金融专业基础知识要点

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1、金融专业知识与实务知识点汇编第一章金 融市场与金融工具第一节 金融市场及金融工具概述1、 金融市场构成要素：市场主体、市场客体、市场中介、市场价格a、 市场主体：包括家庭、 企业、 政府、 金融机构 （金融市场上最活跃的交易者） 、中央银行；b、 市场客体：即金融工具。（1）按期限不同：分为货币市场工具（商业票据、国库券、银行承兑汇票、大额可转让定期存单、同业拆借、回购协议等）和资本市场工具（2）按性质不同：可分为债权凭证（反映债权债务关系）和所有权凭证（如股票）（3）按与金融活动的关系：分为原生金融工具和衍生金融工具金融工具性质：期限性、流动性、收益性、风险性（信用风险和市场风险）c 、市场

2、中介：作用是促进资金融通、降低交易成本、构造和维护市场运行d 、市场价格：是构成金融市场的要素之一。2、金融市场类型a 、 按交易标的划分： 货币市场、 资本市场、 外汇市场、 衍生品市场、 保险市场、黄金市场；b 、 按交易中介作用的不同划分： 直接金融市场 （政府、 企业股票和债券的发行）和间接金融市场（以银行等为信用中介） ；c 、按交易程序不同：发行市场（ 又称一级市场）和流通市场（又称二级市场）d 、按有无固定场所：有形市场（证券交易所、期货交易所）和无形市场e 、按本原和从属关系不同：传统金融市场和金融衍生品市场f 、按地域范围：国内金融市场和国际金融市场3、金融市场功能：资金积聚

3、功能、财富功能、风险分散功能、交易功能、资源配置功能、反映功能、宏观调控功能第二节 传统金融市场及工具1 、货币市场货币市场工具准货币特性，特点是：期限短、流动性高、对利率敏感A 同业拆借市场特点 ： 期限短、参与者广泛、在拆借市场交易的主要是金融机构超额准备金、信用拆借功能：（1）调剂金融机构资金，提高资金使用效率（2）是中央银行实施货币政策，进行金融宏观调控的重要载体B 回购协议市场是短期货币资金借贷所形成的市场。作用：（1）增加了证券的运用途径和闲置资金的灵活性（2 ）中央银行公开市场操作的工具C 商业票据市场短期无担保的信用凭证，期限短，面额大，融资成本低，融资方式灵活D 银行承兑汇票

4、市场 主要由一级市场（出票和承兑）和二级市场构成（贴现和再贴现）特点：安全性高、流动性强、灵活性强E、短期政府债券市场（1）满足短期资金周转（2 ）中央银行公开市场业务操作工具之一（2）面额固定且较大（3）F、大额可转让定期存单（CDs）市场特点：（1）不记名，可在市场流通转让不可提前支取，只能在二级市场流通转让（4）利率既有固定的，也有浮动的，一般高于同期限定期存款利率2、 资本市场 指一年以上的长期资金交易市场。主要由 5 政府中长期公债、公司债券、和股票等有价证券和银行中长期贷款。我国包括：股票、债券、投资基金市场A 、债券市场分类 （1）按发行主体分为：政府债券、公司债券、金融债券（2

5、）按期限不同：短期、中期和长期债券（3）按利率是否固定：固定利率债券和浮动利率债券（4）按利息支付方式：付息债券、一次还本付息债券、贴现债券和零息债券（5）按性质不同：信用债券、抵押债券、担保债券特征：偿还性、流动性、收益性功能： a 、调剂闲散资金，为资金不足者筹集资金b 、体现流动性和收益性的同意c 、准确的反映发行企业的经营实力和财务状况d 、实施货币政策的重要载体B 、股票市场是股票发行和流通的市场C 、投资基金市场特征：（1）集合投资，降低成本（2）分散投资，降低风险3、（3）专业化管理外汇市场外汇 是以外国货币表示的用于国际结算的支付手段， 通常包括可自由兑换的外国货币和外币支票、

6、汇票、本票、存单等交易类型 包括：即期外汇交易（成交当日或之后两个营业日内交割） 、远期外汇交易、和掉期交易（套利）第三节 金 融衍生品市场及工具金融衍生品特征：杠杆比例高、定价复杂、高风险、全球化程度高金融衍生品市场交易机制：主要交易形式有场内交易和场外交易交易主体 （根据交易目的不同划分） ： 套期保值者 （风险对冲） 、 投机者 （获利） 、套利者 （获取无风险收益） 和经纪人 （收取佣金）主要金融衍生品：A 金融远期：是一种非标准化合约，例如远期利率协议、远期外汇合约等B 金融期货：交易双方在集中的交易场所，以公开竞价的方式进行的标准化金融期货合约交易。例如外汇期货、股指期货等C金融期

7、权：分为看涨期权和看跌期权。看涨期权的买房收益无限而损失有限。D金融互换：是两个或两个以上交易者按事先约定的条件，在约定的时间内交换一系列现金流的交易形式。 例如货币互换等E信用衍生品：信用违约互换（CDS）是最常用的一种信用衍生产品。第四节 我 国的金融市场及工具金融市场包括：货币市场、资本市场、外汇市场、金融衍生品市场等A货币市场分为：同业拆借市场、回购协议市场、商业票据市场B资本市场分为：债券市场、股票市场、投资基金市场我国上市公司股票分为：A股、B股、H股、F股，其中A股是以人民 币计价的股票，B股市以人民币为面值，以外币为认购和交易币种，在上海和深圳 交易所上市交易的普通股票，H股市

8、我国境内注册的公司在香港发行并上市的普通 股票，F股市我国股份公司在海外发行上市流通的普通股票。我国股票市场主体是 有上海证券交易所和深圳证券交易所组成包括主板市场、中小企业板市场和创业板市场。止匕外，代办股份转让市场即所谓的三板市场也是我国有组织的股份转让市场。 主板市场是我国股票市场最重要的组成部分。C外汇市场：1994年1月1日我国外汇管理体制改革，实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度，4月4日银行间外汇市场正式建立， 2005年7月21日，我国对人民币汇率形成机制进行改革，实行以市场 供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，后引 入做市商制度。目前我行

