企业财务分析报告范文报告

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1、 企业年度财务分析报告单位* 单位： 年2017报告期间：目? 录 一、财务状况总体评述 ? 1.企业财务能力综合评价?2.行业标杆单位对比分析 二、财务报表分析 （一）资产负债表分析 1.资产状况及资产变动分析 2.流动资产 结构变动分析 4. 负债及所 3.非流动资产结构变动分析 有者权益变动分析 （二）利润表分析 2. 成本费用 1. 利润总额增长及构成情况 分析 3.收入质量分析 （三）现金流量表分析 现金流入流出 2. 1. 现金流量项目结构与变动分析 结构对比分析 现金流量质量分析 3. 三、财务分项分析 （一）盈利能力分析 成本费用对盈利2. 以销售收入为基础的利润率分析 1.

2、能力的影响分析 从投入产出角4. 收入、成本、利润的协调分析 3. 度分析盈利能力 （二）成长性分析 1.资产增长稳定性分析 2.资本保值增值能力分析 3.利润增长稳定性分析 4.现金流成长能力分析 （三）现金流量指标分析 1.现金偿债比率 2. 现金收益比率 （四）偿债能力分析 2.长期 1. 短期偿债能力分析 偿债能力分析 （五）经营效率分析 2.存 资产使用效率分析 1. 货、应收账款使用效率分析 营运周期分析 3. 4. 应收账款和应付账款周转协调性分析 （六）经营协调性分析 2.营运资金需 长期投融资活动协调性分析 1. 求变化分析 现金收支协调性分析 3. 企业 4. 经营的动态协

3、调性分析四、综合评价分析 （一）杜邦分析 （二）经济增加值（EVA)分析 （三）财务预警-Z计分模型 一、财务状况总体评述 2006年，*单位累计实现营业收入231,659.69万元,去年同期实现营业收入175,411.19万元，同比增加32.07；实现利润总额7,644.27万元，较去年同期增加21.16；实现净利润6,370.21万元，较同期增加21.11。 （一）企业财务能力综合评价： 【财务综合能力】 财务状况良好，财务综合能力处于同业领先水平，但仍有采取积极措施以进一步提高财务综合能力的必要。 【盈利能力】 盈利能力处于行业领先水平，请投资者关注其现金收入情况，并留意其是否具备持续盈

4、利的能力与新的利润增长点。 【偿债能力】 偿债能力处于同行业领先水平，自有资本与债务结构合理，不存在 债务风险，但仍有采取积极措施以进一步提高偿债能力的必要。 【现金能力】 在现金流量的安全性方面处于同行业中游水平，在改善现金流量方面，投资者应当关注其现金管理状况，了解发生现金不足的具体原因。 【运营能力】 运营能力处于同行业中游水平，但仍有明显不足，公司应当花大力气，充分发掘潜力，使公司发展再上台阶，给股东更大回报。 【成长能力】 成长能力处于行业领先水平，有较乐观的发展前景，但公司管理者仍然应当对某些薄弱环节加以改进。实际行业标准综合能力得标25.79一、盈利能力得9.00 净资产收益19

5、.149.914.79 总资产利润5.506.906.00 营业毛利18.8819.746.00 主营业务比5.145.9014.86二、偿债能力得1.64 7.84现金流动负债比28.746.00 资产负债77.8458.974.00 速动比58.1444.003.22 7.919.83已获利息倍11.55三、现金能力得2.27 销售现金比0.040.116.00 经营现金净流量增长470.1762.801.43 5.31盈余现金保障倍1.52 1.85 6.08 资产现金回收率16.46 6.61 四、运营能力得分 3.70 1.46 总资产周转率1.57 1.51 2.81 7.45 应

6、付账款周转率0.04 398.31 3.57 应收账款周转率1.36 13.02 4.44 存货周转率 10.93 五、成长能力得分 5.00 32.07 营业增长率 20.53 0.93 21.11 净利润增长率 113.84 5.00 7.45 固定资产投资扩张率 24.54 六、财务综合得分 69.73 （二）行业标杆单位对比分析 目项 差异率 差异额 本期实际 标杆单位 -2,387,889.33 231,659.69 营业收入 2,619,549.02 -91.16% -65,659.806,370.21净利72,030.01 -91.16% -726,667.28 158,514.

