益表，是企业的又一张重要的财务报表，用来反映企业在张重要的财务报表，用来反映企业在某一特定期间内利润或亏损总额。某一特定期间内利润或亏损总额。利润表的三大要素为收入，费用和利利润表的三大要素为收入，费用和利润。润。1利润表的作用利润表的作用（1）利润表能够表明企业生产经营的成）利润表能够表明企业生产经营的成果果（2）利润表是考核企业计划完成情况的）利润表是考核企业计划完成情况的重要依据重要依据（3）利润表是分析和预测企业收益能力）利润表是分析和预测企业收益能力的重要资料的重要资料2

5、利润表的格式利润表的格式我国会计制度规定企业的利润表采用多步式我国会计制度规定企业的利润表采用多步式结构。结构。三现金流量表三现金流量表1现金流量表的编制基础现金流量表的编制基础现金流量表是以现金为基础编制的，这里的现金现金流量表是以现金为基础编制的，这里的现金是指企业库存现金、可以随时用于支付的存款是指企业库存现金、可以随时用于支付的存款（包括银行存款和其他货币资金），以及现金等（包括银行存款和其他货币资金），以及现金等价物。具体包括：价物。具体包括：（1）库存现金）库存现金（2）银行存款）银行存款（3）其他货币资金）其他货币资金（4）现金等价物）现金等价物2现金流量的分类现金流量的分类按照

6、企业经营业务发生的性质，通常按照企业经营业务发生的性质，通常把企业一定期间内产生的现金流量划把企业一定期间内产生的现金流量划分为三类：分为三类：（1）经营活动产生的现金流量）经营活动产生的现金流量（2）投资活动产生的现金流量）投资活动产生的现金流量（3）筹资活动产生的现金流量）筹资活动产生的现金流量3现金流量表的格式与作用现金流量表的格式与作用 小企业现金流量表的基本格式以报告式的小企业现金流量表的基本格式以报告式的结构给出，它是动态的财务报表，其主要结构给出，它是动态的财务报表，其主要作用包括三点：分析企业动态的财务状况、作用包括三点：分析企业动态的财务状况、分析评价企业的偿债能力和支付能力

7、、分分析评价企业的偿债能力和支付能力、分析评价企业的利润智力以及预测企业未来析评价企业的利润智力以及预测企业未来的现金流量等。的现金流量等。四主要财务报表间的区别与联系四主要财务报表间的区别与联系 资产负债表、利润表和现金流量表是主要的财务报表，资产负债表、利润表和现金流量表是主要的财务报表，他们之间既有区别又有联系。他们之间既有区别又有联系。1区别区别（1）资产负债表是静态报表，而利润表和现金流量表）资产负债表是静态报表，而利润表和现金流量表都是动态报表都是动态报表（2）资产负债表反映的是企业在某一特定时点的财务）资产负债表反映的是企业在某一特定时点的财务状况，利润表则反映了企业在某一特定时

8、期内的经营状况，利润表则反映了企业在某一特定时期内的经营成果，而现金流量表则反映了企业在一定时期的现金成果，而现金流量表则反映了企业在一定时期的现金流入和流出，反映的是动态财务状况。流入和流出，反映的是动态财务状况。（3）报表的格式不同）报表的格式不同2联系联系请参见书请参见书184185页。页。第二节第二节 企业获利能力预测企业获利能力预测 一影响企业获利水平的因素一影响企业获利水平的因素1主营业务收入主营业务收入2主营业务成本主营业务成本3经营费用经营费用4财务费用财务费用5税费税费二预测企业利润二预测企业利润本部分采用具体案例分析的形式进行，本部分采用具体案例分析的形式进行，具体情况请参

9、见书具体情况请参见书186188页。页。第三节第三节 预计新办企业所需资产和筹资需求预计新办企业所需资产和筹资需求 一预测新办企业的资产需求一预测新办企业的资产需求预测新办企业资产需求的起点是销售预测。小企预测新办企业资产需求的起点是销售预测。小企业的企业家要预测新办一家企业的资产需求通常业的企业家要预测新办一家企业的资产需求通常采用销售百分比法。采用销售百分比法。运用销售百分比法准确预测创办企业所需资产的运用销售百分比法准确预测创办企业所需资产的关键，是准确理解和掌握计划销售收入和需要的关键，是准确理解和掌握计划销售收入和需要的资产之间的关系。可以说，企业的销售工作是资资产之间的关系。可以说

