北京大学财务管理题库

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1、财务管理题库一、单项选择题1.在下列财务管理目标中，最能体现将企业长期稳定、可持续发展摆在首位，强调在企业价值增长中应兼顾各方利益关系的是（ ）。A.企业利润最大化 B.股东财富最大化C.每股盈余最大化 D.企业价值最大化2.每股盈余最大化目标与利润最大化目标相比具有的优点是（ ）。A.考虑了资金时间价值 B.考虑了风险因素C.可以用于同一企业不同时期的比较 D.不会导致企业的短期行为3.一定时期内每期期初等额收付的系列款项是（ ）。A. 普通年金 B. 即付年金 C.递延年金 D. 永续年金4.在利率和计算期相同的条件下，以下公式中，正确的是（ ）。A.普通年金终值系数普通年金现值系数=1B

2、.普通年金终值系数偿债基金系数=1C.普通年金终值系数投资回收系数=1D.普通年金终值系数预付年金现值系数=15下列关于货币时间价值系数关系的表述中，错误的是（ ）。A.普通年金现值系数投资回收系数=1B.普通年金终值系数偿债基金系数=1C.普通年金现值系数(1+折现率)=即付年金现值系数D.即付年金终值系数(1+折现率)=普通年金终值系数6.某企业于年初存入银行10000元，假定年利率为12%，每年复利两次。已知（F/P,6%,5）=1.3382，（F/P,6%,10）=1.7908，（F/P,12%,5）=1.7623，（F/P,12%,10）=3.1058，则第5年末的本利和为（ ）。A

3、.13382 B.17623 C.17908 D.310587.某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量，它们的预期报酬率相等，甲项目的标准差小于乙项目的标准差。对甲、乙项目可以做出的判断为（ ）。 A.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目B.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目C.甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬D.乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬8.下列关于报价利率与有效年利率的说法中，正确的是（ ）。A.报价利率是不包含通货膨胀的金融机构报价利率B.计息期小于一年时，有效年利率大于报价利率C.报价利率不变时，有效年利率随着每年复利次数的增加而呈线性递减

4、D.报价利率不变时，有效年利率随着计息期利率的递减而呈线性递增9.相对于普通股股东而言，优先股股东所拥有的优先权是（ ）。A.优先表决权 B.优先购股权 C.优先分配股利权 D.优先查账权10.下列各项内容中，不属于债券筹资优点的是（ ）。A.财务风险较低 B.资本成本较低 C.可利用财务杠杆 D.保障公司控制权11.已知某股票的值为1.8，市场平均报酬率为8%，无风险报酬率为5%，该股票的资本成本为（ ）。资本资产定价模型% B.13% C.14.4% D.19.4%12.某企业与银行商定的周转信贷额为1000万元，年利率1%，承诺费率为0.5%，年度内企业使用了600万元，平均使用8个月，

5、则企业本年度应向银行支付的承诺费是（ ）万元。 （1000-600）*0.5%*12/8+1000*0.5%*4/12A.1 B.2 C.3 D.1013.某企业向银行借款100万元，企业要求按照借款总额的10%保留补偿性余额，借款的利率为6%，则借款实际利率是（ ）。 100*6%/100*(1-10%)A.6.38% B.6.67% C.7.28% D.7.14%14.与特定决策有关的、在分析评价时必须加以考虑的成本是相关成本，以下选项中不属于相关成本的是（ ）。A.差额成本 B.重置成本 C.机会成本 D.沉没成本15.某投资项目的原始投资额为100万元，使用寿命为8年，已知项目投产后每

6、年的经营净现金流量均为30万元，期满处置固定资产的残值收入为6万元，回收流动资金9万元，则该项目第八年的净现金流量为（ ）万元。A.15 B.36 C.39 D.4516.各种持有现金的动机中，属于应付未来现金流入和流出随机波动的动机是（ ）。A.交易动机 B.预防动机 C.投机动机 D.长期投资动机17.企业赊销政策的内容不包括（ ）。A.确定信用期间 B.确定信用条件 C.确定现金折扣政策 D.确定收账方法18.在下列各项中，属于应收账款机会成本的是（ ）。A.收账费用 B.应收账款占用资金的应计利息C.坏账损失 D.对客户信用进行调查的费用19.某企业全年需要A材料3600吨，单价100