9、银行间外汇交易类型包括即期交易、远期交易和掉期交易。2010年1月8日推出股指期货，并与2月22日正式启动 开户。第二章 利率和金融资产定价第一节利率的计算1、利率分类2、利率的计算 单利I=P*r*n 复利S=P(1+r)连续复利第二节利率决定理论1、 利率的风险结构债券工具的到期期限相同但利率却不相同的现象称为利率的风险结构。原因有三：违约风险、流动性和所得税因素2、 利率的期限结构指债券的期限和收益在某一既定的是将存在的关系,表示这种关系的曲线称为收益曲线。（收益曲线：是指那些期限不同，却有着相同的流动性、税率结构与信用 风险的金融资产的利率曲线）3、 利率决定理论1古典利率理论：建立在

10、萨伊法则和货币数量论基础上， 认为工资和价格的自由伸缩可以自动达到充分就业。 隐含假定是党实体经 济部门的储蓄等于投资时整个国民经济达到均衡状态。 属于“纯实物分析” 的框架。2流动性偏好理论：凯恩斯认为货币供给（Ms）是外生变量，货币需求 （L）则取决于公众的流动性偏好，其偏好动机包括：交易动机、预防动机和投机动机。具中投机动机形成的投机需求与利率成反比。当利率下降到某一水平时，市场会产生利率上升的预期，这样货币的投机需求就会达 到无穷大，从而使利率不能继续下降而“锁定”在这一水平，这就是所谓 的“流动性陷阱”问题。在流动性陷阱区间，货币政策是完全无效的，此 时只能依靠货币政策。3可贷资金利

11、率理论：是新古典学派的利率理论，是为了修正流动性偏 好理论而提出的。认为利率的决定取决于商品市场和货币市场的共同平 衡。第三节收益率1、 名义收益率：即票面收益与债券面额之比2、 到期收益：即到期时的信用工具即资本损益与购买价格之比，债券的市场价格与到期收益率成反比。3、 实际收益率： （ 1+名义收益率）（1+通货膨胀率）-14、 本期收益率：指本期利息额与本期市场价格之比第四节 金融资产定价1、 债券定价：利率与证券价格成反比。2、 股票定价：股票价格=预期股息收入市场利率市盈率=股票价格每股税后盈利3、 资产定价理论： A 有效市场理论： 1弱式有效市场，包括过去的全部信息，不能预测市场

12、的价格变化。 2 半强式有效市场，反应了历史信息和所有有关证券的公开信息。 3 强式有效市场，即投资者所能得到的全部信息均反映在证券价格上。B 资本资产定价理论：资本资产定价模型提供了测度系统风险的指标，即风险系数（）C 期权定价理论：布莱克 - 斯科尔斯模型 （）第五节 我国的利率市场化我国利率市场化改革的总体思路：先放开货币市场利率和债券市场利率，再逐步推进存贷款利率的市场化。按照先外币后本币； 先贷款后存款；先长期大额后短期小额的顺序进行。第二章金 融机构与金融制度第一节 金融机构1、 职能：信用中介、支付中介、将货币收入和储蓄转化为资本、创造信用工具、金融服务2、 种类： 1按融资方式

13、不同：直接金融机构和间接金融机构 2按活动目的不同：金融调控监管机构和金融运行机构 3按业务特征：银行和非银行金融机构 4 按是否承担政策性业务：政策性金融机构和商业性金融机构 5按所经营业务的基本特征和发展趋势：存款性、投资性、契约性和政策性金融机构3、 体系： A 存款性金融机构：商业银行、储蓄银行、信用合作社B 投资性金融机构：投资银行、投资基金C契约性金融机构：保险公司、养老基金和退休基金D政策性金融机构：经济开发、农业、进出口和住房政策性金融机构第二节 金融制度金融制度包括金融中介机构、金融市场和金融监管制度1、 中央银行制度：1组织形式：a、一元式中央银行制度（多数国家采用）；b、

14、二元式中央银行制度（联邦制国家：美国、德国）；c、跨国的 中央银行制度（ 1998 年成立的欧洲中央银行） ； d、 准中央银行制度 （新加坡、香港） 2 资本构成：a、 国有 （英国、 法国、 加拿大、 中国印度、 俄罗斯等） ；b、国家和民间混合所有（日本、墨西哥、巴基斯坦、比利时、卡塔尔等）；c、非国有（美国、意大利、瑞士等）；d、无资本金（韩国）； e、资本金为多国共有（货币联盟成员共同出资）2 、商业银行制度： A 、组织制度a 、单一银行制：一防止了集中和垄断但限制了竞争；二 降低了经营成本但限制了创新和发展； 三 强化了地方服务，限制了规模效益； 四 独立自主性强，低于风险能力差

15、b 、分支银行制度： 1优点： 规模效益高、竞争力强、易于监管 2 缺点：加速了垄断和集中、管理难度大c 、持股公司制度又称集团银行制度; d 连锁银行制度又称联合银行制度B 经营管理制度a 、分业经营银行制度 ：优点 1保护了存款人的利益利于商业银行稳健经营 2利于金融监管达到预期效果缺点 1 不利于加强金融业的竞争 2不利于分散风险，从而不利于银行增加利润和稳定经营b 、综合性银行制度 ：优点 是能加强竞争，提高效益，促进社会总效用的上升；拓宽规模边界，发挥技术优势，实现规模效益 ；信息共享，损益互补；分散风险，保障利润收入。缺点 ：引发道德风险；信用链条断裂带来的金融危机等3、政策性金融

