北京银行财务报表分析

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1、LOGO 成员：刘曼沁、尹君君、王成员：刘曼沁、尹君君、王瑜婕、朱培灵、傅文韬、郭慧、瑜婕、朱培灵、傅文韬、郭慧、宋金鸽、陈银博、张明喆宋金鸽、陈银博、张明喆 北京银行小组北京银行小组关于样本的选取关于样本的选取 北京银行属于北京银行属于城市商业银行城市商业银行，在我国目前上市，在我国目前上市的的15家银行中，家银行中，工、农、中、建、交工、农、中、建、交五家大型国五家大型国有银行无论是在规模上还是在绝对盈利能力上相有银行无论是在规模上还是在绝对盈利能力上相较一般城市商业银行而言都较一般城市商业银行而言都十分庞大十分庞大，故暂不与，故暂不与其比较；而其比较；而中信银行、招商银行、民生银行和华中

2、信银行、招商银行、民生银行和华夏银行夏银行在成立之初的定性均为在成立之初的定性均为“全国性商业银全国性商业银行行”，虽然可能在某些方面与城市商业银行有相，虽然可能在某些方面与城市商业银行有相同之处，但由于其作为全国性商业银行的总体目同之处，但由于其作为全国性商业银行的总体目标、经营理念和成长轨迹与城市商业银行均不相标、经营理念和成长轨迹与城市商业银行均不相同，故暂时也不将其列入分析范围。同，故暂时也不将其列入分析范围。 故本次作业样本为故本次作业样本为南京银行、北京银行、兴南京银行、北京银行、兴业银行、深圳发展银行、浦发银行和宁波银行。业银行、深圳发展银行、浦发银行和宁波银行。这六家银行虽大多

3、已向全国发展，但均从城市商这六家银行虽大多已向全国发展，但均从城市商业银行发展而来，共性之处较多，可比性较强。业银行发展而来，共性之处较多，可比性较强。 北京银行基本情况北京银行基本情况 北京银行基本财务特征北京银行基本财务特征财务报表比率及趋势分析财务报表比率及趋势分析 综合财务绩效分析综合财务绩效分析 发展趋势分析发展趋势分析 存在的问题及建议存在的问题及建议北京银行财北京银行财务报表分析务报表分析 北京银行基本情况北京银行基本情况12发展历史发展历史重大事重大事项项3前五大股东前五大股东发展历史发展历史 北京银行以北京银行以十亿元的注册资本十亿元的注册资本成立于成立于1996年年1月月2

4、9日日，命名为命名为“北京城市合作银行股份有限公司北京城市合作银行股份有限公司”，是我国最早成，是我国最早成立的城市商业银行之一。立的城市商业银行之一。1998年更名为年更名为“北京市商业银行股北京市商业银行股份有限公司份有限公司”，2004年更名为年更名为“北京银行股份有限公司北京银行股份有限公司”。 北京银行倡导北京银行倡导“真诚所以信赖真诚所以信赖”的服务理念，加快实施的服务理念，加快实施品牌化经营、区域化布局、综合化发展战略，全力打造一流品牌化经营、区域化布局、综合化发展战略，全力打造一流现代商业银行的优质品牌。现代商业银行的优质品牌。 2008年度中国上市公司年度中国上市公司100强

5、排行榜中，该行以总资产列强排行榜中，该行以总资产列第第14位，利润总额列第位，利润总额列第22位，总市值列第位，总市值列第30位，说明位，说明北京银北京银行作为一家大型城商行与一般上市公司相比还是很有实力的行作为一家大型城商行与一般上市公司相比还是很有实力的。发展历史发展历史 北京银行目前已在北京银行目前已在北京、天津、上海、北京、天津、上海、西安、深圳、杭州、西安、深圳、杭州、长沙、南京、济南九长沙、南京、济南九大中心城市设立分行，大中心城市设立分行，成立香港代表处、荷成立香港代表处、荷兰阿姆斯特丹代表处。兰阿姆斯特丹代表处。 可以从由图中看到，可以从由图中看到，北京银行网点主要是北京银行网

6、点主要是靠东沿海设置，均处靠东沿海设置，均处于我国最为发达的地于我国最为发达的地区。区。 京行为什么在荷兰设京行为什么在荷兰设代表处？代表处？20052005年年9 9月月2 2日，京行引进了境外战略日，京行引进了境外战略投资者投资者INGING（荷兰国际荷兰国际集团）集团）银行及境外财务投资者银行及境外财务投资者IFCIFC（国际金融公司国际金融公司）。）。 重大事项重大事项 2007年北京银行年北京银行A股在上海证券交易所上股在上海证券交易所上市交易，股本为市交易，股本为6,227,561,881元，证元，证券简称为券简称为“北京银行北京银行”,证券代码为证券代码为601169。 2008

7、年中国证监会年中国证监会和中国银行业监督管理和中国银行业监督管理委员会核准北京银行证委员会核准北京银行证券投资基金托管资格。券投资基金托管资格。1、与北京市国有资产经营、与北京市国有资产经营有限责任公司关联交易；有限责任公司关联交易；2、与北京京丰燃气发电有、与北京京丰燃气发电有限责任公司关联贷款限责任公司关联贷款(关联关联交易交易)；3、与北京市华远集团有限、与北京市华远集团有限公司关联授信公司关联授信(关联交易关联交易)； 4、与丰业银行共同发起设、与丰业银行共同发起设立合资基金公司；立合资基金公司；5、与其它股东共同发起设、与其它股东共同发起设立北京延庆村镇银行股份有立北京延庆村镇银行股

8、份有限公司限公司 。 2008年，北京银行年，北京银行相继设立了杭州分行、相继设立了杭州分行、香港代表办事处香港代表办事处 和深和深圳分行。圳分行。2009年，北年，北京银行在荷兰设立了阿京银行在荷兰设立了阿姆斯特丹代表处，国内姆斯特丹代表处，国内则设立了石家庄分行、则设立了石家庄分行、长沙分行和台北代表处。长沙分行和台北代表处。2010年设立南京分行。年设立南京分行。 资格获取资格获取关联交易及投资关联交易及投资机构扩张机构扩张 商业银行关联交易商业银行关联交易能够能够节约信息成本、监节约信息成本、监督成本和组织管理成本督成本和组织管理成本。 05年引进战略投资者年引进战略投资者 ，荷兰荷兰