10、，企业的销售工作是资产需求的推动力。产需求的推动力。同时，企业家预测资产需求是一定要注意自己所同时，企业家预测资产需求是一定要注意自己所采用的行业标准是否恰当。同时要注意资产构成采用的行业标准是否恰当。同时要注意资产构成的流动性。的流动性。第四节第四节 筹资前的技术准备内部财务分析筹资前的技术准备内部财务分析 内部财务分析，又称为财务比率分析，是以企业内部财务分析，又称为财务比率分析，是以企业的资产负债表、利润表和利润分配表为基础，为的资产负债表、利润表和利润分配表为基础，为了解企业的变现能力、负债能力、获利能力和资了解企业的变现能力、负债能力、获利能力和资产管理能力等进行的分析。产管理能力等

11、进行的分析。小企业的内部财务分析一般涉及三个方面的分析，小企业的内部财务分析一般涉及三个方面的分析，分别是小企业偿债能力分析、小企业获利能力分分别是小企业偿债能力分析、小企业获利能力分析和小企业资产管理能力分析。析和小企业资产管理能力分析。一小企业偿债能力分析一小企业偿债能力分析 小企业偿债能力分析分为短期偿债能小企业偿债能力分析分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。力分析和长期偿债能力分析。1短期偿债能力分析短期偿债能力分析短期偿债能力分析是指对小企业偿短期偿债能力分析是指对小企业偿还短期到期债务的能力进行的分析，还短期到期债务的能力进行的分析，也称为变现能力分析。衡量小企业也称为变现能力

12、分析。衡量小企业短期偿债能力的比率主要包括流动短期偿债能力的比率主要包括流动比率和速动比率。比率和速动比率。（1）流动比率）流动比率流动比率是流动资产与流动负债的比值，表明企业流动比率是流动资产与流动负债的比值，表明企业在短期内偿还流动负债的能力，其计算公式为：在短期内偿还流动负债的能力，其计算公式为：流动比率流动资产流动负债流动比率流动资产流动负债运用流动比率判断小企业的短期偿债能力时必须注运用流动比率判断小企业的短期偿债能力时必须注意一下两个问题：意一下两个问题：第一，根据中小企业的经验，流动比率为第一，根据中小企业的经验，流动比率为2是最佳的。是最佳的。第二，虽然流动比率越高越好，但是不

13、能为此就追第二，虽然流动比率越高越好，但是不能为此就追求过高的流动比率求过高的流动比率（2）速动比率）速动比率 速动比率，也称为酸性测试比率，是扣除存货部分的速动比率，也称为酸性测试比率，是扣除存货部分的流动资产与流动负债的比率。速动比率的计算公式为：流动资产与流动负债的比率。速动比率的计算公式为：速动比率（流动资产存货）流动负债速动比率（流动资产存货）流动负债速动比率是比流动比率更客观、更直接、更准确地反速动比率是比流动比率更客观、更直接、更准确地反映小企业短期偿债能力的指标。它为映小企业短期偿债能力的指标。它为1是最佳的。低于是最佳的。低于1的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低的表现，的

14、速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低的表现，高于高于1的速动比率又会是现金及应收账款占用过多而导的速动比率又会是现金及应收账款占用过多而导致企业资金的闲置。致企业资金的闲置。2长期偿债能力分析长期偿债能力分析 长期偿债能力分析是指对小企业偿还长期到期债务的长期偿债能力分析是指对小企业偿还长期到期债务的能力进行分析，进行这一分析的工具是负债比率，即能力进行分析，进行这一分析的工具是负债比率，即债务和资产、净资产之间的关系。反映小企业长期偿债务和资产、净资产之间的关系。反映小企业长期偿债能力的负债比率有四种。债能力的负债比率有四种。（1）资产负债率。资产负债率是指企业负债总额与资）资产负债率。资产

15、负债率是指企业负债总额与资产总额的百分比。公式为产总额的百分比。公式为“资产负债率（负债总额资产总额）资产负债率（负债总额资产总额）100（2）产权比率。是指负债总额与所有者权益总额之间）产权比率。是指负债总额与所有者权益总额之间的比率，也叫做债务股权比率。其公式为：的比率，也叫做债务股权比率。其公式为：产权比率（负债总额所有者权益）产权比率（负债总额所有者权益）100这一比率越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权这一比率越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人把资金借给企业所承担的风险越小。人把资金借给企业所承担的风险越小。（3）有形净值负债率。是指负债总额与）有形净值负债率。是指负债总额与