7、99 资产规模 885,182.27 -82.09% -5,403.45 15,075.12 经营现金净流量 9,671.67 -35.84% -14.73 19.14 净资产收益率 33.87 -43.49% -2.52 流动资产周转率1.83 4.35 -57.87% 14.13 资产负债率63.71 77.84 22.18% -23.41 32.07 55.48 营业增长率-42.20% 二、财务报表分析 （一）资产负债表分析 项 目 增减额 标识 增减率 2006年2005 年-5.00% -6,477.90 流动资产129,580.18 123,102.28 18.33% 非流动资产

8、 29,928.00 35,412.71 5,484.71 -0.62% 159,508.19 资产总计 158,514.99 -993.19 -3.33% 流动负债123,327.54 -4,250.82 127,578.36 -86.24% 66.31 非流动负债481.95 -415.63 -3.64% 128,060.31 -4,666.45 123,393.86 负债合计11.68% 35,121.14 3,673.26 所有者权益31,447.88 资产状况及资产变动分析1. 增减率 本期结构比 同期结构比 目 项 年年 20052006 77.66% 81.24% 129,580

9、.18 123,102.28 流动资产-5.00% 22.34% 18.76% 35,412.71 非流动资产 29,928.00 18.33% 100.00% 资产总计159,508.19 158,514.99 100.00% -0.62% 2006年，*单位总资产达到158,514.99万元，比上年同期减少993.19万元，减少0.62；其中流动资产达到123,102.28万元，占资产总量的77.66，同期比减少5.00，非流动资产达到35,412.71万元，占资产总量的22.34，同期比增加18.33。 下图是资产结构与其资金来源结构的对比： 流动资产结构变动分析2. 项 目 同期结构比

10、 本期结构比 增减率 20062005年 年 5.82% 货币资金7,158.70 5.86% 7,592.31 -5.71% 39.47% 应收票据39.90% 48,594.57 51,696.19 -6.00% 12.95% 15,943.38 应收账款 13,580.41 10.48% 17.40% 8.47% 10,426.49 9.17% 11,882.24 预付款项-12.25% 32.22% 39,660.52 44,079.67 34.02% 存货-10.03% 1.07% 其他项目749.35 1,318.62 0.58% 75.97% 100.00% 129,580.18

11、 123,102.28 流动资产100.00% -5.00% 2006年，*单位流动资产规模达到123,102.28万元，同比减少6,477.90万元，同比减少5.00。其中货币资金同比减少5.71，应收账款同比增加17.40，存货同比减少10.03。 应收账款的质量和周转效率对公司的经营状况起重要作用。营业收入同比增幅为32.07%，高于应收账款的增幅，企业应收账款的使用效率得到 提高。在市场扩大的同时，应注意控制应收账款增加所带来的风险。 非流动资产结构变动分析3. 项 目 同期结构比 本期结构比 增减率 2005年 年2006 13.18% 长期投资项目4,668.91 15.09% 4

12、,515.10 3.41% 80.62% 固定资产 76.60% 22,924.95 28,549.63 24.54% 3.77% 在建工程1,213.25 4.05% 1,335.00 10.03% 2.43% 1,274.70 4.26% 无形资产及其他859.17 -32.60% 100.00% 29,928.00 100.00% 非流动资产 35,412.71 18.33% 2006年，*单位非流动资产达到35,412.71万元，同期比增加5,484.71万元，同期比增加18.33。长期投资项目达到4,668.91万元，同比增加3.41；固定资产28,549.63万元，同比增加24.5

13、4；在建工程达到1,335.00万元，同期比增加10.03；无形资产及其他项目达到859.17万元，同比减少32.60。 负债及所有者权益变动分析4. 项 目 同期结构比 本期结构比 增减率 年2006 2005年 77.80% 79.98% 123,327.54 流动负债 127,578.36 -3.33% 0.04% 66.31 非流动负债481.95 0.30% -86.24% 22.16% 19.72% 31,447.88 所有者权益 35,121.14 11.68% 100.00% 负债和所有者权益 158,514.99 159,508.19 100.00% -0.62% 2006年

14、，*单位负债和权益总额达到158,514.99万元，同期比减少0.62；其中负债达到123,393.86万元，同期比减少3.64，所有者权益35,121.14万元，同期比增长11.68。资产负债率为77.84，同期 。0.56，同期比减少3.51个百分点，产权比率为2.44比减少从负债与所有者权益占总资产比重看，企业的流动负债比重为 。企业，所有者权益的比重为22.1677.80，非流动负债比重为0.04 86.24。负债的变化中，流动负债减少3.33，长期负债减少 （二）利润表分析 项 目 增减率标识增减额 年 2006年200532.07% 175,411.19 231,659.69 营业

15、收入 56,248.50 28.80% 144,365.62 185,936.04 营业成本 41,570.42 14.12% 574.20 营业税金及附加 655.26 81.06 45.62% 19,850.64 销售费用 9,056.22 28,906.86 42.14% 5,093.28 2,146.30 7,239.58 管理费用 331.31% -478.17 1,106.03 财务费用 1,584.20 25.56% 6,280.86 营业利润 7,886.03 1,605.17 21.16% 6,309.43 7,644.27 1,334.84 利润总额21.11% 6,370

16、.21 1,110.41 净利润 5,259.80 1.利润总额增长及构成分析 2006年，*单位累计实现营业收入总额231,659.69万元，较同期增加32.07；实现净利润6,370.21万元，较同期增加21.11。从净利润的形成过程来看：营业利润为7,886.03万元，较同期增加25.56；利润总额为7,644.27万元，较同期增加21.16。 成本费用分析2.增减增减200200532.07% 56,248.50 营业收入175,411.19 231,659.69 32.13% 成本费用总额 223,843.77 169,405.57 54,438.20 28.80% 144,365.

