财务管理讲义总论学习教案

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1、会计学1财务管理讲义总论财务管理讲义总论第一页，编辑于星期日：二十点 三十二分。2学习目标第1页/共33页第二页，编辑于星期日：二十点 三十二分。3第2页/共33页第三页，编辑于星期日：二十点 三十二分。4学习理财的理由第3页/共33页第四页，编辑于星期日：二十点 三十二分。5 财务管理与会计关系 财务管理会计功能不同资本运作活动信息系统内容不同理念思想一种规范共 同 点对资金进行管理，有相互依存关系第4页/共33页第五页，编辑于星期日：二十点 三十二分。6二、财务管理基本概念 1、财务管理 （P1） 是对企业财务活动实施决策与控制，并对其所体现的财务关系进行的管理。2、企业财务活动 (P3)

2、 指企业理财活动，是企业为生产经营需要而进行的筹资、投资、资金分配以及日常资产管理等活动。第5页/共33页第六页，编辑于星期日：二十点 三十二分。72、财务活动筹集投资营运分配相互作用，相互依存第6页/共33页第七页，编辑于星期日：二十点 三十二分。8筹资活动： 为满足投资、用资及调整资本结构的需要，筹措和集中资金的过程。筹资活动资金流入股权资金债务资金资金流出偿还借款本金支付利息、股利支付筹资费用第7页/共33页第八页，编辑于星期日：二十点 三十二分。9筹资活动内容 筹资活动 预测筹资的总规模选择筹资渠道和方式确定合理的资本结构筹资目标：筹资代价降低而风险不变甚至降低。第8页/共33页第九页

3、，编辑于星期日：二十点 三十二分。10 投资活动广义投资投资活动 为谋求良好的经济效益，将筹集资金投入使用的过程。内部使用资金对外投放资金狭义投资第9页/共33页第十页，编辑于星期日：二十点 三十二分。11投资活动内容 投资活动 考虑投资的总规模选择投资方向和方式确定合理的投资结构投资目标：提高投资效益并降低投资风险第10页/共33页第十一页，编辑于星期日：二十点 三十二分。12资金营运活动采购材料，支付工资 销售产品 现金收入资金营运活动： 由企业日常经营而引起的财务活动。 现金支出资金营运目标：加速营运资金周转， 提高资金利用效果第11页/共33页第十二页，编辑于星期日：二十点 三十二分。

4、13 分配活动 分配活动 对投资结果进行分配而引起的财务活动。 分配广义分配：对企业各种收入的分割和分配狭义分配：仅对利润分配分配目标：依据法律、原则，合理确定分配规模 和分配方式，确保企业长远利益。第12页/共33页第十三页，编辑于星期日：二十点 三十二分。14 按财务活动的过程划分:筹资中的财务关系;投资中的财务关系;分配中的财务关系。第13页/共33页第十四页，编辑于星期日：二十点 三十二分。15企业与出资者之间企业与债权人之间企业与市场交易主体之间企业与被投资企业之间财务关系按作为法人产权主体与其他经济主体的关系财务关系第14页/共33页第十五页，编辑于星期日：二十点 三十二分。16

5、1、定义 （P7） 又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的，是评价企业财务活动是否合理的标准，它决定着财务管理的基本方向。 2、财务管理目标特征稳定性 一定时期具有战略性稳定多元性 以主导目标为中心，协调各目标之间的矛盾层次性 由整体目标和具体目标构成三、财务管理目标第15页/共33页第十六页，编辑于星期日：二十点 三十二分。17（1）利润最大化利润 = 企业全部收入-全部成本费用（2）资本利润率或每股利润最大化资本利润率=净利润/资本每股利润 =净利润/股本数（3）企业价值最大化企业价值 = 股数*每股市价 = 企业未来现金净流量现值（最常见的3种提法） 三、财务管理目标3、财

6、务管理目标表达（P8）第16页/共33页第十七页，编辑于星期日：二十点 三十二分。目标目标优点优点缺陷缺陷利润最大化利润最大化 简明实用简明实用便于理解便于理解未考虑投入产出关系未考虑投入产出关系未考虑货币时间价值未考虑货币时间价值未考虑风险未考虑风险决策行为短期化决策行为短期化资本利润率资本利润率每股利润最大化每股利润最大化考虑考虑投入产出，可在不同资投入产出，可在不同资本规模的企业之间比较，揭本规模的企业之间比较，揭示其盈利水平差异。示其盈利水平差异。未考虑货币时间价值未考虑货币时间价值未考虑风险未考虑风险决策行为短期化决策行为短期化企业价值最大化企业价值最大化考虑货币时间价值考虑货币时间

