第七章非银行类金融机构

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1、 货币银行学货币银行学 第七章第七章 非银行类金融机构非银行类金融机构内容摘要：内容摘要： 本章主要阐述非银行性金融机构种类、特点及功能。本章主要阐述非银行性金融机构种类、特点及功能。非银行金融性机构是与银行性金融机构的区别。非银行非银行金融性机构是与银行性金融机构的区别。非银行性金融机构主要有保险公司、投资机构、信托公司、融性金融机构主要有保险公司、投资机构、信托公司、融资租赁公司、金融资产管理公司、财务公司等。资租赁公司、金融资产管理公司、财务公司等。 从现代金融发展观点来看，非银行金融机构在整从现代金融发展观点来看，非银行金融机构在整个金融机构体系中是非常重要的组成部分，它的发展状个金融

2、机构体系中是非常重要的组成部分，它的发展状况是衡量一国金融体系是否成熟的重要标志之一。能否况是衡量一国金融体系是否成熟的重要标志之一。能否与银行性金融机构构成一个平衡而有竞争性的金融体系，与银行性金融机构构成一个平衡而有竞争性的金融体系，使其在经济发展中更有活力，是非银行金融性金融机构使其在经济发展中更有活力，是非银行金融性金融机构发展中的重要内容。发展中的重要内容。教学目标教学目标通过本章学习：通过本章学习：理解和掌握保险公司的经营特征及发展趋势理解和掌握保险公司的经营特征及发展趋势理解和掌握证券公司的主要业务及功能理解和掌握证券公司的主要业务及功能了解投资基金种类和经营原则，理解投资基金管

3、了解投资基金种类和经营原则，理解投资基金管理公司的特点和作用理公司的特点和作用理解信托、融资租赁的运作特点及主要业务种类理解信托、融资租赁的运作特点及主要业务种类了解财务公司、邮政储蓄机构等非银行性金融机了解财务公司、邮政储蓄机构等非银行性金融机构概况。构概况。目录目录l第一节第一节 保险公司保险公司l第二节第二节 投资银行投资银行l第三节第三节 证券公司证券公司l第四节第四节 投资基金投资基金l第五节第五节 其他非银行类金融机构其他非银行类金融机构 本章小结本章小结复习思考题复习思考题案例与阅读案例与阅读 第一节第一节 保险公司保险公司 u一、保险公司的产生及发展特点一、保险公司的产生及发展

4、特点u二、保险公司在经济运行中的作用二、保险公司在经济运行中的作用u三、保险公司的种类三、保险公司的种类 u四、我国保险市场及发展四、我国保险市场及发展 这是我国第一张这是我国第一张 人寿保险单人寿保险单一、保险公司的产生及发展特点一、保险公司的产生及发展特点u（一）保险是商品经济的一种特殊表现形式一）保险是商品经济的一种特殊表现形式u（二）现代保险公司的发展（二）现代保险公司的发展: 1.保险公司保险公司 是以社会互助的形式，对因各种自然灾害和意外事故造成的是以社会互助的形式，对因各种自然灾害和意外事故造成的损失进行补偿的方式。专门经营保险业务的机构就是保险公损失进行补偿的方式。专门经营保险

5、业务的机构就是保险公司。司。 2.现代保险业务的特点现代保险业务的特点:（1）保险业务范围日益扩大）保险业务范围日益扩大 （2）保险公司数目激增，保费收入迅速增加）保险公司数目激增，保费收入迅速增加 （3）再保险业务迅速发展，保险业日趋国际化）再保险业务迅速发展，保险业日趋国际化 （4）社会保险兴起）社会保险兴起 （5）保险在国民经济发展中的功能日益增多）保险在国民经济发展中的功能日益增多 二、保险公司在经济运行中的作用二、保险公司在经济运行中的作用u (一一)积聚风险、分散风险、降低个体损失积聚风险、分散风险、降低个体损失 u (二二)融通长期资金、促进资本形成、重新配置资源融通长期资金、促