17、62 185,936.04 营业成本 41,570.42 14.12% 574.20 655.26 81.06 营业税金及附加 45.62% 28,906.86 9,056.22 销售费用 19,850.64 42.14% 管理费用7,239.58 5,093.28 2,146.30 331.31% 1,584.20 财务费用 -478.17 1,106.03 2006年，*单位发生成本费用累计223,843.77万元，同期比增加32.13，其中营业成本185,936.04万元，占成本费用总额的83.07；销售费用为28,906.86万元，占成本费用总额的12.91；管理费用为7,239.58

18、万元，占成本费用总额的3.23；财务费用为1,106.03万元，占成本费用总额的0.49。 公司营业收入较去年同期增加32.07，成本费用总额较去年同期增加32.13。其中营业成本同期增加28.80，销售费用较同期增加45.62，管理费用较同期增加42.14，财务费用较同期增加331.31。变化幅度最大的是财务费用。 3.收入质量分析 项 目 增减额 增减率 年 2005年2006 56,248.50 231,659.69 营业收入 175,411.19 32.07% 2,362.96 应收账款13,580.41 15,943.38 17.40% 1,605.17 营业利润6,280.86 7

19、,886.03 25.56% 7,975.38 经营活动现金净流量 9,671.67 1,696.28 470.17% 2006年，*单位累计营业收入同比增加32.07，同时应收账款同比增加17.40。营业收入和营业利润同比都在增加，营业收入增幅更大，应注意控制成本费用上升。收入扩大的同时经营现金净流量也同时增加。 （三）现金流量表分析 目 项增减额 增减率 年2005 年20067,975.389,671.671,696.28经营现金净流470.17% -1,520.29 -6,933.13 -8,453.42 投资现金净流量-21.93% 1,794.29 筹资现金净流量-3,389.84

20、 -1,595.55 52.93% 8,193.06 现金净增加额-8,626.68 -433.61 94.97% 现金净流量变动趋势分析1. ，其中经营活动单位现金及现金等价物净减少433.61万元，同期比增加94.97 2006年，*；万元，同比减少21.93470.17现金净增加9,671.67万元，同比增加；投资活动现金净减少8,453.42 万元，同比增加52.93。筹资活动现金净减少1,595.55 现金流入流出结构对比分析2. 项 目 增减额 增减率 2006 2005年年 33,899.40 158,304.51 经营活动现金流入 124,405.11 27.25% 25,92

21、4.02 148,632.85 122,708.83 经营活动现金流出21.13% 304.94 4.15 309.09 投资活动现金流入7,342.86% 1,825.23 投资活动现金流出8,762.51 6,937.28 26.31% 6,330.31 筹资活动现金流入 6,408.68 78.37 8,077.14% 4,536.02 筹资活动现金流出8,004.23 3,468.22 130.79% 2006年，*单位实现现金总流入165,022.29万元，其中经营活动产生的现金流入158,304.51万元，占总现金流入的比例为95.93；实现现金总流出165,399.60万元，其中

22、经营活动产生的现金流出148,632.85万元，占总现金流出的比例为89.86。 现金流量质量分析3. 经营状况较为稳定，经营活动带来的稳定现金流入可在偿还债务的 同时继续满足投资需求，应注意投资合理性。 三、财务分项分析 （一）盈利能力分析 以销售收入为基础的利润率指标分析1. 项目 2006年20042003年 年年 2005 18.30% 21.20% 营业毛利率19.74% 17.70% 3.84% 3.40% 3.58% 营业利润率5.16% 2.75% 营业净利率4.20% 3.00% 3.33% ，营业利润单位的营业毛利率为19.74 截止到报告期末，* 。率为3.40，营业净利

23、率为2.75企业总体获利能力在下降，虽销售毛利率增加，但费用开支和营业 外支出的增加，使营业利润率和销售净利率都同比下降，对盈利状况造成较 大影响。 成本费用对获利能力的影响分析2. 成本费用与利润总额的配比分析 项目 年20062005 20042003年 年年 利润总额7,644.27 6,309.43 4,421.26 4,935.68 成本费用总额169,405.57 122,010.50 223,843.77 83,744.19 成本费用利润率4.05% 3.42% 3.72% 5.28% *单位本期成本费用利润率为3.42，影响成本费用利润率变动的因素是利润总额比去年同期增长1,3

