整理的货币金融学的复习资料共12页

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1、精选优质文档-倾情为你奉上货币金融学期末复习1、什么是货币？什么是货币的本质？货币的职能有哪些？答：固定的充当一般等价物的商品叫做货币；货币的本质是一般等价物；货币的职能：价值尺度、流通手段（最基本） 支付手段，贮藏手段，世界货币（派生职能）2、支付手段职能与流通手段职能都需要以社会信用为基础吗？答：都需要。执行流通手段职能的货币，是现实的货币 却可以是不足值的货币（即：代表的价值量大于本身的价值），能执行流通手段职能 是因为价值法定 而价值法定下的流通，需要社会信用的基础；执行支付手段职能的货币，表现在商品和货币的交割时间上的不同步性，能执行支付手段职能 是因为卖方给予的到期支付承诺的信任

2、表现了社会信用的存在意义 ；流通手段职能（最基本职能之一） 支付手段职能（派生职能之一），前者需要社会信用的基础，根据逻辑，后者也同样需要。3、信用货币与代用货币的价值基础有什么不同？答：(1)信用货币 价值基础：它的购买力； 稳定的价值基础：社会公众、货币发行者提供的资源和资产的数量。 (2)代用货币（代替金属货币流通的货币）价值基础：所代表的金属货币的价值。根本：社会经济的发展，经济基础决定上层建筑 4.货币形式的演化：商品货币 代用货币 信用货币 电子货币第二次飞跃第一次飞跃信用价值 交易效率 交易成本的 “从国家信用到社会信用” “从无形到有形” 货币的发行主体多元化是否有利于经济发展

3、？货币发行主体多元化既有好处也有缺点直接挑战基本职能影响到派生职能货币发行主体多元化 中央银行“发行的银行”的基本职能 货币总的来说：弊利的垄断发行权 调节货币供给量 货币供给和货币需求的基本一致 货币稳定 国民经济的发展 微观上：信用风险、欺诈风险、洗钱风险、法律救济风险、货币秩序风险、货币安全风险、货币调控风险优：有利于激发其他主体的积极性，有利于提高效率降低成本。5、什么是信用？信用关系有哪三要素？目前主要的信用形式有哪些？信用：条件：偿还和支付利息 ；本质上：借贷活动 单方面的价值运动两个当事人：债权人和债务人三要素：价值相向运动的时间不同步性（1）债权和债务关系 （2）时间的间隔 （

4、3）信用凭证（保障工具）目前信用形式：商业信用 银行信用 简单推导：商业信用依托于商业信用工具，比如商业票 据有一定期限的 未到期 银行办理票据贴现 取得现金 信用主体是国家 信誉高，风险小，收益率一般高于银行存款收益率，利息收入免税 消费信用普通国债特殊国债 国家信用 国际信用 其他信用形式（租赁信用、信托信 用、保险信用、民间信用） 国家作为债权人或债务人的信用；国家信用主要工具：国债 在现代社会中，国家信用主要表现：国家 债务人 负债 弥补赤字 平衡财政收支；集中资金保证重点建设；解决社会公共工程的资金需要8、目前我国信用面临的主要问题是什么？我国信用的基本矛盾：日益增长的信用需求与落后

5、的信用制度、信用体系之间的矛盾 严重的失信问题 信用危机 商业企业间 合同履行率低 合同失效 用合同欺诈现象 企业和个人 对银行的商业欺诈、逃避债务财务失真、企业虚假披露、证券市场混乱屡见不鲜。9、直接融资与间接融资有什么区别？证券公司为核心一定的金融工具直接融资：资金供给者 资金需求者 直接 债权债务关系商业银行是核心中介机构金融中介机构间接融资：资金供给者 资金需求者 间接 债权债务关系 实现融资在间接融资方式中，资金赢余者银行资金短缺者在直接融资方式中，资金赢余者证券公司甲 证券公司乙资金短缺者特点不同：间接融资比直接融资有风险小、成本低、流动性好等优点。10、有哪些主要的货币市场及交易