6、进资本形成、重新配置资源 u (三三)提供经济保障、稳定社会生活提供经济保障、稳定社会生活 三、保险公司的种类三、保险公司的种类 u（一）按照保险保障的范围分类（一）按照保险保障的范围分类 人寿保险公司人寿保险公司财产保险公司产保险公司再保险公司再保险公司 u（二）按照保险实施的方式分类（二）按照保险实施的方式分类 自愿保险自愿保险强制保险强制保险u (三) 按照保险经营方式可以分按照保险经营方式可以分 互助保险互助保险行业保险行业保险 u (四) 按照是否盈利分类按照是否盈利分类 商业保险商业保险政策性保险政策性保险 u保险业正处在改革发展的重要战略机遇期，人们的保险业正处在改革发展的重要战

7、略机遇期，人们的消费需求开始升级，生活要求多样化消费需求开始升级，生活要求多样化,对养老保健、对养老保健、医疗卫生、文化教育、汽车住宅等改善生活质量的医疗卫生、文化教育、汽车住宅等改善生活质量的需求将明显提高需求将明显提高,这些都与保险业息息相关这些都与保险业息息相关,中国保中国保险业的发展前景非常广阔。险业的发展前景非常广阔。 1.一是保障经济发展，增强社会抵御风险的能力一是保障经济发展，增强社会抵御风险的能力 2.二是融通社会资金，支持国民经济建设。二是融通社会资金，支持国民经济建设。 3.三是提高社会保障水平，完善社会保障体系三是提高社会保障水平，完善社会保障体系 4.股份制改革及重组股

8、份制改革及重组 四、我国保险市场及发展四、我国保险市场及发展第二节第二节 投资银行投资银行 一、投资银行的产生与发展一、投资银行的产生与发展 二、投资银行业务二、投资银行业务 三、投资银行的特征三、投资银行的特征 四、投资银行的基本功能投资银行的基本功能 一、投资银行的产生与发展一、投资银行的产生与发展p投资银行产生于西欧，发展于北美洲，全面兴起于亚洲、非洲和拉丁美投资银行产生于西欧，发展于北美洲，全面兴起于亚洲、非洲和拉丁美洲，目前已成为国际金融市场中的一类重要金融机构，在世界经济体系中洲，目前已成为国际金融市场中的一类重要金融机构，在世界经济体系中发挥着不容忽视的积极作用发挥着不容忽视的积

9、极作用 。p初期的投资银行主要从事公司证券承销和分销，以及二级市场证券交易初期的投资银行主要从事公司证券承销和分销，以及二级市场证券交易和操作，随着金融业务的不断发展和公司业务的全球化，特别是电信、计和操作，随着金融业务的不断发展和公司业务的全球化，特别是电信、计算机和数据处理等技术的进步，使得投资银行经营范围大大拓展。随着新算机和数据处理等技术的进步，使得投资银行经营范围大大拓展。随着新兴市场和新的金融工具不断诞生，贷款抵押担保证券市场的发展、零息债兴市场和新的金融工具不断诞生，贷款抵押担保证券市场的发展、零息债券的产生、作为融资和资金管理工具的回购市场的出现，以及金融衍生市券的产生、作为融

10、资和资金管理工具的回购市场的出现，以及金融衍生市场的诞生等，都为现代投资银行的形成与发展创造了十分有利的现实条件，场的诞生等，都为现代投资银行的形成与发展创造了十分有利的现实条件，促进了投资银行业务在金融市场诸多领域中广为渗透。促进了投资银行业务在金融市场诸多领域中广为渗透。 二、二、投资银行业务投资银行业务 p（一）风险投资。风险投资创造一级和二级价值增值（一）风险投资。风险投资创造一级和二级价值增值p(二二)证券发行。在一级市场上帮助企业证券发行。在一级市场上帮助企业IPO融资是投资银行最重要融资是投资银行最重要也是最主要的业务，证券发行业务创造二级价值增值也是最主要的业务，证券发行业务创