16、有形净值的百分比。其公式为：有形净值的百分比。其公式为：有形净值负债率有形净值负债率负债总额（所有者权负债总额（所有者权益无形资产净值）益无形资产净值）100（4）利息周转倍数）利息周转倍数利息周转倍数，也叫利息保障倍数，是指利息周转倍数，也叫利息保障倍数，是指企业息税前利润。其公式为：企业息税前利润。其公式为：利息周转倍数息税前利润利息费用利息周转倍数息税前利润利息费用二小企业获利能力分析二小企业获利能力分析 通常采用的指标有四种，见下：通常采用的指标有四种，见下：1销售毛利率销售毛利率销售毛利率销售毛利率（主营业务收入主营业务成（主营业务收入主营业务成本）主营业务收入本）主营业务收入100

17、2销售净利率销售净利率销售净利率（净利润主营业务收入）销售净利率（净利润主营业务收入）1003投资报酬率投资报酬率投资报酬率（净利润资产平均总额）投资报酬率（净利润资产平均总额）1004所有者权益报酬率所有者权益报酬率所有者权益报酬率净利润年度末股东权益所有者权益报酬率净利润年度末股东权益100所有者权益报酬率指标是企业获利能力指标的所有者权益报酬率指标是企业获利能力指标的核心，反映企业的经营管理者运用鼓动投入企核心，反映企业的经营管理者运用鼓动投入企业的资本赚取利润的能力。业的资本赚取利润的能力。三小企业资产管理能力分析三小企业资产管理能力分析 小企业的资产管理能力是指有效的管小企业的资产管

18、理能力是指有效的管理小企业的各项资产包括流动资产、理小企业的各项资产包括流动资产、固定资产和总资产，以获取尽量大的固定资产和总资产，以获取尽量大的利润的能力，小企业资产管理能力分利润的能力，小企业资产管理能力分析的指标是各项资产管理比率，这些析的指标是各项资产管理比率，这些比率又称为营运效率比率，这些比率比率又称为营运效率比率，这些比率以资产周转次数和天数来表示。以资产周转次数和天数来表示。1流动资产管理能力分析流动资产管理能力分析（1）应收账款周转率。是指年度内应收账款转化）应收账款周转率。是指年度内应收账款转化为现金的平均次数，它表明应收账款的流动速度。为现金的平均次数，它表明应收账款的流

19、动速度。应收账款周转率（次数）主营业务收入应收账应收账款周转率（次数）主营业务收入应收账款平均余额款平均余额应收账款周转天数应收账款周转天数360应收账款周转率（应应收账款周转率（应收账款平均余额收账款平均余额360）主营业务收入）主营业务收入（2）存货周转率。是衡量和评价企业采购、储）存货周转率。是衡量和评价企业采购、储存、生产、销售等各环节管理工作状况好坏的综存、生产、销售等各环节管理工作状况好坏的综合性指标。合性指标。存货周转率（次数）主营业务成本存货平均存货周转率（次数）主营业务成本存货平均余额余额存货周转天数存货周转天数360存货周转率（存货平均存货周转率（存货平均余额余额360）主

20、营业务成本）主营业务成本（3）流动资产周转率。是主营业务收入与全部）流动资产周转率。是主营业务收入与全部流动资产平均占用额的比率。流动资产平均占用额的比率。流动资产周转率主营业务收入流动资产平均流动资产周转率主营业务收入流动资产平均占用额占用额2固定资产管理能力分析固定资产周固定资产管理能力分析固定资产周转率转率是用来分析企业的固定资产管理能力的，是用来分析企业的固定资产管理能力的，是指主营业务收入与固定资产平均余额之是指主营业务收入与固定资产平均余额之间的比值。间的比值。固定资产周转率主营业务收入固定资固定资产周转率主营业务收入固定资产平均净值产平均净值3总资产周转率总资产周转率是用来分析企