16、制度 1 功能：倡导性、选择性、补充性、服务性 2经营原则：政策性原则、安全性原则、保本微利原则4、 金融监管制度 1集中统一监管：原因取决于银行机构的服务水平，监管机构的监管水平和金融自由化和金融创新的程度。优点：成本低、避免重复监管和出现监管真空 2分业监管（美国、香港） ：优点 是分工明确，存在竞争性和效率高 3 不完全集中统一监管： 可分为牵头式 （巴西） 和双峰式 （澳大利亚）第三节 我国的金融机构与金融制度一、我国的金融中介机构：商业银行、政策性银行、证券机构、保险公司、金融资产管理公司、农村信用社、信托投资公司、财务公司、金融租赁公司 和小额贷款公司等。1、 商业银行A 国有空过

17、四大商业银行：都是一级法人总分行制，分支机构不是独立法人。B 股份制商业银行：股本金来源除有的来自国家投资外，主要来自境内外企业法人和社会公众投资。C 城市商业银行D 农村金融机构 E 中国邮储银行F 外资银行：分为四类 1外商独资 2中外合资 3外国银行在中国的分行 4 外国银行驻华代表机构2、政策性银行：国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行3、证券机构：证券公司、证券交易所、证券登记结算公司4、保险公司：以经营保险业务为主的非银行金融机构5、其他金融机构：金融资产管理公司、农村信用社、信托投资公司、财务公司、金融租赁公司、小额贷款公司二、我国的金融调控监管机构：中国人民银行、银监

18、会、证监会、保监会、国有重点金融机构监事会、金融机构行业自律组织（中国银行业协会、 中国证券业协会、中国财务公司协会）第四章 商业银行经营与管理第一节 商业银行经营与管理概述1、 经营与管理的内容：经营包括负债、 资产、 中间业务和表外业务的组织与营销； 管理包括资产负债管理、 财务管理、 风险管理和人力资源管理2、 经营与管理的原则：安全性、流动性、盈利性3、 我国商业银行经营与管理的原则：分为四个阶段1单一贷款三原则即必须按计划发放和使用、 必须有适用适销的物资做保证、 必须按期归还。 2专业银行的贷款管理原则即区别对待，择优扶持、按计划发放和使用、按期归还，分别计息 3效益型、安全性和流

19、动性三原则的初步确定和调整第二节 商业银行经营1 、 商业银行经营的组织：业务运营 分为传统业务运营模式（前后台一体）和新型运营模式（前后台分离） 。2 、 商业银行经营的核心：市场营销 关系营销成为 21 实际银行家的新宠3 、 负债经营： 包括存款、同业拆解、向中央银行借款等，其中存款最重要。4 1 影 响存款经营的因素：支付机制的创新、存款创造的调控、政府的监管措施5 2 存 款经营的衍生服务：现金管理4、 贷款管理 1选择贷款客户：客户所在行业、客户自身情况和贷款用途（资信状况、财务状况、所投资项目优劣等）信用 5C 标准（信用调查用） ：品格、偿还能力、资本、经营环境、担保品三个步骤

20、：贷款面谈、信用调查、财务分析 2 培养贷款客户 3 创造贷款新品种和进行合适的贷款结构安排 4联动营销其他银行产品5、 中间业务经营 1 我国商业银行中间业务主要有： 大力完善和拓展结算业务、 扩大代理业务范围、完善银行卡功能，改善用卡环境、 拓展投行业务和积极拓展与电子商务有关的新业务 2商业银行产品创新的途径：改进和组合现有产品、模仿其他产品第三节 商业银行管理 一、资产负债管理1、资产负债管理理论2、 资产负债管理的基本原理：规模对称、结构对称、速度对称、目标互补、利率管理、比例管理3、 资产管理内容：准备金管理 （存款准备金、 资本准备金和贷款准备金）、贷款管理、证券投资管理4、 负

21、债管理内容：资本管理、存款管理、借入款管理5、 我国商业银行资产负债管理监管核心指标 分为三个层次： 即风险水平、 风险迁徙和风险抵补， 其中风险水平类指标包括流动性风险、 信用风险、 市场风险和操作风险指标（不属于资产负债比例类指标）A 流动性风险指标包括：流动性比率、超额备付金比率、核心负债比率和流动性缺口比率B 信用风险指标：不良资产率和不良贷款率、单一集团授信集中度、单一客户贷款率集中度和全部关联度等C 市场风险：累计外汇敞口头寸比率和市场敏感性比率二、风险管理1 、商业银行主要风险分类： 1 按产生环境划分：静态风险和动态风险 2 按风险产生的原因：信用风险、流动性风险、利率风险、汇

22、率风险、投资风险、国家风险、操作风险和法律风险。 3 按巴塞尔新资本协议划分：信用风险、市场风险和操作风2、风险管理：信贷类不良资产的处置：催讨清收、法律追索、贷款重组、抵押物处置、债权转让、委外处置、以物抵债、抵债返祖、债转股、打包出售、资产证券化、申请破产实物类资产的处置：拍卖处置、协议处置、招标处置和打包出售4、 财务管理 1核心：基于价值的管理 2目标：银行价值最大化 3原则：科学统一、审慎规范 4内容：A 资本金管理：资本金分为核心资本和附属资本。其中核心资本包括：普通股及溢价、未分配利润、非累计性永久优先股附属机构的少数股东权益；附属资本包括：各项损失准备、次级债资本工具、可转债、

23、中期优先股、为分配股利的累积永久优先股和股本债券我国商业银行核心资本： 即所有者权益； 附属资本即各项损失准备和长期次级债B 成本管理a 、商业银行成本包括：利息支出、经营费用、税费、补偿性支出、营业外支出和其他支出b 、成本管理原则：成本最低化、全面成本管理、成本责任制和成本管理科学化C 利润管理：a 、商业银行利润总额包括 ：营业利润、投资收益和营业外收支净额b 、利润分配：抵补已缴纳的、在成本和营业外支出中无法列支的有关惩罚性和赞助性支出； 弥补以前年度亏损； 提取法定盈余公积金（ 10%） ；提取公益金和向投资者分配利润D 财产管理和财务报告及分析第五章 投资银行业务与经营第一节 投资

