安徽商贸职业技术学院会计金融系金融理论与实务.ppt

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1、金融理论与实务,第九章 货币供求与均衡,通过对本章的学习，要求学生能够了解货币需求和货币供给的含义和影响因素；掌握货币需求量和货币供给量的确定；了解货币的供求与社会总供给和总需求之间的关系；并结合我国实际认识和分析通货膨胀与通货紧缩问题。,货币供求与均衡,第一节 货币的需求,第二节 货币的供给,第三节 货币供求均衡,第四节 通货膨胀与通货紧缩,货币的需求,马克思的货币需求论,凯恩斯货币需求论,弗里德曼货币需求论,中国货币需求变化的特点,马克思的货币需求论,1、理论时代背景 金本位制即金币充当一般等价物。 2、马克思的理论 实际存在的货币（金币）量不等于流通中客观所需要的货币量。,流通中货币需求

2、量,=,一定时期待销售的商品数量,单位商品价格,单位货币流通速度,流通中所需要的货币总量,马克思的货币需求论,纸币（代金券）本身不具有价值，作为金币的代表而执行货币的职能。,单位纸币所代表的价值量,=,流通中金币需求量,流通中纸币总量,流通中的纸币（代金券）必须限定在客观货币需求量的范围之内，超过货币就要贬值。,凯恩斯货币需求论,1、理论背景 1929至1933年资本主义世界经济大萧条。 2、货币需求的三个动机 交易动机：人们为应付日常交易而持有货币的动机。 预防动机：为了预防可能遇到的意外情况人们持有货币的动机。 投机动机：为了获得资本价格上升可能带来的收益而持有货币的动机。,凯恩斯货币需求

3、论,3、货币需求函数 M=M1+M2=L1(Y)+L2(r) 4、流动性偏好： 指人们的货币需求行为偏好。即在相同条件下人们宁愿持有货币也不持有相应的资产 5、流动性陷阱 利率降低到一定程度，人们预期利率上升，债券价格下跌，人们就会贮存发行的货币。,弗里德曼货币需求论,1、理论背景 政府宏观调控失灵，出现“滞胀”。 2、传统货币数量论理论 价格的绝对水平由流通中货币数量决定。 费雪公式,MV=PT或,P,=,MV,T,弗里德曼货币需求论,3、弗里德曼货币需求公式,Md,P,=,f (y，w；rm，rb，re，1/Pdp/dt；u),弗里德曼的公式比凯恩斯的公式要复杂，弗里德曼重视和强调恒久收入

4、对货币需求的重要影响。,中国货币需求变化的特点,我国自从改革开放以来，货币需求量越来越大。随着金融市场的逐步发展和完善，需求层次从主要由交易需求，逐步向预防动机和投机动机多层次发展。,货币的供给,一、货币供给量的含义,二、货币供给层次的划分,三、银行与货币供给,四、货币供给模式,五、制约货币供给的基本要素,六、开放条件下的货币供给,货币供给量的含义,1、货币供给量 政府部门、企事业单位和居民个人持有的现金和存款总量。 货币需求量是预测值，而货币供给量可以通过计算银行体系的整个债务量得出。 2、存量与流量 货币流量=货币存量货币流动速度,货币供给层次的划分,1、货币供给层次划分的意义 流通中的货

5、币可以划分为现金与货币存款。现金对市场冲击大，存款对市场冲击小。 做到：分别控制，综合研究，准确监测，及时调节。 2、划分层次的原则 货币的流动性程度（货币变为现款的能力） ； 与经济变化的关联度； 数据易得，银行容易监控。,货币供给层次的划分,3、我国货币划分的三个层次 M0=流通中的现金（现金） M1=M0+企业单位活期存款+农村存款+机关团体部队存款（现金+活期储蓄存款） M2=M1+企业单位定期存款+自筹基本建设存款+个人存续存款+其他存款 （现金+活期储蓄存款+定期存款）,银行与货币供给,1、只有银行能增加货币供给量 其他机构职能只是周转货币。 2、银行对货币供给的作用 商业银行：通

6、过存款贷款增加货币使用货币 中央银行：商业银行创造货币的原动力。,货币供给模式,1、基础货币 中央银行所掌握的具有多被创造货币功能的货币，又称高能货币。,B=R+C B:基础货币；R:存款保证金；C:银行系统外的现金,2、乘数 货币供给量与基础货币相比，其比值为乘数。,MS=Bm 或 m=Ms/B 上下同除D商业银行存款 m =(C+D)/(C+R) (C/D)+1/(C/D)+(R/D) m:为乘数 C/D:现金提取率 R/D:存款准备金,制约货币供给的基本要素,影响货币供给的因素除了银行外，还包括许多其他因素： 1、企业和部门贷款需求 如果经济发展不好，银行吸收的存款不能有效地贷出，者商业

7、银行的信用货币创造能力受到影响。 2、企业、单位和居民持有现金的情况 客户提现率（ C/D ）的增减变化对货币供给的影响也比较大。 总之，流通中货币是由银行创造和供应的，同时受社会再生产内在因素的制约。,开放条件下的货币供给,涉及到对外金融交往时，货币供给会发生相应变化。影响因素如下： 1、外汇储备量的增减变化： 外汇储备增加央行收进外汇，兑换出本币货币供给增加。 2、人民币（本币）汇率； 下调货币供给增加；上调货币供给减少。 3、央行有关外汇增减的货币供给是基础货币。 Ms= FFem F ：外汇储备；Fe：人民币（本币）汇率,货币供求与社会总供给和总需求,一、社会总供求与货币供求,二、货币