9、ING集团认购股份集团认购股份19.3%，国际金融公司，国际金融公司IFC认购股份认购股份5%。 09年前五名股东持股分析年前五名股东持股分析前五名股东前五名股东股东性质股东性质持股比例持股比例ING BANK N.V外资股东16.7%北京市国有资产经营有限责任公司国有股东10.41%北京能源投资有限责任公司国有股东5.98%国际经融公司外资股东4.04%中国对外经济贸易信托有限公司其他2.26% 北京银行的外资股东持股比例较大，北京银行的外资股东持股比例较大，国有股东和外国有股东和外资股东对银行的控制力相当资股东对银行的控制力相当，由此可能使京行受当地政府，由此可能使京行受当地政府的政治控制

10、影响较弱，在日后的发展中不会承担过多的财的政治控制影响较弱，在日后的发展中不会承担过多的财政职能，政职能，发展更为自由化，更接近市场经济的要求发展更为自由化，更接近市场经济的要求。09年前五名股东持股分析年前五名股东持股分析 其中，其中，ING银行是荷兰国际集团（银行是荷兰国际集团（ING集团）集团）的核心企业，的核心企业，ING集团已有集团已有150余年的历史，主要余年的历史，主要经营银行与保险业务，以资产净值计算，荷兰国经营银行与保险业务，以资产净值计算，荷兰国际集团位居全球际集团位居全球500家大企业的第家大企业的第9位位 ，可以为北可以为北京银行带来全球化的经营理念和科学的管理模式京银

11、行带来全球化的经营理念和科学的管理模式。 另外，国际金融公司是世界银行下属机构之一，另外，国际金融公司是世界银行下属机构之一，其目标在于其目标在于鼓励国际私人资本流向发展中国家，鼓励国际私人资本流向发展中国家，以推动这些国家的私人企业的成长，以推动这些国家的私人企业的成长，京行在国际京行在国际金融公司的支持下主要为能效企业提供国际化和金融公司的支持下主要为能效企业提供国际化和专业化融资服务专业化融资服务 。北京银行基本情况北京银行基本情况 北京银行基本财务特征北京银行基本财务特征财务报表比率及趋势分析财务报表比率及趋势分析 综合财务绩效分析综合财务绩效分析 发展趋势分析发展趋势分析 存在的问题

12、及建议存在的问题及建议北京银行财北京银行财务报表分析务报表分析 北京银行基本财务特征北京银行基本财务特征总资产总资产营业收入及净利润营业收入及净利润营业成本营业成本 142436总负债总负债45中间业务中间业务总资产总资产 纵向来看，北京银行从纵向来看，北京银行从2005到到2009年的总资产均在不断上升。年的总资产均在不断上升。 横向来看，京行在六家银行横向来看，京行在六家银行2009年的总资产比较重仍处年的总资产比较重仍处于中下地位（排第四）。于中下地位（排第四）。 总资产总资产 为什么兴业与浦发总资产位居榜首？为什么兴业与浦发总资产位居榜首？ 经查询各行年报可以看到，北京银行第一大经查询

13、各行年报可以看到，北京银行第一大股东是外资股东，国有股和外资股实力相当；股东是外资股东，国有股和外资股实力相当； 深深发展的第一大股东也是外资股，情况与北京银行发展的第一大股东也是外资股，情况与北京银行相似。而兴业银行第一大股东是福建省财政厅，相似。而兴业银行第一大股东是福建省财政厅，为地方政府直属银行；浦发银行国有股占近为地方政府直属银行；浦发银行国有股占近30%，国有资产占绝对优势。国有资产占绝对优势。 政府往往具有强大的聚资能力和经济控制能政府往往具有强大的聚资能力和经济控制能力，故使得政府直属或控制的银行（兴业、浦发）力，故使得政府直属或控制的银行（兴业、浦发）总资产明显高于其他银行。

14、总资产明显高于其他银行。总资产总资产总资产总资产贷款贷款京行京行0909年贷款结构（按对象）年贷款结构（按对象） 京行主要以公司为贷款对象，其中中长期公司贷款占京行主要以公司为贷款对象，其中中长期公司贷款占大部分。大部分。总资产总资产贷款贷款 从上图中可以看出，从上图中可以看出，09年北京银行的贷款中正常类年北京银行的贷款中正常类占绝大部分，关注类和损失类只占很小的一部分，可见占绝大部分，关注类和损失类只占很小的一部分，可见其其09年贷款质量较优，经营稳健年贷款质量较优，经营稳健。 五年来北京银行负债总额不断上升，同时存款总额和贷款总五年来北京银行负债总额不断上升，同时存款总额和贷款总额也几乎

15、同趋势上升。额也几乎同趋势上升。 为什么三者的变化趋势如此一致呢？为什么三者的变化趋势如此一致呢？ 总负债总负债总负债总负债北京银行存款结构北京银行存款结构 京行负债主要是存款，其中企业存款占绝大部分，这些存京行负债主要是存款，其中企业存款占绝大部分，这些存款主要来自接受放贷的企业，特别是款主要来自接受放贷的企业，特别是09年国家为应对国际金融年国家为应对国际金融危机及全球经济衰退影响，采取积极的财政政策和适度宽松的危机及全球经济衰退影响，采取积极的财政政策和适度宽松的货币政策，使银行的企业信贷快增长，故得出结论，货币政策，使银行的企业信贷快增长，故得出结论，京行的负京行的负债增长主要来自于发

16、放给企业的贷款所形成的再存款。债增长主要来自于发放给企业的贷款所形成的再存款。417,02170120营业收入及净利润营业收入及净利润收入结构（按地区）收入结构（按地区）收入结构（按业务种类）收入结构（按业务种类） 纵向比较，可见北京银行的主要收入来自于传统的存贷利纵向比较，可见北京银行的主要收入来自于传统的存贷利差和投资债券利息收入。差和投资债券利息收入。 但是，由于银行一般用贷款剩余的资金来购买债券，但但是，由于银行一般用贷款剩余的资金来购买债券，但09年来各行信贷大幅增长，债券持有均有所下降。年来各行信贷大幅增长，债券持有均有所下降。 1是发放贷款及垫款利是发放贷款及垫款利息收入；息收入

