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1、商业银行资本充足性管制的有效性内容提要：理论界对于商业银行资本充足性管制有效性的研究有不同的结论。本文将在界定商业银行核心资本根底上，讨论基于风险的资本充足性的测度方法，并借助于对美国商业银行资本充足性管制开展历史为分析，试图答复商业银行资本充足性管制的有效性问题。一、引言随着金融工具创新和信息技术的广泛应用，近年来各国金融监管机构放松对商业银行的管制，但是在资本管制上，却普遍采取了比以往更为严格的监管措施。银行资本充足性管制引起人们依理论研究和理论上的日趋注重。人们普遍认为，银行资本充足性管制已成为抑制银行风险、保证银行清偿才能的重要工具。从理论上看，许多学者就资本充足性管制对商业银行资本比
2、率的影响进展了大量的实证研究，但人们的研究结论彼此之间差异甚大。Peltzman1970、Dietrich和James1983用多元回归模型对商业银行资本投资形式进展了研究，结果认为资本充足性管制是无效的。此外，一些经济学家对现行资本充足性测度的数据来源持批评态度，认为一些学者对资本充足性管制的有效性持有肯定态度。Mingo1975在Peltzman的模型根底上进展了一些修正，分析结果说明资本管制是有效的。Wall和Peterson1987采用非平衡分析框架考察了资本充足性管制的有效性，他们的研究结论认为资本充足性管制对商业银行的运营是有效的。Keylee1988考察了资本管制引起的商业银行账
3、面资本比率的变动以及对资本市值与资产比率的影响，他倾向于认为资本充足性管制的有效性不定期是相对有效的。Dehl和shrieves1990的研究也有类似的结论。本文将在界定商业银行核心资本根底上，讨论基于风险的资本充足性的测度方法，并借助于对美国商业银行资本充足性管制开展历史的分析，试图答复商业银行资本充足性管制的有效性问题。二、商业银行核心资本的界定与资本充足性测度方法一商业银行核心资本的界定 核心资本的界定本质上构成了商业银行资本充足性管制的根底。1980年英格兰银行发表的“资本测度标准指出，银行资本的重要职能包括：1作为银行意外损失的缓冲器。2向潜在的存款者说明银行股东用自己的资金来承当风
4、险的意愿。3提供无固定融资本钱的资源。4作为对总的经营根底投入资金的适宜形式。从中我们可以看出，银行资本的最关键的作用是吸收意外的投资损失或贷款损失，以及消除银行运作的不稳定性。汪曙霞1994指出，银行监管中核心资本构成的界定具有如下特点：1必须是可以永久用以吸收损失的。2必须是不对所得强加契约上的费用的。3必须是所有者没有赎回要求权的。根据这个界定，资产平衡表上的核心资本款项包括：缴清的普通股；不可赎回的和可转换的优先股；股本溢价；公开储藏和留存利润。而按照巴塞尔协议对资本充足性的建议。核心资本具有如下特点：1资本的价值相比照拟稳定。2资本的成份对大多数国家在法律和会计制度上具有共同的性质。
5、3作为市场判断资本充足性的根底。相应地，银行资本包括两个组成局部：核心资本和补充资本。核心资本包括权益资本和公开储藏，而补充资本那么包括隐蔽储藏指资产平衡表上不公开列示的局部、资产重估储藏、普通呆账准备金、混合债务资本工具、次级长期债务。二基于风险的资本充足性测度方法人们发现，在传统的资本充足性管制框架中，由于缺乏对不同资产工程的风险性的考虑，使得资本充足性管制的有效性常常未能尽如人意，甚至在某些情况下，资本充足性管制并未使商业银行运行的平安性得到有效保障。这直接导致了基于风险的资本管制要求的产生。1986年，由美国、英国、加拿大、比利时、瑞典、瑞士、德国、法国、意大利、日本、荷兰和卢森堡组成
6、的巴塞尔协议开场着手形成新的资本管制框架。同时，由于对各国银行竞争公平性的要求和国际金融市场的一体化趋势，使得1988年“巴塞尔协议标准化资本管制应运而生。该协议的目的在于：1将银行的资本要求系统地与银行业务的风险包括表外业务风险联络起来。2协调统一各国的资本定义、风险评估和资本充足性标准。基于风险的资本充足性标准包括四个要素：1一个对资本构成的普适定义。2一个对银行表内业务和表外业务的风险权重确实定标准。3对核心资本、总资本与总的风险调整资产的最低比率的界定。4对资本重组性标准施行的阶段性规定。尽管各国金融监管当局普遍意识到基于风险的资本充足性管制的重要性，但在详细理论和操作上却面临着一系列
