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1、1天津工程师范学院商贸系 李秀红天津工程师范学院商贸系天津工程师范学院商贸系 李秀红李秀红2天津工程师范学院商贸系 李秀红3天津工程师范学院商贸系 李秀红4天津工程师范学院商贸系 李秀红5天津工程师范学院商贸系 李秀红6天津工程师范学院商贸系 李秀红7天津工程师范学院商贸系 李秀红n欧元汇率一路攀升欧元汇率一路攀升n签单与付款存在时间差签单与付款存在时间差n结算币种不是本币结算币种不是本币课前导读中，为何汇课前导读中，为何汇率变动会给企业带来率变动会给企业带来如此巨大损失哪？如此巨大损失哪？8天津工程师范学院商贸系 李秀红n风险产生的直接原因是汇率的变动风险产生的直接原因是汇率的变动n风险是一
2、种不确定性，盈利或亏损风险是一种不确定性，盈利或亏损n存在不同货币的兑换存在不同货币的兑换n存在不同时间的兑换存在不同时间的兑换对汇率风险的理解对汇率风险的理解9天津工程师范学院商贸系 李秀红10天津工程师范学院商贸系 李秀红经常表现在：贸易经常表现在：贸易或非贸易进出口业或非贸易进出口业务中务中经常表现在：国际经常表现在：国际借贷、国际投资、借贷、国际投资、外汇买卖外汇买卖11天津工程师范学院商贸系 李秀红进出口贸易中的交易风险进出口贸易中的交易风险12天津工程师范学院商贸系 李秀红国际借贷中的交易风险国际借贷中的交易风险13天津工程师范学院商贸系 李秀红外汇买卖中的交易风险外汇买卖中的交易
3、风险14天津工程师范学院商贸系 李秀红15天津工程师范学院商贸系 李秀红16天津工程师范学院商贸系 李秀红n不涉及现金流动或财富转移；不涉及现金流动或财富转移；n并非发生现实的外汇交易，不一定代表实际经济并非发生现实的外汇交易，不一定代表实际经济状况发生变化；状况发生变化；n多发生在跨国公司的子公司和母公司间；多发生在跨国公司的子公司和母公司间；n折算风险的大小与折算方法密切相关。折算风险的大小与折算方法密切相关。17天津工程师范学院商贸系 李秀红n流动流动/ /非流动折算法非流动折算法n货币货币/ /非货币折算法非货币折算法n时态法时态法n现行汇率法现行汇率法n流动资产和负债是流动资产和负债
4、是按现行汇率折算按现行汇率折算n非流动资产和负债非流动资产和负债是按原始汇率折算是按原始汇率折算n金融资产和负债按金融资产和负债按现行汇率折算现行汇率折算n实际资产和负债按实际资产和负债按原始汇率折算原始汇率折算n是货币是货币/ /非货非货币法的变形币法的变形n所有资产负债项目所有资产负债项目都面临折算风险都面临折算风险18天津工程师范学院商贸系 李秀红n针对意料之外的汇率变动针对意料之外的汇率变动n涉及企业整体经营（数量、价格、成本等）涉及企业整体经营（数量、价格、成本等）n影响预期收益和现金流量影响预期收益和现金流量n该风险的分析取决于公司的预测能力该风险的分析取决于公司的预测能力n该风险
5、所造成的损失比交易和折算风险更严重该风险所造成的损失比交易和折算风险更严重19天津工程师范学院商贸系 李秀红20天津工程师范学院商贸系 李秀红21天津工程师范学院商贸系 李秀红n汇率制度汇率制度n经济政策经济政策n会计制度会计制度n国际收支国际收支n政治局势政治局势22天津工程师范学院商贸系 李秀红23天津工程师范学院商贸系 李秀红nRa：以本币衡量的风险：以本币衡量的风险 大小的绝对值大小的绝对值nRr：以本币衡量的风险大：以本币衡量的风险大 小的相对值小的相对值nM：外币受险金额：外币受险金额nro：交易发生时的汇率：交易发生时的汇率nrt：交易结算时的汇率：交易结算时的汇率 24天津工程
6、师范学院商贸系 李秀红nRa:以本币衡量的风险以本币衡量的风险大小的绝对值大小的绝对值nRr:以本币衡量的风险以本币衡量的风险大小的相对值大小的相对值nM:外币受险金额外币受险金额nRo:交易发生时的汇率交易发生时的汇率nRt:交易结算时的汇率交易结算时的汇率 见教材见教材P121P12125天津工程师范学院商贸系 李秀红26天津工程师范学院商贸系 李秀红n完全不防范的战略完全不防范的战略n完全防范的战略完全防范的战略n部分防范的战略部分防范的战略n不采取任何措施，不采取任何措施，消极战略消极战略n采取严防措施，不采取严防措施，不经济战略经济战略n考虑防范成本考虑防范成本n考虑防范难易考虑防范
7、难易n预测准确度预测准确度n经营风格（进攻型经营风格（进攻型/防守型）防守型）27天津工程师范学院商贸系 李秀红28天津工程师范学院商贸系 李秀红29天津工程师范学院商贸系 李秀红30天津工程师范学院商贸系 李秀红31天津工程师范学院商贸系 李秀红32天津工程师范学院商贸系 李秀红33天津工程师范学院商贸系 李秀红34天津工程师范学院商贸系 李秀红35天津工程师范学院商贸系 李秀红36天津工程师范学院商贸系 李秀红37天津工程师范学院商贸系 李秀红38天津工程师范学院商贸系 李秀红39天津工程师范学院商贸系 李秀红40天津工程师范学院商贸系 李秀红41天津工程师范学院商贸系 李秀红42天津工程
8、师范学院商贸系 李秀红43天津工程师范学院商贸系 李秀红44天津工程师范学院商贸系 李秀红小知识小知识45天津工程师范学院商贸系 李秀红46天津工程师范学院商贸系 李秀红47天津工程师范学院商贸系 李秀红48天津工程师范学院商贸系 李秀红单单一一货货币币头头寸寸49天津工程师范学院商贸系 李秀红单单一一货货币币头头寸寸50天津工程师范学院商贸系 李秀红单单一一货货币币头头寸寸51天津工程师范学院商贸系 李秀红多多种种货货币币头头寸寸52天津工程师范学院商贸系 李秀红多多种种货货币币头头寸寸53天津工程师范学院商贸系 李秀红多多种种货货币币头头寸寸54天津工程师范学院商贸系 李秀红见教材见教材P138P13855天津工程师范学院商贸系 李秀红56天津工程师范学院商贸系 李秀红57天津工程师范学院商贸系 李秀红58天津工程师范学院商贸系 李秀红 59天津工程师范学院商贸系 李秀红60天津工程师范学院商贸系 李秀红
第六章外汇风险与防范实务
