泵公司企业财务分析（参考）

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1、泓域/泵公司企业财务分析泵公司企业财务分析xxx投资管理公司目录一、 公司简介3公司合并资产负债表主要数据4公司合并利润表主要数据4二、 产业环境分析4三、 行业壁垒7四、 必要性分析8五、 财务分析概述9六、 企业投资管理的方法24七、 企业投资管理的基本原则30八、 成本费用管理的要求31九、 成本费用概述36十、 发展规划分析40十一、 项目风险分析47十二、 项目风险对策50十三、 法人治理52一、 公司简介（一）基本信息1、公司名称：xxx投资管理公司2、法定代表人：郭xx3、注册资本：1200万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、

2、成立日期：2013-6-167、营业期限：2013-6-16至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx（二）公司简介本公司秉承“顾客至上，锐意进取”的经营理念，坚持“客户第一”的原则为广大客户提供优质的服务。公司坚持“责任+爱心”的服务理念，将诚信经营、诚信服务作为企业立世之本，在服务社会、方便大众中赢得信誉、赢得市场。“满足社会和业主的需要，是我们不懈的追求”的企业观念，面对经济发展步入快车道的良好机遇，正以高昂的热情投身于建设宏伟大业。公司不断推动企业品牌建设，实施品牌战略，增强品牌意识，提升品牌管理能力，实现从产品服务经营向品牌经营转变。公司积极申报注册国家及本区域著名商标等，加强品牌策

3、划与设计，丰富品牌内涵，不断提高自主品牌产品和服务市场份额。推进区域品牌建设，提高区域内企业影响力。（三）公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额11117.478893.988338.10负债总额6556.355245.084917.26股东权益合计4561.123648.903420.84公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入31465.3725172.3023599.03营业利润5246.704197.363935.02利润总额4327.823462.263245.86净利润3245.86253

4、1.772337.02归属于母公司所有者的净利润3245.862531.772337.02二、 产业环境分析当前阶段，面临的发展形势和国内外环境错综复杂，有利与不利因素同在，机遇与挑战并存，机遇大于挑战。世界经济总体态势趋于稳定。全球化在曲折中前行，科技和产业变革孕育新突破，移动互联网与云计算、人工智能与先进机器人、3D打印技术广泛应用，并与传统产业深度融合，引发影响深远的产业变革，为世界经济创造新的增长空间。同时，世界经济复苏还存在诸多变数，新的增长动力源尚不明朗，大国货币政策、大宗商品价格的变化方向都存在不确定性，发达国家加快实施“再工业化”和“制造业回归”战略，东南亚等新兴经济体低成本竞

5、争优势对国际投资的吸引力进一步增强，全球投资和贸易格局正在发生重大而深刻的变革。我国发展仍处于可以大有作为的重要战略机遇期。随着经济发展步入新常态，结构调整进入攻坚阶段，我国经济面临的风险和挑战更加复杂多变，但更要看到的是，经济发展总体向好的基本面没有改变，我国经济发展前景依然十分广阔。经过发展，我国的物质技术基础更加雄厚，人力资本的规模和累积效应正在逐步显现，综合比较优势仍然显著；在经济发展新常态下，“三期叠加”的负面影响将逐步消减和弱化，结构调整的成效将进一步显现，创新驱动、内需拉动、改革推动逐渐成为经济增长的主要动力，经济增长的质量和效益将大幅提升；新型工业化、信息化、城镇化和农业现代化

6、“四化同步”发展孕育着巨大发展潜能，全面深化改革开放和全面推进依法治国将释放巨大制度红利、激发新的发展动力。“十三五”是发展历史上重大机遇最为集中的时期。区域协同发展战略深入实施为发展带来了难得机遇。国家“一带一路”战略的实施，为拓展发展新空间带来了新的机遇。同时还有诸多独特发展优势。同时，也清醒认识到，经济社会发展还面临许多深层次矛盾和问题：一是新常态下传统支柱产业市场需求大幅萎缩，企业生产经营困难，经济效益大幅下滑，虽然现代服务业和战略性新兴产业增长较快，但短期内恐难形成有效支撑，经济下行压力大。二是产业结构依然偏重，经济增长主要依赖投资类产品生产的局面没有根本扭转，经济运行质量和效益总体

7、偏低，化解过剩产能、大气污染防治和生态建设任务艰巨。三是自主创新能力不强，研发投入不足，研发中心、技术中心、创新平台数量偏少、规模偏小，推动科技创新的领军人才匮乏。四是协调发展的任务艰巨，区域、城乡发展不够平衡，城镇化进程与经济发展水平还不相适应，城市能级和辐射带动能力有待提升。五是重点领域和关键环节的改革亟待深化，对外开放水平较低，开放带动能力不强。六是基本公共服务水平与人民群众期盼还存在较大差距，保障和改善民生、维护社会和谐稳定的力度还需加大。七是干部队伍中还存在为官不为、懒政怠政现象，转变工作作风、提升能力素质的任务还很艰巨。这些问题都需要认真加以解决。三、 行业壁垒1、产品质量和品牌壁

8、垒在化工泵行业中，良好的产品质量和品牌形象是获得客户认可、提高市场占有率的重要因素。与大型客户尤其是国内石油、化工企业建立长期稳定的合作关系需要相当长的周期，客户关系需要建立在长时间沟通、高标准产品和充分信任的基础之上。因此，新进入企业很难在短时间内积累丰富的制造工艺、树立良好的品牌效应。2、专业技术和人才壁垒化工泵的设计人员需要经利用计算机技术来进行产品的开发设计（如CAD、CFD的利用）以提高设计精度、缩短产品设计的周期。在生产中需要三维CAD设计软件、CFD计算流体力学软件等先进的设计手段。比如离心泵的应用技术涉及流体力学、材料学、计算机模拟技术等多个学科，需要多领域专业人才协同合作。另

