覆铜板项目工程网络计划技术方案_参考

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1、泓域/覆铜板项目工程网络计划技术方案覆铜板项目工程网络计划技术方案xx投资管理公司目录一、 公司基本情况3二、 时间参数计算方法4三、 时间参数计算方法7四、 时间参数判定8五、 时标网络计划绘制8六、 产业环境分析10七、 高频高速覆铜板成为发展趋势10八、 必要性分析11九、 项目简介11十、 项目投资分析15建设投资估算表17建设期利息估算表18流动资金估算表19总投资及构成一览表21项目投资计划与资金筹措一览表22十一、 经济效益及财务分析23营业收入、税金及附加和增值税估算表23综合总成本费用估算表25利润及利润分配表27项目投资现金流量表29借款还本付息计划表31一、 公司基本情况

2、（一）公司简介公司按照“布局合理、产业协同、资源节约、生态环保”的原则，加强规划引导，推动智慧集群建设，带动形成一批产业集聚度高、创新能力强、信息化基础好、引导带动作用大的重点产业集群。加强产业集群对外合作交流，发挥产业集群在对外产能合作中的载体作用。通过建立企业跨区域交流合作机制，承担社会责任，营造和谐发展环境。企业履行社会责任，既是实现经济、环境、社会可持续发展的必由之路，也是实现企业自身可持续发展的必然选择；既是顺应经济社会发展趋势的外在要求，也是提升企业可持续发展能力的内在需求；既是企业转变发展方式、实现科学发展的重要途径，也是企业国际化发展的战略需要。遵循“奉献能源、创造和谐”的企业

3、宗旨，公司积极履行社会责任，依法经营、诚实守信，节约资源、保护环境，以人为本、构建和谐企业，回馈社会、实现价值共享，致力于实现经济、环境和社会三大责任的有机统一。公司把建立健全社会责任管理机制作为社会责任管理推进工作的基础，从制度建设、组织架构和能力建设等方面着手，建立了一套较为完善的社会责任管理机制。（二）核心人员介绍1、孔xx，1957年出生，大专学历。1994年5月至2002年6月就职于xxx有限公司；2002年6月至2011年4月任xxx有限责任公司董事。2018年3月至今任公司董事。2、雷xx，中国国籍，无永久境外居留权，1971年出生，本科学历，中级会计师职称。2002年6月至20

4、11年4月任xxx有限责任公司董事。2003年11月至2011年3月任xxx有限责任公司财务经理。2017年3月至今任公司董事、副总经理、财务总监。3、马xx，1974年出生，研究生学历。2002年6月至2006年8月就职于xxx有限责任公司；2006年8月至2011年3月，任xxx有限责任公司销售部副经理。2011年3月至今历任公司监事、销售部副部长、部长；2019年8月至今任公司监事会主席。4、万xx，中国国籍，1977年出生，本科学历。2018年9月至今历任公司办公室主任，2017年8月至今任公司监事。5、向xx，中国国籍，无永久境外居留权，1961年出生，本科学历，高级工程师。2002

5、年11月至今任xxx总经理。2017年8月至今任公司独立董事。二、 时间参数计算方法双代号网络计划时间参数既可以按工作计算，也可按节点计算。（一）时间参数基本概念1、工作持续时间和工期（1）工作持续时间。工作持续时间是指一项工作从开始到完成的时间。这是计算网络计划其他时间参数的基础。工作持续时间通常用D表示。2、工作时间参数除工作持续时间外，网络计划中最常用到的工作时间参数有六个，即最早开始时间、最早完成时间、最迟完成时间、最迟开始时间、总时差和自由时差。（1）最早开始时间和最早完成时间。工作的最早开始时间是指在其所有前期工作全部完成后，本工作有可能开始的最早时刻。工作的最早完成时间是指在其所

6、有前期工作全部完成后，本工作有可能完成的最早时刻。（2）最迟完成时间和最迟开始时间。工作的最迟完成时间是指在不影响整个任务按期完成的前提下，本工作必须完成的最迟时刻。工作的最迟开始时间是指在不影响整个任务按期完成的前提下，本工作必须开始的最迟时刻。（3）总时差和自由时差。工作的总时差是指在不影响总工期的前提下，本工作可以利用的最大机动时间。工作的自由时差是指在不影响其后期工作最早开始时间的前提下，本工作可以利用的机动时间。工作的总时差和自由时差分别用TF和FF表示。在网络计划的执行过程中，工作的自由时差是该工作在前期工作完成后可以自由使用的时间。但是，如果利用某项工作的总时差，则有可能使该工作

