财务管理复习题以及答案

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1、财务管理复习题第1章复习题一、单项选择题1. 在下列各项中，从甲公司的角度看，能够形成“本企业与债务人之间财务关系”的业务是（ A ）。A.甲公司购买乙公司发行的债券 B.甲公司归还所欠丙公司的货款C.甲公司从丁公司赊购产品D.甲公司向戊公司支付利息 2. 财务管理最主要的环境因素是( D )。A.经济环境 B.法律环境 C.体制环境 D.金融市场环境3. 企业与债权人的财务关系在性质上是一种( D )。A.经营权与所有权关系 B.投资与被投资关系C.委托代理关系 D.债权债务关系4. 在下列财务管理目标中，通常被认为比较合理的是( D )。A.利润最大化 B.企业规模最大化C.每股收益最大化

2、 D.股东财富最大化5. 在下列经济活动中，能够体现企业与所有者之间财务关系的是（ D ） A企业向职工支付工资B企业向其他企业支付货款C企业向国家税务机关缴纳税款D国有企业向国有资产投资公司支付股利 二、多项选择题1. 利润最大化目标的主要缺点是( ABCD)。A.没有考虑资金的时间价值 B.没有考虑资金的风险价值C.是一个绝对值指标，未能考虑投入和产出之间的关系D.容易引起企业的短期行为2. 下列各项中，可用来协调公司债权人与所有者矛盾的方法有（ABCD）。A.规定借款用途 B.规定借款的信用条件C.要求提供借款担保 D.收回借款或不再借款3. 对企业财务管理而言，下列因素中的( ABD

3、)只能加以适应和利用，但不能改变它。A.国家的经济政策 B.金融市场环境C.企业经营规模 D.国家的财务法规4. 下列经济行为中，属于企业财务活动的有（ABCD）。A 资金营运活动 B 利润分配活动C 筹集资金活动 D 投资活动 5. 下列各项中，属于企业筹资引起的财务活动有（ AC ）。A 偿还借款 B 购买国库券 C 支付利息 D 购买股票三、判断题( ) 1. 股东财富最大化目标考虑了众多相关利益主体的不同利益。( ) 2. 企业所有者和经营者在财务管理工作中的目标是完全一致的，所以他们之间没有任何利益冲突。( ) 3. 企业财务活动的内容，也是企业财务管理的基本内容。( ) 4. 解聘

4、是一种通过市场约束经营者的办法。第2章复习题一、单项选择题1. 某项永久性奖学金，每年计划颁发50 000元，若年利率为10%，采用复利方式计息，该奖学金的本金应为( B )元。A.625 000 B.500 000 C.700 000 D.725 0002. 一项1000万元的借款，借款期3年，年利率为5，若每半年复利一次，年有效年利率会高出名义利率（ C ）。 A0.16 B0.25 C. 0.06 D. 0.053. 投资者因冒着风险而进行投资，所获得超过资金时间价值的那部分额外报酬称为( B )。A.无风险报酬 B.风险报酬 C.平均报酬 D.投资报酬4. 一定时期内每期期初等额收付的

5、系列款项称为( B )。A.永续年金 B.先付年金 C.普通年金 D.递延年金5. 比较期望报酬率不同的两个方案的风险程度应采用( B )来衡量。A.标准差 B.离散系数 C.概率 D.风险报酬率6. 在投资人想出售有价证券获取现金时，证券不能立即出售的风险是( A )。A.流动性风险 B.期限性风险C.违约风险 D.购买力风险7. 证券组合投资的主要目的是( B )。A.获取高额回报 B.分散投资风险C.达到规模经济目的 D.节约交易成本8. 将100元钱存入银行，利息率为10%，计算5年后的终值时应用( A )。A.复利终值系数 B.复利现值系数C.年金终值系数 D.年金现值系数9. 分期

6、付款购物，每年初付款500元，一共付5年，如果年利率为10%，相当于现在一次性付款( B )。A.1 895.5元 B.2 085元 C.1 677.5元 D.1 585元10. 下列有价证券，期望收益率最高的是( D )。A.政府债券 B.金融债券 C.企业债券 D.企业股票11. 投资组合( C )。A.能分散所有风险 B.能分散系统性风险C.能分散非系统性风险 D.不能分散风险12. 预计投资A股票两年内每年的股利为1元，两年后市价可望涨至15元，企业期望的报酬率为10%，则企业能接受的目前最高市价为( C )。A.15元 B. 14.50元 C.14.13元 D.14元二、多项选择题1

7、. 以下关于投资组合风险的表述，正确的有(ABCD)。A.一种股票的风险由两部分组成，它们是系统风险和非系统风险B.非系统风险可以通过证券投资组合来消除C.股票的系统风险不能通过证券组合来消除D.不可分散风险可通过系数来测量2. 在利率和计息期相同的条件下，复利现值系数与复利终值系数（ABD）。A.互为倒数 B.二者乘积为1C.二者之和为1 D.二者互为反比率变动关系3. 在下列各种情况下，会给企业带来经营风险的有（BCD）。A.企业举债过度B.原材料价格发生变动C.企业产品更新换代周期过长D.企业产品的生产质量不稳定4. 下列各项中，能够衡量风险的指标有（ABD）。 A方差 B标准差 C期望