17、；2是拆出资金是拆出资金利息收入；利息收入；3是买入返是买入返售金融资产利息收入；售金融资产利息收入；4是存放中央银行利息是存放中央银行利息收入；收入；5是存放同业利是存放同业利息收入；息收入；6是投资债券是投资债券利息收入；利息收入；7是手续费是手续费收入；收入；8是其他项目。是其他项目。为什么京行投资债券利息收入如斯之高？为什么京行投资债券利息收入如斯之高？ 北京银行曾与丰业银行共同发起设立北京银行曾与丰业银行共同发起设立合资基金公司合资基金公司，故相对于其他银行而言在，故相对于其他银行而言在基金投资方面具有更多的信息和人才资源。基金投资方面具有更多的信息和人才资源。 横向比较，北京银行横

18、向比较，北京银行09年的投资债年的投资债券利息收入仅次于有基金类人才专长的券利息收入仅次于有基金类人才专长的南京银行。为什么京行投资债券利息收南京银行。为什么京行投资债券利息收入如斯之高？入如斯之高？ 从债券投资结构方面看，北京银行债券投资十分稳重，主要经从债券投资结构方面看，北京银行债券投资十分稳重，主要经营金融债券，其债券投资主要营金融债券，其债券投资主要依靠稳健投资获利依靠稳健投资获利，故其债券收入受，故其债券收入受市场影响较小。市场影响较小。 与南京银行对比，南京银行主要投资于企业债券，其债券投资与南京银行对比，南京银行主要投资于企业债券，其债券投资主要主要依靠妥善经营获利依靠妥善经营

19、获利。两家银行在债券投资策略方面各有千秋，。两家银行在债券投资策略方面各有千秋，由此也反映出人才专长和稳健经营的重要性。由此也反映出人才专长和稳健经营的重要性。为什么京行投资债券利息收入如斯之高？为什么京行投资债券利息收入如斯之高？营业收入及净利润的横向比较营业收入及净利润的横向比较 在六家城商行中，北京银行营业收入排第四，在六家城商行中，北京银行营业收入排第四，和六家银行的规模（总资产）排序一致，由此可见和六家银行的规模（总资产）排序一致，由此可见规模对一家银行的发展有着十分重要的影响；但京规模对一家银行的发展有着十分重要的影响；但京行净利润排第三，略高于深发展，可见其盈利能力行净利润排第三

20、，略高于深发展，可见其盈利能力相对具有微弱优势。相对具有微弱优势。 北京银行和深北京银行和深发展有着相近的发展有着相近的股东结构和规模，股东结构和规模，总体上相似。而总体上相似。而南京银行虽在债南京银行虽在债券投资方面有专券投资方面有专长，但限于规模，长，但限于规模，盈利能力也受到盈利能力也受到制约。制约。营业成本营业成本 纵向看，成本呈上升趋势，主要是因为京行在近五年内纵向看，成本呈上升趋势，主要是因为京行在近五年内的规模扩张速度较快，的规模扩张速度较快，08年成本最高，主要是受央行年成本最高，主要是受央行08年的年的多次升息政策的影响，存款增加而贷款减少故成本升高；横多次升息政策的影响，存

21、款增加而贷款减少故成本升高；横向看，成本排序与规模排序一致，北京银行与深发展的成本向看，成本排序与规模排序一致，北京银行与深发展的成本相差幅度较大，其微弱的盈利优势来自于较低的成本。相差幅度较大，其微弱的盈利优势来自于较低的成本。中间业务中间业务 五年来，京行在中间业务成本几乎保持不变的情况下，中间五年来，京行在中间业务成本几乎保持不变的情况下，中间业务收入大幅上涨，而其他银行大体也是如此，可见中间业务的业务收入大幅上涨，而其他银行大体也是如此，可见中间业务的开发已是国内银行业应对存贷利差减少的普遍对策，开发已是国内银行业应对存贷利差减少的普遍对策，中间业务将中间业务将会是未来银行的主要收入来

22、源之一会是未来银行的主要收入来源之一。但。但2010上半年，上半年，京行中间业京行中间业务净收入在务净收入在16家上市银行中排名最低家上市银行中排名最低，京行在中间业务方面落后，京行在中间业务方面落后于其他银行，应适当加强服务质量、扩张服务范围。于其他银行，应适当加强服务质量、扩张服务范围。北京银行基本情况北京银行基本情况 北京银行基本财务特征北京银行基本财务特征财务报表比率及趋势分析财务报表比率及趋势分析 综合财务绩效分析综合财务绩效分析 发展趋势分析发展趋势分析 存在的问题及建议存在的问题及建议北京银行财北京银行财务报表分析务报表分析 财务报表比率及趋势分析财务报表比率及趋势分析 营运营运

23、能力能力盈利性盈利性流动性流动性风险性风险性成长成长能力能力流动性流动性流动性流动性指标指标房地产贷款房地产贷款压力测试压力测试流动性指标流动性指标流动性流动性比率比率存贷比存贷比资产资产负债比负债比资产负资产负债结构债结构流动性比流动性比率率=流动性资产流动性资产/流动性负债流动性负债 虽然总体上看京行流动性比率高于银监会所要求的虽然总体上看京行流动性比率高于银监会所要求的25%，但自，但自07年来，其流动性比率逐年下降，短期偿还债年来，其流动性比率逐年下降，短期偿还债务的能力降低。原因主要是务的能力降低。原因主要是京行活期存款逐年上升且占比京行活期存款逐年上升且占比较大较大，故流动性比率相

24、应下降。，故流动性比率相应下降。存贷比存贷比=贷款总额贷款总额/存款总额存款总额 五年来，京行存贷比低于银监会五年来，京行存贷比低于银监会75%的要求的要求15各百分点各百分点以上，自以上，自07扩张和以后，存贷比有所提高，贷款幅度增加，扩张和以后，存贷比有所提高，贷款幅度增加，并在并在07年至年至09年保持在年保持在60%左右，总体来看左右，总体来看由存贷比反映出由存贷比反映出来的流动性风险或挤兑风险较小来的流动性风险或挤兑风险较小。同业比较同业比较 存贷比存贷比在净利润具有微弱优势的情况下，京行的存在净利润具有微弱优势的情况下，京行的存贷比在六家银行中处于最低水平，说明其利润并非完全来自贷

25、比在六家银行中处于最低水平，说明其利润并非完全来自贷款，体现出京行较强的多元化盈利能力和稳健的经营风格，贷款，体现出京行较强的多元化盈利能力和稳健的经营风格，也反映出京行在贷款方面的发展潜力较大。也反映出京行在贷款方面的发展潜力较大。 京行流动京行流动性比率在六家性比率在六家银行中排第二银行中排第二位，说明其资位，说明其资产的变现能力产的变现能力较强，短期偿较强，短期偿债能力还是比债能力还是比较优秀的。较优秀的。资产与负债的结构匹配情况资产与负债的结构匹配情况 活期存款远高于短期贷款，而长期贷款和定期存款相当，活期存款远高于短期贷款，而长期贷款和定期存款相当，未未匹配的活期存款头寸增大了流动性