6、工具？资本市场工具和衍生金融工具？ 同业拆借市场 短期国债市场 国库券 国债回购市场 回购协议货币市场 商业票据市场 商业票据 银行承兑汇票市场 银行承兑汇票 大额存单（CD） 市场大额存单（CD）、资本市场工具 期限：1年和1年以上 中长期债务工具和股权工具 股票、政府债券、公司债券等。金融衍生工具（是一类合约） 价值取决于合约标的物的某一金融工具、指数或其它投资工具的变动情况 远期、期货、期权、互换等。11、普通股与优先股有什么区别？他们的区别主要有如下几点：支付了优先股的股息 普通股的股利。优先股固定股息收益率 普通股股息收益率 企业经营状况 因而不固定求偿权 优先股 普通股 ；剩余资产

7、分配 优先股 普通股普通股股东一般都拥有发言权和表决权 优先股股东一般没有选举权和被选举权，对重大经营无投票权。12、什么是市场利率、基准利率和利率的市场化？1）市场利率: 借贷资金的供求均衡 借贷资金供求关系改变 市场利率随之变化 供给增加或需求减少都会导致市场利率下跌，并在更低的利率水平上达到借贷资金供求平衡 更高的利率水平上达到借贷资金供求平衡。 2）基准利率：一般由央行直接控制；整个利率体系 整个金融市场 关键地位、决定性作用的利率 对市场上其他利率产生稳定而可预期的影响 通常：同业拆借利率、国债回购率 共同决定3）利率市场化：基金市场供求双方 利率水平 利率充分发挥市场调节作用 促使

8、经济发展更协调有效率。13、什么是汇率及汇率标记法？ 用另一国货币表示 比率汇率：一国货币的价格，或一个国家的货币 折算成另一国货币汇率标价法 直接标价法 以一定单位的外国货币作为标准，折算成若干单位本国货币，来表示汇率 间接标价法 以一定单位的本国货币作为标准，折算成若干单位 外国货币,来表示的汇率。14、人民币汇率现状如何？人民币升值对我国经济有何影响？ 以市场供求为基础、参考一篮子货币调解 人民币汇率现状：直接标价法，有管理的浮动汇率制度 人民币升值压力增大 人民币升值对我国经济有何影响？ 出口是中国经济发展的重要引擎社会稳定 消极影响：(1)人民币升值 出口商品的价格 出口贸易 经济发

9、展速度 出口企业裁员减薪 失业 (2） 外汇储备直接损失 外债风险 我国外汇储备的币种结构以美元为主 也可能有消极影响 积极影响:(1)人民币升值 外资投资的信心 国际资本流入 经济发展 (2) 经济增长方式 进一步扩大内需和消费(3)出口产品的结构优化 低效、低附加值的数量型出口 高效、高附加值的质量型出口(4) 人民币升值 跟其他国家打交道（如出国旅游，留学.）的实惠 15.商业银行有哪些主要业务？其利润来源于？其资产都会为银行带来利润吗？ (1)主要业务： 负债业务（最基础、最主要） 资产业务（利润的主要来源）也可以带来利润 中间业务 表外业务 （3） 不一定 现金资产 不能生息反而有风

10、险和管理费用不能带来利润 固定资产 商业银行的资产 汇差资产能带来利润 贷款资产 最大最重要的资产 证券资产 主要有国债、公司债、优质股票等16. 商业银行的资本构成与资本充足率是什么现代商业银行的资本构成：核心资本（一级资本）和附属资本（二级资本）。资本充足率是指加权风险资产总额与资本总额的比例 商业银行在存款人和债权人在资产遭受损失之前，该银行能以自有资本承担损失的程度 抑制的过度膨胀 监测银行能力 保护利益 风险资产 抵御风险 存款人和其他债权人17.商业银行如何产生？三性原则是什么？（1）起源于14世纪、15世纪的欧洲 市场秩序混乱 社会生产力 商业贸易活动 货币兑换业务和货币兑换商社