8、值 D离散系数5. 递延年金具有如下特点（ AD ）。A.年金的第一次支付发生在若干期之后 B.没有终值 C.年金的现值与递延期无关D.年金的终值与递延期无关 6. 股票投资的优点有( ACD )。A.投资收益高 B.收入稳定性强C.购买力风险低 D.拥有经营控制权7. 下列( BD )种情况下不可能造成违约风险。A.自然原因如火灾引起的非常破坏事件B.利息率变动引起证券价格变动而使投资人遭受损失C.企业财务管理失误，不能及时清偿债务D.投资人想出售有价证券但不能立即出售8. 债券投资的主要缺点有( AC )。A.购买力风险大 B.价格不稳定 C.没有经营管理权 D.投资收益不稳定9. 按照资

9、本资产定价模型，确定特定股票必要收益率所考虑的因素有( ACD )。A.无风险收益率 B.公司股票的特有风险C.特定股票的系数 D.所有股票的平均收益率10. 下列证券中属于固定收益证券的是( ABC )。A.公司债券 B.金融债券C.优先股股票 D.普通股股票三、判断题( ) 1. 在利率和计息期数相同的条件下，复利现值系数与复利终值系数互为倒数。( ) 2. 在本金和利率相同的情况下，若只有一个计息期，单利终值与复利终值是相同的。( ) 3. 企业每月初支付的等额工资叫做预付年金。( ) 4. 普通年金终值系数加1等于同期、同利率的预付年金终值系数。( ) 5. 货币的时间价值是由时间创造

10、的，因此，所有的货币都有时间价值。( ) 6. 在两个方案对比时，标准离差越小，说明风险越大。( )7. 在通常情况下，资金时间价值是在既没有风险也没有通货膨胀条件下的社会平均投资报酬率。( ) 8. 永续年金与其他年金一样，既有现值，又有终值。( ) 9. 若A投资方案的标准离差率为5.67%, B投资方案的标准离差率为3.46%，则可以判断B投资方案的风险一定比A投资方案的风险小。( )10.普通年金现值系数减1等于同期、同利率的预付年金现值系数。( ) 11. 一般来说，长期投资的风险要大于短期投资。( ) 12. 一般而言，银行利率下降，证券价格下降；银行利率上升，证券价格上升。( )

11、 13. 国库券没有期限性风险。( ) 14. 一般而言，随着通货膨胀的发生，固定收益证券要比变动收益证券能更好地避免购买力风险。( ) 15. 普通股股票不存在违约风险。( ) 16. 一种10年期的债券，票面利率为10%；另一种5年期的债券，票面利率亦为10%。两种债券的其他方面没有区别，在市场利率上涨时，前一种债券价格下跌得更多。第3章复习题一、单项选择题1. 下列财务比率反映企业短期偿债能力的有( A )。A.流动比率 B.资产负债率C.偿债保障比率 D.利息保障倍数2. 下列财务比率反映企业营运能力的有( C )。A.速动比率 B.流动比率C.存货周转率 D.资产报酬率3. 下列各项

12、经济业务会影响到企业资产负债率的是( C )。A.以固定资产的账面价值对外进行长期投资B.收回应收账款C.接受投资者以固定资产进行的投资D.用现金购买股票4. 某企业2005年主营业务收入净额为36 000万元，流动资产平均余额为4 000万元，固定资产平均余额为8 000万元。假定没有其他资产，则该企业2005年的总资产周转率为( A )次。 B.4.5 C5. 在杜邦财务分析体系中，综合性最强的财务比率是（ A ）。A. 净资产收益率 B. 总资产净利率C. 总资产周转率 D. 营业净利率6. 下列各项中会使企业财务报表反映的偿债能力大于实际偿债能力的是( B )A.企业的长期偿债能力一向

13、很好B.未做记录的为别的企业提供的信用担保C.未使用的银行贷款限额D.存在将很快处理的存货7. 如果流动负债小于流动资产，则期末以现金偿付一笔短期借款所导致的结果是（ D ）。 A. 营运资金减少 B. 营运资金增加C. 流动比率降低 D. 流动比率提高8. 某公司2013年度赊销收入净额为6000万元。年初应收账款余额为300万元，年末应收账款余额为500万元。每年按360天计算，则该公司应收账款周转天数为（ D ）天。A.15 B.17 C.22 D.24二、多项选择题1. 对企业进行财务分析的主要目的有(ABCD)。A.评价企业的偿债能力 B评价企业的营运能力C.评价企业的获利能力 D.

14、评价企业的发展趋势2. 财务分析按其分析的方法不同，可以分为( AB )。A.比率分析法 B.比较分析法C.内部分析法 D.外部分析法3. 下列财务比率属于反映企业长期偿债能力的有( AD )。A.股东权益比率 B.现金流量比率C.应收账款周转率 D. 利息保障倍数4. 下列财务比率属于反映企业营运能力的有( ACD )。A.存货周转率 B.现金流量比率C.固定资产周转率 D.总资产周转率5.下列经济业务会影响企业应收账款周转率的有(ACD)。A.赊销产成品 B.现销产成品C.期末收回应收账款 D.发生销售退货6.下列经济业务会影响企业存货周转率的有(BC)。A.收回应收账款 B.销售产成品C