26、，但降低了资产收益。匹配的活期存款头寸增大了流动性，但降低了资产收益。从资产从资产负债匹配结构方面看，京行负债匹配结构方面看，京行牺牲了贷款规模和部分利润，以保证牺牲了贷款规模和部分利润，以保证其流动性，防范前几年产生的不良贷款的损失所造成的资金需求。其流动性，防范前几年产生的不良贷款的损失所造成的资金需求。同时，同时，存贷比较低的原因存贷比较低的原因也也即在于此。即在于此。房地产贷款压力测试房地产贷款压力测试 近期，各商业银行从今年近期，各商业银行从今年4月中下旬开始的房贷压力测月中下旬开始的房贷压力测试相继出炉，综合来看，试相继出炉，综合来看，多家商业银行对房价下跌容忍度多家商业银行对房价

27、下跌容忍度在在30%-40%之间之间。银监会表示其将进一步指导和监督商业。银监会表示其将进一步指导和监督商业银行严格住房消费贷款管理，坚决遏制投机投资性住房贷银行严格住房消费贷款管理，坚决遏制投机投资性住房贷款需求，及时严厉查处各类违法违规行为。款需求，及时严厉查处各类违法违规行为。（5月月11日日 21世纪经济报道世纪经济报道） 对北京银行而言，对北京银行而言，房地产贷款占其公司贷款的房地产贷款占其公司贷款的13%和个人贷款的和个人贷款的84.96%，因此房贷压力测试也能在一定程，因此房贷压力测试也能在一定程度上反映北京银行的流动性管理能力。我们在银监局的度上反映北京银行的流动性管理能力。我

28、们在银监局的网站上找到了部分银行的测试结果。网站上找到了部分银行的测试结果。房地产贷款压力测试房地产贷款压力测试银行名称银行名称房地产贷款不良率的变化房地产贷款不良率的变化北京银行北京银行0.64兴业银行兴业银行0.99中国银行中国银行1.2华夏银行华夏银行3.25交通银行交通银行1.2建设银行建设银行1.2 在上表中可以看到，在上表中可以看到，当房价下跌当房价下跌30%、利率上升、利率上升108个个基点时，北京银行房地产贷款不良率仅上升基点时，北京银行房地产贷款不良率仅上升0.64个百分点个百分点，其在房价方面的抗压能力于银行同业之间当属优者。其在房价方面的抗压能力于银行同业之间当属优者。2

29、010年部分银行压力测试结果年部分银行压力测试结果盈利性盈利性 短短 期期NIM（净利息收益率）（净利息收益率）成本收入比成本收入比 长长 期期ROA（资产利润率（资产利润率 ）ROE（资本利润率（资本利润率 ）资产利润率（资产利润率（ROA）=净利润净利润总资产总资产 资产利润率表示银行以单位资产获取利润的能力。资产利润率表示银行以单位资产获取利润的能力。 纵向看，北京银行纵向看，北京银行09年资产利润率的下降是因为年资产利润率的下降是因为09年存放央行、发放贷款年存放央行、发放贷款和垫款以及长期股权投资增加，使总资产增加和垫款以及长期股权投资增加，使总资产增加27.92 %，短期内难以收回

30、或有回，短期内难以收回或有回报；而利润仅增长报；而利润仅增长3.13%，未能与总资产增长同步。，未能与总资产增长同步。 横向看，北京银行资产利润率排在第三位，在同业中处于中等水平，较横向看，北京银行资产利润率排在第三位，在同业中处于中等水平，较其其资产规模排位靠前。资产规模排位靠前。由于金融危机后各银行各项资产增加由于金融危机后各银行各项资产增加，09年利润增长未能与年利润增长未能与资产同步增长是行业内的普遍现象。资产同步增长是行业内的普遍现象。资本利润率（资本利润率（ROE）=净利润净利润/总资本总资本 纵向看，北京银行在资本逐年增加的情况下，利润未能实现纵向看，北京银行在资本逐年增加的情况

31、下，利润未能实现同步逐年上升，导致资本利润率逐年下降。究其原因，主要是其同步逐年上升，导致资本利润率逐年下降。究其原因，主要是其对资本和存款的利用能力不高，长期以来存贷比过低对资本和存款的利用能力不高，长期以来存贷比过低。 横向看，北京银行资本利润率在横向看，北京银行资本利润率在6家银行中排名第五，处较低家银行中排名第五，处较低水平，也表明了水平，也表明了其资本和存款的利用水平有待提高。其资本和存款的利用水平有待提高。净利息收益率（净利息收益率（NIM）=净利息收入净利息收入/生息资产生息资产 纵向看，北京银行净利息收益率曾经处于下降通道，纵向看，北京银行净利息收益率曾经处于下降通道，表明其不

32、表明其不良贷款比率可能较高良贷款比率可能较高，导致，导致利息收回率利息收回率较低较低，这种状况到，这种状况到2009年年后才有所改善后才有所改善。 横向看，横向看，2009年北京银行的净利息收益率最低，充分说明了年北京银行的净利息收益率最低，充分说明了其其存款和贷款的议价能力不足，存贷息差过低存款和贷款的议价能力不足，存贷息差过低。这可能。这可能是是其其相对相对规规模不足、品牌形象不好、面临的竞争较强所致。模不足、品牌形象不好、面临的竞争较强所致。成本收入比成本收入比=营业费用加折旧营业费用加折旧/营业收入营业收入 纵向来看，从纵向来看，从05至至08年，北京银行营业收入费用率在营业收年，北京

33、银行营业收入费用率在营业收入逐年上升的情况下降低，费用控制能力良好；而入逐年上升的情况下降低，费用控制能力良好；而09年成本收入年成本收入比上升，据报表披露，主要原因是比上升，据报表披露，主要原因是人员及业务规模增长，以及为人员及业务规模增长，以及为提升管理流程和提升管理流程和IT系统进行的持续投入系统进行的持续投入所致。横向来看，北京银所致。横向来看，北京银行在六家银行内营业费用率最低，说明北京银行费用控制能力相行在六家银行内营业费用率最低，说明北京银行费用控制能力相对良好，对良好，但在另一方面但在另一方面也表明其市场开拓力度可能不足。也表明其市场开拓力度可能不足。风险性风险性资本充足率和资