9、外，离心泵的制造还涉及到大量模具的设计和制造。因此对产品设计和模具设计人员的专业水平和经验要求较高。3、营销网络和渠道壁垒拥有庞大健全的营销网络且积累相当数量的优质客户，是行业企业得以持续发展的关键要素。企业向中石油及中石化等大型客户供货须获得其合格供应商资质，如中石油物资采购管理部会向合格的供应商颁发物资供应商准入证，中石化会将合格的供应商列入其合格供应商名录。而要建立运行良好的营销网络，不仅需要投入较大的资金量，还要建立科学的管理机制和配套体系，与此同时还要有强有力的管理团队。因此，良好的营销网络和渠道也是其他企业进入行业的壁垒。4、生产规模和资金壁垒化工泵行业的规模效应较为明显，达到一定

10、生产规模的企业才能有效降低综合制造成本，而规模较小的企业由于本身抗风险能力较小，又容易受到原材料波动、人力成本上升等经营环境变化对生产成本带来的不利影响，难以有效控制成本；泵产品行业的资金投入相对较大，不仅要持续投入新产品的研发、采购先进的设备设施等，还要面临在原材料和能源价格起伏变动的不利影响下，产品成本控制难度大的困难。因此，行业的规模效应和较大的资金投入也是制约新进企业发展的壁垒。四、 必要性分析1、现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业，公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度，产品销售形势良好，产销率超过 100%。预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长。随着业务

11、发展，公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段，不断挖掘产能潜力，但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设，公司将有效克服产能不足对公司发展的制约，为公司把握市场机遇奠定基础。2、公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级，公司产品的性能也需要不断优化升级。公司只有以技术创新和市场开发为驱动，不断研发新产品，提升产品精密化程度，将产品质量水平提升到同类产品的领先水准，提高生产的灵活性和适应性，契合关键零部件国产化的需求，才能在与国外企业的竞争中获得优势，保持公司在领域的国内领先地位。五、 财务分析概述1、财务分析的概念财务

12、分析是利用企业财务报告提供的资料及其他相关资料，采取一定方法进行计算分析，以综合反映和评价企业的财务状况、经营成果和现金流量状况。企业的财务分析同时肩负着双重目的：一方面，剖析和洞察自身财务状况与财务实力，分析判断外部利害相关者的财务状况与财务实力，从而为企业的经营决策提供信息支持；另一方面，从价值形态方面对业务部门提供咨询服务。2、财务分析的基本内容企业财务分析的内容可归纳为四个方面：营运能力分析、盈利能力分析、偿债能力分析和社会贡献能力分析。（1）营运能力分析。营运能力分析是指通过企业生产经营资金周转的有关指标所反映出来的资金利用的效率，因此，也称为资产管理能力。反映企业营运能力的指标包括

13、应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率等。应收账款周转率。应收账款周转率是指企业本期发生的赊销净额与同期应收账款平均余额的比率，反映应收账款的流动程序，也称收账比率。考察应收账款回收速度快慢，还可以利用应收账款周转天数这一指标。应收账款周转率主要反映企业应收账款的流动程度，这一比率越高，说明企业应收账款变现迅速，不易发生坏账损失。存货周转率。存货周转率是指一定期间的存货平均余额与同期的销货成本的比例关系，用以衡量企业存货周转的速度，并可以测验企业推销商品的能力和经营的成效。一般来说，存货周转率越高越好，说明企业经营效率高，存货数量适度。如过低则说明采购过量或产

14、品积压，应及时分析处理。流动资产周转率。流动资产周转率又叫流动资产周转次数，是销售收入净额与全部流动资产平均余额的比率，反映全部流动资产的利用效率，用时间表示的流动资产周转率就是流动资产周转天数，表示流动资产平均周转一次所需的时间。流动资产周转率反映流动资产的周转速度，周转速度越快，同样生产经营规模所占用的流动资产越少，等于相对扩大资产投入，增强企业的盈利能力。固定资产周转率。固定资产周转率是销售收入与固定资产净值平均额进行对比所确定的一个比率。固定资产周转率用于分析固定资产的利用效率，比率越高说明利用率越高，管理水平越好。总资产周转率。总资产周转率又叫投资周转率。是销售收入与平均资产总额的比

15、值。（2）盈利能力分析。盈利能力实际上就是指企业的资金增值能力，它通常体现在企业收益数额大小与水平的高低。一般来说，企业获利能力的大小是由其经常性的经营理财业绩决定的。反映盈利能力的指标很多，其中，主要有销售净利润率、资产净利润率、资本净利润率、净资产利润率、成本费用利润率、每股股利、普通股每股净收益和市盈率等。销售净利润率。销售净利润率是指净利润与销售收入净额的比率。通过分析销售净利润率的升降变动，可以促使企业在扩大销售的同时，注意改善经营管理，提高盈利水平。资产净利润率。资产净利润率是企业净利润与资产平均总额的比率。通过分析资产净利润率反映企业资产利用的综合效果，表示企业每占用的1元资产可

16、以获得多少净利。资本收益率。资本收益率是企业净利润与实收资本的比率。会计期间，实收资本有变动时，公式中的实收资本应采用平均数。资本收益率越高，说明企业资本的获利能力越强，对股份有限公司来说，意味着股票升值。影响这项指标的因素除了包括影响净利润的各项因素以外，还有一项重要因素，即企业负债经营的规模。在不明显增加财务风险的条件下，负债经营规模的大小会直接影响这项指标的高低，分析时应特别注意。净资产收益率。净资产收益率是净利润与平均所有者权益的比率。净资产收益率比率越高，表明投资者权益的收益水平越高，获利能力越强。成本费用利润率。成本费用利润率是企业利润总额与成本费用的比率。成本费用利润率也可以看做

17、是投入产出的比率，其配比关系反映了企业每投入单位成本费用所获取的利润额。这一比例越高，说明企业为获取收益而付出的代价越小。企业投入产出比率高，经济效益好。因此，该比率不仅可以用来评价企业获利能力的高低，还可以评价企业对成本费用的控制能力和经营管理水平。每股股利。每股股利是普通股每股股利，反映每股普通股获得现金股利的水平。每股股利越多，说明每股获利能力越强。影响该指标的因素有两个方面：一是企业的获利水平；二是企业的股利发放政策。普通股每股净收益。普通股每股净收益是税后利润除以普通股流通在外的股数，如果发行了优先股，则还要扣除优先股应分的股利.在股市分析中，常以每股收益来衡量股性的优劣。市盈率。市