15、.期末购买存货 D.偿还应付账款7. 下列经济业务会影响股份公司每股净资产的有( BC)。A.以固定资产的账面净值对外进行投资B.发行普通股 C.支付现金股利D.用银行存款偿还债务8. 下列各项中，与净资产收益率密切相关的有（ABD）。A. 销售净利率 B. 总资产周转率C. 总资产增长率 D. 权益乘数9. 影响企业长期偿债能力的报表外因素有(ABC)。A.为他人提供的经济担保 B.未决诉讼案件C.经营租入长期使用的固定资产D.准备近期内变现的固定资产10. 如果流动比率过高，意味着企业存在以下几种可能（ABC）。 A 存在闲置现金 B 存在存货积压C 应收账款周转缓慢 D 偿债能力很差三、

16、判断题( ) 1. 企业销售一批存货，无论货款是否收回，都可以使速动比率增大。( ) 2. 企业用银行存款购买一笔期限为3个月、随时可以变现的国债，会降低现金比率。( ) 3. 如果企业负债资金的利息率低于其资产报酬率，则提高资产负债率可以增加所有者权益报酬率。( ) 4. 或有负债不是企业现时的债务，因此不会影响到企业的偿债能力。( ) 5. 每股利润等于企业的利润总额除以发行在外的普通股平均股数。( ) 6. 市盈率越高的股票，其投资的风险也越大。( ) 7. 权益乘数的高低取决于企业的资本结构，资产负债率越高，权益乘数越高，财务风险越大。( ) 8. 市盈率是评价上市公司盈利能力的指标，

17、它反映投资者愿意对公司每股净资产支付的溢价。( ) 9. 成本费用净利率越高，说明企业为获得利润所付出的成本费用越多，则企业的获利能力越差。第4章复习题一、单项选择题1. 短期借款较多，流动比率降低，这对一个企业来说一般属于( B )。A.优势 B.劣势 C.机会 D.威胁2. SWOT分析法是( C )。A.宏观环境分析技术 B.微观环境分析技术C.内外部环境分析技术 D.内部因素分析技术3. 在SWOT分析中，最理想的组合是( A )。A.SO组合 B.WO组合 C.ST组合 D.WT组合4. 天舒公司上年销售收入为2000万元，若预计下一年通货膨胀率为5%，销售量增长10%，所确定的外部

18、融资额占销售增长的百分比为20%，则相应外部应追加的资金为( A )万元。A.62 B.60 C.25 D.755. 静恰公司上年度资本实际平均占用额为1500万元，其中不合理部分为100万元，预计本年度销售增长20%，资本周转速度加快1%，则预测年度资本需要额为( A )万元。A.1663.2 B.1696.8 C.1900.86. 以下( C )项目通常不属于敏感资产项目。A.现金 B.应收账款 C.固定资产 D.存货二、多项选择题1. 财务战略可以按财务管理的职能领域分类，分为(ABCD)。A.投资战略 B.筹资战略C.股利战略 D.营运战略2. 对财务战略具有重要影响的主要财务因素包括

19、(ABCD)。A.产业政策 B.财政政策 C.税收政策 D.金融政策3. 全面预算的作用有(ABCD)。A.用于落实企业长期战略目标规划B.用于协调业务环节和部门的行动C.用于控制业务环节和部门的业务D.用于考核业务环节和部门的业绩4. 在营业收入比例法中，以下( BCD )不是敏感项目。A.应收账款 B.固定资产 C.实收资本 D.短期借款5. 以下( ACD )是利润预算的内容。A.营业收入的预算 B.债务资本的预算C.利润总额的预算 D.税后利润的预算6. 以下( BCD )是财务状况预算的内容。A.营业利润预算 B.资产预算C.债务资本预算 E.权益资本预算三、判断题( ) 1. 财务

20、战略的选择必须与企业发展阶段相适应。( ) 2. 财务战略属于局部性、长期性和导向性的重大谋划。( ) 3. 在企业的衰退期，企业财务战略的关键是如何回收现有投资，并将退出的现金流返还给投资者。( ) 4. 在企业的全面预算中，营业预算的预算期最短，资本预算其次，财务预算的预算期最长。( ) 5. 在对筹资数量预测的回归分析法中，现金、存货、应收账款都是可变资本，而固定资产则是不变资本。( ) 6. 因素分析法比较简单，对筹资数量的预测结果不太精确。第5章复习题一、单项选择题1. 企业外部筹资的方式很多，但不包含以下( B )项目。A.投入资本筹资 B.企业利润再投入C.发行股票筹资 D.长期

21、借款筹资2. 筹集股权资本是企业筹集( A )的一种重要方式。A.长期资本 B.短期资本C.债权资本 D.以上都不是3. 根据我国公司法的规定，我国市场上的股票不包括( B )。A.记名股票 B.无面额股票 C.国家股 D.个人股4. 在几种筹资方式中，兼具筹资速度快、筹资费用和资本成本低、对企业有较大灵活性的筹资方式是( D )。A.发行股票 B.融资租赁 C.发行债券 D.长期借款5. 由出租人向承租企业提供租赁设备，并提供设备维修保养和人员培训等服务性业务，这种租赁形式称为( B )。A.融资租赁 B.营运租赁 C.直接租赁 D.资本租赁6. 相对于负债融资方式而言，采用吸收直接投资方式