11、造二级价值增值p(三三)证券交易。证券交易活动创造三级价值增值证券交易。证券交易活动创造三级价值增值p(四四)基金管理。基金管理业务也是创造三级价值增值基金管理。基金管理业务也是创造三级价值增值 p(五五)企业并购。企业并购业务创造四级价值增值企业并购。企业并购业务创造四级价值增值p(六六)理财顾问。理财顾问业务包括两个方面内容：为筹资者提供财理财顾问。理财顾问业务包括两个方面内容：为筹资者提供财务顾问和为投资者提供资金顾问或咨询务顾问和为投资者提供资金顾问或咨询p(七七)项目融资。传统项目融资是通过国际商业银行、银团和多边组项目融资。传统项目融资是通过国际商业银行、银团和多边组织的无限追索权

12、和有限追索权贷款。现在的项目融资已有多种形式，如产织的无限追索权和有限追索权贷款。现在的项目融资已有多种形式，如产品支付、融资租赁、品支付、融资租赁、BOT融资、项目债券融资等融资、项目债券融资等p(八八)金融工程。金融工程创造了五级价值增值金融工程。金融工程创造了五级价值增值 o总体特征有适应性、多样性、专业性、集中总体特征有适应性、多样性、专业性、集中性、创新性和国际性性、创新性和国际性 o典型的投资银行和典型的商业银行在各自地典型的投资银行和典型的商业银行在各自地位、职能、本源业务、融资方式、资金利润位、职能、本源业务、融资方式、资金利润来源、经营管理方针等许多方面都有很大不来源、经营管

13、理方针等许多方面都有很大不同同 三、投资银行的特征三、投资银行的特征 o（一）引导证券市场发展（一）引导证券市场发展 o（二）提高公司经营业绩（二）提高公司经营业绩o（三）推动产业结构升级（三）推动产业结构升级o（四）促进国民经济增长（四）促进国民经济增长四、投资银行的基本功能四、投资银行的基本功能 o我国投资银行始于我国投资银行始于1979年成立的中国国际信托投资公司及年成立的中国国际信托投资公司及20世纪世纪80年代中期开始涌现的大量信托投资公司和证券公司。截至年代中期开始涌现的大量信托投资公司和证券公司。截至2001年年底，我国共有证券公司底，我国共有证券公司110家，基金管理公司家，基

14、金管理公司15家，证券营业部家，证券营业部2600余家，证券从业人员余家，证券从业人员10万余人，证券公司总资产万余人，证券公司总资产6510.69亿亿元，平均每家元，平均每家59.18亿元。具有从事证券期货业务资格的会计师事务亿元。具有从事证券期货业务资格的会计师事务所发展到所发展到105家，律师事务所达到家，律师事务所达到299家，资产评估机构家，资产评估机构116家，家，证券期货投资咨询机构证券期货投资咨询机构100家，其中证券咨询机构家，其中证券咨询机构97家，期货咨询家，期货咨询机构机构3家。具有证券期货业务资格的注册会计师达到家。具有证券期货业务资格的注册会计师达到1100人，律师

15、人，律师1180人，咨询人员人，咨询人员700多人，初步形成了一支运作比较规范、业务多人，初步形成了一支运作比较规范、业务比较熟练、经验比较丰富的证券中介服务队伍。这些机构已涉猎了各比较熟练、经验比较丰富的证券中介服务队伍。这些机构已涉猎了各种投资银行业务领域种投资银行业务领域 ：o（一）参与风险投资（一）参与风险投资o（二）承销新股（二）承销新股o（三）发行国债和企业债券（三）发行国债和企业债券o（四）参与证券二级市场交易（四）参与证券二级市场交易 o（五）参与企业并购重组（五）参与企业并购重组o（六）管理证券投资基金（六）管理证券投资基金五、投资银行现状、问题及对策五、投资银行现状、问题及