18、盈率是以普通股每股的现行市价除以每股收益所得出的一个比率。该比率是由上市公司普通股的每股当天成交价的加权平均数与上年每股收益之比计算得出。一般情况下，平均市盈率的数值应在1020。（3）偿债能力分析。偿债能力是企业对债务清偿的承受能力或保证程度。按债务偿付期限（通常以1年为限）的不同，企业偿债能力可分为短期偿债能力和长期偿债能力。短期偿债能力分析。短期偿债能力是指企业以流动资产支付流动负债的能力，又称支付能力。短期偿债能力在财务比率分析中是非常重要的，在市场经济体制健全的条件下，短期偿债能力是评价企业财务状况的首选指标。评价企业短期偿债能力的财务比率主要有流动比率、速动比率和现金比率。a.流动

19、比率。流动比率是企业的流动资产总额与流动负债总额之比。一般来说，流动比率越高，说明资产的流动性越大，短期偿债能力越强。但是，也应看到，流动比率作为用来衡量短期偿债能力的指标，还存在一些不足。过高的流动比率，也许是存货超储积压，存在大量应收未收账款的结果。b.速动比率。速动比率也称酸性测试比率，是剔除存货后的流动资产与流动负债的比率，它比流动比率更能严格地测算企业短期偿债能力。速动比率越大，其偿债能力就越高，一般认为速动比率维持在1：1左右较为理想。企业的速动比率应根据行业特征和其他因素加以评价，在对速动比率进行分析时，要注重对应收账款变现能力这一因素的分析。c.现金比率。现金比率是指企业现金与

20、流动负债的比率。这里所说的现金是指现金及现金等价物，这项比率可显示企业立即偿还到期债务的能力。在一般情况下，企业没有必要保留过多的现金类资产，但过低的现金比率反映企业支付能力存在问题，因此，保持合理的现金比率是很有必要的。长期偿债能力分析。长期偿债能力比率又称为负债比率，是指债务和资产、净资产的关系，它反映企业偿付到期长期债务的能力。其分析指标主要有资产负债率、产权比率和利息保障倍数三项。a.资产负债率。资产负债率又称负债比率，它是企业负债总额对资产总额的比率。资产负债率表明企业资产总额中，债权人提供的资金所占的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。资产负债率对债权人来说越低越好，而企业则

21、希望尽可能高一些，但过高的资产负债率会影响企业的长期偿债能力和进一步筹资的能力。当资产负债率大于100%时，表明企业已资不抵债，因而被视为破产警戒线。b.产权比率。产权比率是指负债总额与所有者权益的比率，是企业财务结构稳健与否的重要标志，也称资产负债率。产权比率越低，表明企业长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高，承担的风险越小。产权比率与资产负债率对评价偿债能力的作用基本相同，主要区别是：资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的物质保障程度，产权比率则侧重于揭示财务结构的稳健程度以及自有资金对偿债风险的承受能力。c.利息保障倍数。利息保障倍数，又称已获得倍数，是企业息税前利润与利息费用的比率

22、，反映企业用经营所得支付债务利息的能力。这项指标越大，说明支付债务利息的能力越强，就一个企业某一时期的利息保障倍数来说，应与本行业该项指标的先进水平比较，或与本企业历年该项指标的较高水平比较，评价企业目前的指标水平，一般来说，利息保障倍数至少应等于1。（4）社会贡献能力分析。现代企业或多或少地、自觉与不自觉地都要承担许多社会责任，也要为社会作出一定的贡献。企业在追求自身获利能力不断增长的过程中，应该树立社会效益的观念，努力为社会作出应有的贡献。这种能力就叫做社会贡献能力。3、财务分析的方法现行财务分析，需要运用一定的方法，财务分析的方法有多种分类，但其主要方法有以下几种。（1）比较分析法。比较

23、分析法主要包括实际与计划（定额）指标对比；本期实际与上期、年同期或历史最高水平的实际指标对比；本单位实际与国内或国外同行业先进单位的同类指标对比。（2）比率分析法。比率分析法是用同一期内的有关数据相互比较，得出它们的比率，以说明财务报告所列各有关项目的相互关系，判断企业财务的经营状况的好坏。比率分析法揭示了数据之间的内在联系，同时也克服了绝对值给人们带来的误区。在比率分析中常用的财务比率有：相关比率；效率比率；结构比率。（3）趋势分析法。趋势分析法是指通过比较企业连续若干期的财务报表中的相同指标或财务比率，分析它们的增减变动方向、数额和变动幅度的一种方法。采用这种分析方法，可以揭示企业财务状况

24、和生产经营情况的变化，以便做出总的评价，分析引起变化的原因，预测企业未来的发展前景。4、主要财务报表（1）资产负债表。资产负债表表示企业在一定日期（通常为各会计期末）的财务状况（即资产、负债和业主权益的状况）的主要会计报表。资产负债表利用会计平衡原则，将合乎会计原则的“资产、负债、股东权益”交易科目分为“资产”和“负债及股东权益”两大区块，在经过分录、转账、分类账、试算、调整等会计程序后，以特定日期的静态企业情况为基准，浓缩成一张报表。其报表功用除了企业内部除错、经营方向、防止弊端外，也可让所有阅读者于最短时间了解企业经营状况。资产负债表的基本结构：一般是按各种资产变化先后顺序逐一列在表的左方

25、，反映单位所有的各项财产、物资、债权和权利；所有的负债和业主权益则逐一列在表的右方。负债一般列于右上方分别反映各种长期和短期负债的项目，业主权益列在右下方，反映业主的资本和盈余。左右两方的数额相等。资产负债表必须定期对外公布和报送外部与企业有经济利害关系的各个集团（包括股票持有者，长、短期债权人，政府有关机构）。当资产负债表列有上期期末数时，称为“比较资产负债表”，它通过前后期资产负债的比较，可以反映企业财务变动状况。根据股权有密切联系的几个独立企业的资产负债表汇总编制的资产负债表，称为“合并资产负债表”。它可以综合反映本企业以及与其股权上有联系的企业的全部财务状况。资产负债表根据资产、负债、

