管理经济学不对称信息学习教案

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1、会计学1管理经济学不对称信息管理经济学不对称信息第一页，编辑于星期二：二十点 五十六分。Page 2信息经济学背景 目录1管理经济学2柠檬市场3柠檬市场问题的解决4委托代理问题5第1页/共38页第二页，编辑于星期二：二十点 五十六分。Page 3信息经济学宏观信息经济学微观信息经济学信息的成本和价格不完全信息理论信息经济学背景第2页/共38页第三页，编辑于星期二：二十点 五十六分。Page 4斯蒂格勒 宫泽20世纪50年代阿罗 西蒙20世纪60年代20世纪70-80年代米尔利斯 维克里、斯蒂格利茨、阿克尔洛夫、斯宾塞第3页/共38页第四页，编辑于星期二：二十点 五十六分。Page 5斯蒂格利茨

2、生于1942年，1960年考入美国东部著名大学-阿赫斯特学院( Amherst College),获麻省理工学院博士学位，师从保罗萨缪尔森。先后执教于耶鲁大学、普林斯顿大学和牛津大学。1995年，被总统聘为首席经济顾问。1997年初，世界银行首席经济学家。学术贡献：倡导的一些前沿理论，如逆向选择和道德风险 信息甄别模型主要著作：竞争性保险市场的均衡:关于不完全信息经济学的尝试（1976）第4页/共38页第五页，编辑于星期二：二十点 五十六分。Page 6阿克尔洛夫生于1940年，1966年获美国麻省理工学院博士头衔，自1980年到现在，一直在美国加利福尼亚州大学伯克利（UCBerkeley）分

3、校任经济学首席教授。 学术贡献：逆向选择模型主要著作：柠檬市场:质量的不确定性和市场机制（1977） 第5页/共38页第六页，编辑于星期二：二十点 五十六分。Page 7斯宾塞生于1943年，1966年获得普林斯顿大学学士学位；1968年在牛津大学硕士学位；1972年在哈佛大学获博士学位。 之后一直在哈佛大学从事研究和教学工作。 学术贡献：信号传递模型著作：劳动力市场信号（1973）市场信号（1974）第6页/共38页第七页，编辑于星期二：二十点 五十六分。Page 8信息经济学背景 目录1管理经济学2柠檬市场3柠檬市场问题的解决4委托代理问题5第7页/共38页第八页，编辑于星期二：二十点 五

4、十六分。Page 9第8页/共38页第九页，编辑于星期二：二十点 五十六分。Page 10的，而且由于市场传播系统的局限性以及虚假信息的存在，都使得市场参与者不能获得所需要的全部真实的信息。3.在信息不完全的市场中，价格机制就难以充分发挥作用，这时市场就处于失灵状态。第9页/共38页第十页，编辑于星期二：二十点 五十六分。Page 11n不完全契约的直接结果之一就是在签约之后，签约的某方可能会进行一些事后机会主义行为，这些行为并未被其不完全契约中包含的少数严格规定所具体禁止。第10页/共38页第十一页，编辑于星期二：二十点 五十六分。Page 12第11页/共38页第十二页，编辑于星期二：二十

5、点 五十六分。Page 13最后导致二手车市场萎缩。第12页/共38页第十三页，编辑于星期二：二十点 五十六分。Page 14信息不对称的交易第13页/共38页第十四页，编辑于星期二：二十点 五十六分。Page 15指市场交易的一方如果能够利用多于另一方的信息使自己受益而使另一方受损，那么倾向于与对方签定契约进行交易，这种交易契约的签定或市场选择导致了市场效率的降低。第14页/共38页第十五页，编辑于星期二：二十点 五十六分。Page 16第15页/共38页第十六页，编辑于星期二：二十点 五十六分。Page 17从事经济活动的人在最大限度地增进自身效用时作出不利于他人的行动。道德风险存在于下列

6、情况：由于不确定性和不完全的、或者限制的合同使负有责任的经济行为者不能承担全部损失（或利益），因而他们不承受他们的行动的全部后果，同样地，也不享有行动的所有好处。道德风险第16页/共38页第十七页，编辑于星期二：二十点 五十六分。Page 18现象的实质更是与利益相联系的动机问题。如果一个人有理由相信，他对于自身行为后果仅仅承担一部分责任，或者根本无需承担责任，他的动机和行为方式会改变，从而导致道德风险问题。第17页/共38页第十八页，编辑于星期二：二十点 五十六分。Page 19是指由于信息不对称，处于信息劣势的委托人难以观察、知道代理人的全部、真实行为，代理人为了追求自己的利益而实施违背委

7、托人利益的行为。 委托-代理问题第18页/共38页第十九页，编辑于星期二：二十点 五十六分。Page 20第19页/共38页第二十页，编辑于星期二：二十点 五十六分。Page 21信息经济学背景 目录1管理经济学2柠檬市场3柠檬市场问题的解决4委托代理问题5第20页/共38页第二十一页，编辑于星期二：二十点 五十六分。信息经济学不完全信息非对称信息不 完 全 信 息逆向选择道德风险柠檬市场委托代理非对称信息事后非对称信息事前非对称信息第21页/共38页第二十二页，编辑于星期二：二十点 五十六分。柠檬市场柠檬市场在许多经验商品市场中，买主一般要在市场中寻找并确定低价格的供应商。结果，真正高质量的

8、经验商品的诚实卖主将会发现他们的高成本、高价格的商品没有什么市场，这就是“坏苹果驱逐好苹果”的逆向选择。第22页/共38页第二十三页，编辑于星期二：二十点 五十六分。欺诈租金增量利润n对此，我们可以用一家臭名厂商的成本结构和利润来进一步说明这个模型。单位价格与成本PhPlDh=PhDl=PlMc高Mc低SRATC高SRATC低QlQhFACGB经验商品买主的问题是按照销售点的信息，在M C低上Q2单位的高价格交易和在M C高上Q1单位的高价交易是难以区分的。第23页/共38页第二十四页，编辑于星期二：二十点 五十六分。n根据模型，我们可以把经验商品买主和臭名厂商之间的相互影响表示为一个收益矩阵