24、银行业务概述1 、 投资银行主要业务： 证券发行与承销、 证券经纪与交易、 兼并收购、基金管理、风险投资、项目融资、金融衍生品的创新与交易、财务顾问和投资咨询、资产证券化2 、业务特征：专业性、广泛性、创新性3 、功能：媒介资金供求（期限中介、风险中介、信息中介和流动性中介） 、构造证券市场、优化资源配置和促进产业集中第二节 投资银行的主要业务一、证券发行与承销1、 证券承销方式：包销、尽力推销和余额包销2、 股票IPO 发行定价方式：询价、竞价、固定价格和混合方式。其中： 统一价格拍卖是荷兰式拍卖，差别价格拍卖是美国式拍卖绿鞋期权： 是发行人授予主承销商有权自主执行超过计划融资规模15%的配

25、售新股的权利3、 股票发行监管制度：审批制、核准制和注册制我国新股发行历程 1 行政审批制（ 1990-2000） ： （ 93-95 年） 是 “额度管理” 阶段 ； （ 96-2000年）指标管理阶段 2核准制（2000 年至今- ）第一阶段是通道制；第二阶段是保荐制（ 2004 年 4 月至今）4、 债券发行方式： 1国债：记账式国债采用公开招标，凭证式国债采用承购包销 2企业债：额度申请和发行申报 3金融债券：招标二 证券经纪业务1、证券经纪业务基本要素：委托人、证券经纪商和证券交易所2、证券交易所分为：证券交易所和其他交易场所a 、 交易所的组织形式：公司制和会员制，我国采用会员制b

26、 、其他交易场所：又称场外交易市场，包括柜台市场（简称 OTC ）典型代表是 NASDAQ 、第三市场（又称店外市场）和第四市场3、证券经纪业务特点：广泛性和价格波动性、中介性、权威性和保密性4、业务流程： 1开户：证券账户和资金账户（现金、保证金） 2交易委托：可分为整数委托（一个交易单位的整数倍）和零数委托 3委托成交：a 、成交原则： 价格优先，时间优先b 、竞价原理： 包括集合竞价 （我国开盘价是集合竞价9:15-9:25）和连续竞价 4股权登记、证券存管和清算与交割交收三 并购业务1 、 狭义的并购结果： 吸收合并、 新设合并和控股； 广义的并购： 扩张 （包括兼并与收购） 、售出（

27、包括分立、资产剥离等） 、公司控制（包括溢价购回、反接管条款等） 、所有权结构变更（交换发盘、股票回购、杠杆收购、管理层收购等）2、并购的基本类型： 1按并购前企业市场关系：横向、纵向和混合 2 按出资方式：现金购买股票、股票购买资产和用股票交换股票 3 按收购动机：善意收购（白衣骑士）和恶意收购（黑衣骑士） 4 按持股对象针对性：邀约收购（多为恶意收购）和协议收购 5 按融资渠道：杠杆收购和管理层收购（ MBO 杠杆收购的一种第六章 金融创新和发展第一节 金融创新 一、金融创新概述1、狭义：金融工具的创新 ；广义：金融工具、金融机构、金融市场和金融制度的创新2 金融创新理论： 1希尔伯的约束

28、诱致假说（1983 年提出） ，认为金融创新是微观金融组织为了寻求利润最大化， 减轻外部压制而采取的自卫行为， 实现金融工具和金融交易的创新。 2凯恩的自由管制的博弈理论，认为市场创新和制度创新是相互独立的经济力量和政治力量不断斗争的过程和结果。 即金融管制和由此而产生的规避行为。3D.诺斯、L、E、戴维斯和R塞拉等制度学派：认为金融创新是一种与经济制度相互影响、互为因果的制度变革。例如 1993 年美国政府为了稳定金融体系而建立的存款保险制度。4交易成本理论（J.R.希克斯和J.尼汉斯）：认为金融创新的支配因素是降低交易成本。二、金融创新的动因： 1 、金融管制的放松2 、市场竞争日趋激烈3

29、、利润最大化的驱动4、科学技术的进步三、金融创新的内容1、 、分类： 1按创新主题分类：市场主导型和政府主导型 2按创新动因分类：逃避管制型、规避风险型、技术推动型和理财型 3按创新内容：制度创新、业务创新和工具创新2、 金融制度的创新是指：金融体系和金融结构的大量新变化。内容:分业管理制度的改变，对商业银行和非银行金融机构实施不同 管理制度的改变和金融市场准入制度趋向国民待遇，对非居民进入本国金融 市场的严格限制正在逐步取消。3、 金融业务的创新包括：负债业务的创新、资产业务的创新和中间业务的 创新1负债业务的创新：a、改造传统业务：存款工具多样化、存款证券化、存款业务操作电子化b、创设新型

30、存款账户：例如可转让支付命令账户、超级可转让支 付命令账户、电话转账服务和自动转账服务、股金汇票账户、货币市场互助基金、协议账户、个人退休金账户等c、扩大借入款的范围与用途2资产业务创新：贷款结构的变化 、贷款证券化、与市场利率密切联系的贷款形式不断推出、贷款业务 表外化（如：回购协议、贷款额度、周转性贷款承诺、循环贷款协议、票据发行便利等）目的:降低风险、服务客户、扩大收益、减少资本充足率指标对于商业 银行资金运用能力的限制，以及业务范围方面的监管限制等3中间业务的创新：结算业务、信托业务、现金管理、信息咨询、自动化4、金融工具的创新1基本存款工具的创新，充分满足客户安全、流动和盈利的多重需