26、所有者权益（或股东权益，下同）之间的钩稽关系，按照一定的分类标准和顺序，把企业一定日期的资产、负债和所有者权益各项目予以适当排列。它反映的是企业资产、负债、所有者权益的总体规模和结构。即，资产有多少；资产中，流动资产、固定资产各有多少；流动资产中，货币资金有多少，应收账款有多少，存货有多少，等等。所有者权益有多少；所有者权益中，实收资本（或股本，下同）有多少，资本公积有多少，盈余公积有多少，未分配利润有多少，等等。在资产负债表中，企业通常按资产、负债、所有者权益分类分项反映。也就是说，资产按流动性大小进行列示，具体分为流动资产、长期投资、固定资产、无形资产及其他资产；负债也按流动性大小进行列示

27、，具体分为流动负债、长期负债等；所有者权益则按实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润等项目分项列示。银行、保险公司和非银行金融机构由于在经营内容上不同于一般的工商企业，导致其资产、负债、所有者权益的构成项目也不同于一般的工商企业，具有特殊性。但是，在资产负债表上列示时，对于资产而言，通常也按流动性大小进行列示，具体分为流动资产、长期投资、固定资产、无形资产及其他资产；对于负债而言，也按流动性大小列示，具体分为流动负债、长期负债等；对于所有者权益而言，也是按实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润等项目分项列示。资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的报表。例如，公历每年12月31日的财务

28、状况，由于它反映的是某一时点的情况，所以，又称为静态报表。资产负债表主要提供有关企业财务状况方面的信息。通过资产负债表，可以提供某一日期资产的总额及其结构，表明企业拥有或控制的资源及其分布情况，即，有多少资源是流动资产、有多少资源是长期投资、有多少资源是固定资产，等等；可以提供某一日期的负债总额及其结构，表明企业未来需要用多少资产或劳务清偿债务以及清偿时间，即，流动负债有多少、长期负债有多少、长期负债中有多少需要用当期流动资金进行偿还，等等；可以反映所有者所拥有的权益，据以判断资本保值、增值的情况以及对负债的保障程度。资产负债表还可以提供进行财务分析的基本资料，如将流动资产与流动负债进行比较，

29、计算出流动比率；将速动资产与流动负债进行比较，计算出速动比率等，可以表明企业的变现能力、偿债能力和资金周转能力，从而有助于会计报表使用者作出经济决策。（2）利润及利润分配表。利润分配表是反映企业一定期间对实现净利润的分配或亏损弥补的会计报表，是利润表的附表，说明利润表上反映的净利润的分配去向。利润分配表包括在年度会计报表中，是利润表的附表。通过利润分配表，可以了解企业实现净利润的分配情况或亏损的弥补情况，了解利润分配的构成，以及年末未分配利润的数据。公司向股东分派股利，应按一定的顺序进行。按照我国公司法的有关规定，利润分配应按下列顺序进行：第一步，计算可供分配的利润。将本年净利润（或亏损）与年

30、初未分配利润（或亏损）合并，计算出可供分配的利润。如果可供分配的利润为负数（即亏损），则不能进行后续分配；如果可供分配的利润为正数（即本年累计盈利），则进行后续分配。第二步，计提法定盈余公积金。按抵减年初累计亏损后的本年净利润计提法定盈余公积金。提取盈余公积金的基数，不是可供分配的利润，也不一定是本年的税后利润。只有不存在年初累计亏损时，才能按本年税后利润计算应提取数。这种“补亏”是按账面数字进行的，与所得税法的亏损后转无关，关键在于不能用资本发放股利，也不能在没有累计盈余的情况下提取盈余公积金。第三步，计提公益金。即按上述步骤以同样的基数计提公益金。第四步，计提任意盈余公积金。第五步，向股东

31、（投资者）支付股利（分配利润）。公司股东大会或董事会违反上述利润分配顺序，在抵补亏损和提取法定盈余公积金、公益金之前向股东分配利润的，必须将违反规定发放的利润退还公司。（3）现金流量表。现金流量表的出现，主要是要反映出资产负债表中各个项目对现金流量的影响，并根据其用途划分为经营、投资及融资三个活动分类。现金流量表可用于分析一家机构在短期内有没有足够现金去应付开销。现金流量表是一份显示于指定时期（一般为一个月，一季。主要是一年的年报）的现金流入和流出的财政报告。这份报告显示资产负债表及损益表如何影响现金和等同现金，以及根据公司的经营、投资和融资角度做出分析。作为一个分析的工具，现金流量表的主要作

32、用是决定公司短期生存能力，特别是缴付账单的能力。过去的企业经营都强调资产负债表与损益表两大表，随着企业经营的扩展与复杂化，对财务资讯的需求日渐增长，更因许多企业经营的中断肇因于资金的周转问题，渐渐地，报道企业资金动向的现金流量也获得许多企业经营者的重视，将之列为必备的财务报表。现金流量表是反映一家公司在一定时期现金流入和现金流出动态状况的报表。其组成内容与资产负债表和损益表相一致。通过现金流量表，可以概括反映经营活动、投资活动和筹资活动对企业现金流入流出的影响，对于评价企业的实现利润、财务状况及财务管理，要比传统的损益表提供更好的基础。现金流量表为我们提供了一家公司经营是否健康的证据。如果一家

33、公司经营活动产生的现金流无法支付股利与保持股本的生产能力，反而它得用借款的方式满足这些需要，那么这就给我们一个警告，这家公司从长期来看无法维持正常情况下的支出。现金流量表通过显示经营中产生的现金流量的不足和不得不用借款来支付无法永久支撑的股利水平，从而揭示了公司内在的发展问题。现金流量表是以收付实现制为编制基础，反映企业在一定时期内现金收入和现金支出情况的报表。对现金流量表的分析，既要掌握该表的结构及特点，分析其内部构成，又要结合损益表和资产负债表进行综合分析，以求全面、客观地评价企业的财务状况和经营业绩。六、 企业投资管理的方法1、固定资产投资管理固定资产投资主要指对生产性固定资产的投资。企