9、。在这个收益矩阵中，各方参与者都力求预测对方的行为并相应作出反应。如果知道卖主在高价时宁愿获得利润，也不要盈亏平衡；在低价时宁愿盈亏平衡，也不要亏损，那么买主就会支付低价格。同样卖主可以预期到买主仅仅支付低价格，所以卖者决不会生产高质量产品。第24页/共38页第二十五页，编辑于星期二：二十点 五十六分。Page 26信息经济学背景 目录1管理经济学2柠檬市场3柠檬市场问题的解决4委托代理问题5第25页/共38页第二十六页，编辑于星期二：二十点 五十六分。Page 27Page 271、行政治理柠檬市场中，卖方兜售劣品等成本由整个市场承担、收益却是个体承担；兜售良品的收益由整个市场承担、成本却由

10、个体承担，由此改进或者恶化质量的私人损益与社会损益相偏离，纠正这种偏离需要行政借入。主体是政府；途径是加强监管性质量检测和建立产品质量责任制度。2.市场治理通过交易双方的自努力或者市场衍生出的专门制度阻止市场柠檬化。主体是交易双方或者不具有行政强制力的第三方；主要途径有：信息改善-通过输入新信息降低买方的质量无知；激励机制-在交易合同嵌入激励条款，使得卖方放弃质量投机（即放弃以次充好）。n行政治理花费庞大的行政组织成本，更依赖于买方和行政官员之间多重委托-代理的有效性，其治理效果难以持久。市场治理所需要成本较低，只要市场体系足够完备、竞争性足够充分，市场治理就能长久有效。市场治理已经成为国外经

11、济学家探讨柠檬市场问题治理的主要方向。第26页/共38页第二十七页，编辑于星期二：二十点 五十六分。Page 28Page 28入信息改善范畴信息改善和激励机制范畴激励机制范畴第27页/共38页第二十八页，编辑于星期二：二十点 五十六分。Page 29Page 291.广告的信号显示 广告的信号功能体现在“暗示”经验品的质量。当广告作为质量的暗示存在，对买方而言，重要的不是广告内容而是广告规模。 从短期来看，市场机制能导出产品质量和广告投入的正向关系，可能出现广告均衡即只有高质量的卖方才发布广告。 广告的信号显示功能主要在新产品、新品牌上发生作用，仅具短期效果；从长期来看，卖方主要通过声誉机制

12、“澄清”自己的类型，广告对此并无帮助。第28页/共38页第二十九页，编辑于星期二：二十点 五十六分。Page 30Page 30竞争市场与低质量水平竞争者区别开来垄断市场阻止买方的逆向选择与广告的信号显示区别：它告知而不是“暗示”质量。与强制信息披露的区别：后者在法律要求下被强制执行，属于行政治理的范畴。条件：买方拥有足够的消费自主权，且具备充分的理性推测能力。第29页/共38页第三十页，编辑于星期二：二十点 五十六分。Page 31Page 31 不同信号之间就可信度展开竞争，虚假信号总试图在信号世界混淆是非，排挤真实信号，反制信号机制治理柠檬市场问题的效果。 当然随着卖方信号创造水平和买方

13、信号甄别能力的提高，以及法律法规对虚假信号实施清理，虚假信号的反制效果会削弱。第30页/共38页第三十一页，编辑于星期二：二十点 五十六分。Page 32Page 32从买方的角度，声誉源于市场的累计评价，是一种由市场创造出来、无成本传播的信号，利用这种信号可以推断产品质量。从卖方的角度，声誉是一项价值大小取决于口碑强度的资产，要保护声誉资产必须克制投机冲动。阿克罗夫指出声誉给予买方一个挟持，对质量失望的买方可将声誉资产破坏。声誉资产具有脆弱性，一旦破坏难以修复。第31页/共38页第三十二页，编辑于星期二：二十点 五十六分。Page 33Page 33（1）供给高质量可索取质量租，如果供给高质

14、量无租可图或者质量租小于质量投机所创造的短期暴利，以次充好将不可避免。（2）高质量的卖方投入了显著的、买方可观察的沉淀成本。沉淀成本具有高质量背书的效果。 沉淀成本只能通过重复销售高质量产品，从中获取稳定的租金流得到补偿，以次充好必定中断租金流，破坏沉淀成本的补偿机制。其他沉淀投入包括：广告、专用性资产、人力资本、连锁与特许经营等。理由第32页/共38页第三十三页，编辑于星期二：二十点 五十六分。Page 34Page 34 声誉机制摆脱对行政力量的依赖，完美展现了市场的自发力量。凭借这种力量交易秩序得以净化，诚信经营得以促成。 其要求买方拥有终止交易或者更换交易对象的自由，植根于市场竞争性之中。第33页/共38页第三十四页，编辑于星期二：二十点 五十六分。Page 35信息经济学背景 目录1管理经济学2柠檬市场3柠檬市场问题的解决4委托代理问题5第34页/共38页第三十五页，编辑于星期二：二十点 五十六分。Page 36不同的劳动经理契约第35页/共38页第三十六页，编辑于星期二：二十点 五十六分。Page 37绩效不确定不可观察性最优激励契约事后的实际清算道德风险委托代理问题第36页/共38页第三十七页，编辑于星期二：二十点 五十六分。谢谢！谢谢！第37页/共38页第三十八页，编辑于星期二：二十点 五十六分。