34、本充足率和核心资本充足率核心资本充足率拨备覆盖率拨备覆盖率不良贷款率不良贷款率资本充足率和核心资本充足率资本充足率和核心资本充足率20052006200720082009财政部优秀标准核心资本充足率7.68.617.516.412.410.1资本充足率12.112.820.119.714.412.4不良贷款比率4.383.62.11.61.022.3拨备覆盖率82.087.3119.9180.2215.7159.9纵向比较纵向比较 07年，资本充足率和核心资本充足率大幅提升，主要是因为京行年，资本充足率和核心资本充足率大幅提升，主要是因为京行于于2007年公开发行股票，年公开发行股票，全部用于

35、补充核心资本和资本充足率全部用于补充核心资本和资本充足率。08年年和和09年，京行两率年，京行两率均达到财政部优秀标准均达到财政部优秀标准，风险控制水平逐年提高。，风险控制水平逐年提高。 05、06年，京行的不良贷款比率较高，年，京行的不良贷款比率较高，07年后逐年下降并达到财政年后逐年下降并达到财政部优秀标准。部优秀标准。这印证了前述北京银行净利息收益率低、资本收益率低部这印证了前述北京银行净利息收益率低、资本收益率低部分原因是不良贷款比率较高所致的观点分原因是不良贷款比率较高所致的观点。拨备覆盖率稳步提升，符合优。拨备覆盖率稳步提升，符合优秀标准。秀标准。09年之所以两率有所下降年之所以两

36、率有所下降，也有响应国家宽松的货币政策和，也有响应国家宽松的货币政策和财政政策财政政策加大信贷力度，加大信贷力度，贷款规模相比贷款规模相比08年增加年增加41.65个百分点的个百分点的原因原因。资本充足率和核心资本充足率资本充足率和核心资本充足率横向比较横向比较 2010年北京银行资本充足率居于上市银行前列。年北京银行资本充足率居于上市银行前列。北京银行将北京银行将发行发行A股的资金用于充实资本虽然是应对此前其风险水平较高不股的资金用于充实资本虽然是应对此前其风险水平较高不得已的措施，但也刚好迎合了金融危机期间监管部门要求提高风得已的措施，但也刚好迎合了金融危机期间监管部门要求提高风险防范能力

37、的要求。险防范能力的要求。不良贷款率（次级类贷款可疑类贷款不良贷款率（次级类贷款可疑类贷款损失类贷款）各项贷款损失类贷款）各项贷款 纵向比较纵向比较 北京银行不良贷款率从北京银行不良贷款率从07年以前的偏高逐年快速下降年以前的偏高逐年快速下降，可见其在逐步改善资产质量，也可见其在逐步改善资产质量，也说明说明此前此前其其贷款不良率确贷款不良率确实较高，实较高，在很大程度上影响了之前的利润在很大程度上影响了之前的利润。不良贷款率（次级类贷款可疑类贷款不良贷款率（次级类贷款可疑类贷款损失类贷款）各项贷款损失类贷款）各项贷款横向比较横向比较 2009年年横向比较横向比较，北京银行的不良贷款率在同业中仍

38、然，北京银行的不良贷款率在同业中仍然处于较高水平，说明处于较高水平，说明其其引进外资改制之前的贷款存在较多的引进外资改制之前的贷款存在较多的质量问题，可能是由于此前政策性贷款较多的缘故质量问题，可能是由于此前政策性贷款较多的缘故,这也是我这也是我国商业银行的通病，即在上市整改之前承担了较多的财政职国商业银行的通病，即在上市整改之前承担了较多的财政职能能。近年来虽有消化但近年来虽有消化但与同业与同业比较仍然不够优良。比较仍然不够优良。拨备覆盖率拨备覆盖率=(一般准备一般准备+专项准备专项准备+特种准备特种准备)/(次次级类贷款级类贷款+可疑类贷款可疑类贷款+损失类贷款损失类贷款) 从从05年到年

39、到09年，在存贷比总体增长的情况下，拨备覆盖年，在存贷比总体增长的情况下，拨备覆盖率也逐年上升，防范贷款风险准备充足，并没有受到金融危率也逐年上升，防范贷款风险准备充足，并没有受到金融危机负面影响的迹象。机负面影响的迹象。纵向比较纵向比较拨备覆盖率拨备覆盖率=(一般准备一般准备+专项准备专项准备+特种准备特种准备)/(次次级类贷款级类贷款+可疑类贷款可疑类贷款+损失类贷款损失类贷款)横向比较横向比较 北京银行拨备覆盖率仅次于兴业银行和南京银行，说北京银行拨备覆盖率仅次于兴业银行和南京银行，说明该行明该行对不良贷款的重视程度较高对不良贷款的重视程度较高。营运能力分析营运能力分析 Image In

40、fo www.wizdata.co.kr - Note to customers : This image has been licensed to be used within this PowerPoint template only. You may not extract the image for any other use. 总资产周转率总资产周转率=营业收入营业收入/平均资产总额平均资产总额 北京银行总资产周转率从北京银行总资产周转率从05到到08年一直处于上升趋势，说明资年一直处于上升趋势，说明资产利用效率在提高。但是产利用效率在提高。但是09年该指标下降，主要是由于营业收入下

41、年该指标下降，主要是由于营业收入下降引起的。降引起的。09年营业收入的下降的原因可能有：年营业收入的下降的原因可能有：1、北京银行有大、北京银行有大量金融债券，金融危机后，市场利率走低，债券收益下降；量金融债券，金融危机后，市场利率走低，债券收益下降；2、央、央行的降息政策使存贷款利差下降行的降息政策使存贷款利差下降；3、贷款贷款议价能力不足议价能力不足。总资产周转率总资产周转率=营业收入营业收入/平均资产总额平均资产总额 通过通过2010年上半年的横向比较发现，北京银行年上半年的横向比较发现，北京银行的总资产周转率处于同业较低水平，但经观察季度的总资产周转率处于同业较低水平，但经观察季度数据