7、价值考虑风险考虑风险克服决策行为短期化克服决策行为短期化 抽象的目标抽象的目标第17页/共33页第十八页，编辑于星期日：二十点 三十二分。19(3）企业价值最大化 指通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务决策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。 企业价值最大化的观点，体现了对经济效益的深层认识，它是现代财务管理的最优目标。三、财务管理目标第18页/共33页第十九页，编辑于星期日：二十点 三十二分。20 企业价值最大化的观点，体现了对经济效益的深层认识，它是现代财务管理的最优目标。三、财务管理目标第19页/共33页第二十页，编辑于星期

8、日：二十点 三十二分。214、财务目标矛盾及协调 （P11） 出资者与经营者利益冲突的解决： *解聘所有者以行政手段约束经营者 *接收市场约束经营者 *激励所有者以 奖励经营者 所有者与债权人矛盾的解决： *收回借债 *限制性条款 *债转股 三、财务管理目标股票选择权绩效股第20页/共33页第二十一页，编辑于星期日：二十点 三十二分。22 5、财务管理目标与社会责任 （P13） 当每个企业以企业价值或股东财富最大化为财务目标时，还必须考虑整个社会是否受益。 一般来说，财务目标的制定和实现与社会责任的履行基本一致。 当两者之间不相一致时，对于企业必须履行的社会责任，应通过国家制定的法律和法规来强

9、制企业承担。三、财务管理的目标第21页/共33页第二十二页，编辑于星期日：二十点 三十二分。23四、财务管理的环境1、定义（P15） 财务管理环境又称理财环境，是对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外的各种条件。经济体制环境经济结构环境财税环境金融环境 法律制度环境第22页/共33页第二十三页，编辑于星期日：二十点 三十二分。24第23页/共33页第二十四页，编辑于星期日：二十点 三十二分。25第24页/共33页第二十五页，编辑于星期日：二十点 三十二分。26 在金融市场的运作过程中，资本流动的重要内在机制就是利率。 利率是企业财务管理的重要参数。利率影响企业的投资决策、筹资决策、利润

10、分配决策。 利率=基础利率+风险补偿率 其中： 基础利率 = 纯利率+通货膨胀贴补率风险补偿率 = 违约风险+变现力风险+到期风险 贴补率 贴补率 贴补率 利 率第25页/共33页第二十六页，编辑于星期日：二十点 三十二分。27财务活动涉及法律法规税 法证券法银行法票据法会计法会计准则第26页/共33页第二十七页，编辑于星期日：二十点 三十二分。28五、财务管理的组织1、企业的组织形式 (P23)独资企业合伙企业公司制企业所有权与经营权合二为一所有权与经营权相分离第27页/共33页第二十八页，编辑于星期日：二十点 三十二分。29 由两个以上股东共同出资，每个股东以其所认缴的出资额对公司承担有限

11、责任，公司以其全部资产对其债务承担责任的企业法人。股份有限公司 全部注册资本由等额股份构成，并通过发行股票筹集资本的企业法人。有限责任公司公司制企业第28页/共33页第二十九页，编辑于星期日：二十点 三十二分。302、财务分层管理体系 (P26) 公司制下的财务权属于不同的财务主体，每个财务主体为维护其自身利益，必然要行使其自身的管理权利 分层管理五、财务管理的组织第29页/共33页第三十页，编辑于星期日：二十点 三十二分。31 1）出资者财务做“东”的权利 约束经营者的财务行为，以保证资本安全、增值2）经营者财务管好“家”财务决策、财务协调3）财务经理财务操作性财务(管钱)短期资产的效率，短期债务的清偿财务分层管理第30页/共33页第三十一页，编辑于星期日：二十点 三十二分。管理对象管理对象 管理目标管理目标权限划分权限划分出资者出资者财财 务务资资 本本资本保值、增值资本保值、增值监督权利监督权利剩余控制权剩余控制权经营者经营者财财 务务企业资产企业资产企业资产的有效配置企业资产的有效配置与高效运营与高效运营决策权决策权财务经财务经理财务理财务现金流动现金流动安全性与收益性并重，安全性与收益性并重，现金性收益提高现金性收益提高执行权执行权第31页/共33页第三十二页，编辑于星期日：二十点 三十二分。第32页/共33页第三十三页，编辑于星期日：二十点 三十二分。