11、会生产力 资本主义工商业 信用 货币保管业务和票据使用 货币经营商市场对资金的需求 货币贷款业务 银行业 银行家1670年，是世界上第一家具有现代意义上的商业银行-荷兰阿姆斯特丹银行成立，标志着资本主义银行制度的确立。 安全性 避免风险 信贷资金的安全（2）“三性原则” 流动性 足够的资金 必要支付能力（客户提现、合理贷款、自身日常开销等需要） 盈利性 获取利润的能力18、什么是货币需求和货币供给？货币供给量如何？ 持有货币的收益和成本之间 机会成本min所得收益m ax经济学意义上微观的货币需求：人们比较而寻求的均衡点的货币数量 经济学意义上宏观的货币需求: 整个社会需要的货币数量 一定时间

12、内，一定经济条件下 用于执行交易媒介、支付手段和价值贮藏职能动态货币供给: 某一国或货币区 系统向经济体中 投入、创造、扩张（或收缩） 货币的过程。静态货币供给: 一个国家在某一特定时点 由家庭和厂商持有的 政府和银行系统以外的 货币总和。P338-339 货币供给量：现金C+存款货币D 由基础货币、货币乘数，共同决定19. 什么是基础货币和货币乘数？受什么因素影响？基础货币：流通中的现金C +银行体系的准备金总额R MB=C+R （1） 央行对商业银行的债券规模 票据再贴现 所持有的央行负债 存款准备金 放贷 直接在存款准备金账户 加记货币金额 A票据再贴现、放贷业务 A MB ; A MB

13、 （2） 央行对财政的债券规模财政金库存款支用 商业银行存款 存款准备金 MB（3） 外汇黄金占款规模央行通过注入基础货币收购黄金外汇 C流通中的现金向企业或居民收购 商业银行存款 存款准备金 MB向商业银行收购 存款准备金货币乘数:MB or 的倍数 =货币供给量:基础货币 每1元基础货币变动 货币供给量的变动 菲利普斯的货币乘数理论m.货币乘数r.法定存款准备金率萨缪尔森的货币乘数理论e.超额准备金率c.现金漏损率20、货币供给层次如何划分？为何划分？分几个层次？货币与经济关系日益密切 客观上要求，政府对货币供给加以控制 现金的发行和信用的扩张 避免经济波动和危机 各种流动性不同的资产 与

14、经济的变动关系最紧密的货币资产 央行调控的重点（1） 流通性强弱（2）与经济的相关性（3）不同时期的不同情况 三个层次：1.M0流通中现金钞票+硬币2.M1狭义货币供应量M0+支票存款+活期存款+转账信用卡存款3.M2广义货币供应量M1+所有定期存款 21、凯恩斯与弗里德曼的货币需求理论的主要论点。凯恩斯货币需求理论放弃货币流通速度为常量的观点，强调利率重要性其理论的要点如下：（1）货币需求：特定时期公众能够且愿意持有的货币量，需要持有货币 流动性的偏好 完成当期交易，未来交易的预期，货币的价值贮藏；（2）假定货币的需求基于三种动机，即交易动机，预防动机和投机动机；（3）交易性和预防性货币需求

15、是收入的增函数：（4）投机性货币需求是利率的减函数：（5）凯恩斯得出的货币需求函数为： 为实际货币需求余额；为利率；为实际收入 或者 （6）凯恩斯的整个经济理论体系是将货币通过利率与投资、就业以及国民收入等实际经济因素联系起来的；（7）凯恩斯同时指出，通过变动货币供应而控制利率的方法在产业周期的特殊阶段是无效的，即出现“流动性偏好陷阱” 人们不管有多少货币，都愿意持有在手中，不愿去购买有价证券，以免证券价格下降带来的损失弗里德曼货币数量论弗里德曼继续研究人们持有货币的动机 不再具体分析持币动机 笼统地认为影响其他资产的需求的因素同样影响货币的需求 货币需求应为个体拥有的资源及其他资产相对于货币