42、我们发现北京银行的营业收入一般在后半年均数据我们发现北京银行的营业收入一般在后半年均有大增，而本次作业使用的是上半年数据，只能在有大增，而本次作业使用的是上半年数据，只能在一定程度上说明其资产利用效率有待提高。一定程度上说明其资产利用效率有待提高。股东权益周转率（净资产周转率）股东权益周转率（净资产周转率）=营业收入营业收入/平均股东权益平均股东权益 Step 3 通过纵向比较可以发现，北京银行股东权益周转率从通过纵向比较可以发现，北京银行股东权益周转率从2005到到2009年有一个总体下降的趋势，说明所有者资产利用效率在降低。年有一个总体下降的趋势，说明所有者资产利用效率在降低。从图中可以发

43、现，从图中可以发现，2006年到年到2007年股东权益周转率大幅下降，主年股东权益周转率大幅下降，主要是由于一方面要是由于一方面首次公开发行并上市使得股东权益大幅增加首次公开发行并上市使得股东权益大幅增加，另一，另一方面方面对资本和存款的利用效率不高，也导致营业收不能同步增长对资本和存款的利用效率不高，也导致营业收不能同步增长所所致致。 另外，另外，07到到09年股东权益的增加主要来自年股东权益的增加主要来自公积金转增资本公积金转增资本。股东权益周转率（净资产周转率）股东权益周转率（净资产周转率）=营业收入营业收入/平均股东权益平均股东权益 通过通过2010年上半年的横向比较发现，北京银行的股

44、年上半年的横向比较发现，北京银行的股东权益周转率同样处于同业较低水平，说明其东权益周转率同样处于同业较低水平，说明其对所有者资对所有者资产运用效率较低产运用效率较低，营运能力有待提高，营运能力有待提高，更进一步印证了前更进一步印证了前述观点述观点。成长能力成长能力纵向分析纵向分析Text in hereText in hereText in here 05至至08，北京银行主营业务增长率、主营利润增长率和利润，北京银行主营业务增长率、主营利润增长率和利润增长率均呈上升趋势，体现良好的成长性。但增长率均呈上升趋势，体现良好的成长性。但09年突然下降。年突然下降。这是这是因为虽然因为虽然09年年该

45、该行贷款增长行贷款增长42.50%，存款增长，存款增长41.51 % ，但净利，但净利息收入息收入大幅大幅下降，下降，故故导致各项数据均出现跳水。说明导致各项数据均出现跳水。说明北京银行的贷北京银行的贷款资产质量、资本及存款利用率、议价能力等都明显地影响到银行款资产质量、资本及存款利用率、议价能力等都明显地影响到银行的成长能力的成长能力。成长能力成长能力横向分析横向分析 北京银行北京银行2009年的主营业务收增长率、主营利润增长年的主营业务收增长率、主营利润增长率率和和净利润增长率净利润增长率几乎均几乎均处于处于中下水平，中下水平，进一步说明了问进一步说明了问题所在。题所在。北京银行基本情况北

46、京银行基本情况 北京银行基本财务特征北京银行基本财务特征财务报表比率及趋势分析财务报表比率及趋势分析 综合财务绩效分析综合财务绩效分析 发展趋势分析发展趋势分析 存在的问题及建议存在的问题及建议北京银行财北京银行财务报表分析务报表分析 因子因子分析分析杜邦杜邦分析分析综合财务绩效分析综合财务绩效分析综合财务绩效综合财务绩效一、股本收益率一、股本收益率ROE二、风险二、风险（ROE的波动性）的波动性）1、权益乘数、权益乘数EM2、资产收益率、资产收益率ROA不可控的环境因素可控因素业务组合金融产品贷款质量费用控制税收管理资产负债表或投资组合风险监管风险技术风险从属风险经营效率风险战略风险信用风险

47、利率风险流动性风险汇率风险银银行行整整体体业业绩绩杜邦分析杜邦分析杜邦分析杜邦分析一、股本收益率一、股本收益率=资产收益率资产收益率权益乘数权益乘数 05到到07年，年，ROE先升后降，先升后降，ROA一直上升，而权益乘数一直上升，而权益乘数05年下降幅度年下降幅度较小，对较小，对ROE的变化影响较小，的变化影响较小，06年年下降幅度较大，使下降幅度较大，使ROE转而下降转而下降。 07年到年到09年，年，ROE先升后降，但变先升后降，但变化趋势比较平缓，化趋势比较平缓，ROA先大幅上升后先大幅上升后大幅下降，而权益乘数先小幅下降后小大幅下降，而权益乘数先小幅下降后小幅上升，缓冲了幅上升，缓冲

48、了ROA的变化趋势。的变化趋势。1、权益乘数、权益乘数=资产资产/所有者权益所有者权益 纵向来看，北京银行权益乘数在纵向来看，北京银行权益乘数在20到到07年大幅下降，并在年大幅下降，并在08到到09年保持平年保持平衡，主要原因是衡，主要原因是07年年A股首发，所有者股首发，所有者权益比上一年增长了权益比上一年增长了171.01%；而负债；而负债只增加了只增加了24.5%，且负债占资产的，且负债占资产的92.5%，故资产只上升了故资产只上升了29.8%，所以权益乘数所以权益乘数大减。大减。 横向来看，北京银行财务风横向来看，北京银行财务风险较小，和股权结构相似的深险较小，和股权结构相似的深发展

49、相比更是如此。再次反映发展相比更是如此。再次反映出出北京银行稳健经营的风格北京银行稳健经营的风格。2、资产收益率、资产收益率=利润率利润率/资产利用率资产利用率 06年利润率和资产利用年利润率和资产利用率一升一降作用相抵，率一升一降作用相抵，ROA前三年稳步上升。前三年稳步上升。08年年ROA的骤然上升来自于资产利用的骤然上升来自于资产利用率的大幅上升和利润率的小率的大幅上升和利润率的小幅下降。幅下降。利润率（利润率（PM）=净收入净收入/总收总收入总收入总收入利息费用利息费用收入税收入税经营费经营费及其他及其他 5年来，北京银行收入税和其他费用异动较少。利润率呈总体上升趋势，年来，北京银行收

50、入税和其他费用异动较少。利润率呈总体上升趋势，说明北京银行成本逐年降低；但说明北京银行成本逐年降低；但08年利润率下降、总收入小幅下降和净收入年利润率下降、总收入小幅下降和净收入增长缓慢，主要来自利息支出比上年增加增长缓慢，主要来自利息支出比上年增加42.6%，表现为同业存放款项支出同，表现为同业存放款项支出同期增长期增长233%，拆入资金支出同期增长，拆入资金支出同期增长51.8%，吸收存款支出，吸收存款支出29.3%，发行应，发行应付债券支出付债券支出105.8%。宏观上则是因为。宏观上则是因为08年是个十分艰难的年份年是个十分艰难的年份。08年大事年大事 08年，中国经历了一段十分艰年，