34、业要不断发展，就必须进行设备的更新改进和扩张性投资，企业在做这些投资之前，应该进行项目可行性研究，并作出有效的投资决策。固定资产的投资决策一般分为以下步骤：估算出投资方案的预期现金流量；估计预期现金流量的风险；确定资金成本的一般水平；确定投资方案的收入现值；通过收入现值与所需资金支出的比较，决定拒绝或认可投资方案。其中，估计投资项目的预期现金流量是投资决策的首要环节，也是最重要的步骤。现金流量是指投资项目在其计算期内因资本循环面可能或应该发生的各项现金流入量与现金流出量的统称，它是计算期投资决策评价指标的主要根据和重要信息之一。在确定投资方案的相关现金流量投资决策计算中，经常会涉及现金净流量一

35、定期内现金流入量和现金流出量的差额。在对投资方案进行评价时，一般使用两类指标，即静态指标和动态指标。（1）静态指标。静态指标也叫非贴现现金流量指标。是指不考虑资金时间价值的各种指标。主要有：a会计收益率。会计收益率又称投资利润率，投资利润率一般是指项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份内年利润总额与项目总投资的比率。对生产期内各年的利润总额波动幅度较大的项目，应计算生产期年平均利润总额，该指标反映单位投资一年能给企业所创造的全部利润。一般而言，投资利润率越高，说明投资效益越好，投资利润率越低，说明投资效益越差。对于独立方案，只要将计算的投资利润率与预先确定的基准投资利润率进行比较，若计算的投

36、资利润率大于或等于基准投资利润率，则方案可行；若计算的投资利润率小于基准投资利润率，则方案不可行。对于互斥投资方案，首先将各方案所计算的投资利润率与预先确定的基准投资利润率进行比较，选出可行方案，然后在各可行方案中，选择投资利润率最高者。b静态投资回收期。投资回收期是指回收初始投资额所需的时间，一般以年为单位。对于一个投资项目来说，其回收期越短则越好。一般用投资项目的投资回收期长短来判断其是否可行，如果只有一个投资方案，则将投资方案的回收期与投资者主观上的投资回收期进行比较，若比投资者主观上的投资回收期短，则方案不可行；如果有两种或两种以上的投资方案，则比较各个方案的回收期，回收期最短的为最优

37、。投资回收期计算简便，容易被决策人所正确理解。其缺点在于忽视时间价值，而且没有考虑回收期以后的收益。（2）动态指标。动态指标又叫贴现现金流量指标。是考虑了资金时间价值的指标。a净现值。所谓净现值，是指特定方案未来现金流入的现值与未来现金流出的现值之间的差额。按照这种方法，所有未来现金流入和流出都要按预定贴现率折算为它们的现值，然后再计算它们的差额。对多个互斥备选方案进行比较时，比正值净现值最大的方案为最优。b现值指数。现值指数也称获利指数，是指投资项目未来报酬的总现值与初始投资额现值的比，它用来说明每元投资额未来可以获得的报酬的现值有多少。c内部收益率。内部收益率又称为内含报酬率。是指对投资项

38、目未来每年的净现金流量进行折现，使未来净现金流量的总现值正好等于投资总额的折现率，或者说，内部收益率是使投资项目的净现值等于0时的利率。它反映了投资项目的真实报酬。我们应按一定的判断原则做出正确的决策：计算出的内部收益率与投资的资本成本进行比较，如果内部收益率大于资本成本，则投资项目可取；否则，投资项目不可取。且内部收益率越大越好。2、流动资产投资管理（1）流动资产的构成及管理任务。流动资产是一年内或超过一年的一个营业周期内变现或者耗用的资产，包括现金及各种存款、短期投资、应收及预付款项、存货等。流动资产与固定资产的最大区别在于它的流动性，即流动资产在企业再生产过程中是不断循环的，这种循环与生

39、产经营周期相一致。流动资产的占用水平因企业的性质和特点而异，但总的来说，许多企业的流动资产占资产总额的一半以上。管好用好企业流动资产是企业财务管理的一项非常重要的内容：货币资金。它是指企业可以自由运用、具有购买力、可以立即作为支付手段并能被普遍接受的一些项目。如现金、银行存款、支票、银行本票、汇票等。应收账款。它是指企业在销售产品时向客户提供的一种商业信用。企业之所以采用赊销方式，其原因是为了扩大销售，减少企业存货，加速存货的周转，减少存货管理中的各种费用支出，以增加盈利。在市场竞争日益激烈的情况下，迫使企业采取各种手段扩大销售，促销成为企业扩大销售的重要手段之一。短期投资。它是指企业购入的各

40、种能随时变现，持有时间不超过一年的其他投资，包括各种股票、债券等。存货。它是指企业在生产经营过程中为销售或者耗用而储备的物质，包括材料、燃料、低值易耗品、在产品、半成品以及产成品等。为了加强流动资产管理，提高流动资产的利用效率，必须明确流动资产管理任务。流动资产的基本任务是保证生产经营所需资金得到正常供应，在此基础上减少资金占用，加速资金周转。（2）流动资产的控制。控制流动资产的目的是为了提高流动资金的利用效果，使流动资金的占用成本降低，达到效益成本最优化。现金控制。这里的现金是指库存现金和银行存款。现金是企业收款和支付各种费用的重要工具，企业在任何时候都必须保持一定的现金储备量以应付日常开支

41、的需要，影响企业现金额大小的因素有：企业未来现金流量；实际现金流量与预计现金流量的偏差；重要的临时性支出；企业未清偿债务到期情况；企业应付紧急情况的筹款能力。只有了解上述因素对企业现金占用量的影响，才能对现金进行有效控制。应收账款控制。应收账款控制主要是信用条件的控制和收账控制。企业为了扩大销售收入，提高利润水平，一般都采用赊销方式。这种方式是企业向用户提供的一种信用，信用条件的优劣，影响到企业的信誉和销售利润。企业为了更好地实施信用政策，必须在内部建立起用户信用评估和催收账款的机构，对用户进行适时控制，将坏账损失降到最低水平。存货控制。企业存货包括生产储备物资、在产品和产成品。存货管理要求在