16、的预期回报率货币需求函数公式：md是实际恒久性收入，即所有未来预期收入的折现值；rm货币预期回报率；rb债券预期回报率；re股票预期回报率；预期通货膨胀率；(rb-rm)和（re-rm)表示债券和股票相对于货币的预期回报率； 表示商品相对货币的预期回报率 引入永久性收入作为货币需求的决定因素 随着经济周期的波动，货币的需求变化不大 货币以外，人们还可以以其他形式持有财富，归为三类：债券、股票和商品，持有这些资产而非货币 持有这些资产相对于货币的预期回报率补充：弗里德曼与凯恩斯的货币需求理论的区别1）、在凯恩斯的货币需求函数中，利率仅限于债券利率，收入为即期的实际收入水平。而在弗里德曼的货币需求

17、函数中，利率则包括各种财富的收益率，收入则是具有高度稳定性的恒久收入，是决定货币需求的主要因素。2）、凯恩斯理论利率是决定货币需求的重要因素。而弗里德曼则认为，货币需求的利率弹性较低，即对利率不敏感。3）、凯恩斯认为，货币流通速度与货币需求函数不稳定。而弗里德曼则认为，货币流通速度与货币需求函数高度稳定。4）、凯恩斯认为，国民收入是由有效需求决定的，货币供给量对国民收入的影响是一个间接作用的过程，即经由利率、投资及投资乘数作用而作用于社会总需求和国民收入。弗里德曼则认为，由于货币流通速度是稳定的，货币流通速度的变动则直接引起名义国民收入和物价水平的变动，所以货币是决定总支出的主要因素。22、什

18、么是流动性陷阱？（上面）23、债券价格与到期收益率的关系？为什么？利率的途径 最重要的是到期收益率使债务工具未来回报的现值与其今天的价值相等的利率 经济学家把其作为衡量利率的最精确的指标债券价格与到期收益率是负相关的关系：到期收益率 债券价格 ；到期收益率 债券价格 原因：显而易见，到期收益率 债券价格公式中所有的分母 债券价格 ；到期收益率 未来的息票利息和资本利得的折现值 债券价格24，金本位制有那几种？其汇率变化受何影响？ 金本位制金币本位制、金块本位制、金汇兑本位制由各自货币的含金量之比-铸币平价来决定25、中央银行的业务基本特征及基本职能是什么？中央银行的基本特征 不以盈利为目的 以

19、政府和金融机构为服务对象 资产流动性高 不在国外设置分支机构（最多设置代理处或分理处）。基本职能：（1）发行的银行： 央行垄断货币发行权 调节货币供给量 保持货币供给与需求基本一致 币值稳定 国民经济稳定持续增长； 根据货币流通需要 满足流通中货币支取的不同要求（2） 政府的银行：代理国库；对政府融通资金；代理政府金融事务；代表政府参加国际金融活动进行各种协调与磋商；充当政府政策顾问，为经济政策的制度提供材料数据和方案。（3） 银行的银行：集中保管各银行上缴的存款准备金；充当最后贷款人；主持全国银行间的清算业务；主持外汇头寸抛补业务。（4）管理金融的银行：制定实施货币政策 稳定货币 经济增长管

20、理境内金融市场 货币政策工具 市场利率 调节资金供求关系 制定金融法规、业务规章 监管各金融机构的业务活动 26、 中央银行有哪些资产和负债业务？为什么要保持资产的最大清偿性？中央银行的资产业务：贷款；再贴现；证券买卖；金融外汇储备；其他资产业务。中央银行的负债业务：货币发行；代理国库；集中存款准备金；其他负债业务。保持资产最大清偿性的必要：首先，中央银行担任着最后贷款人的角色，这就要求它的资产保持最大清偿性，在各商业银行需要向中央银行的贷款的时候才能及时有效的发放贷款，帮助他们渡过难关；其次，中央银行集中管理着一国的存款准备金，保持资产的最大清偿性，有助于增强商业银行的清偿能力，保障存款人的