22、筹措资金的优点是（ C ）。 A.有利于降低资金成本B.有利于集中企业控制权C.有利于降低财务风险D.有利于发挥财务杠杆作用7. 在市场利率大于票面利率的情况下（ C ）。A.债券的发行价格大于其面值B.债券的发行价格等于其面值C.债券的发行价格小于其面值D.债券的发行价格大于或等于其面值8. 从公司理财的角度看，与长期借款筹资相比较，普通股筹资的优点是（ B ）。A.筹资速度快 B.筹资风险小C.筹资成本低 D.筹资弹性大9. 相对于发行股票而言，发行公司债券筹资的优点为（ D ）。A.筹资风险小 B.限制条款少C.筹资额度大 D.资金成本低10. 可转换债券转换成普通股后，公司不再支付债券

23、利息，相比转股前企业（ B ）。A.综合资本成本将下降 B.丧失低息优势C.财务风险加大 D.减少对每股收益的稀释二、多项选择题1. 普通股的特点包括( ABC)。A.普通股股东享有公司的经营管理权B.公司解散清算时，普通股股东对公司剩余财产的请求权位于优先股之后C.普通股股利分配在优先股之后进行，并依公司盈利情况而定D.普通股一般不允许转让2. 对优先股而言，下列说法正确的是（ BD ）。A. 如果上市公司不能按规定支付优先股股利，优先股股东有权要求公司破产B. 如果股东拥有“非参与优先股”股权，其只能获得固定股利，不能参与剩余利润的分配C. 如果股东拥有“可赎回优先股”股权，其可以自由选择

24、是否被赎回D. 如果股东拥有“非累积优先股”股权，其仅有权按当年利润分取股利，而不能获得累积补付的股利3. 与股票相比，债券具有以下( ABCD)特点。A.债券代表一种债权关系 B.债券的求偿权优先于股票C.债券持有人无权参与企业决策D.债券投资的风险小于股票4. 可转换债券中设置赎回条款主要是为了（ABC）。A.促使债券持有人转换股份B.锁定发行公司的利率损失C.保护原有股东的利益D.保护债券持有人的利益5. 上市公司发行可转换债券，除满足发行债券的一般条件外，还应符合的条件有( BCD )。A.公司最近5年均有盈利B.公司最近一期末经审计的净资产不低于人民币15亿元C.最近3个会计年度实现

25、的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息D.最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额平均不少于公司债券一年的利息三、判断题( ) 1. 处于成长期的企业，当面临资金短缺时，大多都选择内部筹资以减少筹资费用。( ) 2. 发行股票是所有公司制企业筹措自有资金的基本方式。( ) 3. 上市公司公开发行股票，应当由证券公司承销；非公开发行股票，可以由上市公司自行销售。( ) 4. 长期借款无论是资金成本还是筹资费用都较股票、债券低。( ) 5. 债券的发行价格与股票的发行价格一样，只允许等价和溢价发行，不允许折价发行。( ) 6. 一般来说，债券的市场利率越高，债券的发行价格越低；反之，可能越高。

26、( ) 7. 融资租赁的固定资产视为企业自有固定资产管理，这种筹资方式必然会影响企业的资本结构。( ) 8.优先股和可转换债券既具有债务筹资性质，又具有权益筹资性质。第6章复习题一、单项选择题1. 如果企业一定期间内的固定生产成本和固定财务费用均不为零，则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应属于( C )。A.营业杠杆效应 B.财务杠杆效应C.联合杠杆效应 D.风险杠杆效应2. 运用普通股每股利润(每股收益)无差别点确定最佳资金结构时，需计算的指标是( A )。A.息税前利润 B.营业利润C.净利润 D.利润总额3. 某公司年营业收入为500万元，变动成本率为40%，营业杠杆系数为1.5，财务杠

27、杆系数为2。如果固定成本增加50万元，那么，总杠杆系数将变成( C )。A.2.4 B.3 C.6 D.84. 在个别资本成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是( C )。A.长期借款成本 B.债券成本C.留存收益成本 D.普通股成本5. 一般来说，在企业的各种资金来源中，资本成本最高的是( B )。A.优先股 B.普通股 C.债券 D.长期银行借款6. 某股票当前的市场价格为20元/股，当前每股股利1元，预期股利增长率为4%，则其市场决定的预期收益率为( C )。A.4% B.5% C.9.2% D.9%7. 营业杠杆产生的原因是企业存在( A )。A.固定营业成本 B.销售费用C.财务

28、费用 D.管理费用8. 根据无税情况下的MM资本结构理论，企业总价值不受( B )影响。A.财务结构 B.资本结构 C.负债结构 D.营业风险9. E公司全部长期资本为5 000万元，债务资本比率为0.3，债务年利率为7%，公司所得税税率为25%。在息税前利润为600万元时，其财务杠杆系数为( B )。A. 1.09 B. 1.21 C. 1.32 D. 1.4510. 下列各项费用中，( A )属于用资费用。A.向股东支付的股利 B.借款手续费C.股票的发行费 D.债券的发行费11. 大得公司按面值发行150万元的优先股，筹资费率为5%，每年支付10%的股利，若该公司的所得税率为30%，则优

29、先股的成本为( C )。A. 7.37% B. 10% C.10.53% D.15%12. 比较资金成本法是根据( A )来确定资金结构。A.加权平均资金成本的高低B.占比重大的个别资金成本的高低C.各个别资金成本代数之和的高低D.负债资金各个别资金成本代数之和的高低二、多项选择题1. 资本结构分析所指的资本包括( ABC )。A.长期债务 B.优先股 C.普通股 D.短期借款2. 负债资金在资金结构中产生的影响是( ABC )。A.降低企业资金成本 B.加大企业财务风险C.具有财务杠杆作用 D.分散股东控制权3. 在其他因素不变的情况下，固定成本越高，则( BC )。A.营业杠杆系数越小 B