42、存货数量必须保证生产过程正常需要的前提下，要尽可能减少存货占用的资金，防止超储积压，加速资金周转，具体措施包括：合理确定保险储备数量；对存货实行ABC分类管理；合理确定生产批量与订货数量；降低生产用物资的消耗定额；缩短生产周期；压缩物资供应在途日数和产成品销售发运日数等。七、 企业投资管理的基本原则企业投资的根本目的是为了增加利润，增加企业价值，企业能否实现这一目标，关键在于企业能否在复杂的市场环境下，抓住有利的时机，作出合理的投资决策，为此，企业在投资时必须坚持以下原则。1、认真进行市场调查，及时捕捉投资机会。捕捉投资机会是企业投资活动的起点，也是企业投资决策的关键，在市场经济条件下，投资机

43、会不是固定不变的，而是不断变化的，它要受到诸多因素的影响，最主要的是受到市场需求变化的影响。企业在投资之前，必须认真进行市场调查和分析，寻求最有利的投资机会。2、建立科学的投资决策程序，认真进行投资项目的可行性分析。在市场经济条件下，企业的投资决策都会面临一定的风险。为了保证投资决策的正确有效，必须按科学的投资决策程序，认真进行投资项目的可行性分析。投资项目可行性分析的主要任务是对投资项目技术上的可行性和经济上的有效性进行论证，运用各种方法计算出有关指标，以便合理确定不同项目的优劣。3、及时足额地筹集资金，保证投资项目的资金供应。企业的投资项目，特别是大型投资项目，建设周期长，所需资金多，一旦

44、开工，就必须有足够的资金供应。因此，在投资项目上马之前，必须科学预测所需资金的数量和时间，采用适当的方法筹措资金，保证投资项目顺利完成，尽快产生投资效益。4、认真分析风险和收益的关系，适当控制企业的投资风险。收益和风险是共存的。一般而言，收益越大，风险越大，收益的增加是以风险的增大为代价的，而风险的增加将会引起企业价值的下降，不利于财务目标的实现。因此，企业在进行投资时，必须在考虑收益的同时认真考虑风险情况，只有在收益和风险达到最好的均衡时，才有可能不断增加企业价值，实现财务管理目标。八、 成本费用管理的要求1、正确处理产量、质量与成本费用的关系（1）产量与成本费用的关系。一般来讲，增加产量可

45、以降低成本，主要表现在降低单位成本中的固定费用，从而降低单位产品成本。但如果只强调生产成本，忽视节约各项消耗，也可能会因为单位产品中的变动费用升高而提高成本。因此，必须研究产量与成本费用之间的关系。（2）质量与成本费用的关系。一方面，保证产品质量和提高产品质量，有利于降低产品成本，从而降低了单位产品的平均成本；另一方面，要保证和提高产品质量，需要增加必要的开支，产品成本就会升高。因此，必须研究产品质量与产品成本之间的关系。2、正确处理生产消耗与生产技术的关系把降低费用成本同开展技术革新结合起来。费用成本管理不仅要同改善企业经营管理相结合，向管理要效益，而且要同开展技术革新相结合，向技术要效益。

46、3、正确区分各种成本费用的界限（1）本期成本、费用和下期成本、费用的界限。企业要按权责发生制的原则确定成本、费用的开支，不能任意预提和摊销费用。（2）在产品成本和产成品成本的界限。企业应当注意核实期末在产品的数量，按规定的成本计算方法正确计算在产品成本。不得任意压低或提高在产品和产成品的成本。（3）各种产品成本的界限。凡是直接费用，应直接计入有关产品；与几种产品共同有关的成本、费用，必须根据合理的分配标准，在各种产品之间正确分配。4、成本控制企业在竞争中生存发展必须有一套有效的管理控制系统，成本控制在其中居于非常重要的地位。成本控制就是对企业生产经营过程中发生的各种耗费进行控制。成本控制是成本

47、管理中的关键环节。成本管理包括了成本预测、成本决策、成本计划、成本核算、成本控制、成本分析和成本考核等环节。成本预测、成本决策、成本计划构成了事前成本管理；成本核算和成本控制属于事中成本管理；成本分析和成本考核为事后成本管理。事前成本管理为成本控制提供了依据，成本核算为成本控制提供反馈信息，成本分析和成本考核反映了成本控制的结果。因此，成本控制是成本管理的关键环节。5、成本控制的基本程序（1）确定控制标准。即制定成本控制的目标，规定在一定的生产条件下，必要劳动和劳动耗费应遵守的数量界限。成本控制的标准一般采用一定形式的计划成本。确定这种标准的方法大致有3种：计划指标分解法。即将大指标分解为小指

48、标。分解时，可以按部门、单位分解，也可以按不同产品和各种产品的工艺阶段或零部件进行分解，若更细致一点，还可以按工序进行分解。预算法。就是用制订预算的办法来制定控制标准。有的企业基本上是根据季度的生产销售计划来制订较短期的（如月份）的费用开支预算，并把它作为成本控制的标准。采用这种方法特别要注意从实际出发来制定预算。定额法。就是建立起定额和费用开支限额，并将这些定额和限额作为控制标准来进行控制。在企业里，凡是能建立定额的地方，都应把定额建立起来，如材料消耗定额、工时定额等。实行定额控制的办法有利于成本控制的具体化和经常化。（2）监督成本的形成过程。这一环节是成本控制的执行阶段，它主要通过严格执行

49、企业内部设置的控制制度，对实际费用的发生进行监督和限制，使其不超过预定的标准，一旦发生偏差，就立即采取措施加以纠正。成本日常控制要与生产作业控制等结合起来进行，成本日常控制的主要方面有：a材料费用的日常控制。车间施工员和技术检查员要监督按图纸、工艺、工装要求进行操作，实行首件检查，防止成批报废。车间设备员要按工艺规程规定的要求监督设备维修和使用情况，不合要求不能开工生产。供应部门材料员要按规定的品种、规格、材质实行限额发料，监督领料、补料、退料等制度的执行。生产调度人员要控制生产批量，合理下料，合理投料，监督期量标准的执行。车间材料费的日常控制，一般由车间材料核算员负责，它要经常收集材料，分析