21、资金安全以及金融机构的自身稳定；最后，中央银行是一国经济的枢纽，保持着资产的最大清偿性，能够加强一国面对经济危机和金融风暴的能力，有利于在经济危机中更好的保存经济实力，及时有效的摆脱经济危机对经济的巨大影响。27、中央银行哪些资产业务影响基础货币？中央银行的资产业务中影响基础货币的业务有：贷款；再贴现；证券买卖；金融外汇储备28、中央银行是否需要独立性？央行需要独立性中央银行的独立性:中央银行作为一国金融体系的核心、首脑，在制定实施货币政策、调控监管一国金融时具有相对自主性。相对独立性的基本原则：中央银行应该以一国的宏观经目标 制定货币政策，从事业务操作；中央银行应按照金融运行规律 制定实施货

22、币政策 规避政府的短期行为的干扰确保金融活动在货币政策下正常运行相对独立性具有的内容：建立独立的货币发行制度 稳定货币 独立制定实施货币政策 独立监管、调控整个金融体系和金融市场 因为重要，所以需要29、中央银行确定货币政策的最终目标需要考虑哪些因素？为什么？中央银行确定货币政策的最终目标需要的因素有（括号里面的为原因）1）、物价稳定（稳定的物价 稳定的市场环境 价格失真、经济不确定性增加、影响投资消费 经济的增长和就业；通货膨胀的再分配效应 收入分配不公平 社会安定）2）、充分就业（严重的失业 生产资源的闲置和浪费 产出的损失；严重的失业 严重的社会不公正 危及社会稳定）3）、经济增长（经济

23、增长目标与充分就业目标之间关系紧密 越接近充分就业 越意味着生产资源被充分利用 ）4）、国际收支平衡（国际收支是否平衡 一国国内货币供应量和物价 顺差 一国国内货币供应量 该国市场商品供应量 该国市场货币供给偏多、商品供应不足 加剧该国商品市场的供求矛盾 物价 ； 逆差 一国内商品供应量 在国内货币量偏少的情况下 加剧该国国内的商品过剩 可能导致经济增长停滞）30、商业银行创造存款货币应具备哪些条件？受哪些制约因素？P327.P332两个基本条件：（1）、部分准备金制度在部分准备金制度下 保留一定比例的准备金，其余部分可以发放贷款或投资 形成多倍货币创造 （2）、转账结算在活期存款的基础上 签

24、发支票 活期存款转移 活期存款从一个存款账户转移到另一个存款账户上 用于支付的现金仍停留在银行 银行的债权人发生变化 完成货币收付一般而言，商业银行创造存款货币必须同时具备部分准备金制度和转账结算，吸收存款和运用存款使商业银行创造存款货币具备可能性。制约因素：（1）、客观经济过程对货币的需求，要求银行体系必须适度创造货币（2）、法定准备金的制约，法定准备金 创造货币 （3）、现金漏损率的限制，现金漏损 存款准备金 扩大贷款的资金 创造货币 （4）、超额准备金率的影响，超额准备金 创造的货币 （5）、客户对贷款的需求程度。银行能否多贷，不仅仅取决于银行行为，还要看企业是否需要贷款 受到经济发展的

25、制约。31、中央银行的货币政策工具与中间目标是什么？P371一般性货币政策工具：（1）贴现政策（2）公开市场操作（3）法定存款准备金政策选择性货币政策工具：主要用于调节影响某些特殊信用活动领域。（1）消费者信用控制（2）证券市场信用控制（3）不动产信用控制（4）优惠利率中间目标：（1）利率（2）货币供给量（3）基础货币（4）存款准备金32、你关注了那些经济热点问题?（1）四万亿投资的后续影响（2）增发的40亿货币对实体经济的影响（3）人民币升值的影响（4）当期通货膨胀的原因及其解决方法32、你关注了那些经济热点问题?（1）美联储重启“量化宽松”美国联邦储备委员会11月3日宣布，其计划进一步购买