24、34.84万元，增长率为21.16；本万元，同169,405.57万元，上年同期数为223,843.77期成本费用合计数为 。54,438.20万元，增长率为32.13比增长 成本费用结构分析 项目 2006年 2003年 2004年2005年 83.07% 成本费用营业成本83.12% 85.22% /84.81% 0.29% 成本费用0.34% 0.48% 营业税金0.57% / 销售费用11.72% 12.51% /成本费用12.91% 14.17% 管理费用3.23% 3.01% 2.66% 2.75% /成本费用 -0.51% 财务费用0.49% -0.28% /成本费用-0.55%

25、 从绝对金额来看，占成本费用构成比率最大的是营业成本，占总成本费用的83.07，所以控制成本费用应从营业成本着手。与去年同期相比，营业成本增长额为41,570.42万元，增长率为28.80。 收入、成本、利润增长的协调性分析3. 项 目 20052004 年 年 2006年2003年营业收入增长率6.91% 38.49% 43.39% 32.07% 营业成本增长率28.80% 8.22% 39.52% 48.66% 营业利润增长率25.56% 29.26% 6.68% 11.84% *单位本期营业成本增长率为28.8,营业收入增长率为32.07,营业利润增长率为25.56,营业成本的增长小于营

26、业收入的增长说明企业投入产出效率有所提高，营业收入与营业成本的协调性增强，营业收入增长大于营业利润的增长，说明成本费用控制环节有待加强。 营业收入同期比继续扩大的同时，也实现了企业资本的保值增值， 企业成长性较好。 股东权益为基础的获利能力分析/4.以资产 2006年 2005年2004年2003 年 项目 总资产报酬率4.54% 4.43% 4.42% 5.50% 16.41% 净资产收益率19.14% 16.63% 17.87% 总资产报酬率表示企业全部资产获取收益的水平，全面反映了企业 去年单位本期总资产报酬率为5.50，的获利能力和投入产出状况，*，利润总额及利息支出影响该比率增加2.

27、22同期总资产报酬率为4.43 1.15。总资产的变动使该比率减少净资产收益率是评价企业自有资本及其积累获取报酬水平的最具综 合性与代表性的指标，充分反映了企业资本运营的综合效益，可以用于不同与去年同期相比，19.14，行业间的比较，*单位本期净资产收益率为 。净利润的增长率为21.11，所有者权益增长率为11.68 （二）成长性分析 资产增长情况分析1. 年2005年 年 年 200620042003目 项 总资产增长率53.95% 16.03% -0.62% 3.21% 流动资产增长率 -5.00% 0.00% 12.12% 50.47% 固定资产增长率24.54% 93.68% 61.1

28、9% 7.58% 。从增减率上-0.62单位总资产增长率达到*截止到报告期末， 来看，流动资产变动较大。，从流动资产结构上看，其中货币资金比例-5.00 流动资产增长率为 ，应收账款比例为12.95，存货所占比例为32.22。为5.82 。 固定资产增长率为24.54 资本保值增值能力分析2. 所有者权益的增长稳定性分析 年年 20062003年2004 年 2005 项目 资本积累率11.68% 14.68% 6.05% 17.80% 实收资本增长率0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 资本公积增长率3.06% -0.03% 0.00% 6.74% 盈余公积增长率 27.15% 6

29、.38% 34.25% 6.19% 未分配利润增长率 370.98% -2.15% 140.38% -7.66% *单位本期所有者权益为35,121.14万元，期初所有者权益为31,447.88万元，增长率为11.68。从所有者权益各组成项目的相对增长比率看，盈余公积变化最大。 所有者权益的结构分析 项 目 年2006 2005年20042003年 年实收资本19.11% /28.83% 24.48% 股东权益21.34% 资本公积22.63% /19.21% 17.89% 股东权益16.01% 盈余公积/股东权益53.44% 44.48% 40.10% 46.94% 股东权益/未分配利润11

30、.44% 13.83% 16.21% 4.05% 从所有者权益构成来看，实收资本、资本公积、盈余公积、未分配 11.4453.44、。利润分别占所有者权益的19.11、16.01、 盈利能力增长情况分析3. 目项 年 年2004 200620052003年年 营业利润增长率29.26% 6.68% 11.84% 25.56% 利润总额增长率21.16% 27.83% 11.64% 9.32% 净利润增长率21.11% 8.80% 13.63% 24.76% 截止到报告期末，*单位净利润增长率为21.11，利润总额增长率为21.16，营业利润增长率为25.56。 营业利润的增长高于利润总额的增长