7、元/吨，目前每次的订货量和订货成本分别为600吨和400元，则该企业每年存货的订货成本是（ ）元。A.1200 B.2400 C.3600 D.480020.某公司根据存货模型确定的最佳现金持有量为100000元，有价证券的年利率为10%。在最佳现金持有量下，该公司与现金持有量相关的现金使用总成本为（ ）元。A.5000 B.10000 C.15000 D.2000021.在以下股利政策中，股利的支付与公司盈余相脱节的股利政策是（ ）。A.剩余股利政策 B.固定或持续增长的股利政策C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加额外股利政策22. 若某一企业的经营处于盈亏临界状态，错误的说法是（ ）。

8、A.此时销售额正处于销售收入线与总成本线的交点B.此时的固定成本为0C.此时的营业销售利润率等于零D.此时的边际贡献等于固定成本23. 下列关于安全边际和边际贡献的表述中，错误的是（ ）。A.边际贡献的大小，与固定成本支出的多少无关B.边际贡献率反映产品给企业做出贡献的能力C.提高安全边际或提高边际贡献率，可以提高利润D.降低安全边际率或提高边际贡献率，可以提高销售利润率24.在下列关于资产负债率、权益乘数和产权比率之间关系的表达式中，正确的是（ ）。A.资产负债率+权益乘数=产权比率B.资产负债率-权益乘数=产权比率C.资产负债率权益乘数=产权比率D.资产负债率权益乘数=产权比率25.某企业

9、的资产净利率为20%，若产权比率为1，则权益净利率为（ ）。A.15% B.20% C.30% D.40%26.下列各项中，不会影响流动比率的业务是（ ）。A.用现金购买短期债券 B.现金购买长期债券C.用存货进行对外长期投资 D.从银行取得长期借款27.下列反映企业短期偿债能力指标的计算公式中，错误的是（ ）。A.营运资金=流动资产-流动负债B.营运资金=长期资本-长期资产C.现金比率=（货币资金+交易性金融资产）流动负债D.现金流量比率=投资活动现金流量净额流动负债28.流动比率为1.5，则赊购材料一批（不考虑增值税），将会导致（ ）。A.流动比率提高 B.流动比率不变C.流动比率降低 D

10、.无法确定二、判断题1.企业价值，即企业账面资产的总价值。2.国库券是一种几乎没有风险的有价证券，其利率可以代表资金时间价值。3.发行优先股的上市公司如不能按规定支付优先股股利，优先股股东有权要求公司破产。4.证券发行市场又称“一级市场”或“初级市场”。5.资本成本是指企业为筹集资金而付出的代价。6.在某些情况下，运用NPV和IRR或PI会得出不同的结论，此时通常应以净现值作为选项标准。7.通过编制应收账款账龄分析表并对之加以分析，可以了解顾客的欠款金额、欠款期限和偿还欠款的可能时间。8.与长期负债融资相比，短期负债融资的资本成本低但风险大。9.在经营杠杆系数一定的条件下，权益乘数与总杠杆系数

11、成反比。10.负债利息可以在税前扣除，因而具有抵税效应。所以，资产负债率越高，加权平均资本成本越大，企业价值越大。11.企业按照销售百分比法预测出来的资金需要量，是企业在未来一定时期资金需要量的增量。12.由于财务杠杆的作用，当息税前利润下降时，普通股每股收益会下降得更快。13.当预计的息前税前利润大于每股利润无差别点时采用负债筹资会提高普通股每股利润但会增加企业的财务风险。14.对于借款企业来讲，若预测市场利率将上升，应与银行签订固定利率合同；反之，则应签订浮动利率合同。15.市盈率=每股市价每股净利16.市净率（倍数）=每股市价每股净资产17.回收期法主要用来测定方案的流动性而非营利性。1

12、8.贴现现金流量指标被广泛采用的根本原因，就在于它不需要考虑货币时间价值和风险因素。19.由于折旧属于非付现成本，因此公司在进行投资决策时，无须考虑这一因素对营业现金流量的影响。20.在现金需要总量既定的前提下，现金持有量越多，则现金持有成本越高、现金转换成本也相应越高。三、计算分析题1.（1）拟在5年后还清10000元债务，从现在起每年末等额存入银行一笔款项。假设银行存款利率为10%，每年需要存入多少元？ （2）假设以10%的利率借款20000元，投资于某个寿命为5年的项目，每年至少要收回多少现金才是有利的？注：（P/F，10%，5）=0.6209；（F/P，10%，5）=1.6105；（P