30、.营业风险越大C.营业杠杆系数越大 D.营业风险越小4. 下列各种筹资活动中，( ABC )活动会加大财务杠杆作用。A.增加银行借款 B.增发公司债券 C.增发优先股 D.增发普通股5. 企业使用资金要付出代价，下列选项中，( BC )属于筹资费用。A.向股东支付股息 B.向银行支付的借款手续费C.发行费 D.向债权人支付利息6. 留存收益是归属于股东的税后未分派给股东的股利，可将其看作股东对企业的再投资，其资金成本的特性有( ABD )。A.是一种机会成本 B.不必考虑筹资费用C.通常不必考虑其成本D.相当于股东进行股票投资所要求的报酬率7以下事项中，会导致公司加权平均资本成本降低的有（AB

31、C）。 A.因总体经济环境变化，导致无风险报酬率降低B.公司固定成本占全部成本的比重降低C.公司股票上市交易，改善了股票的市场流动性D.发行公司债券，增加了长期负债占全部资本的比重三、判断题( ) 1. 在计算综合资本成本时，也可以按照债券、股票的市场价格确定其占全部资金的比重。( ) 2. 当资本结构不变时，个别资本成本率越低，则综合资本成本率越高；反之，个别资本成本率越高，则综合资本成本率越低。( ) 3. 根据所得税法的规定，公司须以税后利润向股东分派股利，故股权资本成本没有抵税利益。( ) 4. 在一定的产销规模内，固定成本总额相对保持不变。如果产销规模超出了一定的限度，固定成本总额也

32、会发生一定的变动。( ) 5. 发行优先股筹资，既能为企业带来杠杆利益，又具有抵税效应，所以企业在筹资时应优先考虑发行优先股。( ) 6. 息税前利润可以用利润总额加上利息费用计算。( ) 7. 在计算普通股成本时，可不必考虑筹资费用和所得税的影响。( ) 8. 资本成本一般用资金成本率表示，它是筹资费用与用资费用之和与筹资总额的百分比。( ) 9. 企业最优资本结构是指在一定条件下使企业负债资本成本最低的资本结构。第7章复习题一、单项选择题1. 下列各项中，属于项目投资决策非贴现评价指标的是( B )。A.获利指数 B.平均报酬率 C.内含报酬率 D.净现值2. 下列项目投资决策评价指标中，

33、其数值越小越好的指标是( B )。A.内含报酬率 B.投资回收期C.获利指数 D.平均报酬率3. 当某方案的净现值大于零时，其内含报酬率( C )。A.小于零 B.等于零 C.大于设定贴现率 D.等于设定贴现率4. 能使投资方案的净现值等于零的贴现率称为( C )。A.获利指数 B.平均报酬率C.内含报酬率 D.资金成本率5. 如果其他因素不变，一旦贴现率提高，则下列指标中其数值将会变小的是( A )。A.获利指数 B.平均报酬率C.内含报酬率 D.投资回收期6. 当贴现率与内含报酬率相等时( C )。A. 净现值小于零 B. 净现值大于零C. 净现值等于零 D. 净现值不能确定7. 某投资方

34、案投产后年销售收入为400万元，年营业成本为300万元（其中折旧为100万元），所得税税率为30%，则该方案年营业现金流量为（ B ）万元。A.100 B.170 C.200 D.2308. 下列不属于终结现金流量范畴的是( A )。A.固定资产折旧 B.固定资产残值收入C.垫支流动资金的收回 D.停止使用的土地的变价收入9. 某投资方案，当贴现率为16%时，其净现值为38元，当贴现率为18%时，其净现值为-22元。该方案的内含报酬率为（ C ）。A.15.88% B.17.73% C.17.27% D.18.14%10.当贴现率为10%时，某项目的净现值为500元，则说明该项目的内含报酬率(

35、 A )。A.高于10% B.等于10% C.低于10% D.无法确定11. 投资决策评价方法中，对于互斥方案来说，最好的评价方法是( A )。A.净现值法 B.获利指数法C.内含报酬率法 D.平均报酬率12. 下列各项中，不影响项目内含报酬率的是( C )。A.投资项目的预期使用年限 B.投资项目的营业现金流量C.企业要求的必要报酬率 D.投资项目的初始投资额二、多项选择题1. 如果净现值0，则有以下关系成立( AB )。A.获利指数1 B.内含报酬率设定贴现率C.平均报酬率设定贴现率 D.内含报酬率设定贴现率2. 在实务中，贴现率的确定方法一般有以下几种( ABCD )。A.项目的资金成本

36、 B.投资的机会成本C.实际贷款利率 D.行业平均利润率3. 在投资决策中，现金流量指标比利润指标更为重要，其原因有(ABCD )。A.从数量上看，投资有效年限内利润与现金流量相等B.利润是按权责发生制确定的，现金净流量是按收付实现制确定的C.利润分布不可避免地受人为因素影响D.现金流动状况比盈利状况更重要4. 下列因素中影响内含报酬率的有( ACD )。A.现金净流量 B.贴现率C.投资项目计算期 D.投资总额5. 现金流出是指投资项目所引起的企业现金支出的增加额，包括( ABD )。A.建设投资 B.付现成本 C.年折旧额 D.所得税6. 投资项目在经营期期末（终结点）发生的现金净流量包括