31、，说明营业外收支对利润总额产生负面影响，需说明的是营业外收支不属于企业的经常收益。利润总额的增长高于净利润的增长，说明所得税对净利润产生负面影响，所得税与利润总额的协调性变差。 现金流成长能力分析4. 现金流量增长稳定性分析 项 目 项 目 2003年 2004年 2005年 2006 年20042003年 年 2005 2006年年 10.67% 33.36% 9.08% 21.13% 27.25% 7.49% 22.10% 经营现金8.90% 经营现金 投资现金 43,463.20% -99.82% -13.69% 7,342.86% 投资现金 26.31% 12.54% 36.87% 2

32、7.92% 筹资现金 -100.00% 0.00% 0.00% 8,077.14% 筹资现金 118.36% 6.62% 60.47% 130.79% 11.99% 32.91% 总现金总现金8.97% 3.20% 18.80% 32.56% 10.86% 24.25% 现金流入增长分析： 万元，去年同期现金净流入为165,022.29 本期现金净流入 。从增长速度来看，变动幅度最大的是124,487.64万元，同比增长32.56 筹资活动现金流入。 现金流出增长分析：万元，去年同期现金净流出为 本期现金净流出165,399.60 。从增长速度来看，变动幅度最大的是133,114.33万元，同

33、比增长24.25 筹资活动现金流出。 现金流量结构变动趋势分析 目项 2004年 2005年 2006年2003年经营现金/总现100.0097.29% 99.93% 95.93% 金 % 投资现金/总现2.71% 0.00% 0.00% 0.19% 金 筹资现金/总现0.00% 0.00% 0.06% 3.88% 金 项 目 2003年 2004年 2006年 2005 年经营现金/总现93.37% 93.68% 92.18% 89.86% 金 投资现金/总现4.39% 4.52% 5.21% 5.30% 金 筹资现金/总现2.24% 1.80% 2.61% 4.84% 金 现金流入结构分析

34、： 本期经营现金流入、投资现金流入、筹资现金流入分别占总现金流 。3.88、0.19、95.93入的 现金流出结构分析：本期经营现金流出、投资现金流出、筹资现金流出分别占总现金流 4.84、。出的89.86、5.30 （三）现金流指标分析 现金偿债比率1. 项 目 20032004年 年2005 年 2006年现金流动负债比7.84% 13.94% 2.28% 1.33% 现金债务总额比13.93% 7.84% 1.32% 2.28% 现金利息保障倍数-21.46 -2.59 8.74 -3.55 在现金流动性方面：现金流动负债比率是反映企业经营活动产生的现金流量偿还短期债务的能力的指标。该指

35、标越大，偿还短期债务能力越强，*单位本期现金流动负债比为7.84。 现金债务总额比反映经营现金流量偿付所有债务的能力，该比率是债务利息的保障，若该比率低于银行贷款利率就难以维持当前债务规模，包括借新债还旧债的能力也难以保证。*单位本期现金债务比为7.84。 现金利息保障倍数是经营现金净流量与利息费用之比，本期现金利息保障倍数为8.74倍。 现金收益比率2.200200200200销售现金比4.17%0.97%1.37%10.41% 6.08% 10.46% 1.29% 资产现金回收率1.80% 1.52 盈余现金保障倍数 0.32 0.41 2.48 元销售得到的净现在获取现金能力方面：销售现

36、金比率反映每 1 。其数值越大越好。金，截止到报告期末，*单位销售现金比率为4.17全部资产现金回收率反映企业运用全部资产获取现金的能力。截止 到报告期末，全部资产现金回收率为6.08。 盈余现金保障倍数是从现金流入和流出的动态角度，对企业收益的 在收付实现制基础上，质量进行评价，对企业的实际收益能力进行再次修正。充分反映出企业当期净收益中有多少是有现金保障的，截止到报告期末， *单位盈余现金保障倍数为1.52倍。 （四）偿债能力分析 短期偿债能力分析1. 目项 20062005 20042003年 年年 年流动比率101.57% 116.38% 113.08% 99.82% 速动比率 57.