16、对策 o一、证券公司概况一、证券公司概况o二、证券公司的功能二、证券公司的功能o三、证券公司的类型三、证券公司的类型 o四、证券公司的主要业务四、证券公司的主要业务 第三节第三节 证券公司证券公司o（一）证券公司概念（一）证券公司概念是为投资者在金融市场上买卖证券提供服务的是为投资者在金融市场上买卖证券提供服务的投资机构。我国证券机构主要包括证券公司、投资机构。我国证券机构主要包括证券公司、证券交易所、证券交易中心和信托投资公司所证券交易所、证券交易中心和信托投资公司所属的证券部四部分。属的证券部四部分。 o（二）证券公司的发展（二）证券公司的发展截止到截止到2007年底，全国证券公司近年底，

17、全国证券公司近1300家。家。证券经纪、股票承销业务快速发展。证券经纪、股票承销业务快速发展。一、证券公司概况一、证券公司概况o媒介资金供需媒介资金供需o优化资源配置优化资源配置 o维系证券市场有序发展维系证券市场有序发展 o在证券市场上，证券公司以自营商、经纪商、在证券市场上，证券公司以自营商、经纪商、做市商等身份参与交易市场，对提高交易效率、做市商等身份参与交易市场，对提高交易效率、维持场内秩序、稳定证券价格、保障交易活动维持场内秩序、稳定证券价格、保障交易活动的顺利进行都发挥着重要作用。证券公司还是的顺利进行都发挥着重要作用。证券公司还是重要的信息服务机构。重要的信息服务机构。 二、证券

18、公司的功能二、证券公司的功能o（一）综合类证券公司（一）综合类证券公司 业务范围包括：证券的代理买卖、代理证券的还本业务范围包括：证券的代理买卖、代理证券的还本付息和分红派息、证券代保管、代理登记开户、证付息和分红派息、证券代保管、代理登记开户、证券的自营买卖、证券的承销、证券投资咨询、受托券的自营买卖、证券的承销、证券投资咨询、受托资产管理和中国证监会批准的其他证券业务。资产管理和中国证监会批准的其他证券业务。o（二）经纪类证券公司（二）经纪类证券公司业务范围包括：证券的代理买卖、代理证券的还本业务范围包括：证券的代理买卖、代理证券的还本付息和分红派息；证券代保管和签证；代理登记开付息和分红

19、派息；证券代保管和签证；代理登记开户等。户等。 三、证券公司的类型三、证券公司的类型 o承销业务承销业务 o经纪业务经纪业务 o自营业务自营业务 o投资咨询业务投资咨询业务 o购并业务购并业务 o受托投资管理业务受托投资管理业务 o开发业务开发业务 四、证券公司的主要业务四、证券公司的主要业务 一、投资基金概念及特点一、投资基金概念及特点二、投资基金的分类二、投资基金的分类三、我国投资基金快速发展三、我国投资基金快速发展第四节第四节 投资基金投资基金o投资基金：是指一种利益共享、风险共担的集投资基金：是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式（或制度），即通过发行基金合证券投资方式（或制度）

20、，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事资本市场由基金管理人管理和运用资金，从事资本市场上的股票、债券，货币市场上的短期票据与银上的股票、债券，货币市场上的短期票据与银行同业拆借等金融工具投资，并将投资收益按行同业拆借等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。基金管理人根据投资者的委托进行投资方式。基金管理人根据投资者的委托进行投资运作，赚取管理费收入。资运作，赚取管理费收入。o投资基金的特点投资基金的特点 ：1集合投资集合投资

21、 ；2分散风险分散风险 ；3专家理财专家理财 一、投资基金概念及特点一、投资基金概念及特点o按基金的组织形式划分按基金的组织形式划分 ：契约型基金和公：契约型基金和公司型基金。司型基金。o按基金价格决定方式划分按基金价格决定方式划分 ：封闭式基金和：封闭式基金和开放式基金。开放式基金。o按投资标的划分按投资标的划分 ：国债基金、股票基金、：国债基金、股票基金、货币市场基金。货币市场基金。o按投资目标划分按投资目标划分 ：成长型基金、收入型基：成长型基金、收入型基金和平衡型基金。金和平衡型基金。二、投资基金的分类二、投资基金的分类 o投资基金的发展历程投资基金的发展历程 o投资基金未来发展趋势投