37、( AB )。A.回收流动资金 B.回收固定资产余值C.原始投资 D.经营期末营业现金净流量7. 净现值法与获利指数法的共同之处在于（ AD ）。A.都必须按预定的贴现率折算现金流量的现值B.都没有考虑货币时间价值因素C.都是相对数指标，反映投资的效率D.都不能反映投资方案的实际投资收益率8.一项投资方案的现金流出量应包括( ACD )。A.各年的固定资产投资 B.各年的固定资产折旧C.流动资产投资 D.固定资产的修理费用9.下列说法正确的是( ABCD )。A.净现值法能反映各种投资方案的净收益B.净现值法不能反映投资方案的实际报酬率C.平均报酬率法没有考虑资金的时间价值D.获利指数有利于在

38、初始投资额不同的投资方案之间进行对比10.已知甲乙两个互斥方案的原始投资额和计算期均相同，如果决策结论是无论从什么角度看，甲方案均优于乙方案，则必然存在的关系是( ABD )。A.甲方案的净现值大于乙方案B.甲方案的获利指数大于乙方案C.甲方案投资回收期大于乙方案D.差额投资内含报酬率大于设定的贴现率11.现金流入的内容包括( ABC )。A.营业收入 B.回收固定资产余值C.回收流动资金 D.建设投资12. 在投资决策分析中使用的折现现金流量指标有( ABD )。A.净现值 B.内含报酬率C.投资回收期 D.获利指数13. 在投资决策分析中使用的非折现现金流量指标有( BC )。A.净现值

39、B.平均报酬率C.投资回收期 D.获利指数14. 在单一方案决策中，与净现值评估结论可能发生矛盾的评价指标是( BC )。A.获利指数 B.平均报酬率C.投资回收期 D.内含报酬率15. 长期投资决策中的初始现金流量包括( ABC )。A.固定资产投资 B.原有固定资产的变价收入C.垫付的流动资金 D.营业费用三、判断题( ) 1. 平均报酬率是反映投资项目年均现金流量的现值与原始投资额的比率。( ) 2. 投资决策中现金流量所指的“现金”是广义的现金，不仅包括各种货币资金，而且包括投资项目需要投入企业拥有的非货币资源的变现价值。( ) 3. 利用净现值、内含报酬率和获利指数这些不同的指标对同

40、一个独立项目进行评价，通常情况下会得出相同的结论。( ) 4. 在互斥选择决策中，净现值法有时会得出错误的结论，而内含报酬率法则始终能得出正确的答案。( ) 5. 净现值指标综合考虑了货币的时间价值，并且从动态的角度反映了投资项目的实际收益率水平。( ) 6. 计算内含报酬率时，如果第一次取i=17%，计算的净现值大于0, 应再取i=16%再次进行测试。( ) 7. 进行长期投资决策时，如果某一备选方案净现值比较小，那么该方案的获利指数也相对较低。( ) 8. 进行长期投资决策时，如果某一备选方案净现值比较小，那么该方案的内含报酬率也相对较低。( ) 9. 投资方案的回收期越长，表明该方案的风

41、险程度越小。第8章复习题一、单项选择题1. 在新旧设备使用寿命不同的固定资产更新决策中，不可以使用的决策方法是( A )。A.差量分析法 B.年均净现值法C.年均成本法 D.最小公倍寿命法2. 已知某设备原值60 000元，税法规定的残值率为10%，最终报废残值5 000元，该公司所得税税率为25%，则该设备最终报废由于残值带来的现金流量为( A )元。A.5 250 B.6 000 C.5 000 D.4 7503. 确定当量法的基本思路是先用一个系数把不确定的各年现金流量折算为大约相当于确定的现金流量，然后用( C )去计算净现值。A.内含报酬率 B.资本成本率C.无风险贴现率 D.有风险

42、贴现率4. 某投资方案的年营业收入为10000元，年营业成本为6000元（其中，年折旧额为1000元），所得税税率为25%，该方案每年的营业现金流量为( D )。A.2250 B.3000 C.3250 D.40005. 可以根据各年不同的风险程度对方案进行评价的方法是( B )。A.风险调整贴现率法 B.确定当量法C.内含报酬率法 D.现值指数法6. 当使用新旧设备的寿命不同，但未来收益相同且准确数字不好估计时，应该选用的固定资产更新决策方法是( D )。A. 差量分析法 B. 最小公倍寿命法C. 年均净现值法 D.年均成本法7. 投资项目使用原有的非货币资产，其相关的现金流量应为非货币资产

43、的( C )。A.账面价值 B.折余价值 C.变现价值 D.原始价值8. 某项目的生产经营期为5年，设备原值为80000元，预计净残值收入5000元，税法规定的折旧年限为4年，税法预计的净残值为4000元，直线法计提折旧，所得税率为30，设备使用五年后报废时，产生的现金净流量为（ D ）元。A. 4100 B.5300 C.5000 D.4700二、多项选择题1. 在考虑所得税因素以后，能够计算出营业现金流量的公式有( ACD )。A.营业现金流量=营业收入付现成本所得税B.营业现金流量=税后净利折旧所得税C.营业现金流量=营业收入(1所得税率)付现成本(1所得税率)折旧所得税率D.营业现金流