7、后续工作的总时差减小。3、节点最早时间和节点最迟时间（1）节点最早时间。节点最早时间是指在双代号网络计划中，以该节点为开始节点的各项工作的最早开始时间。节点最早时间用ET表示。（2）节点最迟时间。节点最迟时间是指在双代号网络计划中，以该节点为完成节点的各项工作的最迟完成时间。节点最迟时间用LT表示。4、相邻两项工作之间的时间间隔相邻两项工作之间的时间间隔是指本工作的最早完成时间与其后期工作最早开始时间之间可能存在的差值。相邻两项工作之间的时间间隔用LAG表示。（二）按工作计算法所谓按工作计算法，就是以网络计划中的工作为对象，直接计算各项工作的时间参数。为了简化计算，网络计划时间参数中的开始时间

8、和完成时间都应以时间单位的终结时刻为标准。如第3日开始即是指以第3日终结（下班）时刻开始，实际上是从第4日上班时刻才开始；第5日完成即是指以第5日终结（下班）时刻完成。下面以所示双代号网络计划为例，说明按工作计算法计算时间参数的过程。（三）关键工作及关键线路的确定网络计划中，从起点节点开始，沿箭头方向顺序通过一系列箭线与节点，最后到达终点节点的通路被称为线路。在关键线路法（CPM）中，线路上所有工作的持续时间总和称为该线路的总持续时间。总持续时间最长的线路称为关键线路，关键线路的长度就是网络计划的总工期。在网络计划中，关键线路可能不止一条。而且在网络计划执行过程中，由于工作进度加快或延误，以及

9、逻辑关系的改变，关键线路还会发生转移。关键线路上的工作称为关键工作。在网络计划的实施过程中，关键工作的实际进度提前或拖后，均会对总工期产生影响。因此，关键工作的实际进度是工程进度控制工作中的重点。此外，非关键工作也可能会因为延误过多而转化为关键工作，从而影响工程总工期。三、 时间参数计算方法单代号网络计划与双代号网络计划只是表现形式不同，它们所表达的内容则是完全一样的。下面以所示单代号网络计划为例，说明其时间参数的计算过程。工作最早开始时间和最早完成时间的计算应从网络计划的起点节点开始，顺着箭线方向按节点编号从小到大的顺序依次进行。四、 时间参数判定（一）关键线路和计算工期的判定1、关键线路的

10、判定时标网络计划中的关键线路可从网络计划的终点节点开始。凡自始至终不出现波形线的线路即为关键线路。因为只要不出现波形线，就说明在这条线路上相邻两项工作之间的时间间隔也就是说，在计算工期等于计划工期的前提下，这些工作的总时差和自由时差全部为零。2、计算工期的判定网络计划的计算工期应等于终点节点所对应的时标值与起点节点所对应的时标值之差。（二）相邻两项工作之间时间间隔的判定除了以终点节点为完成节点的工作外，还可用工作箭线中波形线的水平投影长度表示工作与其后期工作之间的时间间隔。五、 时标网络计划绘制时标网络计划宜按各项工作的最早开始时间编制。因此，在编制时标网络计划时，应使每一个节点和每一项工作（

11、包括虚工作）尽量向左靠，直至不出现从右向左的逆向箭线为止。在编制时标网络计划之前，应先按已确定的时间单位绘制时标网络计划表。时间坐标可以标注在时标网络计划表的顶部或底部。当网络计划的规模比较大，且比较复杂时，可以在时标网络计划表的顶部和底部同时标注时间坐标。必要时，还可以在顶部时间坐标之上或底部时间坐标之下同时加注日历。时标网络计划表见，表中的刻度线以细线为宜；为使图表清晰简洁，此线也可不画或少画。（一）直接绘制法所谓直接绘制法，是指不计算时间参数，直接按无时标的网络计划草图绘制时标网络计划的一种时标网络计划表的绘制方法。绘制过程如下。（1）将网络计划的起点节点定位在时标网络计划表的起始刻度线