26、6000亿美元的国债，以拉动经济复苏。在声明中，美联储表示2011年第二季度之前再购买6000亿美元财政部发行的长期债券，每个月购买750亿。它对中国则将产生双重负面影响：人民币对外升值压力加大、美元外汇资产缩水。值得注意的是，中国因此正面临输入型通货膨胀。面对资本流入以及资源价格上涨带来的通胀风险，中国CPI和PPI已经连续数月环比上升，通货膨胀压力加大。美联储的量化宽松货币政策加大了未来全球通胀风险和资产泡沫风险，并通过各种渠道传导至新兴市场国家。（2）央行10日宣布年内第六次上调存款准备金率中国人民银行决定，从2010年12月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

27、这是央行年内六度上调存款准备金率，上调0.5个百分点。央行连续上调存款准备金率，主要是因为国内通货膨胀压力不断加大。上调存款准备金率可以使央行冻结更多的基础货币，降低货币的流动性，在一定程度上遏制通货膨胀，但效果如何，还有待观察。（3）中国CPI创28个月新高数据显示，11月份国民经济主要指标数据显示，中国11月居民消费价格指数(CPI)同比上升5.1%，高于10月份的4.4%，创出28个月新高。今年1-11月，中国CPI均值为3.2%，高于政府全年目标的3.0%。同时， 中国11月工业增加值同比上升13.3%，高于上月的上升13.1%。 数据公布后，多位海内外经济学家称，虽然中国人民银行(P

28、BOC)在10月实施了加息政策，随后还多次上调人民币存款准备金率，但是CPI仍旧超过了5.0%，因此央行或需要在未来的2年多时间里采取更多措施抑制通胀。（4）美施压人民币汇率问题今年2月3日，美国总统奥巴马在国会暗示，将在汇率上对中国采取更为强硬的立场，并且要求中国更大地开放市场从而扩大美国出口，增加美国就业机会。7月8日，美国财政部正式向国会提交被推迟数月的2009年下半年度国际经济和汇率政策报告。报告中未将中国列为“货币操纵国”。 9月，随着美国中期选举临近，经济恢复仍未见起色，围绕人民币汇率问题的交锋再趋激烈。奥巴马、盖特纳和国会轮番施压，要求加快人民币升值步伐。 （5）中国贫富差距日益

29、扩大 财富快速流向富人12月2日，国际知名的波士顿咨询公司发布的中国财富管理市场：机遇无限 挑战犹存报告称，2009年，中国百万美元资产家庭的数量达到户，位列全球第三，仅次于美国和日本。同时，中国财富市场从2008年底到2009年底增长了约28%，达到5.4万亿美元。 虽然中国的富人家庭已居世界第三，但只占所有中国家庭户数的0.2%左右。蔡辉介绍，这一比例远远低于其他国家和地区，比如美国是4.1%、瑞士是8.4%，而香港则达到了8.8%。但是，财富快速集中的背后是日益加大的贫富差距。据中国社科院发布的2008年社会蓝皮书显示，近年来劳动报酬收入所占国民收入比重逐年下降，基尼系数从1982年的0

30、.249逐渐飙升至2008年的0.47。这就标志着中国的社会贫富差距已超越了国际公认的基尼系数为0.4的警戒线。与贫富差距相对应，城乡居民人均收入的绝对差距也在逐年扩大。32.（1）人民币汇率问题。人民币在升值压力下对减少我国出口，增加失业的影响，以及带来的通货膨胀压力，使人民币对内贬值，造成居民财富的缩水，更重要的是，还带来巨大的金融隐患。（2）我国目前的经济增长结构的不合理，投资太多，如据专家计算，我国目前超额发行40万亿￥，而消费不足，面临经济滞涨威胁。（3）国家十二五规划相关内容。社保网越织越密探索社保城乡一体化，建立正常的养老金调整机制。 做大切好收入蛋糕专家建议适度开征财产税和遗产税，减少创业、就业税收。缓解看病难和贵通过深化医改，老百姓将平时少得病、看病更方便、降低医药费。 人口也要均衡发展优先投资于人的全面发展，统筹解决人口问题。专心-专注-专业