50、对比，追踪原因，并会同有关部门和人员提出改进措施。b工资费用的日常控制。主要是车间劳资员（或定额员）对生产现场的工时定额、出勤率、工时利用率、劳动组织的调整、奖金、津贴等的监督和控制。此外，生产调度人员要监督车间内部作业计划的合理安排，要合理投产、合理派工、控制窝工、停工、加班、加点等。车间劳资员对上述有关指标负责控制和核算，分析偏差，寻找原因。c间接费用的日常控制。车间经费、企业管理费的项目很多，发生的情况各异。有定额的按定额控制，没有定额的按各项费用预算进行控制，如采用费用开支手册、企业内费用券（又叫本票、企业内流通券）等形式来实行控制。各个部门、车间、班组分别由有关人员负责控制和监督，并

51、提出改进意见。（3）成本差异的核算、分析和考核。通过实际成本和标准成本的比较，确定成本的节约和浪费，并进一步按差异的发生场所、原因和责任进行分析；以弄清成本超支或节约的原因，确定责任的归属，最后对成本责任部门进行相应的考核和奖罚。（4）采取纠正措施，修正成本控制标准。针对差异分析所发现的问题，进一步采取纠正措施，使同类型的不利差异不再发生。同时，有些差异是由于标准陈旧或不合理引起的，那就要相应地修改成本控制标准，使今后的成本控制能更有效地进行。以上四个环节，组成了一个成本控制的循环。随着生产经营活动的不断进行，这个循环周而复始地进行，从而保证产品成本的不断降低。九、 成本费用概述费用是企业在生

52、产经营过程中发生的各种耗费。企业生产经营中发生的全部费用可以分为直接费用、间接费用和期间费用。1、直接费用直接费用是直接为生产商品和提供劳务等发生的各种费用。（1）直接材料。直接材料是企业在生产经营过程中实际消耗的原材料、辅助材料、备品配件、外购半成品、燃料、动力、包装物以及其他直接材料。（2）直接工资。直接工资是企业直接从事产品生产人员的工资、奖金、津贴和补贴。（3）其他直接支出。其他直接支出是企业直接从事产品生产人员的职工福利等。（4）商品进价成本。国内购进商品进价成本包括：国内购进商品的原始进价和购人环节缴纳的税金；国外购进商品进价成本是进口商品在到达目的港口以前发生的各种支出，包括进价

53、、进口税金、购进外汇价差及支出给委托代理进口单位的有关费用。2、间接费用间接费用是应由产品成本负担，但不能直接计入各产品的有关费用，即工业企业生产过程中发生的制造费用。其内容包括：企业各个生产单位为组织和管理生产所发生的生产单位管理人员工资和福利费、生产单位房屋建筑物和机器设备等折旧费、修理费、原油储量有偿使用费、油田维护费、租赁费、低值易耗品摊销、取暖费、水电费、办公费、差旅费、运输费、保险费、设计制图费、实验检验费、劳动保护费，以及季节性和修理期间的停工损失与其他制造费用。3、期间费用期间费用是指企业本期发生的、不能直接或间接归人营业成本，而是直接计入当期损益的各项费用，包括管理费用、财务

54、费用和销售费用。（1）管理费用。管理费用是企业为组织和管理企业生产经营所发生的费用，包括企业董事会和行政管理部门在企业经营管理中发生的，或者由企业统一负担的下列各项费用：公司经费，包括行政管理部门职工工资、职工福利费、差旅费、办公费、折旧费、修理费，以及物料消耗、低值易耗品摊销等。工会经费，是按职工工资总额2%计提拔交给工会的经费。劳动保险费，是企业支付离退休职工的退休金、价格补贴、医药费、职I退职金、6个月以上病假人员工资，以及职工死亡丧葬补助费、抚恤费和按规定支付给离休人员的各项经费。此外，还包括待业保险费、董事会费、咨询费、聘请中介机构费、诉讼费、业务招待费、房产税、车船使用税、土地使用

55、税、印花税、矿产资料补偿费、技术转让费、研究与开发费、无形资产摊销费、职工教育经费、开办费，以及存货盘亏或盘盈、计提的坏账准备、存货跌价准备费和排污费、绿化费等。（2）财务费用。财务费用是企业为筹集生产经营所需资金而发生的各项费用。它包括应当作为期间费用的各种利息净支出、汇兑损失和外汇调剂手续费、支付给金融机构的手续费等。（3）销售费用。销售费用是应由纳税人负担的为销售商品而发生的费用，包括广告费、运输费、装卸费、包装费、展览费、保险费、销售佣金（能直接认定的进口佣金调整商品进价成本）、代销手续费、经营性租赁费及销售部门发生的差旅费、工资、福利费等费用。从事商品流通业务的纳税人购入存货抵达仓库

56、前发生的包装费、运杂费、运输存储过程中的保险费、装卸费、运输途中的合理损耗和入库前的挑选整理费用等购货费用可直接计入销售费用。如果纳税人根据会计核算的需要已将上述购货费用计入存货成本的，不得再以销售费用的名义重复申报扣除从事房地产开发业务的纳税人的销售费用还包括开发产品销售之前的改装修复费、看护费、采暖费等。从事邮电等其他业务的纳税人发生的销售费用已计入营运成本的不得再计入销售费用重复扣除。十、 发展规划分析（一）公司发展规划1、发展计划（1）发展战略作为高附加值产业的重要技术支撑，正在转变发展思路，由“高速增长阶段”向“高质量发展”迈进。公司顺应产业的发展趋势，以“科技、创新”为经营理念，以