44、量=税后净利折旧2. 下列表述中正确的有( BCD )。A.确定当量法有夸大远期风险的特点B.确定当量法可以和净现值法结合使用，也可以和内含报酬率法结合使用C.风险调整贴现率法把时间价值和风险价值混在一起，并据此对现金流量进行贴现D.确定当量法的主要困难是确定合理的当量系数3. 下列关于相关成本的论述，正确的有( ABD )。A.相关成本是指与特定决策有关，在分析评价时必须加以考虑的成本B.差额成本、未来成本、重置成本、机会成本都属于相关成本C. A设备可按3 200元出售，也可对外出租且三年内可获租金3 500元，该设备是三年前以5 000元购置的，故出售决策的相关成本是5 000元D.相关

45、成本一般是在未来将要发生的成本，历史成本不属于相关成本4. 在计算投资方案的增量现金流量时，下列说法正确的是（ABC）。 A.不要忽视机会成本B.要考虑投资方案对公司其他部门的影响C.要考虑对净营运资金的影响D. 要考虑沉没成本5. 下面的投资决策方法中属于风险投资分析方法的有( AB )。A.按风险调整贴现率法 B.按风险调整现金流量法C.年均成本法 D.最小公倍寿命法6. 对于项目使用年限不等的投资决策，可采纳的决策方法有( BCD )。A. 内含报酬率法 B. 最小公倍寿命法C. 年均净现值法 D.年均成本法三、判断题( ) 1. 某公司2012年想新建厂房，之前已经支付了10 000元

46、的咨询费，这10 000元是公司进行新建厂房决策时的相关成本。( ) 2. 在计算营业现金流量时，应将机会成本视为现金流出。( ) 3. 如果一项新产品的上市会减少公司原有产品的销量或者价格，那么在计算新项目现金流量时应将这部分减少的现金流扣除。( ) 4. 某公司每月要支付一项保险费1000元，该公司的所得税税率为25%，那么不管在任何情况下该公司实际承担的保险费只有750元。( ) 5. 在使用按风险调整现金流量法计算净现值时采用的贴现率是按风险进行调整后的贴现率。( ) 6. 在有资本限额的情况下，一般不使用内含报酬率法进行决策。第9-10 营运资金管理一、单选题1. 下列筹资方式中，常

47、用来筹措短期资金的是（ ）。A.商业信用 B.发行股票C.发行债券 D.融资租赁答案A解析商业信用属于短期资金筹资方式。2. 在下列各项中，不属于商业信用融资内容的是（ ）。A.赊购商品 B.预收货款C.办理应收票据贴现 D.用商业汇票购货答案C解析商业信用是企业之间的一种直接信用关系。选项C属于企业与银行之间的一种信用关系。3. 某公司按照2/20，N/60的条件从另一公司购入价值1000万的货物，由于资金调度的限制，该公司放弃了获取2%现金折扣的机会，公司为此承担的信用成本率是( )。A.2.00% B.12.00% C.12.24% D.18.37%参考答案： D答案解析： 本题考查放弃

48、现金折扣的信用成本率的计算公式。放弃现金折扣的信用成本率 =2%/(1-2%)360/(60-20)=18.37%。4. 某企业取得银行为期一年的周转信贷协定，金额为100万，年度内使用了60万（使用期平均8个月），假设利率为每年12%，年承诺费率为0.5%，则年终企业应支付利息和承诺费共为（ ）万元。答案B解析企业应支付利息=6012%（8/12）=4.8万元，企业应支付的承诺费=400.5%+600.5%（4/12）=0.3万元，支付利息和承诺费合计=4.8+0.3=5.1万元。5某企业按年利率5.8%向银行借款1000万元，银行要求保留15%的补偿性余额，则这项借款的实际利率约为（ ）。

49、A.5.8% B.6.4% C.6.8% D.7.3%答案C解析实际利率=5.8/（115）100=6.8。6某企业年初从银行贷款100万元，期限1年，年利率为10%，按照贴现法付息，则年末应偿还的金额为（ ）万元。A.70 B.90 C.100 D.110答案C解析贴现法是银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，在贷款到期时借款企业再偿还全部本金的一种计息发方法。7某企业向银行取得一年期贷款4000万元，按6计算全年利息，银行要求贷款本息分12个月等额偿还，则该项借款的实际利率大约为（ ）。A.6 B.10 C.12 D.18答案C解析在加息法付息的条件下，实际利率大约相当于名义利率的

50、2倍。8. 以下营运资本筹集政策中，临时性负债占全部资金来源比重最大的是（ ）。A.配合型筹资政策 B.激进型筹资政策C.稳健型筹资政策 D.紧缩型筹资政策答案B解析本题的主要考核点是营运资本筹资政策的特点。在配合型筹资政策下，临时性负债等于临时性流动资产；在稳健型筹资政策下，临时性负债小于临时性流动资产，相比其他政策，临时性负债占全部资金来源比重最小；在激进型筹资政策下，临时性负债大于临时性流动资产，相比其他政策，临时性负债占全部资金来源比重最大。9. 某企业的主营业务是生产和销售食品，目前正处于生产经营活动的旺季。该企业的资产总额6000万元，其中长期资产3000万元，流动资产3000万元

51、，永久性流动资产约占流动资产的40%；负债总额3600万元，其中流动负债2600万元，流动负债的65%为自发性负债。由此可得出结论，该企业奉行的是（ ）。A.配合型筹资政策 B.激进型筹资政策C.稳健型筹资政策 D.紧缩型筹资政策答案C解析临时性流动资产=3000（1-40%）=1800万元；临时性流动负债=2600（1-65%）=910万元，由于临时性流动负债小于临时性流动资产，所以该企业奉行的是稳健型营运资本筹资策略。10运用成本分析模型计算最佳现金持有量时，下列公式中，正确的是（ ）。A.最佳现金持有量=min（机会成本+转换成本）B.最佳现金持有量=min（机会成本+短缺成本）C.最佳