12、上。（2）按工作的持续时间绘制以网络计划起点节点为开始节点的工作箭线。（3）除网络计划的起点节点外，其他节点必须在所有以该节点为完成节点的工作箭线均绘出后，定位在这些工作箭线中最迟的箭线末端。当某些工作箭线的长度不足以到达该节点时，须用波形线补足，并将箭头画在与该节点的连接处。（4）当某个节点位置确定后，即可绘制以该节点为开始节点的工作箭线。（5）利用上述方法从左至右依次确定其他各个节点的位置，直至绘出网络计划的终点节点。六、 产业环境分析项目建设选址区位优势得天独厚，是区域核心功能区的重要组成部分。交通体系开放便捷，周边10分钟车程范围内，有高速公路4条、高速公路出入口6个，多条国道在区内通

13、过，立体化交通网络通达。项目建设地自然生态环境良好，园区绿化率达50%以上，空气和水质优于国家标准；项目建设地配套功能设施完备，基础功能设施达到“十通一平”，建有大型商务写字楼、会议中心、星级酒店等，能够提供会议、住宿、餐饮、医疗、休闲等服务。七、 高频高速覆铜板成为发展趋势5G的建设推动了高频高速板的需求：5G建设初期，对于PCB的需求增量直接体现在无线网和传输网上，对PCB背板、高频板、高速多层板的需求较大。随着5G的高带宽业务应用加速渗透，比如移动高清视频、车联网、AR/VR等业务应用铺开，对于数据中心的数据处理交换能力也将产生较大的影响，2020年以后国内数据中心从向100G、400G

14、超大型数据中心升级，数据通信领域的高速多层板的需求高速增长。高频板主要代表无线信号高频传输的特殊需求，基材采用高频板材，而高速板主要代表有线数字信号高速传输的特殊需求，基材采用高速板材。八、 必要性分析1、提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力。九、 项目简介（一）项目单位项目单位：xx投资管理公司（二）项目建设地点本期项目选址位于xx（待定），占地面积约60

15、.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。（三）建设规模该项目总占地面积40000.00（折合约60.00亩），预计场区规划总建筑面积77695.73。其中：主体工程50485.68，仓储工程13734.00，行政办公及生活服务设施6142.85，公共工程7333.20。（四）项目建设进度结合该项目建设的实际工作情况，xx投资管理公司将项目工程的建设周期确定为24个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。（五）项目提出的理由1、长期的技术积累为项目的实施奠定了坚实

16、基础目前，公司已具备产品大批量生产的技术条件，并已获得了下游客户的普遍认可，为项目的实施奠定了坚实的基础。2、国家政策支持国内产业的发展近年来，我国政府出台了一系列政策鼓励、规范产业发展。在国家政策的助推下，本产业已成为我国具有国际竞争优势的战略性新兴产业，伴随着提质增效等长效机制政策的引导，本产业将进入持续健康发展的快车道，项目产品亦随之快速升级发展。5G基建、汽车电子化水平提升、服务器需求、国产替代需求增加将推动行业需求快速增长，高价值高频高速板份额上升。5G基站相比于4G基站，单站覆铜板价值量大幅增长，随着5G基建的推进，相关覆铜板需求将持续增长，我们测算得2022年汽车电子化将带来23

17、亿元的需求；受益于东数西算、企事业单位上云率提升等因素推动，我国服务器市场也将快速增长，预计2022年服务器带来的覆铜板需求为30亿元；汽车电子化水平提升是一个确定性趋势，根据新能源汽车产业发展规划（2021-2035年），新能源车销量将快速增长，智能化、网联化是全球汽车行业发展趋势，汽车电子化将贡献最大的市场增量，我们测算得2022年汽车电子化将带来125亿元的需求。5G基建同时推动了高频高速板需求的快速增长，而高频高速板由于技术含量高，价格更高，因此推动了厂商产品结构的改善。（六）建设投资估算1、项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投