57、技术创新、智能制造、产品升级和节能环保为重点，致力于构造技术密集、资源节约、环境友好、品质优良、持续发展的新型企业，推进公司高质量可持续发展。（2）经营目标目前，行业正在从粗放式扩张阶段转向高质量发展阶段，公司将进一步扩大高端产品的生产能力，抓住市场机遇，提高市场占有率；进一步加大研发投入，注重技术创新，提升公司科技研发能力；进一步加强环境保护工作，积极开发应用节能减排染整技术，保持清洁生产和节能减排的竞争优势；进一步完善公司内部治理机制，按照公司治理准则的要求规范公司运行，提升运营质量和效益，努力把公司打造成为行业的标杆企业。2、具体发展计划（1）市场开拓计划公司将在巩固现有市场基础上，根据

58、下游行业个性化、多元化的消费特点，以新技术新产品为支撑，加快市场开拓步伐。主要计划如下：a、密切跟踪市场消费需求的变化，建立市场、技术、生产多部门联动机制，提高公司对市场变化的反应能力； b、进一步完善市场营销网络，加强销售队伍建设，优化以营销人员为中心的销售责任制，激发营销人员的工作积极性； c、加强品牌建设，以优质的产品和服务赢得客户，充分利用互联网宣传途径，扩大公司知名度，增加客户及市场对迎丰品牌的认同感； d、在巩固现有市场的基础上，积极开拓新市场，推进省内外市场的均衡协调发展，进一步提升公司市场占有率。（2）技术开发计划公司的技术开发工作将重点围绕提升产品品质、节能环保、知识产权保护

59、等方面展开。公司将在现有专利、商标等相关知识产权的基础上，进一步加强知识产权的保护工作，将技术研发成果整理并进行相应的专利申请，通过对公司无形资产的保护，切实做好知识产权的维护。为保证上述技术开发计划的顺利实施，公司将加大科研投入，强化研发队伍素质，创新管理机制和服务机制，积极参加行业标准的制定，不断提高企业的整体技术开发能力。（3）人力资源发展计划培育、拥有一支有事业心、有创造力的人才队伍，是企业核心竞争力和可持续发展的原动力。随着经营规模的不断扩大，公司对人才的需求将更为迫切，人才对公司发展的支撑作用将进一步显现。为此，公司将重点做好以下工作：a、加强人才的培养与引进工作，培育优秀技术人才

60、、管理人才；b、加强与高校间的校企人才合作，充分利用高校的人才优势和教育资源优势，开展技术合作和人才培养，全面提升技术人员的整体素质；c、加强对基层员工的技能培训和岗位培训，提高劳动熟练程度和自动化设备的操作能力，有效提高劳动效率和产品质量。d、积极探索员工激励机制，进一步完善以绩效为导向的人力资源管理体系，充分调动员工的积极性。（4）企业并购计划公司将抓住行业整合机会，根据自身发展战略，充分利用现有的综合竞争优势，整合有价值的市场资源，推进收购、兼并、控股或参股同行业具有一定互补优势的公司，实现产品经营和资本经营、产业资本与金融资本的有机结合，进一步增强公司的经营规模和市场竞争能力。（5）筹

61、融资计划目前公司正处于快速发展期，新生产线建设、技术改造、科技开发、人才引进、市场拓展等方面均需较大的资金投入。公司将根据经营发展计划和需要，综合考虑融资成本、资产结构、资金使用时间等多种因素，采取多元化的筹资方式，满足不同时期的资金需求，推动公司持续、快速、健康发展。积极利用资本市场的直接融资功能，为公司的长远发展筹措资金。3、面临困难公司资产规模将进一步增长，业务将不断发展和扩大，但在战略规划、营销策略、组织设计、资源配置，特别是资金管理和内部控制等方面面临新的挑战。同时，公司今后发展中，需要大量的管理、营销、技术等方面的人才，也使公司面临较大的人才培养、引进和合理使用的压力。公司必须尽快

62、提高各方面的应对能力，才能保持持续发展，实现各项业务发展目标。（1）资金不足发展计划的实施需要足够的资金支持。目前公司融资手段较为单一，所需资金主要通过银行贷款解决，融资成本较高，还本付息压力较大，难以满足公司快速发展的要求。因此，能否借助资本市场，将成为公司发展计划能否成功实施的关键。如果不能顺利募集到足够的资金，公司的发展计划将难以如期实现。（2）人才紧缺随着经营规模的不断扩大，公司在新产品新技术开发、生产经营管理方面，高级科研人才和管理人才相对缺乏，将影响公司进一步提高研发能力和管理水平。因此，能否尽快引进、培养这方面人才将对募投项目的顺利实施和公司未来发展产生较大的影响。4、采用的方式

63、、方法或途径建立多渠道融资体系，实现公司经营发展目标公司拟建立资本市场直接融资渠道，改变融资渠道单一依赖银行贷款的现状，为公司未来重大投资项目的顺利实施筹集所需资金，确保公司经营发展目标的实现。同时，加强与商业银行的联系，构建良好的银企合作关系，及时获得商业银行的贷款支持，缓解公司发展过程中的资金压力。（1）内部培养和外部引进高层次人才，应对经营规模快速提升面临的挑战公司现有人员在数量、知识结构和专业技能等方面将不能完全满足公司快速发展的需求，公司需加快内部培养和外部引进高层次人才的力度，确保高素质技术人才、经营管理人才以及营销人才满足公司发展需要。为此，公司拟采取下列措施：（1）加强人力资源

64、战略规划，通过建立有市场竞争力的薪酬体系和公平有序的职业晋升机制，吸引优秀的技术、营销、管理人才加入公司，提升公司综合竞争力；（2）进一步完善以绩效为导向的员工激励与约束机制，努力营造团结和谐的企业文化，强化员工对企业的归属感和责任感，保持公司人才队伍的稳定性和积极性；（3）加强年轻人才的培养，建立人才储备机制，增强公司人才队伍的深度和厚度，形成完整有序的人才梯队，实现公司可持续发展。（2）以市场需求为驱动，提高公司竞争能力公司将以市场为导向，认真研究市场需求，密切跟踪印染行业政策及最新发展动向，推动科技创新和加大研发投入，优化产品结构，开拓高端市场，不断提升管理水平和服务质量，丰富服务内容，完善和延伸产业链