37、12% 94.47% 58.14% 78.20% 现金比率 21.30% 5.95% 33.43% 5.80% 截止到报告期末，*单位流动比率为99.82，速动比率为58.14，现金比率为5.80，由于有利润产生的时期不一定表示有足够的现金偿还债务，现金比率指标能充分体现企业经营活动所产生的现金流量在多大程度上 保障当期流动负债的偿还，直观反映企业偿还流动负债的实际能力。流动资产短期变现能力,同期比企业流动比率下降而速动比率上升 ,在流动资产中相对比例下降。有所增强，存货管理取得明显成效 长期偿债能力分析2. 项目 2003 年2004年 2005年年 2006资产负债率73.53% 73.9

38、3% 80.28% 77.84% 产权比率283.62% 407.21% 351.34% 277.85% 已获利息倍数7.91 -9.32 -12.19 -6.36 资产负债率反映企业资产对债权人权益的保障程度，*单位本期该比率为77.84 截止到报告期末，产权比率为3.51。 已获利息倍数不仅反映了企业获利能力的大小，而且反映了对偿还到期债务的保障程度，是衡量长期偿债能力的重要标志，本期该指标为7.91倍。 与上年同期相比，资产负债率下降，长期偿债能力增强，但利用负债的财务杠杆效应减弱。在防范债务风险前提下，可适当扩大负债规模。 （五）经营效率分析 资产使用效率分析1.20020020020

39、0总资产周转1.461.331.311.00 1.83 1.55 流动资产周转率1.63 1.15 9.00 10.09 12.47 13.21 固定资产周转率 从投入产出角度来看，本年的总资产周转效率与去年同期比上升 了，说明投入相同资产产生的收入有所提高，即全部资产的使用效率有所增强。总的来说是营业收入增长快于平均资产增长，具体来看，本期的流动资，流动资产的周转慢于非流动7.09产周转率为1.83，非流动资产周转率为 资产的周转。 应收账款使用效率分析存货/2. 年2005年2006 2003年2004 年 目 项 应收账款周转率 3.57 2.23 3.03 3.23 存货周转率 4.4

40、4 4.89 5.69 8.11 截止到报告期末，*单位存货周转率为4.44，应收账款周转率为3.57，同期比营业收入增加32.07%，存货规模减少，存货管理水平有效提高，为市场销售提供有效支撑。 营业收入同比增幅为32.07%，高于应收账款的增幅，企业应收账款的使用效率得到提高。在市场扩大的同时，应注意控制应收账款增加所带来的风险。 营业周期分析3.200200200200应收账款周转天111.45118.84161.59100.87存货周转天81.0773.6144.3763.22 181.93 163.20 224.81 营业周期天数185.06 营业周期是指从取得存货开始到销售存货并收

41、回现金为止的天数， 等于存货周转天数加上应收账款周转天数。天，其中：应收181.93 截止到报告期末，*单位营业周期为 81.07账款周转天数为100.87天，存货周转天数为天。 应收账款和应付账款的协调性分析4. 年2005年2006 年20032004 年 目项 应收账款周转率3.03 3.23 3.57 2.23 应付账款周转率2.27 2.81 2.87 1.75 *单位本期应收账款周转率为3.57，应付账款周转率为2.81。从应收应付账款的增长速度来看，应收账款增长率为17.4，应付账款增长率为-2.11，应收账款增长率大于应付账款增长率，说明应收账款增长过快，企业运用应收账款进行短

42、线融资的能力减弱；从应收应付账款的结构来看，本年应收/应付比率为24.98，上年应收/应付比率为20.83，说明应收应付账款的结构正趋恶化，应收应付账款的协调性变差。 (六) 经营协调性分析 1.长期投融资活动协调性分析 一般情况下，要求企业的营运资本为正，即结构性负债必须大于结构性资产，并且数额要能满足企业生产经营活动对资金的需求，否则，如果通过企业的流动负债来保证这部分资金需求，企业便经常面临着支付困难和不能按期偿还债务的风险。 目 项 2003年 2004年 2005年 2006年 35,412.71 29,928.00 12,493.01 结构性资产 17,495.22 35,187.

43、45 23,304.05 31,929.83 27,459.33 结构性负债 -225.26 10,811.03 2,001.82 营运资本 9,964.11 从长期投资和融资情况来看，2006年，公司长期投融资活动为企业提供的营运资本为-225.26万元。企业部分结构性长期资产的资金需求也通过短期流动负债来满足，长期投融资活动起到的作用很小，企业可能面临经常性的支付风险。 2.营运资金需求变化分析 营运资金需求是指企业生产经营活动中的资金占用与资金来源的差额，反映生产经营活动对资金的需求情况。这部分资金通常由营运资本来保证，营运资本大于营运资金需求，则生产经营活动资金充足，经营协调性较好。

44、2006年 ，*单位营运资金需求为-29,280.73万元，与上年同期-29,875.74万元相比增加595.01万元。流动负债资金来源大于生产经营资金占用，并可满足部分结构性资产的资金需求。 现金收支的协调性分析3. 企业的现金支付能力反映企业可立即变现的资产满足归还短期负债资金需求的能力，是企业结构性资金、生产经营活动资金是否协调的综合反映。现金收支的协调，主要是保证企业对各种现金需求有支付能力。 企业的现金支付能力为29,055.47万元，上年同期为31,877.56万 万元。短期内企业的现金支付能力较好。2,822.09元，同比减少 企业经营的动态协调情况分析4. 项目 年2006 2