31、求。2大额可转让定期存单（CDs）:可变利率定期存单、牛市定期存单、杨基定期存单、欧洲或亚洲美元存单3金融衍生工具的创新：远期合约（转嫁风险）、金融期货（远期合约的标准化）、金融期权（看涨期权和看 跌期权，套期保值）、金融互换（一系列远期合约的组合，有利率互换、货币互换、股票互换和交叉互换）第二节金融深化一、金融深化与金融抑制1 、金融抑制论：1973年美国经济学家罗纳德 .I.麦金农和爱德华 .S 肖提出， 将发展中国家经济欠发达的原因归咎于金融抑制， 极力倡导和推行金融自由化，把金融抑制的原因直接归结为金融管制。2 、 金融深化最基本的衡量方法： 货币化程度， 及国民生产总值中货币交易总值

32、所占的比例。3 、 金融深化的原因： 1 信息不对称： 次品车问题， 容易导致逆向选择，形成道德危害 2交易成本4 金融深化的表现： 1专业生产和销售信息的机构的建立 2 政府出面 3金融中介的出现 4限制条款、抵押和资本净值5 、金融抑制：指金融市场受到不适当的限制和干预时， 各种类型的资金价格被扭曲，正常的融资渠道受阻，不能以其希望的融资方式和市场公允的可以承受的价格获得所需资金。A、金融抑制的表现：1对资金的价格一利率进行管制 2对货币的价格汇率进行管制B、金融抑制的原因：除了不适当的金融管制，更多的可能是因为缺乏金融发展的良好环境6、金融管制：是指政府对金融业的利率、汇率、市场准入、经

33、营范围和资本流动等方面进行严格限制的行为。二、金融自由化、放松管制与金融约束论1 、金融自由化的原因：经济全球化、国际组织、金融创新2、金融自由化的条件：（1）宏观经济稳定 （2）财政纪律良好（3 ）规、会计制度、管理体系完善（4）充分谨慎的商业银行监管（5）取消对金融体系歧视性的税负（如：利率高限、信贷管制、高储备等）3 、顺序： 现国内市级部门再国内金融部门，现国内金融部门再对外金融部门。4 监管：在实现信息透明度、可得性和可靠性的基础上，充当裁判和金融体系的保护神。5 、放松管制： 1主动放松管制： 1999 年美国国会通过了金融服务现代化法案 ，其核心内容是废止 1933年的格拉斯-斯

34、蒂尔法案，准许金融持股公司跨界从事金融业务 2被动放松管制：当一国长期实施不适当的金融管制，使价格长期背离市场价值，最终无法维持而不得不放松的管制。6 、金融约束： 20 世纪 90 年代，托马斯.黑尔曼、凯文.默多克和约瑟夫.斯蒂格利茨提出适合发展中经济和转型经济的金融约束论。指通过选择一组政策，如存款利率 、贷款利率加以控制，对市场准入加以限制和对来自资本市场的竞争加以限制等， 为金融部门和声场部门制造租金机会， 从而为这些部门提供必要的激励，促使他们在追逐租金机会的过程中把私人信息并入到配置政策中。特许权价值：指能给银行创造一个持续的、稳定的利润或长期股本。第四节 金融深化和经济发展一、

35、 金融深化与经济发展的相互作用1 、 美籍经济学家约瑟夫.熊彼得以及 20 世纪 90 年代的金和莱文都认为：金融的作用就是把储蓄转化为投资，从而提高社会的经济增长水平。 金融除了当当商品和服务交换的清算外， 还发挥四个作用 1动员增加社会储蓄 2分配社会资本资源 3监督企业经理人员的管理活动 4转移和分散金融风险。2 、美国耶鲁大学雷蒙德.W.戈德史密斯认为：在大多数国家，如果对近十年的经济发展情况进行考察，就会发现经济发展与金融发展存在着大致平行的关系。3 、最新研究： 金融对经济的作用表现 1 对长期的经济平均增长水平的总体贡献 2 对减少贫困的带动性贡献 3对稳定经济活动和收入的贡献。

36、金融深化与经济增长模型1 、哈罗德一多马模型（实物增长模型）s/v=AY/Y 它表明国民收入增长率取决于储蓄率s 和资本产出率v2 、 托宾模型（货币增长模型） s-（1-s）vn f（k）=nk 其中： s 为储蓄率， v 为实际现金余额占收入的比例， n 为国民收入的自然增长率，k 为人均资本存量， 它表明货币对经济运行的影响主要通过对可支配收入的影响进而对人们的消费或储蓄行为的影响实现的。3 、 麦金农和肖的模型（发展中国家） 其中：第七章 货币需求及供给第一节 货币需求一、 货币需求理论1、 马克思： PT/V=Md 其中： P 代表商品价格， T 代表商品交易量V 代表货币平均流通速

37、度Md 代表货币需求量2、 费雪方程式：MV=P偿中：M总货币存量V货币流通速度P价格水平Y 各类商品交易数量3、 剑桥方程式：Md=Kpy其中：Md为名义货币需求，Y为总收入，k为货币形式保存的财富占名义总收入的比例4、 凯恩斯货币需求函数：Md=M1+M2=L1(Y)+L2(i)其中Md为货币需求量，M1为消费货币需求，M2为投机性货币需求，L1,L2为流动性偏好函数，Y 为国民收入水平，i 为利率水平， + - 分别代表正比和反比5、 弗里德曼的货币需求函数：Md=f(Yp,W； rm,rb,re,1/p dp/dt ； u)p 其中第一组恒长收入Y、p和财富结构W与货币需求量程同方向变

38、化，第二组各种资产的预期收益和机会成本与货币需求呈反方向变化。第三组各种随机变量u 包括社会富裕程度、取得信贷的难易程度、社会支付系数等。第二节 货币供给1 货币供给包括：货币供给行为和货币供应量2 、A、货币层次的划分：M0铳通于银行体系之外的现金M1=M0+ 活期存款M2=M1+B蓄存款+定期存款+政府债券(包括国库券)B 、我国货币层次的划分：M0流通中的现金M1=M0+单位活期存款M2=M1+ 个人储蓄存款+单位定期存款M3=M2+商业票据+大额可转让定期存单3 、几个关系：基础货币=流通中的通货+存款准备金存款准备金 =商业银行持有的库存现金+中央银行法定存款准备金货币供应量=基础货