21、业的总资产管理能力的，是是用来分析企业的总资产管理能力的，是指主营业务收入与平均资产总额的比值。指主营业务收入与平均资产总额的比值。总资产周转率主营业务收入平均资产总资产周转率主营业务收入平均资产总额总额这五个比率有一个共同点，就是周转率越这五个比率有一个共同点，就是周转率越高越好，较高的资产周转率表明资产的利高越好，较高的资产周转率表明资产的利用效果较好。用效果较好。第五节第五节 负债筹资和权益筹资负债筹资和权益筹资小企业发展所需要的外部资金，既小企业发展所需要的外部资金，既可以采用负债融资又可以选择权益可以采用负债融资又可以选择权益融资，或者这两者的结合。其选择，融资，或者这两者的结合。其

22、选择，必须考虑企业的潜在获利能力、筹必须考虑企业的潜在获利能力、筹资的风险和表决控制权的问题。资的风险和表决控制权的问题。一潜在获利能力一潜在获利能力用案例解析。得出一般性规则为：即只要资产用案例解析。得出一般性规则为：即只要资产收益率比借款成本高，借款越多，则净资产收收益率比借款成本高，借款越多，则净资产收益率越高。益率越高。二筹资风险二筹资风险同样用案例解析，详见书同样用案例解析，详见书200201页。页。三表决控制权三表决控制权案例解析，详见书案例解析，详见书201202页。页。第六节第六节 银行贷款、商业信用、政府资助银行贷款、商业信用、政府资助 一银行贷款一银行贷款1银行贷款的种类银

23、行贷款的种类小企业常遇到的有：小企业常遇到的有：（1）流动资金贷款）流动资金贷款（2）固定资金贷款）固定资金贷款（3）抵押贷款）抵押贷款（4）票据贴现）票据贴现2选择适合的银行选择适合的银行应遵循的原则有：应遵循的原则有：（1）根据银行的业务特点选择）根据银行的业务特点选择（2）根据对称原则进行选择）根据对称原则进行选择（3）根据银行经理的能力进行选择）根据银行经理的能力进行选择（4）地点因素会限制银行的范围）地点因素会限制银行的范围二商业信用二商业信用 商业信用是小企业流动资金的一个重要来源。商业信用是小企业流动资金的一个重要来源。商业信用，通常是指供货商（卖方）将商品卖商业信用，通常是指供

24、货商（卖方）将商品卖给购货企业，买方开立一个应付账款帐户记录给购货企业，买方开立一个应付账款帐户记录应付金额，一定期限后再付款。应付金额，一定期限后再付款。小企业可获得的商业信用有：小企业可获得的商业信用有：1应付账款应付账款2商业票据商业票据3预收账款预收账款三政府资助三政府资助 我国政府出台的支持小企业的政策我国政府出台的支持小企业的政策和措施有：和措施有：1设立支持科技型中小企业技术创设立支持科技型中小企业技术创新的政府专项基金新的政府专项基金2各省、自治区、直辖市、计划单各省、自治区、直辖市、计划单列市成立了中小企业融资担保机构列市成立了中小企业融资担保机构3建立中小企业信用担保体系建

25、立中小企业信用担保体系第七节第七节 筹资中的注意事项筹资中的注意事项一负债融资和权益融资的特点一负债融资和权益融资的特点1权益融资的特点权益融资的特点（1）优点）优点权益融资所筹集的资本具有永久性，没有到期日的要求，权益融资所筹集的资本具有永久性，没有到期日的要求，且不需要企业归还，有利于保证企业对资本的最低需要和且不需要企业归还，有利于保证企业对资本的最低需要和维持企业长期稳定的发展，没有固定的股利负担，权益资维持企业长期稳定的发展，没有固定的股利负担，权益资本是企业最基本的资金来源，并且权益融资容易吸收资金。本是企业最基本的资金来源，并且权益融资容易吸收资金。（2）缺点）缺点成本较高，转移

26、企业的控制权。成本较高，转移企业的控制权。2长期负债融资的特点长期负债融资的特点（1）优点）优点可以满足企业长期发展资金的不足，可以满足企业长期发展资金的不足，还债压力小，因而风险相对较小。还债压力小，因而风险相对较小。（2）缺点）缺点成本较高，限制较多。成本较高，限制较多。3短期负债融资的特点短期负债融资的特点（1）优点）优点资金到位快，容易取得。融资富有资金到位快，容易取得。融资富有弹性。成本较低。弹性。成本较低。（2）缺点）缺点资金安排如果不当，容易陷入财务资金安排如果不当，容易陷入财务危机，因此风险很高。危机，因此风险很高。二小企业筹集资金的原则二小企业筹集资金的原则1最佳资本结构最佳资本结构2合理性原则合理性原则