52、现金持有量=min（机会成本+管理成本）D.最佳现金持有量=min（机会成本+经营成本）参考答案：B答案解析：在成本分析模型下，最佳现金持有量是机会成本和短缺成本之和的最小值。所以，本题的答案为选项B。11下列各项中，不属于现金支出管理措施的是（ ）。A.推迟支付应付款 B.企业社会责任C.以汇票代替支票 D.争取现金收支同步参考答案：B答案解析：现金支出管理的主要任务是尽可能延缓现金支出时间，但必须是合理的，包括使用现金浮游量、推迟应付款支付、汇票代替支票、改进员工支付模式、透支、争取现金流出与现金流入同步、使用零余额账户。 12. 根据“5C”系统原理，在确定信用标准时，应掌握客户能力方面

53、的信息。下列各项中最能反映客户“能力”的是（ ）。 A.流动资产的数量、质量及流动负债的比例B.获取现金流量的能力C.财务状况 D.获利能力【答案】A【解析】本题主要考核点是“5C”系统的内容。13.根据存货陆续供应与使用模型，下列情形中能够导致经济批量降低的是（ ）。A.存货需求量增加 B.一次订货成本增加C.单位储存变动成本增加 D.每日消耗量增加【答案】C 【解析】本题主要考核点是存货陆续供应与使用模型。 14. 应收账款赊销效果的好坏，依赖于企业的信用政策。公司在对是否改变信用期间进行决策时，不需要考虑的因素是（ ）。A.等风险投资的最低报酬率 B.产品的变动成本率C.应收账款的坏账损

54、失率 D.公司的所得税税率【答案】D【解析】本题主要考核点是应收账款信用决策的评价标准。 15. 某公司目前的信用条件n/30，年赊销收入3000万元，变动成本率70%，等风险投资的最低报酬率为10%，为使收入增加10%，拟将政策改为“2/10，1/20，n/60”，预计有60%会在第10天付款，15%的客户在第20天付款，其余客户在信用期付款，一年按360天计算，则改变政策后会使应收账款占用资金的应计利息（）。A.减少1.5万元 B.减少3.6万元C.减少5.4万元 D.减少2.1万元【答案】 D【答案解析】原有应收账款平均余额=3000/36030=250（万元）；改变政策后平均收账期=1

55、060%+2015%+6025%=24（天），应收账款平均余额=3000（110%）/36024=220（万元）。应收账款占用资金的应计利息的变动额=（220250）70%l0%=2.1（万元）。 二、多选题1. 以下关于筹资组合策略的表述中，正确的有（ ）。A.采用激进型筹资策略时，企业的风险和收益均较高B.如果企业在季节性低谷，除了自发性负债没有其他流动负债，则其所采用的是配合型筹资策略C.采用配合型筹资策略最符合股东财富最大化的目标D.采用稳健型筹资策略时，企业的流动比率最高答案AD解析激进型筹资政策是一种收益性和风险性均较高的营运资本筹资政策，所以A正确；企业在季节性低谷时没有临时性流

56、动资产，配合筹资政策和稳健型筹资政策此时均没有临时性负债，只有自发性负债，所以B错误；适中的营运资本持有政策，对于投资者财富最大化来讲理论上是最佳的，所以C错误（C说的是筹资政策）；采用稳健型筹资策略，临时性负债只融通部分临时性流动资产的资金需要，该筹资政策的临时性流动负债最少，所以其流动比率最高2按复利计算负债利率时，实际年利率高于名义年利率的情况有（ ）。A.设置偿债基金 B.使用收款法支付利息C.使用贴现法支付利息 D.使用加息法支付利息答案ACD解析使用收款法支付利息，实际年利率等于名义年利率。3. 下列各项因素中，对存货的经济订货批量没有影响的有（ ）。A.订货提前期 B.送货期 C

57、.每日耗用量 D.保险储备量【答案】ABD【解析】本题的主要考核点的是存货经济订货批量的影响因素。4. 确定建立保险储备量时的再订货点，需要考虑的因素有（ ）。A.交货时间 B.平均日需求量C.保险储备量 D.平均库存量【答案】 ABC【该题针对“存货决策”知识点进行考核】5. 为了达到提高现金使用效率的目的，企业采取的措施包括（ ）。A.力争现金流量同步 B.使用现金浮游量C.加速付款 D.推迟支付应付款【答案】 ABD【该题针对“现金管理的目标与现金收支管理”知识点进行考核】第11章 股利政策一、单选题1下列关于股利分配政策的表述中，正确的是( )。A.公司盈余的稳定程度与股利支付水平负相关B.偿债能力弱的公司一般不应采用高现金股利政策C.基于控制权的考虑，股东会倾向于较高的股利支付水平D.债权人不会影响公司的股利分配政策参考答案：B答案解析： 本题考核的是是利润分配制约因素。一般来讲，公司的盈余越稳定，其股利支付水平也就越高，所以选项A的说法不正确；公司要考虑现金股利分配对偿债能力的影响，确定在分配后仍能保持较强的偿债能力，所以偿债能力弱的公式一般不