39、币 * 货币成数 即货币成数=货币供应量基础货币存款准备金=活期存款准备金（ r） +定期存款准备金（ t） +超额准备金（ e）4 、 基础货币投放渠道： 1 对商业银行等金融机构再贷款 2收购金、银、外汇等储备资产 3购买政府部门债券5 、 影响基础货币供应量的因素： 1商业银行信贷规模 2 财政收支（包括财政结余和财政赤字两种情况） 3黄金外汇储备第三节 货币均衡（均衡分析： IS 曲线代表经济均衡LM 曲线代表货币均衡二者均没有涉及外贸交易）1 、 货币均衡的实现条件： 国民收入等于国民支出和利率水平达到均衡状态2 、标志：物价变动率3 、实现机制：健全的利率机制（最主要）、发达的金融

40、市场和有效的中央银行调控机制第八章通货膨胀与通货紧缩第一节通货膨胀概述一、 分类 A 、按程度划分：爬行式、温和式、奔腾式和恶性通货膨胀B、按市场机制的作用：公开型和隐蔽型通胀C、按是否被预期：预期性和非预期性通胀D、按成因：需求拉动型、成本推动型和结构型通胀二、成因分析A 理论分析 1需求拉上：太多的货币追求太少的商品 2 成本推进： 工会对工资成本的操纵、 垄断性大公司对价格的操纵和汇率变动引起的进出口产品和原材料成本上涨，以及石油危机、资源枯竭等 3供求混合作用：总供给和总需求共同作用下的通胀 4 经济结构变化：需求转移、部门差异和国际因素等B 现实分析在现实经济运行中，形成通胀的直接原

41、因是货币的过渡供给，导致货币贬值， 物价上涨。 因此过渡的信用供给时造成通胀的直接原因。导致货币过渡供给的原因有：财政原因、信贷原因和其他原因第二节 通货膨胀的治理一、 治理通胀的必要性1 、通胀对社会再生产的负面影响： 1不利于生产的正常发展 2 打乱了正常的商品流通秩序 3是一种强制性的国民收入再分配 4降低了人们的实际消费水平2、对金融秩序的负面影响：造成银行业出现危机，甚至会使一国货币走向崩溃3、通胀对社会稳定的负面影响：导致社会的不安定，加剧腐败，有损政府的声誉和权威。二、治理对策1 、紧缩需求政策 1紧缩性财政政策：减少政府支出、增加税收、发行公债 2紧缩性货币政策：提高法定存款准

42、备金率、提高再贴现率、公开市场业务2 、积极的供给政策1减税 2削减社会福利开支3适当增加货币供给，发展生产 4精简规章制度3 、从严的收入政策1工资物价指导线2以税收为基础的收入政策 3 工资价格管制及冻结4 、其他治理措施：收入指数化、币制改革第三节 通货紧缩及治理一、 通货紧缩的含义及标志1、 含义 : 1 狭义的通货紧缩志由于货币供应量的减少或货币供应量的增幅滞后于生产的增幅， 致使市场出现银根趋紧， 货币流通速度减慢， 最 终引起经济增长率的下降。 2 广 义的通货紧缩， 除了货币的因素外还包括比如 : 生产过剩， 有效需求不足，资产泡沫破灭，新技术的普及和市场开放度的不断加快等2

43、、标志 1价格总水平的持续下降（基本标志） 2货币供应量持续下降 3经济增长率持续下降3 、成因货币紧缩、资产泡沫破灭、多种结构性因素、流动性陷阱4 、危害加速经济衰退、导致社会财富缩水、分配负面效应显现、可能引发银行危机5 、治理 1凯恩斯主义主张扩张性货币政策和赤字财政 2货币主义扩大购买政府债券、降低存款准备金率 3 政 策措施 扩张性财政政策、 扩张性货币政策、 加快产业结构调整和其他措施第九章中央银行与货币政策第一节中央银行概述一、 中央银行的产生及独立性1、中央银行产生的条件商品经济比较成熟和金融业的发展对此有客观需求2、产生和发展的途径 1商业银行转化 2专门设立 3由综合型银行

44、改革而成3、独立性 1独立的货币发行制度，稳定货币 2 独立制定实施货币政策 3独立监管、调控整个金融体系和金融市场三、 中央银行的性质与职能1、 性质：中央银行是金融管理机构，代表国家管理金融、制定和执行金融方针政策，主要采用经济手段对金融领域进行调节和控制。2、 职能：发行的银行、政府的银行、银行的银行和管理金融的银行二、中央银行的业务1、 负债业务：货币发行、代理国库、集中存款准备金2、 资产业务：贷款、再贴现、证券买卖、国际储备及其他3、 中间业务：票据交换、结清交换差额、办理异地资金转移第二节货币政策体系一、 金融宏观调控与货币政策概述1、 金融宏观调控的内容：包括调控主体（中央银行

45、）、调控对象（货币供给量）、 调控目标（总供给与总需求的对比及相关四大政策目标）、调控手段、调控机 制和调控效应等2、 调控的前提：商业银行是独立的市场主体，实行二级银行体制。3、 调控的类型：计划调控、政策调控、法律调控和行政调控4、 货币政策的基本特征：1货币政策是宏观调控政策2是调节社会总需求的政策3是间接调控政策 4是长期连续的经济政策5、 货币政策的类型：扩张型货币政策、紧缩型货币政策、非调节型货币政策调节型货币政策6、 金融宏观调控机制：包括传到机制和调控机制A、构成要素：1调控主体一中央银行 2调控工具：三大货币政策工具3操作目标：超额存款准备金和基础货币4变换中介：商业银行5中