45、005年 年2003 2004年营运资本-225.26 9,964.11 2,001.82 10,811.03 营运资金需求-29,280.73 -39,860.95 -47,149.26 -29,875.74 现金支付能力57,960.29 49,825.06 31,877.56 29,055.47 企业正常生产经营可以提供充裕的资金，还能提供部分长期资产投资所需的资金，应考虑合理有效利用多余资金。 四、综合评价分析 (一) 杜邦分析 杜邦分析法是一种从财务角度评价企业绩效的经典方法，用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平。其基本思想是将企业净资产收益率（ROE）逐级分解为多项财务比率乘积。

46、投资者可清晰地看到权益资本收益率的决定因素，以及销售净利润率与总资产周转率、债务比率之间的相互关联关系，以解释指标变动的原因和变动趋势，为采取进一步的改进措施指明方向。 以下是净资产收益率的影响因素分析： 项 目 2006年 2005年 因素分析 影响比例 100.00% 19.14 1.27 净资产收益率(%) 17.87 -116.78% 2.75 3.00 销售净利率(%) -1.48 119.64% 1.52 1.46 次(总资产周转率) 1.33 97.14% 1.23 4.47 4.78 权益乘数，上年净资产收益率为19.14 2006年，公司净资产收益率为 个个百分点。与去年同期

47、相比，销售净利率减少0.2517.87，增加1.27 0.31。百分点，总资产周转率增加0.12次，权益乘数增加 EVA)分析（二）经济增加值（ 衡量的是公司资本收益和，Economic Value Added) 经济增加值(EVA 资本成本之间的差额，从股东角度重新定义公司的利润，考虑了包括权益资本在内的所有资本，并且在计算中尽量消除会计信息对企业真实情况的扭 曲。 增减率 标识增减额 2006年 年200521.11% 1,110.41 5,259.80 净利润6,370.21 -15.49% -16.18 104.50 少数股东损益 88.32 331.31% 财务费用-478.17 1

48、,584.20 1,106.03 11.68% 35,121.14 31,447.88 3,673.26 所有者权益0.00 少数股东权益0.00% 0.00 0.00 0.00 -3.64% -4,666.45 123,393.86 128,060.31 负债合计 -3.33% 123,327.54 流动负债合计127,578.36 -4,250.82 22.82% 4,700.16 3,826.88 短期借款873.28 0.00 0.00% 一年内到期的非流动负债0.00 0.00 0.00 10.03% 1,213.25 在建工程121.75 1,335.00 54.29% A3,36

49、3.44 EV1,825.98 5,189.43 值8,992,943.68 1,825.98 A EV926.69 0.00 （三）财务预警 Z-Score模型是国外财务失败预警模型。该模型是通过五个变量（五种财务比率）将反映企业偿债能力的指标、获利能力指标和营运能力指标有机联系起来，综合分析预测企业财务失败或破产的可能性。一般地，Z值越低，企业越有可能发生破产。 项 目 权数 预警标识 年20052006年 0.0120 X1 0.015 营运资金/-0.002 资产总额 0.0140 0.168 留存收益0.201 /资产总额X2 0.0330 /0.182 资产总额 X3 0.121

50、息税前收益0.0060 0.512 X4 权益市价0.442 /债务总额0.9990 X5 销售额1.099 /1.460 资产总额 2.354 值1.844 Z 有财务失败可能性 有财务失败可能性 财务预警分析企业财务分析报告范文(山东铝业) 一、总体评述 (一) 总体财务绩效水平 根据山东铝业及证券交易所公开发布的数据，运用BBA禾银系统和BBA分析方法对其进行综合分析，我们认为山东铝业本期财务状况在行业内处于优秀水平，比去年同期大幅升高。 (二) 公司分项绩效水平 公司评价 公司在行业中的水平 项目 上期 当期当期 上期 中等优秀偿债能力分析 38.21 52.79 46.81 优秀优秀

51、58.18 经营效率分析 良好70.36 96.39 盈利能力分析 优秀 52.18 股票投资者获利能力分析 优秀 良好49.09 64.19 84.55 极优现金流量分析 良好 中等较低33.91 65.38 企业发展能力分析 良好 综合分数 优秀58.27 76.72 () 三财务指标风险预警提示根据事先设定的预警区域， BBA运用财务指标风险预警体系对公司财务报告有关陈述和财务数据进行定量分析后， 我们认为山东铝业当期在清偿能力等方面有财务风险预警提示，具体指标有流动比率（清偿能力）。 财务风险过滤结果提示) 四( 对公司一切公开披露的财务信息进行分析，提炼出上市公司粉饰报表和资产状况恶