7、的困难。正如PeCChioli1987所指出的，“根据银行的主要作用来定义资本充足性的概念是容易的，即表现为吸收意外损失的缓冲。但是，真正把它转化为实际的监视形式那么困难重重。因为评价由资本根底来保护的风险的数量和大小不可防止地缺乏严密性。实际上，在风险相关比率存款保险和资本充足性管制当中存在如何选择和确定折现率的问题，因为它与银行资产组合工程的风险值是直接相关的。假如采用现值法，那么银行的资产负债平衡表将与现有的平衡表具有显著的不同。这不仅是因为采用了与现行平衡表不同的估价程序，而且因为它把一些在传统的平衡表中不包括的工程也包纳在内，如金融期货、期权、汇率互换等一些表业务。目前，资本充足性的
8、度量主要是根据管理睬计程序。其主要指标包括：资本存款比率、资本对负债比率、资本对总资产的比率、资本对风险资产的比率。这些比率指标一般而言可以划分为两类：负债比率gearing ratio，亦称传动比率及风险资产比率risk assets ratio。传动比率或者说负债比率是银行资本与非资本负债的比率，但其详细内涵在不同国家有所差异，如在美国主要指资本与银行负债总量的比率，而在英国和日本那么主要措资本与存款负债的比率。通过对负债比率的调节，商业银行监管机构可以很有效地控制银行在既定的资本金来源情况下其经营才能的扩展。负债比率控制由于对银行的资产组合结果未作限制，因此银行保有很大的操作灵敏性，同时
9、监管机构也不必对银行经营的有关详细风险进展事先判断。但是它也存在一些缺陷，如无法把一些表外业务的风险反映出来。为此，风险资产比率就作为一种更为有效的手段而应运而生。风险资产比率RAR是银行资本与银行风险调整资产的比率。风险调整资产为银行不同类型资产的加权之和，权重反映各种类型资产的风险值。它与传动比率相比：1风险资产比率反映了资产组合的相对风险。2风险调整资产中包括表外业务账户。所以，风险资产比率控制有助于鼓励银行持有低风险资产。但是风险资产比率也同样存在一些弊端：1资产风险权重确实定上存在一定程度的主观随意性。2这种方法通常假定资产组合风险与资产数量之间存在线性关系，但是一些实证研究说明，这
10、种关系本质上是非线性的。3这种方法未考虑资产组合中风险的分散效应diversification effect。中选择较佳的资产组合时，非系统风险可以被有效地分散掉。显然，单纯地依赖于资本充足性比率制度，将无法全面地评估商业银行的平安性和稳健性。作为一种复合性的比率制度；由美国推出的CAMEL制度为商业银行监管提供了更为有效的手段。一些金融机构也对现有的资本充足性比率制度进展了改也例如大通和银行家信托提出了监视银行资本配置效率的风险调整绩效测度指标RAPM。特别值得报到的是，1988年巴塞尔委员会在其著名的库克Cooke委员会报告中提出的资本充足性管制框架，为各国商业银行基于风险的资本充足性管制
11、体系提供了框架性根底，因此在此后得到了许多国家的普遍采纳。三、美国商业银行资本充足性管制开展历史我们知道，巴塞尔协议的资本充足性要求的本意是针对国际银行及其分支机构的国际结合监管问题，但在美国，风险调整资本充足性标准已被运用到整个商业银行体系，而且并非完全针对美国的跨国银行。可以说，美国商业银行资本充足性管制的开展历史在很大程度上代表了西方商业银行资本充足性管制制度的开展历程。美国商业银行业早在19世纪70年代之前，其资本充足性已经开场呈现出一定的潜在危机。这一点从商业银行权益资本比率的变化就能明显看到。1840年，美国银行的平均权益资本与资产比率约为50。此后该比率不断下降，到经济大萧条前约为12。而到20世纪70年代，美国大银行的权益资本比率下降至低于4。一些持乐观态度的研究学者认为这种变化是金融管制极大地降低了银行风险的结果。在20世纪60年代至70年代之间，美国货币监理署OCC改变了以往纳粹
商业银行资本充足性管制的有效性