46、介目标：货币供应量 6调控受体：企业与居民户7最终目标：总供求对比及相关四大政策目标（稳定币值、经济增长、充分就业和国际收支平衡等） 8反馈信号：市场利率与市场价格B、两个领域和三个阶段：两个领域是金融领域和实物领域；三个阶段是第一中央银行操作货币政策工具对一级变量基础货币的直接控制； 第二是基础货币的变化通过商业银行的信贷行为对二级变量货币供应量产生间接控制作用； 第三十再由二级变量货币供应量变化间接影响实现货币政策最终目标7、通货膨胀目标制实施的条件：中央银行的独立性、货币政策的高度透明、利率市场化、浮动汇率制二、货币政策的目标与工具1 、最终目标体系：物价稳定、充分就业、经济增长和国际收

47、支平衡2 、各目标之间的矛盾： 1稳定物价与充分就业：此消彼长 2稳定物价与经济增长：二者难以兼顾 3稳定物价与国际收支平衡：通货膨胀不利于稳定物价但却有利于平衡国际收支， 只有各国保持程度大致相同的物价稳定标准时， 物价稳定才与国际收支平衡同时并存。 4经济增长与国际收支平衡：二者很难同时并进。4、 货币政策工具：A存款准备金政策 1主要内容：规定准备金计提基础、规定法定存款准备金率、规定存款准备金的构成、规定提取时间 2作用于经济的途径：对货币乘数的影响、对超额准备金的影响、宣示效果 3优缺点：a 、优点：中央银行具有完全的自主权、作用迅速、对松紧信用较公平b 、缺点：作用猛烈，缺乏弹性；

48、政策效果很大程度受超额准备金的影响B、再贴现政策1主要内容：调整再贴现率、规定向中央银行申请再贴现的资格 2作用于经济的途径：借款成本效果、宣示效果、结构调节效果（影响信贷结构，贯彻产业政策） 3工具运用的前提条件：a 、要求金融领域融资以票据业务为主 b 、商业银行要以贴现方式向中央银行借款c 、再贴现率低于市场利率 4优缺点：a 、优点： 1利于发挥最后贷款者的作用 2较存款准备金率的调整更灵活机动 3以票据融资，风险小b 、缺点：主动权在商业银行C、公开市场业务1作用于经济的途径：通过影响利率来影响经济；通过影响存款准备金来影响经济 2运用条件：中央银行和商业银行都须持有相当数量的有价证

49、券；有比较发达的金融市场；信用制度健全 3优缺点：a 、优点是主动权在中央银行、富有弹性、买卖证券可交叉进行，故很容易修正货币政策、稳定证券市场b 、缺点：时滞较长、干扰因素多，往往带来政策效果的不确定性。4、其他货币政策工具 1 选择性货币政策工具：证券市场信用控制、消费者信用控制、不动产信用控制、优惠利率 2直接信用控制的货币政策工具：贷款限额、利率限制、流动性比率 3间接信用控制的货币政策工具：道义劝告、窗口指导三、 货币政策的传导机制与中介目标1、 货币政策传导机制理论： 1凯恩斯学派：货币供给（M） - 利率（ r ） -投资（ I ） - 总支出（E） - 总收入（Y） ，关键环节

50、是利率。 2 货币学派 （弗里德曼） ： 强调货币供应量在整个传导机制中起重要作用即 M-E-I-Y2、 货币政策中介目标 （又中介指标） ： 是介于货币政策工具变量 （操作目标）和货币政策目标变量（最终目标）之间的变量指标。包括：利率和货币供应量目标的功能：测度功能、传导功能和缓冲功能选择标准：可测性、可控性和相关性3、 、货币政策的操作指标：短期利率、基础货币、存款准备金第三节 货币政策实施一、货币政策的实施依据：宏观经济分析1 、总量和结构的平衡分析 1总供给与总需求的平衡分析：当GDPI+C+（X-M）寸，物价下降；反之则上升。 2 供给与需求的结构平衡分析： 实践证明， 总量平衡结构

51、不一定平衡，结构平衡总量一定平衡2、货币当局概览和货币概览分析 1货币当局概览：就是经过整理简化了的中央银行资产负债表 2存款银行货币概览：是经过整理、归并、简化的存款银行资产负债表。资产方：国外资产、国内信贷、储备资产和购买政府债券；负债方：活期存款、定期存款和外汇存款及其他存款、中央银行借款、其他项目（净） 3货币概览：是将货币当局概览和存款银行货币概览归并，剔除中央银行与存款银行之间的信贷往来合成的。资产方：国外资产（净） 、国内信贷、贷款、财政借款（净） ；负债方：货币和准货币（M2）, 货币（M1） （流通中现金、单位活期存款） ；准货币（单位定期存款、储蓄存款）其他项目（净）二、货

52、币政策效应：分为数量效应和时滞效应1、 货币政策的时滞效应： 内部时滞 （认识时滞和决策时滞） 、 外部时滞 （作为政策调控对象的金融部门及企业部门对实施货币政策的反应过程）第十章 金融风险与金融危机第一节 金融风险及管理一、金融风险：1、含义：是有关主体在从事金融活动中，因某些因素发生意外的变动，而蒙受经济损失的可能性。2、类型：信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险、法律风险与合规风险、国家风险、声誉风险和系统风险。其中：市场风险：汇率风险、利率风险和投资风险汇率风险：交易风险、折算风险和经济风险操作风险：操作性杠杆风险（外因导致，例如税收和政治变动法律和监管调整等）与操作性失误风险 （

53、内因导致）国家风险： 主权风险与转移风险、 经济风险、 政治风险与社会风险二、金融风险的管理1、内部控制与全面风险管理 1内部控制五要素：控制环境、风险评估、控制活动、信息与沟通和监督 2 全面风险管理架构： 三个维度 即企业目标、 风险管理要素和企业层级2 、金融风险管理流程: 1风险识别：筛选- 监测 - 诊断法2 风 险评估：a 、信用评估方法（ Zeta 法模型、 Creditmetrics 模型和KMVI型）b 、市场风险评估方法：风险累积与聚集法、概率法、灵敏度法、波动性法、风险价值法、极限测试法和情景分析c 、操作风险评估法：基本指标法、标准化法、内部测量法和损失分布法 3风险分