8、供求与社会总供求,三、开放条件下社会总供求平衡,社会总供求与货币供求,1、社会总供给和社会总需求 社会总供给：一定时期内生产出的可供商品总量，包括消费资料和生产资料之和。 社会总需求：一定时期内社会货币购买力总和，相应提出对商品和劳务的需求，包括消费需求和投资需求。 社会总需求和总供给相平衡时，经济才会稳定、有序地发展。,社会总供求与货币供求,2、社会总供给和货币需求 社会总计从商品数量、价格等方面影响货币需求量。 3、社会总需求与货币供给 消费性贷款，直接增加社会总需求 生产性贷款，增加企业盈利，居民收入增加，增加社会总需求。,货币供求与社会总供求,依据货币需求量公式得出：,货 币供给量,单

9、位货币流通速度,待 销 售商品数量,单位商品价格,社会总需求,社会总供给,货币供给量超过货币需求量，出现通货膨胀，冲击市场和经济；货币供需求量超过或供给量，可供产品难以全部销售，影响生产的增长。,开放条件下社会总供求平衡,开放条件下，商品进口、商品出口、资本流入和流出都是调节社会总供求的变量。 MX=Km Kx M和 X分别表示商品进口和出口； Km 和Kx分别表示资本流入和资本流出。 如：社会总需求大于社会总供给时，国内商品不足，进口增加商品，外汇逆差，需要引进外资，保持资本流入。,第四节 通货膨胀与通货紧缩,一、通货膨胀与通货紧缩的 内涵与度量 二、通货膨胀 三、通货紧缩 四、中国的通货膨

10、胀及紧缩,通货膨胀与通货紧缩的内涵与度量,1、通货膨胀与通货紧缩的定义 2、通货膨胀与通货紧缩 是一种货币现象 3、通货膨胀的度量标志 4、通货紧缩的衡量标志,通货膨胀,1、通货膨胀的成因 2、通货膨胀对经济的影响 3、通货膨胀的治理,通货紧缩,1、通货紧缩的成因 2、通货紧缩的影响 3、通货紧缩的治理,中国的通货膨胀及紧缩,1、我国通货膨胀和紧缩 的基本情况 2、我国治理通货膨胀,复习思考题,一、选择题,二、选择题,三、计算题,四、计算题,五、判断题,六、思考题,七、思考题,复习思考题,1、凯恩斯关于货币需求的的动机（ ） A、交易动机 B、预防动机 C、贮藏动机 D、投机动机,答案,复习思

11、考题,2、下列关于货币供给量表述正确的是( ) A、流量概念 B、存量概念 C、银行债务总额 D、银行债权总额 E、银行自有资本金总额,答案,复习思考题,3、设原始存款500万元，法定存款准备金率为6%，超额存款准备金率为6%，提现率为8%，试计算整个银行体系创造的派生存款总额。,答案,复习思考题,4、假定中国人民银行某年公布的货币供应量数据为： (一)各项存款 120645 单位：亿元 企业存款 42684 其中：企业活期存款 32356 企业定期存款 5682 自筹基本建设存款 4646 机关团体存款 5759 城乡居民储蓄存款 63243 农村存款 2349 其他存款 6610 (二)金

12、融债券 33 (三)流通中现金 13894 (四)对国际金融机构负责 391 请依据上述资料计算M1、M2层次的货币供应量各是多少?,答案,复习思考题,5、货币需求量能准确地计算出来（ ） （判断题）,答案,复习思考题,6、开放条件下，外汇储备增减，与国内的货币供给量的关系。 （思考题）,答案,复习思考题,7、社会供给总平衡和货币供给总平衡的关系。 （思考题）,答案,复习思考题答案,1、 选择： ABD,复习思考题答案,2、 答案： BC,复习思考题答案,3、存款总额=原始存款1/(法定存款准备金率+提现率+超额存款准备金率) =5001/(6%+8%+6%) =2500(万元) 派生存款总额

13、=存款总额-原始存款额 =2500-500=2000(万元),复习思考题答案,4、(1)M1=M0+企业单位活期存款+农村存款+机关团体存款 =13894+32356+2349+5759 =54358(亿元) (2)M2=M1+企业单位定期存款+自筹基本建设存款+个人储蓄存款+其他存款 =54358+5682+4646+63243+6610 =134539(亿元),复习思考题答案,5、 ,复习思考题答案,6、在开放条件下，中央银行用本币买进外汇，表现为外汇储备增加，则在外流通的本币数量增加，货币供给量表现为增加。 外汇储备减少，则反映为货币供给量减少。,复习思考题答案,7、当社会总供求处于平衡状态时，货币供给量增大时，多余的货币供给量只能表现为物价的上涨；货币供给减少时，表现为货币的短缺。 当货币供给大于货币需求时，社会总需求大于社会总供给，冲击物价。 当货币供给小于货币需求时，社会总需求小于社会总供给，物价疲软。,