51、中国经历了一段十分艰难的日子，难的日子，2月南方大片雪灾、月南方大片雪灾、3月月西藏骚乱、西藏骚乱、4月南阳车祸和月南阳车祸和5月汶川月汶川地震地震，等等。受如此大环境的影响，等等。受如此大环境的影响，金融界也不平静。，金融界也不平静。央行央行 11月月26日宣日宣布史上最大降息布史上最大降息力度，猛降息力度，猛降息108基点，活期存款基点，活期存款利率从利率从0.72降降至至0.36，至此，至此一共四次降息。一共四次降息。 个人住房公个人住房公积金贷款利率积金贷款利率下调下调0.54个百个百分点，房价涨分点，房价涨跌不明，是混跌不明，是混乱的开始。乱的开始。 央行下调大型金融央行下调大型金融

52、机构存款准备金率机构存款准备金率1个百分点，此为个百分点，此为08年年第三次下调。同时，第三次下调。同时，继续对汶川地震灾区继续对汶川地震灾区和农村金融机构执行和农村金融机构执行优惠的存款准备金率。优惠的存款准备金率。 促进金融机构提促进金融机构提升农村金融服务，升农村金融服务，积极满足积极满足 “三农三农”金融服务需求金融服务需求 ，加大对扩大内需重加大对扩大内需重点领域和灾区的信点领域和灾区的信贷支持，银行信贷贷支持，银行信贷费用大幅上升。费用大幅上升。 银行经营成本增加银行经营成本增加资产利用率资产利用率=总收入总收入/平均资产平均资产 06年北京银行正处于年北京银行正处于内部调整和发展

53、的内部调整和发展的初期阶段初期阶段，其资产利用率的下降来自于总收，其资产利用率的下降来自于总收入的持平和平均资产的上升；入的持平和平均资产的上升；09年资产利用年资产利用率的下降来自总收入的持平和贷款增加所带率的下降来自总收入的持平和贷款增加所带来的资产增加。而总收入持平主要表现在北来的资产增加。而总收入持平主要表现在北京银行京银行虽然手续费收入增加虽然手续费收入增加28.78%，但贷款，但贷款及垫款利息收入、投资债券利息收入、存放及垫款利息收入、投资债券利息收入、存放同业利息收入和其他项目收入分别下降同业利息收入和其他项目收入分别下降0.17%、56.43%、44.16%和和7.11%。贷款

54、利息与收费投资收益服务收费其他收入信用信用风险风险利率利率风险风险 流动性流动性风险风险 主要来自贷款组合、投资组合、贸易融资、担保和其他支付承诺等，主要来自贷款组合、投资组合、贸易融资、担保和其他支付承诺等，但由于北京银行中间业务较少且管理较为严格，故信用风险敞口不大。但由于北京银行中间业务较少且管理较为严格，故信用风险敞口不大。 主要来自由于市场主要利率变动而产生的公允价值和现金主要来自由于市场主要利率变动而产生的公允价值和现金流利率风险，市场利率属不可控因素，北京银行凭借其稳健流利率风险，市场利率属不可控因素，北京银行凭借其稳健的风格和充分的准备，整体上受市场影响较小。的风格和充分的准备

55、，整体上受市场影响较小。 北京银行的流动性风险主要来自资产负债的到期结构北京银行的流动性风险主要来自资产负债的到期结构不匹配。不匹配。 主要来源于自营业务和代客业务的资产负债币主要来源于自营业务和代客业务的资产负债币种错配和外币交易导致的货币头寸错配，北京银种错配和外币交易导致的货币头寸错配，北京银行主要通过日常监控对货币敞口进行管理。行主要通过日常监控对货币敞口进行管理。汇率汇率风险风险二、风险二、风险操作操作风险风险 北京银行主要通过开展案件风险百日大排北京银行主要通过开展案件风险百日大排查强化问责及目标责任制和总、分行操作风查强化问责及目标责任制和总、分行操作风险委员会定期会议等对该风险

56、进行控制。险委员会定期会议等对该风险进行控制。ROE的标准差的标准差六家银行五年的资本收益率标准差输出图六家银行五年的资本收益率标准差输出图 在六家银行在六家银行05-08年年ROE普遍上升而普遍上升而09年下降的共同趋年下降的共同趋势下，势下，ROE的标准差既能反映银行的风险程度，也能在一的标准差既能反映银行的风险程度，也能在一定程度上反映银行盈利能力的发展速度定程度上反映银行盈利能力的发展速度。 北京银行北京银行ROE标准差处第五位，标准差处第五位，一方面反映其风险较一方面反映其风险较小，经营十分稳健；另一方面反映其盈利增长能力在同业小，经营十分稳健；另一方面反映其盈利增长能力在同业间较为

57、落后间较为落后。北京银行综合财务绩效与能力分析北京银行综合财务绩效与能力分析123样本选取和指标体系构建样本选取和指标体系构建因子输出结果因子输出结果主因子分析主因子分析基于因子分析法的我国六家中小型上市银行比较基于因子分析法的我国六家中小型上市银行比较样本的选取样本的选取Year 数据选取方面，虽然各上市城市商业银数据选取方面，虽然各上市城市商业银行行2010年上半年的半年报已公布，但考虑到年上半年的半年报已公布，但考虑到半年报在会计年终结算时调整频率较高，许半年报在会计年终结算时调整频率较高，许多数字并不是终局性的，故本次作业暂不选多数字并不是终局性的，故本次作业暂不选用用2010年数据。

58、为力求分析的准确性，年数据。为力求分析的准确性，本次本次作业选取六家上市城市商业银行作业选取六家上市城市商业银行2005-2009年年报中公布的面板数据分析年年报中公布的面板数据分析。指标体系构建指标体系构建由于课后由于课后时间有限，时间有限，本次作业本次作业选取的指选取的指标涵盖内标涵盖内容并不十容并不十分全面，分全面，还望老师还望老师和同学们和同学们见谅。见谅。指标类型指标类型指标名称指标名称符号符号盈利性盈利性主营业务利润率主营业务利润率A1净资产收益率净资产收益率A2每股收益率每股收益率A3成本收入比成本收入比A4安全性安全性不良贷款率不良贷款率B1拨备覆盖率拨备覆盖率B2资本充足率资