54、类- 风险控制 - 风险监控 -风险报告3 、信用风险管理：1机制管理：审贷分离、授权管理、额度管理2过程管理：事前管理（5c和3c分析）、事中管理（五级分类）、时候管理。其中5C:偿还能力、资本、品格、担保品和经营环境；3C:现金流、管理和事业的连续性4 、市场风险管理： 1利率风险管理：选择有利的利率、调整借贷期限、缺口管理、持续期管理和利用利率衍生品交易； 2汇率风险管理：选择有利的货币、提前或推迟收付外币、进行结构性套期保值、 做远期外汇交易、 做货币衍生品交易5 、操作风险管理：制度管理、信息系统管理、流程管理、职员管理和风险转移6 、法律和合规风险管理：文化建设、组织和制度建设、人

55、力资源管理和过程管理三、金融风险管理的国际规则：巴塞尔新资本协议1 、新协议的内容（三大支柱） ：最低资本要求、监管方式与监管重点、市场约束。2、风险计量方法：对信用风险的计量提出了标准法和内部评级法；对市场风险的计量提出了标准法和内部模型法； 对操作风险提出了基本指标法、 内部测量法和标准法第二节 金融危机即管理一、金融危机的概念1 、金融危机的类型： 1 根据金融危机的爆发领域：货币危机、银行危机、 外债危机和系统性金融危机 2根据金融危机的地理范围：本土性、区域性和全球性3、 金融危机的成因 1 内部因素：金融因素、经济因素和预期因素 2外部因素：国际游资冲击、国际市场变化、他国危机传染

56、（途径：资本流动、市场预期、金融市场价格联动、实体经济传导）4、 金融危机的管理：构建宏观审慎管理体系、构建金融安全网、国际协调与合作第十一章金融监管及其协调第一节金融监管概述一、金融监管的含义与原则1 、 金融监管的基本原则：监管主体独立性、 依法监管、 外部监管与自律并重、安全稳健与经营效率结合、适度竞争、统一性。2 、金融监管理论：公共利益论、特殊利益论和社会选择论第二节 金融监管的框架和内容一、金融监管的主要内容和方法1 、内容： 1市场准入：注册机构、注册资本、高级管理人员任职资格和业务范围审批 2市场运营监管：资本充足性、资产安全性、流动适度性、收益合理性和内控有效性。其中：A、资

57、本包括1核心资本：实收资本或普通股、资本公积、盈余公积、未分配利润和少数股权； 2附属资本：重估准备、一般准备、优先股、可转换债券和长期次级债。B、资产安全性监管的重点：银行机构风险的分布、资产集中程度和关系人贷款。C 、安全性指标：不良资产率，不得高于4%；不良贷款率，不得高于5%；单一集团客户授信集中度，不得高于15%；单一客户贷款集中度，不得高于10%；全部关联度（全部关联授信与资本净额之比） ，不得高于50%D 、我国衡量银行流动性的指标： 1流动性比例：流动资产 /流动负债，不应低于 25% 2流动负债依存度：核心负债与总负债之比，不应低于60% 3流动性缺口率即流动性缺口与90 天

58、内到期表内外流动资产之比，不应低于 -10%E、我国关于收益合理性指标包括：1成本收入比，即营业费用与营业收入之比， 不应高于35%； 2 资产利润率， 即净利润与资产平均月之比， 不应低于 0.6%； 3资本利润率，即净利润与所有者权益之比不应低于11% 2处理有问题银行及市场推出监管A 、处理有问题银行：整改、管制、救助（同业或中央银行）、重组、接管B 、处置倒闭银行：收购或兼并、依法清算2、监管方法： 1 非现场监督：是监管当局针对单个银行在并表的基础上收集、分析银行经营状况的一种方式。包括：审查和分析各种报告和统计报表。 2现场检查：风险性和合规性检查 3 并表监管： 是监管当局要有能

59、力在并表的基础上对银行进行监管。 指在任何情况下， 银行监管当局应具备了解银行和集团的整体结构、 以及与其他监管银行集团所属公司的监管当局进行协调的能力。 4 监管评级：国际通行的评级制度即骆驼评级制度第三节 金融监管的国内协调一金融监管与货币政策的协调内容1 、对商业银行监督与微观传导机制运行的协调2 、统计数据和信息的协调3、危机机构处理的协调二、金融监管国际协调机制：信息交换、政策的相互协调、危机管理、联合行动第十二章 国际金融及其管理第一节 汇率一、汇率的概念1 、汇率：又叫汇价，是指一种货币与另一种货币之间兑换或折算的比率，也称一种或不用另一种货币所表示的价格。2、分类： 1根据汇率

60、的制定方法：基本汇率和套算汇率 2根据商业银行对外汇的买卖：买入汇率与卖出汇率 3根据汇率使用的交易背景：即期汇率与远期汇率 4根据汇率的形成机制：官方汇率和市场汇率 5根据商业银行报出汇率的时间：开盘汇率和收盘汇率 6根据外汇交易的支付方式：电汇汇率、信汇汇率与票汇汇率 7根据汇率制度的性质：固定汇率和浮动汇率 8根据汇率水平研究需要：双边汇率、有效汇率和实际汇率二、汇率的决定与变动1、汇率的决定基础：金本位制下：铸币平价；纸币制度下：各国单位货币所代表的价值量2、汇率的变动形式：法定升值和升值与贬值3、汇率变动的决定因素：物价的相对变动、国际收支差额、市场预期、政府干预4、汇率变动的经济影响： 1直接影响：国际收支、外汇储备、形成汇 率风险2间接影响：影响经济增长、影响产业竞争力和产业结构