52、化的典型病毒特征，并据此建立了整体财务风险过滤模型。利用该模型进行过滤后，我们认为山东铝业当期无整体财务风险特征。 二、财务报表分析 (一) 资产负债表 主要财务数据如下： 项目（万元）当期数据 上期数据 增长情况(%) 公司 行业偏离率(%) 公司 行业 偏离率(%) 公司行业 偏离率应收帐款 5,984 5,031 19 16,109 4,314 273 -63 17 -79 存货40,365 18,333 120 28,322 14,318 98 43 28 14 流动资金 92,163 43,660 111 84,164 33,886 148 10 29 -19 固定资产201,394

53、 51,728 289 174,653 43,490 302 15 19 -4 总资产 293,857 98,712 198 259,216 80,203 223 13 23 -10 流动负债91,016 35,050 160 106,532 27,582 286 -15 27 -42 负债总额102,706 50,426 104 122,813 39,197 213 -16 29 -45 未分配利润59,089 5,945 894 18,119 4,321 319 226 38 189 所有者权益190,898 47,159 305 136,035 40,311 237 40 17 23 1

54、企业自身资产状况及资产变化说明： 公司的资产规模位于行业内的中等水平，公司本期的资产比去年同期增长13.36%。资产的变化中固定资产增长最多，为26,741.03万元。企业将资金的重点向固定资产方向转移。分析者应该随时注意企业的生产规模、产品结构的变化，这种变化不但决定了企业的收益能力和发展潜力，也决定了企业的生产经营形式。因此，建议分析者对其变化进行动态跟踪与研究。 流动资产中，存货资产的比重最大，占43.80%，信用资产的比重次之，占26.53%。 流动资产的增长幅度为9.50%。在流动资产各项目变化中，货币类资产和短期投资类资产的增长幅度大于流动资产的增长幅度，说明企业应付市场变化的能力

55、将增强。信用类资产的增长幅度明显大于流动资产的增长，说明企业的货款的回收不够理想，企业受第三者的制约增强，企业应该加强货款的回收工作。存货类资产的增长幅度明显大于流动资产的增长，说明企业存货增长占用资金过多，市场风险将增大，企业应加强存货管理和销售工作。总之，企业的支付能力和应付市场的变化能力一般。 2企业自身负债及所有者权益状况及变化说明： 从负债与所有者权益占总资产比重看，企业的流动负债比率为30.97%，长期负债和所有者权益的比率为68.94%。说明企业资金结构位于正常的水平。 企业负债和所有者权益的变化中，流动负债减少14.56%，长期负债减少28.20%，股东权益增长40.33%。

56、流动负债的下降幅度为14.56%，营业环节的流动负债的变化引起流动负债的下降，主要是应付帐款的降低引起营 业环节的流动负债的降低。 本期和上期的长期负债占结构性负债的比率分别为5.77%、10.69%，该项数据比去年有所降低，说明企业的长期负债结构比例有所降低。盈余公积比重提高，说明企业有强烈的留利增强经营实力的愿望。未分配利润比去年增长了226.12%，表明企业当年增加了一定的盈余。未分配利润所占结构性负债的比重比去年也有所提高，说明企业筹资和应付风险的能力比去年有所提高。总体上，企业长期和短期的融资活动比去年有所减弱。企业是以所有者权益资金为主来开展经营性活动，资金成本相对比较低。 3企业

57、的财务类别状况在行业中的偏离： 流动资产是企业创造利润、实现资金增值的生命力，是企业开展经营活动的支柱。企业当年的流动资产偏离了行业平均水平-29.09%，说明其流动资产规模位于行业水平之下，应当引起注意。结构性资产是企业开展生产经营活动而进行的基础性投资，决定着企业的发展方向和生产规模。企业当年的结构性资产偏离行业水平-42.37%，我们应当注意企业的产品结构、更新改造情况和其他投资情况。流动负债比重偏离行业水平12.77%，企业的生产经营活动的重要性和风险要高于行业水平。结构性负债（长期负债和所有者权益）比重偏离行业水平-8.83%，企业的生产经营活动的资金保证程度以及企业的相对独立性和稳定性要低于行业水平。 (二) 利润及利润分配表 主要财务数据和指标如下： 项目（万元）主营业务收入 主营业务成本 营业费用 主营业务利润 其他业务利润 管理费用 财务费用 营业利润 投资收益 补贴收入营业外收支净额 利润总额所得税 净利润 ）%毛利率（当期数据 公司 行业 265,665 60,612 178,065 49,995 3,942 909 85,429 10,356 6,179 194 3,625 25,440 1,659 1,364 4,652 60,567 -298