18、资28619.63万元，其中：建设投资23054.68万元，占项目总投资的80.56%；建设期利息586.91万元，占项目总投资的2.05%；流动资金4978.04万元，占项目总投资的17.39%。2、建设投资构成本期项目建设投资23054.68万元，包括工程费用、工程建设其他费用和预备费，其中：工程费用20079.65万元，工程建设其他费用2404.83万元，预备费570.20万元。（七）项目主要技术经济指标1、财务效益分析根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入59400.00万元，综合总成本费用49189.78万元，纳税总额5054.58万元，净利润7451.08万元，财务内部收益率19

19、.44%，财务净现值8482.02万元，全部投资回收期6.08年。2、主要数据及技术指标表主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积40000.00约60.00亩1.1总建筑面积77695.73容积率1.941.2基底面积25200.00建筑系数63.00%1.3投资强度万元/亩371.452总投资万元28619.632.1建设投资万元23054.682.1.1工程费用万元20079.652.1.2工程建设其他费用万元2404.832.1.3预备费万元570.202.2建设期利息万元586.912.3流动资金万元4978.043资金筹措万元28619.633.1自筹资金万元16642.0

20、03.2银行贷款万元11977.634营业收入万元59400.00正常运营年份5总成本费用万元49189.786利润总额万元9934.777净利润万元7451.088所得税万元2483.699增值税万元2295.4410税金及附加万元275.4511纳税总额万元5054.5812工业增加值万元17233.0113盈亏平衡点万元26548.44产值14回收期年6.08含建设期24个月15财务内部收益率19.44%所得税后16财务净现值万元8482.02所得税后十、 项目投资分析（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价

21、方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。本期项目建设投资23054.68万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（三）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其

22、他前期工作费用，合计20079.65万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为9774.42万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为9737.56万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为567.67万元。（四）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2404.83万元。（五）预备费本期项目预备费为570.20万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用9774.

23、429737.56567.6720079.651.1建筑工程费9774.429774.421.2设备购置费9737.569737.561.3安装工程费567.67567.672其他费用2404.832404.832.1土地出让金1354.451354.453预备费570.20570.203.1基本预备费245.95245.953.2涨价预备费324.25324.254投资合计23054.68（六）建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款11977.63万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息586.91万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款

24、1.1建设期利息586.91146.73440.181.1.1期初借款余额5988.8151.1.2当期借款11977.635988.815988.811.1.3当期应计利息586.91146.73440.181.1.4期末借款余额5988.81511977.631.2其他融资费用1.3小计586.91146.73440.182债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计586.91146.73440.18（七）流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或

25、者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为4978.04万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0027271.0330907.1636361.371.1应收账款0.0012271.9713908.2316362.621.2存货0.009544.8610817.5112726.481.2.1原辅材料0.002863.453245.25381

26、7.941.2.2燃料动力0.00143.18162.27190.901.2.3在产品0.004390.644976.055854.181.2.4产成品0.002147.602433.942863.461.3现金0.002181.682472.572908.911.4预付账款0.003272.523708.864363.362流动负债0.0023537.5026675.8331383.332.1应付账款0.008473.509603.3011298.002.2预收账款0.0015064.0017072.5320085.333流动资金0.003733.534231.334978.044流动资金增

27、加0.003733.53497.80746.715铺底流动资金0.008181.319272.1510908.41（八）项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资28619.63万元，其中：建设投资23054.68万元，占项目总投资的80.56%；建设期利息586.91万元，占项目总投资的2.05%；流动资金4978.04万元，占项目总投资的17.39%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资28619.63100.00%1.1建设投资23054.6880.56%1.1.1工程费用20079.6570.16%1.1.1.1建筑

28、工程费9774.4234.15%1.1.1.2设备购置费9737.5634.02%1.1.1.3安装工程费567.671.98%1.1.2工程建设其他费用2404.838.40%1.1.2.1土地出让金1354.454.73%1.1.2.2其他前期费用1050.383.67%1.2.3预备费570.201.99%1.2.3.1基本预备费245.950.86%1.2.3.2涨价预备费324.251.13%1.2建设期利息586.912.05%1.3流动资金4978.0417.39%（九）资金筹措与投资计划本期项目总投资28619.63万元，其中申请银行长期贷款11977.63万元，其余部分由企业

29、自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资28619.63100.00%1.1建设投资23054.6880.56%1.2建设期利息586.912.05%1.3流动资金4978.0417.39%2资金筹措28619.63100.00%2.1项目资本金16642.0058.15%2.1.1用于建设投资11077.0538.70%2.1.2用于建设期利息586.912.05%2.1.3用于流动资金4978.0417.39%2.2债务资金11977.6341.85%2.2.1用于建设投资11977.6341.85%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.