13、/A，10%，5）=3.7908；（F/A，10%，5）=6.1051。2. 一个投资人持有某公司的股票，他的投资必要报酬率为15%。预计该公司未来3年股利将高速增长，增长率为20%。在此以后转为正常增长，增长率为12%。公司最近支付的股利是2元。现计算该公司股票的内在价值。 注：(P/F，15%，1)=0.8696；(P/F，15%，2)=0.7561；(P/F，15%，3)=0.6575；(P/F，15%，4)=0.5718。3. 某上市公司本年度的净收益为20000万元，每股支付股利2元。预计该公司未来三年进入成长期，净收益第1年增长14%，第2年增长14%，第3年增长8%。第4年及以后

14、将保持其净收益水平。该公司一直采用固定支付率的股利政策，并打算今后继续实行该政策。该公司没有增发普通股和发行优先股的计划。 要求：（1）假设投资人要求的报酬率为10%，计算股票的价值（精确到0.01元）；（2）如果股票的价格为24.89元，计算股票的预期报酬率（精确到1%）。注：（P/F，9%，1）=0.9174；（P/F，9%，2）=0.8417；（P/F，10%，1）=0.9091；（P/F，10%，2）=0.8264； （P/F，11%，1）=0.9009；（P/F，11%，2）=0.8116。4. 2012年7月1日发行的某债券，面值100元，期限3年，票面年利率8%，每半年付息一次，

15、付息日为6月30日和12月31日。要求：（1）假设等风险证券的市场利率为8%，计算该债券的有效年利率和全部利息在2012年7月1日的现值。（2）假设等风险证券的市场利率为10%，计算2012年7月1日该债券的价值。（3）假设等风险证券的市场利率为12%，2013年7月1日该债券的市价是85元，试问该债券当时是否值得购买？（4）某投资者2014年7月1日以97元购入，试问该投资者持有该债券至到期日的收益率是多少？注：（P/A，4%，6）=5.2421；（P/A，8%，3）=2.5771； （P/A，5%，2）=1.8594；（P/F，5%，2）=0.9070； （P/A，5%，6）=5.0757

16、；（P/F，5%，6）=0.7462； （P/A，6%，2）=1.8334；（P/F，6%，2）=0.8900； （P/A，6%，4）=3.4651；（P/F，6%，4）=0.7921。5. 某公司年末资产负债表如下，该公司年末流动比率为2，产权比率为0.7，以销售收入和年末存货计算的存货周转率为14次，以销售成本和年末存货计算的存货周转率为10次；本年销售毛利额为40000元。假设该公司资产负债表只有以下表格中的项目。资产金额负债及所有者权益金额货币资金5000应付账款应收账款净额应交税金7500存货长期负债固定资产净额50000实收资本60000未分配利润资产合计85000负债及所有者权益

17、合计（1）计算 “负债及所有者权益合计”项目和“存货”项目的金额；（5分）（2）计算“应收账款”项目的金额；（2分）（3）写出流动比率、产权比率的计算公式；（4分）（4）计算“应付账款”项目的金额；（2分）（5）计算“长期负债”项目和“未分配利润”项目的金额。（5分）6. 某生产企业使用A零件，可以外购，也可以自制。如果外购，单价4元，一次订货成本10元；如果自制，单位成本3元，每次生产准备成本600元。每日产量50件。零件的全年需求量为3 600件，储存变动成本为零件价值的20%，每日平均需求最为10件。要求：分别计算零件外购和自制的总成本，以选择较优的方案。7. A企业只生产和销售甲产品，

18、其总成本习性模型为Y=50+1.2X。假定该企业2012年度A产品销售量为200万件，每件售价为2元。要求：（1）计算2012年该企业盈亏临界点的销售收入和安全边际率。（2）计算2012年该企业的边际贡献总额。（3）计算2012年该企业的息税前利润。四、简答题1. 简述货币时间价值的概念及其作用。答题要点：货币的时间价值，是指货币的拥有者因对货币的使用而根据其时间的长短收获的报酬。货币时间价值是对让渡货币使用权而被货币拥有方的一种补偿，它是天然的，是货币拥有者推迟现时消费而取得的一种价值补偿。作用：时间价值代表着无风险的社会平均资金利润率，它应是企业资金利润率的最低限度，它是衡量企业经济效益，考核经营成果的重要依据。它作为一种观念应贯彻在具体的财务活动中，在有关的资金筹集、资金投放和使用以及资金分配的财务决策中，都要考虑时间价值。2. 简述评价客户资信程度的“5C”系统。3. 简述公司常用的股利政策。4. 杜邦分析体系中权益净利率可以分解为哪三个比率的乘积？分别简述公式中的四个比率。5.存货基本模型的假设条件。