59、本充足率B3核心资本充足率核心资本充足率B4成长营运能成长营运能力力净利润增长率净利润增长率C1主营业务增长率主营业务增长率C2每股红利增长率每股红利增长率C3总资产周转率总资产周转率C4资产负债率资产负债率C5 评估指标中包括正指标、逆指标和区间指标评估指标中包括正指标、逆指标和区间指标3种种不同方向的指标。为了保证因子分析的客观性和公不同方向的指标。为了保证因子分析的客观性和公平性，平性，排除由于指标方向的原因所造成的差异排除由于指标方向的原因所造成的差异，需，需要对各指标进行要对各指标进行同向化处理同向化处理。本文采用的是正指标，。本文采用的是正指标，即指标数值越大表明经营状况越好的指标

60、。指标同即指标数值越大表明经营状况越好的指标。指标同向化处理的方法为：正指标保持不变（正指标是指向化处理的方法为：正指标保持不变（正指标是指标值越大对商业银行经营越有利的指标），变化逆标值越大对商业银行经营越有利的指标），变化逆指标的计量方式使其正向化。指标的计量方式使其正向化。 在本次作业的指标体系中，成本收入比（营业在本次作业的指标体系中，成本收入比（营业费用加折旧与营业收入之比）和不良贷款率（不良费用加折旧与营业收入之比）和不良贷款率（不良贷款与总贷款余额之比）均为逆指标，与银行业绩贷款与总贷款余额之比）均为逆指标，与银行业绩呈反向变化，故呈反向变化，故本次作业采用本次作业采用1-不良贷

61、款率和不良贷款率和1/成本成本收入比分别替之收入比分别替之。 本次作业使用的软件为本次作业使用的软件为Stata10.0。 指标体系构建指标体系构建正向化后的数据正向化后的数据因子输出结果因子输出结果前四个因子的特征值（前四个因子的特征值（Eigenvalue）大于）大于1，而其后因子的特征值小，而其后因子的特征值小于于1。前四个因子的累积方差贡献率达到前四个因子的累积方差贡献率达到83.57%左右，基本能够满足信息左右，基本能够满足信息全面性的要求，而用全面性的要求，而用4各主因子替代原有的各主因子替代原有的13个财务指标，也达到了本个财务指标，也达到了本次作业中降维的要求。这一点也可以通过

62、各因子特征值的石子图看出次作业中降维的要求。这一点也可以通过各因子特征值的石子图看出因子输出结果因子输出结果各因子特征值石子图各因子特征值石子图 根据过程内特征值大于根据过程内特征值大于1的主因子筛选原则（即认为的主因子筛选原则（即认为过程内特征值大于过程内特征值大于1的因子已经能够反映所有原始变量包的因子已经能够反映所有原始变量包含的绝大部分信息，可以作为主因子），本次作业可以含的绝大部分信息，可以作为主因子），本次作业可以选择前四个因子进行分析。选择前四个因子进行分析。 主因子分析主因子分析 因子分析法下的每一个因子均为原始变量和因子分析法下的每一个因子均为原始变量和随机变量的线性组合，上

63、图输出了各财务指标对随机变量的线性组合，上图输出了各财务指标对应于应于4个主因子的荷载值，即每个主因子下各财务个主因子的荷载值，即每个主因子下各财务指标的权重。指标的权重。 由于从由于从13个因子中选出了个因子中选出了4个主因子（从个主因子（从13维变成维变成4维），维），故原有的维度发生了变化，为使因子之间的信息更加独立，我们故原有的维度发生了变化，为使因子之间的信息更加独立，我们再用最大方差法（再用最大方差法（Varimax）再次进行了坐标轴的旋转，旋转后）再次进行了坐标轴的旋转，旋转后的荷载更向坐标轴集中，从而更能够反映其所表示的经济含义，的荷载更向坐标轴集中，从而更能够反映其所表示的经

64、济含义，由此得到主成分荷载矩阵。由此得到主成分荷载矩阵。 主因子分析主因子分析 主因子分析主因子分析 主成分荷载矩阵主成分荷载矩阵Factor1Factor2Factor3Factor4a1主营业务利润率主营业务利润率0.48340.42600.1676-0.5128a2净资产收益率净资产收益率-0.39400.14520.67160.0022a3每股净收益每股净收益-0.07150.07030.8772-0.0620a4成本收入比成本收入比-0.7234-0.0017-0.10860.0142b1不良贷款率不良贷款率-0.3421-0.6163-0.3052-0.2693b2拨备覆盖率拨备覆

65、盖率0.20970.92190.11870.0216b3资本充足率资本充足率0.97970.1028-0.03640.0446b4核心资本充足率核心资本充足率0.97200.0892-0.1184-0.0280c1净利润增长率净利润增长率-0.1900-0.14150.3535-0.2971c2主营业务增长率主营业务增长率0.0443-0.0452-0.02660.8399c3每股红利增长率每股红利增长率-0.00710.08520.65930.0115c4总资产周转率总资产周转率0.0539-0.77370.09630.3510c5资产负债率资产负债率-0.9420-0.15390.1346

66、-0.0051 第一个主因子（第一个主因子（Factor1）中，成本收入比、中，成本收入比、资产负债资产负债率、率、资本充足率和核心资本资本充足率和核心资本充足率的影响最大充足率的影响最大，定义为定义为风险抵御能力因子风险抵御能力因子。 第二个主因子（第二个主因子（Factor2）中，不良贷款率、拨备覆盖中，不良贷款率、拨备覆盖率和总资产周转率为主要影率和总资产周转率为主要影响因素，定义为响因素，定义为损失准备能损失准备能力因子力因子。 第三个主因子（第三个主因子（Factor3）中，中，净资产收益率、每股净资产收益率、每股净收益和每股红利增长率净收益和每股红利增长率为主要决定因素，定义为为主要决定因素，定义为资本运用效率因子资本运用效率因子。第四个主因（第四个主因（Factor4）中，）中，每股红利增长率对其影响每股红利增长率对其影响最为突出，故定义为银行最为突出，故定义为银行未来未来成长能力因子成长能力因子。主因子分析主因子分析 由于时间仓促，本次作业所选的由于时间仓促，本次作业所选的原始指标数量不足，未能全面覆盖可以用于表达原始指标数量不足，未能全面覆盖可以用于表达银行经营绩效的