22、资基金未来发展趋势 三、我国投资基金快速发三、我国投资基金快速发展展一、信托投资公司一、信托投资公司 二、融资租赁公司二、融资租赁公司 三、典当行三、典当行四、财务公司四、财务公司五、金融资产管理公司五、金融资产管理公司六、邮政储蓄机构六、邮政储蓄机构第五节其他非银行类金融机构第五节其他非银行类金融机构 本章小结本章小结l凡是不以银行命名的金融组织统称为非银行金融机构。包括保险公司、凡是不以银行命名的金融组织统称为非银行金融机构。包括保险公司、证券公司、信托投资公司、投资基金等机构。证券公司、信托投资公司、投资基金等机构。 l从资本价值链条的角度看，投资银行业务涉及到资本市场上的五级价值从资本

23、价值链条的角度看，投资银行业务涉及到资本市场上的五级价值增值，包括风险投资、私募融资顾问、证券发行、证券交易、证券基金增值，包括风险投资、私募融资顾问、证券发行、证券交易、证券基金管理、企业并购、项目融资、财务顾问等众多方面，并衍生出向投资者管理、企业并购、项目融资、财务顾问等众多方面，并衍生出向投资者提供全方位服务的金融工程。提供全方位服务的金融工程。l证券公司是专门的投资服务机构证券公司是专门的投资服务机构 l保险公司是一种重要的非银行金融机构。企业单位和个人意外事件带来保险公司是一种重要的非银行金融机构。企业单位和个人意外事件带来的损失，以缴纳保险费为代价，将风险转移给保险公司承担。的损

24、失，以缴纳保险费为代价，将风险转移给保险公司承担。l投资基金也是一种专门为投资者服务的投资机构，它汇集众多分散资金，投资基金也是一种专门为投资者服务的投资机构，它汇集众多分散资金，通过多元化的资产组合进行投资。通过多元化的资产组合进行投资。l信托机构是从事信托业务、充当受托人的法人机构，其职能是财产事务信托机构是从事信托业务、充当受托人的法人机构，其职能是财产事务管理，即接受客户委托，代客户管理、经营、处置财产管理，即接受客户委托，代客户管理、经营、处置财产 l财务公司是由大型企业集团内部成员单位出资组建并为各成员单位提供财务公司是由大型企业集团内部成员单位出资组建并为各成员单位提供金融服务的

25、非银行金融机构，以支持国家重点集团或重点行业的发展金融服务的非银行金融机构，以支持国家重点集团或重点行业的发展l金融资产管理公司的作用是降低不良资产的清理成本，有助于盘活资产、金融资产管理公司的作用是降低不良资产的清理成本，有助于盘活资产、减少清理损失减少清理损失 l邮政储蓄金融机构是指吸收储蓄存款的邮政机构邮政储蓄金融机构是指吸收储蓄存款的邮政机构 复习思考题复习思考题 o1投资银行的主要特点是什么？投资银行的主要特点是什么？o2试比较资本市场价值增值与投资银行业务的发试比较资本市场价值增值与投资银行业务的发展。展。o3证券公司的主要特点与业务是什么？证券公司的主要特点与业务是什么？o4投资基金的主要特点与业务是什么？投资基金的主要特点与业务是什么？o5如何理解保险公司的作用？如何理解保险公司的作用？o6信托投资机构的主要特征与业务是什么？信托投资机构的主要特征与业务是什么？o7如何理解和认识非银行金融机构的作用？如何理解和认识非银行金融机构的作用？案例与阅读：案例与阅读：第一，第一，中国人寿保险股份有限公司中国人寿保险股份有限公司第二，第二，我国投资基金业发展现状我国投资基金业发展现状