30、3其他资金十一、 经济效益及财务分析（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。（三）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入59400.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号

31、项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0044550.0050490.0059400.002增值税0.002010.282278.312295.442.1销项税0.005791.506563.707722.002.2进项税0.003781.224285.395426.563税金及附加0.00241.24273.40275.453.1城建税0.00140.72159.48160.683.2教育费附加0.0060.3168.3568.863.3地方教育附加0.0040.2145.5745.91（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题

32、的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=2295.44万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用49189.78万元，其中：可变成本40938.56万元，固定成本8251.22万元。达产年项目经营成本47353.99万元。具体测算数据详见综合总成

33、本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0029086.3432964.5238781.792工资及福利费0.002156.772156.772156.773修理费0.00734.79734.79734.794其他费用0.005680.645680.645680.644.1其他制造费用0.00408.02408.02408.024.2其他管理费用0.00408.43408.43408.434.3其他营业费用0.004864.194864.194864.195经营成本0.0037658.5441536.7247353.996折旧费

34、0.001221.801221.801221.807摊销费0.0027.0927.0927.098利息支出0.00586.90586.90586.909总成本费用0.0039494.3343372.5149189.789.1其中：固定成本0.008251.228251.228251.229.2可变成本0.0031243.1135121.2940938.56（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加275.45万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额

35、=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=9934.77（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=9934.7725.00%=2483.69（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额9934.77万元，缴纳企业所得税2483.69万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=9934.77-2483.69=7451.08（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0044550.0050490.0059400.002税金及附加0.00

36、241.24273.40275.453总成本费用0.0039494.3343372.5149189.784利润总额0.004814.436844.099934.775应纳所得税额0.004814.436844.099934.776所得税0.001203.611711.022483.697净利润0.003610.825133.077451.088期初未分配利润0.000.003249.747544.539可供分配的利润0.003610.828382.8114995.6110法定盈余公积金0.00361.08838.281499.5611可供分配的利润0.003249.747544.5313496

37、.0512未分配利润0.003249.747544.5313496.0513息税前利润0.006604.949142.0113005.36（四）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=19.44%。本期项目投资财务内部收益率19.44%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（五）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：

38、财务净现值（FNPV）=8482.02（万元）。以上计算结果表明，财务净现值8482.02万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.08年。本期项目全部投资回收期6.08年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对

39、较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0044550.0050490.0059400.001.1营业收入0.000.0044550.0050490.0059400.002现金流出11527.3411527.3441633.3142307.9252109.682.1建设投资11527.3411527.342.2流动资金0.003733.53497.804480.242.3经营成本0.0037658.5441536.7247353.992.4税金及附加0.00241.24273.40275.453所得税前净现金流量-11527.34-1152

40、7.342916.698182.087290.324累计所得税前净现金流量-11527.34-23054.68-20137.99-11955.91-4665.595调整所得税0.001651.232285.503251.346所得税后净现金流量-11527.34-11527.341713.086471.064806.637累计所得税后净现金流量-11527.34-23054.68-21341.60-14870.54-10063.91计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：26.58%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：19.44%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=12%）

41、：17927.71万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=12%）：8482.02万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.40年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.08年。（七）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（八）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为22.16。本期项目实施后各年的

42、利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（九）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为20.06。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初

43、借款余额5988.81511977.6311977.6311977.631.2当期还本付息146.731027.08586.90586.90586.901.2.1还本1.2.2付息146.731027.08586.90586.90586.901.3期末借款余额5988.81511977.6311977.6311977.6311977.632利息备付率22.163偿债备付率20.06（十）级标题经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入59400.00万元，综合总成本费用49189.78万元，税金及附加275.45万元，净利润7451.08万元，财务内部收益率19.44%，财务净现值8482.02万元，全部投资回收期6.08年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，本期项目从经济效益指标上评价是完全可行的。